Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих Тернер Тони
Представьте, что сегодня ваш день рождения. Последние полгода вы откладывали деньги на самый крупный, самый дорогой подарок, который когда-либо себе дарили. Черт возьми, вы много работали! Вы заслужили это!
И вот вы направляетесь в автосалон, чтобы выложить деньги за один из этих самых блестящих, самых модных спорткаров, которые когда-либо сходили со сборочного конвейера. Ваше сердце стучит все быстрее. Полдня потрачено на телефонные звонки и поиски в Интернете, чтобы убедиться: такая машина будет единственной в вашем районе. Отличный цвет – глубокий, насыщенный красный – с лоснящимися кожаными сиденьями верблюжьего цвета.
Добравшись до автосалона, вы паркуете автомобиль и направляетесь внутрь. Что, если его нет? Что, если кто-то еще почувствовал то же, что и вы? Ну уж нет! Этот славный лакомый кусочек, само совершенство, должен принадлежать только вам.
Вы входите в салон, и автомобиль приковывает ваш взгляд. Блистая в свете ламп, возбуждающий, рубиново-красный, он, кажется, шепчет ваше имя.
Подойдя к машине, вы нежно гладите ее прохладный блестящий металл. Ваша малышка…
Открываете дверь и проскальзываете на водительское сиденье. Устроившись за рулем, вдыхаете запах натертой кожи. Гладкое, как шелк, деревянное рулевое колесо ложится в вашу левую руку. Ваша правая нога касается идеально удобной педали газа. Пальцы смыкаются вокруг ручки переключения передач, готовясь получить контроль над великолепнейшим образцом механического гения.
«Снова к нам?» – голос продавца выводит вас из грез.
Вы делаете глубокий вдох: «На какую скидку от цены этой красотки я могу рассчитывать?»
«Уже ни на какую, – глупо ухмыляется продавец, похлопывая по ветровому стеклу. – Я только что ее продал».
«Что?! Нет! – вы стремительно выскакиваете из машины. Ноги не слушаются вас, в желудке что-то екает. – Не может быть!!»
«Мне очень жаль, друг…»
«Подожди-подожди, – вы кладете ладонь на плечо продавца, который прикрепляет на ветровое стекло наклейку “продано”. – Я заплачу больше. По ценнику или даже еще больше».
Глаза продавца поблескивают за стеклами очков: «Нет, не могу. Договор подписан. Дело сделано».
В ярости вы захлопываете чековую книжку: «Когда следующее поступление?»
Продавец вздыхает и закатывает глаза: «Не знаю, может, через пару месяцев».
Вы направляетесь к выходу.
«Эй, – окликает вас продавец, – это же не единственный автомобиль в салоне! Может, вас заинтересует другая модель? Почему бы и нет? У меня есть одна, просто конфетка…»
«Нет. Нет, спасибо». Чувствуя комок в горле, вы отворачиваетесь от него и бредете на улицу.
Проходит несколько дней, вы зачем-то приезжаете в другой район города. И, внезапно заметив крупный автосалон, рассеянно скользите взглядом по автомобилям, выстроенным перед ним. Но что это? Вы моргаете, не веря свои глазам, – четыре автомобиля той самой желанной модели сверкают в лучах солнца, на их антеннах развеваются флаги. Вы притормаживаете, затем останавливаетесь.
Вы не успеваете даже выйти из машины, как к вам уже подходит продавец. «Хотите взять себе одну из этих красоток? Только припаркуете ее у дома, и у ваших соседей слюнки потекут».
Вы стоите и смотрите, щурясь и прикрывая глаза от солнца: «Сколько их у вас?»
Он усмехается: «Четыре красавицы тут и еще пять на очереди. Потому я и могу предложить вам такую обалденную сделку».
Вы недоверчиво смотрите на него: «И какую же цену вы хотите?»
Он называет ту же, которая была указана на ценнике в первом автосалоне.
Вы пожимаете плечами и отмахиваетесь от него: «Могли бы предложить что-то поинтереснее. Ладно, пока!»
Отъезжая, вы думаете: «Этот парень просто болван, если считает, что я готов столько заплатить. К чему, если у него стоянка забита машинами? Мне нравится эта модель, но я не хочу, чтобы меня надули».
Уловили?
Когда по определенной цене предлагается ограниченное количество предметов (помните манию Harley-Davidson?), мы, стремясь обладать ими, готовы платить, сколько скажут и даже больше (спрос). Но если рынок наводняет огромное количество тех же предметов, то, чтобы их продать, владельцам обычно приходится снижать цену.
Цены на рынке биржевых товаров в значительной степени отражают соотношение спроса и предложения. Если суровой зимой из-за заморозков во Флориде погибают апельсиновые деревья, меньший урожай апельсинов приводит к росту цен на них в продуктовых магазинах (спрос).
Точно так же, предположим, вы отслеживаете свои целевые акции Bossy Bank, Inc., и они взлетают к новому годовому максимуму до $50 за акцию. Вы быстро покупаете 200 штук по этой цене. На следующий день Bossy останавливается, а затем соскальзывает к $40 с чем-то. «Дурацкие акции, – бормочите вы в смятении. – Если они только вернутся к $50, я их сразу продам, чтобы отделаться от них».
В течение следующей недели Bossy проседает до $38. Несколько дней акции колеблются между $30 и $40, затем сколько-то выжидают и начинают карабкаться к $40 (спрос: покупатели готовы платить более высокую цену). В течение еще двух недель подпитываемый большим спросом Bossy пробивается к $50.
