Notice: Undefined variable: contentRead in /var/www/www-root/data/www/knizh.ru/funcs.php on line 681

Notice: Undefined variable: row in /var/www/www-root/data/www/knizh.ru/funcs.php on line 719

Notice: Trying to access array offset on value of type null in /var/www/www-root/data/www/knizh.ru/funcs.php on line 719

����������� �������������� ����������� ����� ������ �����: ������-������������ ����������� ���������������� ���������� �����

� ��� ������������, 2014

��������

���� �������� ����������� ����������� ����� � ����������� �� ������� �� ����������� �������� ����� �������� � ��������������� ������������. � �� � ������ ����������� ���������� �� ��������� 25 ���. � �� � ������ ���������� ��������������� � �������������� �����, �� ������ ����� �������� ������. � �� � ������ ��������� �� ��� ��� ����������������, ��� � ��������� �������, ���������� �� ������ �������. � �� � ������ ����������� ���������������� ���������� ������� � ����������. �������, � �� � ������ ��������� ������������ � ��������� ���� �����. ���� ���������� ����� ����� ������� ��� �������������� ���������� ���������� ��������� � ����������, �� �������������� ���������� ������������ ����������� �������������� ����� � ���� ������� �����, ��� ������, �������������� �������, ����������� ���������� ���������� ������� ���������������� ������� �������� � �.��.

��堠 ��� � ������ ���� ���������������� � �� ����������� ���������� ����� ������ �����, ��� ��� �������� �������������� ������������ ���� ������������ � ����������� ����, ��� ������ �� ��������� �������������������� � ��������.

������ ��������������� �� ������ �������� ��������. ������-���� ���������� ������������� ����������� � ��������� ��������������� �������� �� �� �����. ��� ���� � ����������� � ������������� ����������, � ����������� ���������� ������� ������ ����� ��������� � ����� ������ ��� �������� � ��������������.

���, �� ������ ���������.��., �������������� ����� ������ ����� ������������ ��������� ��������� � ��������-������������ � ������������� �����������[1]. ��� ��������� ���������.��. ����������.��., � ���������, ������������ �������������� ����������� �����, ��������� �����, ����������������, �����������, ��������� ������, ����������� �����������[2].

� ����� ����������� ������ ��������������� ����������� ������� ������� � �������-���������� �����������, ������� ������������ ������� � ����� �������������� ��������, �����������, ��������������� ���� ���� �� ������ ������ � ���� ���������� ����������� � ������� �� ������� � ����[3]. � �� �� ����� ����� ��������� � ����������� ���������� ��������������� ����� ������ �����, ���������� ������ �������� ���������������� ���������� ����� ������ �����[4].

� ���������� ����������� ������� �������������� ������ ������ ��������������� ������������ � ��������� �� ������� ���������� � ������������ ������ ������������� �� �������������� (��������) ��������[5]. ��������, ��� ����������� � ����� �� ���������� �������������� �� ���������, ������������ ������ ������������ �������������� ����������� ������ (���) �������� �������� �������������� � ��������������� ����� ����� �����, ����������� � ����������� �������[6].

� ����� ������ ��������������� ����� ������ ����� ���������� �� ���� ������������ � �� ���� �����������, ������� ������������ ����������������� ����������� ��������������� ����� ������ ����� � ��������� ��� ����������� �����. � ���� ����� � ������ ������� ���� ���� � ����������� ������������ � ����������� ������������, � ������������ �� ���������� �������������� ������ � ������������� ��������, � ������������ ������������ � ����������� �����������. �� ������ ������, ������ ������ �������� � ������ � ����������� � ��� �������������� ���� � ������ � ������� ������� ����������� ������� ��� ������ �� ���������� ����� ������ �����. ���� ���� ������������ � ��������� ����� ��������� ������������ �� ���������.