Вы облегченно вздыхаете, предчувствуя спасение, и вводите заявку на продажу: 200 акций Bossy по 50 долларов за штуку. Bossy падает до $48,75. Почему? Да потому, что слишком много людей купили слишком много акций (предложение) по $50. Ваша заявка остается висеть. Вы снимаете ее и понижаете цену до $48,75. Слишком поздно. Акции проседают до $48,65.
Вы в ярости снова снимаете заявку и ставите новую, рыночную – «продать по текущей цене покупки». Спустя мгновение заявка исполняется по $48,60. Кстати, это называется «гоняться за акциями».
Вот так проявляют себя страх и жадность, два мотивирующих фактора. Когда вы купили Bossy Bank по $50 и сразу началась распродажа акций, страх, что другие участники не станут платить больше $50, толкнул цены вниз. Это создало предложение. Оно двинуло цены еще ниже, ближе к $35.
Потом предложение начало выдыхаться, стали появляться новые покупатели, и акции принялись двигаться вверх-вниз (нерешительность). Когда же покупатели снова созрели к тому, чтобы брать по более высоким ценам (спрос, созданный жадностью), котировки начали скачками подниматься все выше и выше.
В момент, когда они достигли прежнего максимума в $50, страх обжечься заставил вас выставить заявку на продажу. Другие чувствовали то же самое, и все вместе вы переполнили чашу предложения, снова вынудив цены снизиться. Понизившиеся цены в сочетании со страхом толкнули котировки вниз, к уровню $48,60. В конечном итоге жадность вступит в игру, возникнет спрос… и цикл повторится.
Помните: жадность и страх служат горючим для спроса и предложения. Позже в это уравнение мы добавим понятия «поддержка» и «сопротивление».
Все ли вы поняли?
Теперь, когда мы рассмотрели основы рынка, коротко повторим пройденное.
1. Американский рынок ценных бумаг начался со спекулятивной торговли долговыми обязательствами правительства и новых колоний. Когда в 1789 г. в нью-йоркском Федерал-холле собрался первый конгресс США, он принял решение о выпуске государственных обязательств примерно на $80 млн, в результате чего и возник фондовый рынок.
2. В 1934 г. конгресс создал регулирующий орган – Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC).
3. На Нью-Йоркской фондовой бирже обращаются акции более 3000 компаний, ежедневный оборот торгов составляет примерно 1,5 млрд акций. Их эмитенты называются «прошедшими листинг на бирже», у большинства из них значительная рыночная капитализация.
4. Рыночная капитализация равна произведению находящихся в обращении акций на цену одной акции.
5. На Нью-Йоркской фондовой бирже акции торгуются посредством централизованного аукциона при помощи гибридной электронной системы. Каждый вид акций «прикреплен» к своему «специалисту», который проводит сделки с ним и отвечает за наличие «справедливого и организованного» рынка.
6. Разность между лучшей (самой низкой) ценой, по которой вы можете купить акции, и лучшей (самой высокой) ценой, которую вы получите при их продаже, называется спредом.
7. На фондовой бирже NASDAQ котируются акции более 3200 компаний, дневной оборот составляет примерно 2,5 млрд акций. Хотя компании, акции которых прошли листинг NASDAQ, представляют весь спектр экономики США, в основном они сосредоточены в секторе высоких технологий.
8. Акции на NASDAQ переходят из рук в руки при посредничестве брокеров/дилеров, представленных маркетмейкерами. У одного и того же вида акций может быть много маркетмейкеров одновременно. Трейдеры и институционные инвесторы также размещают заявки через электронные системы непосредственного ввода заявок (ECN).
9. Быки зарабатывают на росте котировок акций. Медведи получают прибыль при падении цен.
10. На финансовых рынках правят страх и жадность. Они являются двигателями спроса и предложения.
11. Ограниченность количества высококачественных вещей повышает на них спрос. Продавцы могут поднимать цены, пока жадность подстегивает покупателей продолжать выкладывать деньги.
12. Большое количество вещей, наводняющих рынок, порождает повышенное предложение. Когда испуганные покупатели исчезают с рынка, продавцам приходится снижать цены, чтобы избавиться от своего товара.
Что такое «основное положение»?
Многие из тех, кто зарабатывают за счет финансового рынка, не мыслят свою жизнь без этой головокружительной гонки на фоне постоянно меняющегося пейзажа. Мы пали жертвой линейного мира цифр, графиков и технического анализа и часто слишком сильно заняты своими расчетами, чтобы оглянуться вокруг и заметить не связанный с финансами мир вокруг нас. Сами не того желая, мы забываем, что остаемся просто людьми, которые должны жить гармоничной, полной жизнью и быть счастливыми.
Рынок меняется стремительно и пленных не берет. В промежутке между двумя ударами сердца зарабатываются и теряются целые состояния, и выживают только самые приспособленные.
Когда я была новичком в этой области, то много раз чувствовала себя потрепанной и побитой. И часто задавала себе вопрос: а смогу ли я вообще вырваться отсюда, сохранив рассудок и деньги? И лишь упрямая решимость победить, подкрепленная верой, позволила мне остаться в игре.
В своей предыдущей книге «Дневной трейдинг онлайн. Руководство для начинающих» я делилась с читателями своими представлениями о способах сделать жизнь гармоничнее в коротких, не больше одной страницы, разделах под названием «Основное положение». Положительные отклики, которые я на них получила, предопределили их появление и в этой книге.
На протяжении многих лет эти соображения помогают мне хранить верность своим мечтам – и финансовым, и нефинансовым.
Я уверена, что они и вас вдохновят на вашем пути к успеху.
Основное положение: Вы – Золотой Будда
«Встаньте на краю», – сказал он. «Мы боимся», – ответили они. «Встаньте на краю», – сказал он. Они встали. Он толкнул их, и они полетели.
Гийом Аполлинер
Это случилось в 1957 г. в Таиланде. В процессе переноса буддийского монастыря группе монахов поручили передвинуть огромного глиняного Будду, который находился внутри.
Монахи начали двигать статую, но вскоре заметили на одном боку трещину. Они решили отложить работу до утра и подумать о том, как переместить статую, не повредив ее.
Однако ночью один любопытный монах не удержался и пробрался к глиняному Будде. Он посветил в трещину и с изумлением увидел, что там что-то блеснуло.
Монах схватил молоток и начал откалывать глину. Спустя несколько часов он закончил работу и отпрянул в благоговейном страхе, не веря своим глазам. Перед ним стоял огромный золотой Будда!
Позже выяснилось, что несколько столетий назад во время вторжения в этот район бирманской армии тайские монахи скрыли золотого Будду под слоем глины, чтобы уберечь его от похищения. Однако во время того нападения все они были убиты, и сокровище оставалось тайной до 1957 г.
Мы с вами похожи на золотого Будду. Часто мы скрываем свой истинный блеск под защитными глиняными доспехами. Мы носим социальные маски: шумные, нетерпеливые, жесткие, бесчувственные, даже маски ложного юмора и энтузиазма, чтобы скрыть истинное лицо. Скрывая наш комплекс неполноценности, эти маски также защищают нас от внешнего мира – мира, который может казаться нам слишком огромным, дискомфортным или просто скучным.
Зная об этих масках, мы можем отколоть глину и отбросить черепки. Только тогда станет понятно, кем мы являемся на самом деле: собранными, успешными людьми, идущими по дороге к мечте!
Глава 2
Многообещающее начало: организация бизнеса
Если мужчина намерен преуспеть в этой игре, он должен верить в себя и в свой разум.
Джесси Ливермор
Краткосрочная торговля – это бизнес, похожий на любой другой. Вам нужно сформулировать план и установить цели, чтобы четко представлять направление движения.
Во-первых, необходимо определить, сколько времени и денег вы действительно готовы отдать трейдингу. Затем купить новые или усовершенствовать имеющиеся компьютеры и оргтехнику. Наконец, вам придется решить, торговый счет какого типа лучше всего отвечает вашим потребностям и целям, и открыть такой счет у брокера.
Напишите свой бизнес-план
Когда вы едете по незнакомому маршруту, то сверяетесь с картой и спрашиваете направление у того, кто там побывал. Иначе есть вероятность заблудиться и проехать намного больше, чем ожидали, – если вообще удастся добраться до пункта назначения.
У вашего путешествия по финансовым рынкам есть много общего с поездкой по неизведанному пути. Если эта дорога вам незнакома, то с картой или планом добиться успеха можно гораздо быстрее и проще.
А оптимальный план – это план написанный. Известно, что люди, которые записывают планы на бумаге, чаще достигают своих целей. Те же, кто держат их в голове в виде неясных общих положений, добиваются гораздо меньшего. Если вы хотите получить желаемое быстрее и эффективнее, разработайте бизнес-план трейдинга в соответствии с основными принципами, которые мы опишем на нескольких следующих страницах.
Сколько выделить времени?
Во-первых, вы намерены заниматься только трейдингом или будете совмещать его с другими видами деятельности? Если вы собираетесь работать на рынке «на полную ставку», вам нужен крупный портфель. Возможно, вы уже торгуете понемногу и хотите сделать трейдинг своим основным занятием. Или только собираетесь учиться – много и быстро – и понимаете, что наиболее эффективный способ приобрести нужные знания – непрерывно наблюдать за рынком.
Преимущество свинг-трейдинга и позиционного трейдинга (когда позиции открываются соответственно на срок от двух до пяти дней или от четырех до восьми недель), т. е. тех двух типов торговли, которые мы обсуждаем в этой книге, состоит в том, что большие временные рамки (по сравнению с внутридневным трейдингом) позволяют заниматься ими и «на полставки».
Большинство «трейдеров на полставки» попадают в одну из трех категорий:
1. «Тайные трейдеры». Это врачи, адвокаты, менеджеры и их помощники, которые отслеживают свои позиции между сверлением зубов, удалением аппендиксов, ответами на телефонные звонки и участием в совещаниях.
2. «Трейдеры первого и последнего часа». Они определяют акции, в которые хотят вложиться, накануне вечером, а затем в зависимости от рыночных условий при открытии торгов на следующее утро совершают те или иные действия. Перед закрытием рынка они снова проверяют свои позиции и принимают решения о том, какие из них сохранить и стоит ли открывать новые.
3. «Расслабленные трейдеры». Они открывают максимум одну-две позиции в неделю. Открыв их, они оставляют брокеру стоп-ордер. Затем наблюдают за рынком и каждые несколько дней внимательно пересматривают свой портфель, фиксируя прибыль, если к этому есть предпосылки.
Можете ли вы отнести себя к какой-то из этих групп? Все варианты работы на рынке имеют право на существование и могут привести к успеху. Однако, пожалуйста, помните, какой бы путь вы ни выбрали – заниматься ли только трейдингом или совмещать его с чем-то – в начале своего пути помимо времени, посвященного собственно трейдингу, вам придется найти также время на учебу и получение опыта.