�� ��������� ��������� ��� � ��������� ��������� ���������������� ������ ��� �������� ��������������� ������. � ������, ���� ��������������� �������:

1.������������ ����� �� 07 ������� 2011��. ��7-�� �� �������� � ����������� ������������[7];

2.������������ ����� �� 21 ������ 2011��. ��325-�3 ��� �������������� �������[8];

3.������������ ����� �� 07 ������� 2011��. ��414-�� �� ����������� �����������[9].

� �������� ������ ������� � ������ ������ ���� ������� �������-��������, ����� ������� ������ ������������ ��������� � ��� ����������� ���������������� � ����� ���������� ��� � ������������ � ��������� ������������.

���� �������, ��� �������� ������ �������� ����������� ������� ����������.

��-������, 19 ������� 2011��. ����������� ����������� ���� ���������� ������������� �������� � ���� � ���. � ���������� ��� ��������� ���������� � ������ � ��������� ������ �������� ������� � ����������� �����, ������� ������� ���������������� ������������ ����������� ����������� �����, ������ �������������� � ������������ ����������.

������ ����� ���������� ����������� (���������� �������� ����������� � ������������� ���������� ����������� � ������ ������, ����������� ��������������, ����������� ����������� �������), ��������� ������ �������������� �������� ������������� � �������� ������� ��������������� � ������� �����, � ������ ���������� ���������������� ��������-������������ � ����������� ��������������. ��������������, ��� ����������� ����� ����������� ������ ������� ����������������� � ��������� � �������� ����������� ����� � �����.

��-������, ��� ������������������ ����������� �������� ������������ �� ����������� ����������� �������������� �������� ������ ����������� ������������� ��������� ��������������������� ����������� ����������� ����� � ������������ �� ��� ������ ���������������� ����������� ������, ��� ����� ������������� ����������� �������� ����������� ����� ���������� ��������� �� ������ �� 2020 ����[10]. ��� ���������� ����������� �������������� �� 11 ���� 2009��. ��� ��������� ����� ����������� �� �������� �������������� ����������� ������ � ���������� ���������[11]. ������ � ������ ���������� ����� ���� ������� ������������� ��������������� ���� � �������� �������� �����������, ������������ �� �������� � ��������� ������������� �������������� ������������� ����������� �����. �������� ������ �� �� ����������, �������������� �� 19 ���� 2013��. ��� ��������� ����� ����� ����������� (��������� �����). �������� �������������� ����������� ������ � ��������� ��������������� ������� � ���������� ���������[12], ������� �������� ��� ���� ������������ ����������� � ����������.

�-�������, �������������� �� 2012��. �������������� ����� ������ ����� ���������� �������� � ��������� �������� ����������� �������. ������ ��� � ����� ������ ��������� �����������, ��� � � ����� ������ �������������� ������� � ��������. ���������� ������������ ���������������� ���������� �����, � ����� ����������� ���������� ��� ����������� ��������� ��������� �����������. � ���� ����� ��������� �������������� ������������ ���������� ������� �� ���������� ����������� ������ � ������������ � ��������� ����������� ���������� ���������� ���� ������� ������ ������� ����� ��������� ����������.

� ���������� ������������ ���������������� �������� ���������� � ������������ �����������, ��� ����� ���������� �������� ���������, �������������� �� ���������� ����� ������ �����.

������������ ��������� ������������ ����������� ��������. ����� ������������� ������� � ������ ������ �������� � ���� ���� � 01 ������ 2014��. � ����� � ��� ��� ��������� ����� � ��������� ����� ��������� � �������� �������� ����� ������ � ��������� ��������� � ��������� � ���� ����������. �� ���� ���� ���� � ������ ������� �:

����������� � �������������� �������� ������� �������� ��������� ������������� �����������;

���������� ����������� ������ ���������� �������� �+ � ��������� ��������������� �������������� �������;

�������������� �������� �������� ������ �����;

���������� � ��������� ������������ �����������;

�������� ������� � �������� �� �������������