Раз уж мы заговорили об этом, прошу не забывать, что вы никогда не узнаете об этом бизнесе все, что нужно знать. Если спустя годы вы все еще будете торговать, то и учиться будете по-прежнему. Трейдинг – это путь, а не место назначения.
Ваше самое важное решение: деньги
Теперь давайте поговорим о капитале, предназначенном для торговли. Во-первых, размер все же имеет значение! Лучше с самого начала знать правду: вы должны стартовать с достаточно большой суммы, чтобы пройти через этап обучения. К сожалению, счет, на котором всего несколько сотен долларов, вам не поможет. А еще вы столкнетесь с тем, что большинство онлайн-брокеров и все директ-брокеры требуют для открытия счета определенную минимальную сумму.
Теперь вот что: деньги, которые вы собираетесь перевести на торговый счет, сразу пометьте как «подверженные высокому риску». Вы должны считать, что можете позволить себе их потерять. Только так, и никак иначе – по многим причинам.
Будучи новичком на фондовом рынке и совершая свои первые сделки, вы наделаете ошибок. И что в результате? Убытки. Будьте к ним готовы.
Если следовать методам управления денежными средствами, описанными в этой книге, то можно свести обесценение портфеля (бумажные убытки) к минимуму. Но даже в этом случае вам, возможно, придется терять деньги. Вот почему я так настойчиво подчеркиваю, что когда вы открываете торговый счет, то не направляйте на него средства, предназначенные для обучения ваших детей или для первого взноса за новый дом. Проще говоря, потеря сумм, переведенных на торговый счет, не должна сказаться на вашем образе жизни!
Если вам жаль потерять средства, на которые вы торгуете, это будут «пугливые деньги». Использование их в трейдинге окрашивает восприятие происходящего в определенные цвета. В таких условиях здравый смысл отказывает. Совершенно бесконтрольно начинают расти грибы жадности и страха. Контролируемые убытки уже не кажутся операционными затратами – они раздуваются до размеров катастрофы. В лучшем случае ваш страх потерять средства не позволит в подходящий момент открыть потенциально прибыльную позицию.
И наконец, если вы думаете о том, чтобы занять у кого-то для трейдинга, пожалуйста, не делайте этого. Такие деньги сразу же переходят в разряд «пугливых». Лучше некоторое время откладывайте определенную долю ваших доходов, пока не скопите достаточно для начала игры на бирже.
Смысл всех моих замечаний об осторожности сводится к тому, что когда вы торгуете на деньги, которые специально отложили для этих целей, то ваш разум остается ясным, вы действуете на рынке хладнокровно и уверенно, что позволяет собирать обильный урожай.
Быстрый способ распределить активы
Если у вас крупный портфель, попробуйте такой метод распределения активов: вычтите свой возраст из 100. Если вам 51 год, получится 49. На 51 % ваш портфель должен состоять из инвестиций с относительно низким риском, таких как облигации и паи фондов денежного рынка. 49 % можно инвестировать в инструменты с несколько более высоким риском, например в акции компаний большой капитализации. И только 5 % из этих 49 направьте на свой счет для трейдинга.
Выбор/усовершенствование офисного оборудования
Одно из преимуществ трейдинга заключается в том, что организация этого бизнеса требует гораздо меньших расходов, чем те, что обычно ассоциируются со стартапом.
Вначале обозначьте границы своего «офиса» – будет ли это большой кабинет, отделанный панелями из красного дерева, угол в гостевой спальне или что-то еще. Независимо от того, где вы будете торговать, обстановка должна помогать вам концентрироваться. Это чрезвычайно важно. Убедитесь в том, что у вас есть тихое уединенное место, в котором вы можете учиться, анализировать рынок и проводить сделки.
Какое оборудование нужно для начала? Начните с телевизора. Подключите канал CNBC или любой другой, посвященный финансам.
Далее вам потребуется надежный персональный компьютер с хорошим монитором – чем больше будет его диагональ, тем лучше. Начните с модели хотя бы в 19 дюймов и замените на больший, как только представится возможность. Чем шире и выше экран, тем лучше для ваших глаз. Попытки анализировать графики на экране ноутбука в течение даже непродолжительного времени могут испортить зрение.
Если вы торгуете более-менее регулярно, то, возможно, захотите добавить к своему компьютеру дополнительные мониторы, чтобы иметь под рукой аналитику и расширенные возможности строить графики.
Планируйте потратить примерно $2000–4000 на компьютер, большой монитор (мониторы) и хорошее программное обеспечение. Может быть, полезно добавить надежное устройство защиты от перепадов напряжения. Ничто не приводит к таким спазмам в желудке, как осознание того, что высоковольтная буря «поджарила» внутренности вашего компьютера и что вашим единственным каналом связи с брокером остался телефон, говорящий жестяным голосом, что «все наши представители заняты и сейчас не могут ответить на ваш звонок…»
На очереди еще один важный фактор – соединение с Интернетом. Минимальное качество соединения, которым можно пользоваться, это связь с провайдером через модем 56К. Трудности использования такого способа связаны с низкой скоростью соединения и невозможностью подключиться в периоды большой нагрузки на сеть.
Линии ISDN дороже, но быстрее. Перерывы в соединении здесь тоже возможны.
Кабельные модемы надежны и обеспечивают высокую скорость при разумной цене. Недостаток такого соединения состоит в том, что полоса канала в кабеле может быть ограничена (это зависит от района, в котором вы живете). Чем больше людей пользуются услугой, тем ниже будет скорость. Если вы живете там, где кабель новый, есть шанс, что все будет работать молниеносно. Но, по мере того как «на борт» будут подниматься все новые пользователи, скорость может падать.
Доступ по DSL обеспечивает хорошую скорость соединения, но зависит от вашей удаленности от поставщика услуг.
Если вы собираетесь работать регулярно, то подумайте об организации резервного интернет-соединения, просто на тот случай, если основное окажется недоступным. Почему? Потому что у бога трейдинга очень своеобразное чувство юмора. Всякий раз, когда «Большой Брокер» решает опустить, скажем, весь сектор полупроводников, мы обязательно владеем акциями компаний этого сектора «на всю катушку». И мы неистово жмем на кнопку «продать», стремясь выскочить из них и сохранить хотя бы часть прибыли, но соединение с Интернетом непременно разрывается. А если нет резервного канала, чтобы получить доступ к торговому онлайн-счету и продать акции, можно понести серьезные убытки. Или превратиться из краткосрочного трейдера в грустного долгосрочного инвестора.
Вот почему я советую предусмотреть альтернативный канал интернет-соединения. У меня в резерве всегда есть ноутбук с картой беспроводного доступа. Понятно, что сбереженная прибыль или одна спасенная сделка окупит целый год пользования этой услугой.
Помимо оплаты доступа в Интернет будут и другие ежемесячные расходы. Поначалу можно пользоваться бесплатными средствами построения графиков, которые есть в Интернете (см. главу 4). Однако по мере развития бизнеса возникает желание работать с более «продвинутым» программным обеспечением и торговыми платформами. Еще вам наверняка захочется учитывать свои текущие расходы, в том числе на доступ в Интернет и подписку на газеты и журналы. И наконец, не забывайте про деньги на постоянное обучение, например на курсы в школе трейдинга и на обучающие материалы вроде книг и видеокурсов.
Выбор брокера
Вообще, есть три способа покупать и продавать акции: через брокерскую компанию, оказывающую классические брокерские услуги, через онлайн-брокера или через директ-брокера.
Первый способ – это телефонный звонок брокеру. В наш век скоростного Интернета это самый неэффективный и затратный вариант, но если вам комфортно с вашим брокером и вы хотите продолжать так работать – конечно же, так и делайте. Просто помните, что вы платите самые высокие комиссии из всех возможных для разных способов ввода заявок и эти комиссии «срезают» изрядную долю вашей прибыли.
Выбор онлайн-брокера
Следующий способ заключается в открытии счета у онлайн-брокера и размещении заявок через Интернет. Найдите такого, который предлагает следующее:
• Доступ к котировкам в режиме реального времени, что означает отображение текущих цен акций. Котировки в режиме реального времени обязательно нужны для точного определения момента входа на рынок. Некоторые компании до сих пор выдают котировки с задержкой, т. е. устаревшие на 15–20 минут.
• Удобный интернет-сайт с понятной навигацией, графиками, которые быстро отображаются на экране, и страницами, которые открываются сразу, как только вы переходите с экрана на экран.
• Хорошо организованный экран ввода заявок со встроенной защитой от ошибок при наборе данных. Например, достаточно ли далеко друг от друга находятся кнопки «купить» и «продать»? Я знаю множество трейдеров, которые, стремясь в панике продать падающие акции, случайно удваивали их количество в портфеле вместо того, чтобы избавиться от них (и со мной такое бывало). Эти случаи всегда делают такие дни еще более стрессовыми!
• Быструю систему подтверждения, отображения баланса счета и изменения портфеля.
• Альтернативные способы связи с брокером. Что происходит, когда на рынке случается резкое движение? По-прежнему ли принимаются и исполняются заявки или торговая система брокера блокируется? Если интернет-сайт «виснет» из-за большого трафика, можно ли связаться с брокером по телефону, причем быстро?
• Большое «плечо» – вы удивитесь тому, как сильно отличаются условия маржинальной торговли у разных брокеров.
• Разумную минимальную сумму для открытия счета, если она вообще требуется.
• Автоматические стоп-ордера на покупку или продажу. Узнайте, есть ли возможность подавать такие заявки со сроком действия «до отмены» или срок их действия ограничен днем подачи. В большинстве случаев стоп-ордера «до отмены» действительны в течение 60 дней. Они особенно полезны, если вы хотите сберечь свой портфель, отправляясь в отпуск. Если котировки ваших акций достигнут цены, указанной в стоп-ордере, он превратится в рыночную заявку, и позиция будет автоматически закрыта.
Если вы хотите внимательнее изучить историю выбранного вами онлайн-брокера, то можете посетить сайт Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам по адресу www.nasd.com. Кликните пункт меню Investors, а затем FINRA BrokerCheck.
Ну и наконец узнайте у знакомых трейдеров, имеющих онлайн-счета, с какими брокерами они работают и насколько те надежны и эффективны. Не торопитесь, изучите как можно больше информации. Вот список популярных онлайн-брокеров США:
A.B. Watley Direct, Inc.: www.abwatley.com, (888) 733–90–00;
Charles Schwab & Co.: www.schwab.com, (866) 232–98–90;
E*Trade: www.etrade.com, (800) 387–23–31;
Fidelity: www.fidelity.com, (800) 343–35–48;
Interactive Brokers: www.interactivebrokers.com, (877) 442–27–57 (в США);
Scottrade: www.discountbroker.com, (800) 619–72–83;
TD Ameritrade: www.tdameritrade.com, (800) 454–92–72.
Часто трейдеры начинают работать с онлайн-брокерами, а по мере роста уверенности в своих силах переходят к торговле через директ-брокеров, о которых мы поговорим далее.
Открытие счета у директ-брокера
Последний способ размещения заявок на покупку/продажу – работа через директ-брокеров, которые предоставляют своим клиентам торговую платформу прямого доступа. Прежде чем мы перейдем к обзору торговли с прямым доступом, давайте дадим определение котировальным системам.
В трейдинге используются три типа котировальных систем.
1. Первый уровень. Котировки, которые брокер сообщает вам в режиме реального времени (о них мы говорили в главе 1). Эти котировки представляют собой лучшие цены, по которым вы можете купить или продать акции в данный момент.
2. Второй уровень. Здесь отображаются постоянно обновляемые очереди заявок. В дополнение к лучшему биду и аску (оферу), который вы можете видеть на первом уровне, в случае акций, торговля которыми идет активно, есть множество участников, ожидающих в очереди в надежде купить или продать те же акции по более низкой или высокой цене соответственно. Их заявки вы и увидите в очереди.
3. Третий уровень. Эта котировальная система используется специалистами и маркетмейкерами, индивидуальным инвесторам она обычно недоступна.
Система ввода заявок прямого доступа с экранами котировок второго уровня – самый быстрый способ отправки вашей заявки на биржу. Мы, свинг– и позиционные трейдеры, не так критично относимся к скорости исполнения заявок, как дневные трейдеры, однако приятно осознавать, что можешь контролировать их размещение.
Экраны котировок второго уровня позволяют нам заглянуть «внутрь рынка» NYSE, Amex и NASDAQ, поэтому часто говорят, что они делают акции «прозрачными». Благодаря им мы видим заявки на покупку и продажу акций в очереди на исполнение. Кроме того, когда вы размещаете заявку непосредственно через систему котировок второго уровня, она минует всех посредников и попадает непосредственно на нужную биржу.
Цены на экране системы котировок второго уровня меняются очень быстро, ведь он непрерывно обновляется. Большинство трейдеров на своем компьютере добавляют к окну заявок котировок второго уровня окно «сделки». На нем отражаются реальные сделки, которые были заключены, – их цена, размер пакета и время исполнения. Позже мы поговорим о том, как использовать эту информацию, а пока посмотрите изображенный на рис. 2.1 экран котировок второго уровня по акциям General Electric (GE). Окно «сделки» – это правая колонка.
Если вы собираетесь заниматься краткосрочным трейдингом полный рабочий день, подумайте о том, чтобы открыть счет у директ-брокера, потому что такие брокеры предлагают систему ввода заявок котировок второго уровня. Поскольку директ-брокеры ориентируются на трейдеров, они обеспечивают своих клиентов полноценными торговыми платформами, которые включают настраиваемые графики и списки ценных бумаг с непрерывным обновлением котировок и другой рыночной информации, тикерные ленты, последние новости, системы сканирования рынка и набор торговых инструментов с возможностью их тестирования на основе исторических данных.
Минус этого метода заключается в том, что вам, возможно, придется размещать некоторое минимальное количество заявок в месяц или платить за использование программного обеспечения.
Примечание: некоторые онлайн-брокеры также предлагают своим клиентам, совершающим много сделок, экраны котировок второго уровня и мощные программы для построения графиков.
Вот список некоторых компаний, которые предоставляют программное обеспечение для прямого доступа. На их интернет-сайтах есть списки брокеров, с которыми они работают. Новые программы появляются на рынке регулярно, так что обращайте внимание на информацию о них, просматривая соответствующие сайты и журналы.
RealTick: www.realtick.com, (800) 827–01–41;
TradeStation Securities: www.tradestation.com, (800) 808–93–36;
eSignal: www.esignal.com, (800) 815–82–56;
MetaStock: www.equis.com, (800) 508–91–80.
Отобрав несколько торговых систем прямого доступа, можно позвонить в компанию и задать представителю службы работы с клиентами следующие вопросы:
• Какие у компании требования к минимальному остатку на счете?
• Есть ли ежемесячная плата за пользование системой? Есть ли требование о минимальном количестве сделок в месяц? Есть ли плата за отсутствие активности? Как количество заключенных вами сделок влияет на ежемесячную плату?
• Надежна ли система? Как часто она оказывается недоступной? (Если представитель компании замешкается при ответе на эти вопросы, вежливо закончите разговор и переходите к следующей компании.)
• Можно ли при помощи программы построения графиков видеть недельные, месячные и годовые графики? (Это важно: некоторые пакеты программного обеспечения для торговли не включают долгосрочные графики.)
• Насколько полон набор настраиваемых пользователем графических индикаторов, таких как скользящие средние, MACD (схождение/расхождение скользящих средних), CCI (индекс торгового канала), стохастик, RSI (индекс относительной силы), уровни коррекции Фибоначчи, VWAP (взвешенная по объему средняя цена) и индикаторы направленного движения? (Вы узнаете обо всех этих индикаторах/осцилляторах позже, пока же просто спросите о графических возможностях системы.)
• Сможете ли вы накладывать один ценовой график на другой? Это бывает полезно при сравнении поведения цен акций с индексом S&P, например.
• Предлагает ли система возможности «сканирования» рынка? (Это значит, что она должна позволять отслеживать некоторый набор акций и выбирать те, которые удовлетворяют определенным критериям в отношении их цен или индикаторов.)
• Какова структура комиссии?
• Каков размер плеча? Платит ли компания проценты на остаток по счету?
• Есть ли в системе звуковые сигналы? Если да, то должна быть возможность настроить их, чтобы они извещали вас, когда определенные акции достигнут определенной цены.
• Есть ли в системе новостная лента? Сколько стоит ее подключение?
Я призываю вас изучить по меньшей мере три системы, прежде чем вы сделаете выбор. Неплохо было бы поговорить с представителями компании лично, поскольку одни торговые системы требуют бльших технических знаний, чем другие.
После того как вы убедитесь, что программа соответствует вашему уровню технического опыта, попросите представителя выбранной компании выслать вам информацию о ней и оцените скорость его реакции. Поведение представителей компании в самом начале говорит о многом. Когда вы звоните им по телефону, быстро ли они отвечают? Или включается автоответчик и просит оставить сообщение? Насколько дружелюбны и компетентны сотрудники?
И наконец, поговорите с кем-то, у кого уже есть система прямого доступа. Даже в наш электронный век «сарафанное радио» может дать самую надежную рекомендацию.
Хитрости комиссии
Комиссионное вознаграждение – это ваши неизбежные операционные расходы, потому что по закону сделки должны заключаться через зарегистрированного брокера. Ставки комиссии у разных брокеров разные.
Чтобы разобраться в хитростях комиссии, помните, что самая важная услуга, которую может оказать вам брокер, это выполнять ваши заявки, причем быстро и точно. Вообще говоря, чем быстрее он выполнит вашу заявку, тем лучшую цену вы получите.
Чем выше комиссия, которую вы платите онлайн-брокеру, тем больше «прибамбасов» вам доступно в виде графиков, котировок в режиме реального времени, фундаментальных показателей и новостей. Можно выбрать этот вариант – платить высокие комиссии (исходя из допущения, что компания исполняет ваши заявки быстро и эффективно) и пользоваться графиками и аналитикой брокера.
Плохая новость: многие графики, предлагаемые дисконт-брокерами, недостаточно подробны, часто нет возможности настраивать индикаторы и осцилляторы, которые вам, как краткосрочному трейдеру, необходимы для принятия решений.
Хорошая новость: на рынке много отличных программ для построения графиков. Как я уже говорила, на некоторых довольно хороших интернет-сайтах графики и новости обновляются в режиме реального времени. Часто эта информация бесплатна, если вы готовы терпеть рядом рекламу. Поэтому есть альтернатива: открыть счет у брокера с минимальным набором услуг и получать графики и новости из другого источника.
Директ-брокеры также предлагают большой выбор тарифных планов, структура которых обычно более запутанна, чем у онлайн-брокеров. Если вы хотите открыть счет у одного из таких брокеров, обязательно потребуйте подробный перечень тарифов.
В целом программное обеспечение прямого доступа обычно содержит в себе высококачественные внутридневные графики и потоки новостей, так что вам не придется искать эти инструменты где-то еще.
Я понимаю, что такой большой объем информации может быть трудно усвоить, поэтому давайте разложим все «по полочкам».
Вариант 1: если вы собираетесь окунуться в краткосрочный трейдинг с головой и заниматься им полный рабочий день, подумайте о том, чтобы открыть счет у директ-брокера, который предлагает возможности системы ввода заявок на экране котировок второго уровня.
Вариант 2: если вы хотите погружаться в трейдинг постепенно и торговать лишь время от времени, вам будет достаточно счета, открытого у онлайн-брокера.
Вариант 3: вы можете выйти на рынок через онлайн-брокера, а затем переключиться на более продвинутую торговую платформу прямого доступа, когда почувствуете ебя уверенно.
Знайте: наименее эффективный способ научиться чему-то – это сразу слишком много на себя взять и не справиться с задачей из-за информационной перегрузки. Не торопитесь и выработайте стиль, соответствующий вашей личности. Внутреннее спокойствие – главный ключ к успешному трейдингу.
Что такое проскальзывание
Проскальзывание случается, когда вы размещаете рыночную заявку на покупку или продажу и она исполняется по цене, отличной от котировки на данный момент – более высокой (если вы покупаете) или низкой (если продаете). Значительное проскальзывание может возникать, например, тогда, когда вы выставляете рыночную заявку на покупку акций, цена которых быстро поднимается.
Проскальзывание «отъедает» часть прибыли, когда вы размещаете рыночную заявку на покупку низколиквидных акций, т. е. акций, объемы торгов которыми малы (меньше, чем 100 000–300 000 акций в день). Маркетмейкер увидит вашу одинокую заявку на покупку и немного «скорректирует» цену в своих интересах: он тихо порадуется, поднимет котировки на долю пункта и только тогда проведет сделку. (До настоящего времени эта практика, похоже, была более характерна для маркетмейкеров NASDAQ, чем для специалистов на NYSE, хотя я сталкивалась с этим на обеих биржах.)
Противоядие от проскальзывания – использование лимитированных заявок (которые исполняются по указанной в ней цене или не исполняются вовсе) или размещение заявок при помощи директ-брокера через торговую платформу котировок второго уровня.
Чтобы преуспеть в краткосрочной торговле, вы должны изучить все ее подводные камни. В конце концов, на кону ваши с таким трудом заработанные деньги. Поэтому вот вам урок из реальной жизни: в тот момент, когда вы открываете позицию, т. е. покупаете акции, вы уже оказываетесь «в минусе». Комиссия вашего брокера будет добавлена к цене покупки. В США это может быть где-то от $5 до $25. Если вы накинете десять центов на акцию за счет проскальзывания, то уйдете «в минус» еще глубже. На 500 акциях это эквивалентно $50. Иначе говоря, если вы заплатили $15 комиссионных и потеряли $50 за счет проскальзывания, то недосчитались $65. Чтобы вы могли хотя бы выбраться из минуса, акциям нужно вырасти минимум на 11–12 центов – и это только для компенсации расходов. Чтобы принести прибыль, они должны подняться еще выше. Когда вы выходите из акций, то снова платите комиссию и, возможно, сталкиваетесь с проскальзыванием. Теперь вы должны понять, почему так важно очень внимательно планировать сделки.
Как работают маржинальные счета
Когда вы открываете свой счет (не в системе пенсионного обеспечения), ваш брокер спросит вас, не хотите ли вы, чтобы у него был статус «стандартного маржинального счета». Стандартным считается маржинальный счет с плечом «один к одному». Это означает, что какую бы сумму вы ни зачислили на этот счет, брокер предоставит вам кредит, равный сумме вашего депозита. Иными словами, если вы внесете на счет $15 000, брокер автоматически кредитует вас еще на $15 000. Внезапно вы получаете в свое распоряжение $30 000!
Не торопитесь. Не стоит сразу бежать за покупками! Как любой банк, ваш брокер начисляет проценты по кредиту. Однако процентная ставка обычно низка, а если вы не пользуетесь этими деньгами, проценты вообще не начисляются.
Если вы планируете совершать больше четырех поездок «туда и обратно» (открывать и закрывать позицию) в течение пяти торговых дней, Комиссия по ценным бумагам и биржам будет считать вас «типичным дневным трейдером». Вам придется открыть торговый счет для работы с акциями с минимальной суммой в $25 000. И вы должны будете поддерживать остаток не менее этой суммы каждый торговый день, в любом случае. И если это «в любом случае» нарушается, большинство брокеров заморозят ваш счет, пока вы не переведете на него недостающую сумму. Здравый смысл подсказывает, что лучше начать с величины большей, чем $25 000 – как минимум, с $30 000 – чтобы создать «подушку» для убытков.
Хорошая новость заключается в том, что в качестве дневного трейдера вы можете совершать внутридневные сделки на сумму, в четыре раза превышающую остаток на счете. Это значит, что, если у вас на счете есть $25 000, вы можете торговать внутри дня (не перенося позицию на завтра) на $100 000. Однако стоимость позиций, переносимых на завтра, всегда лишь в два раза может превышать баланс счета.
Маржинальный счет имеет смысл открыть по двум причинам. Во-первых, плечо дает вам большую покупательную способность, которой целесообразно будет пользоваться, когда вы приобретете необходимый опыт. Иначе говоря, вы сможете использовать свои средства с плечом, зарабатывая больше (мы надеемся), чем проценты по кредиту, которые нужно будет при этом платить. Во-вторых, единственный способ совершать «короткие продажи» – это открыть маржинальный счет. И поверьте мне, на этом волатильном рынке короткие продажи могут обеспечить серьезные прибыли.
Если вы – старый профи фондового рынка, у вас уже может существовать маржинальный счет. Если же вы новичок в этой игре, лучшей стратегией для вас будет открыть маржинальный счет и тут же забыть о том, что у вас есть дополнительная покупательная способность.
Одна из самых рискованных вещей, которую вы можете сделать, будучи начинающим трейдером, – это использовать всю сумму на вашем счете с максимальным плечом. Пожалуйста, поймите: когда акции, которые вы купили с плечом «один к одному», падают, вы теряете в два раза больше денег (свои + маржинальные), чем если бы вы играли лишь на собственные средства.
В качестве меры безопасности, начиная торговать, игнорируйте тот факт, что у вас открыт маржинальный счет, и используйте для торговли лишь первоначально внесенную сумму. Все время храните часть активов в денежной форме. Скучно звучит? Не беспокойтесь. Рынок и без этого будет вас непрерывно развлекать и возбуждать!
Ставьте перед собой реалистичные цели
Мы обсудили ваши инвестиции в торговый бизнес и их связь со временем и деньгами. Вы, возможно, давно занимаетесь оборудованием своего рабочего места и получили от брокера форму заявления на открытие счета или даже уже отправили его по электронной почте.
Так что теперь пора спланировать будущее.
Как уже было упомянуто, исследования подтверждают, что все, кто ставит себе цели и записывает их в форме определенного плана, достигают их. Давайте установим реалистичные цели, которые вы можете использовать в качестве указателей на пути к конечному месту назначения – успеху.
В краткосрочной перспективе
Во-первых, мы определим краткосрочные цели во временнм промежутке от шести месяцев до года.
В этот момент большинство молодых трейдеров мычат в предвкушении, потирают руки и заявляют: «Посмотрим… Я открыл торговый счет и внес на него $50 000. Я должен зарабатывать $1000 в день».
Хм. Правда? В году примерно 240–250 торговых дней. Если вы зарабатываете $1000 в день, вы получите около $240 000 в год, т. е. 500 %. Это не реалистично!
«О’кей, – уступает молодой трейдер и продолжает, – скажем, я буду зарабатывать $1000 в неделю. Это гораздо реалистичнее».
Читать бесплатно другие книги:
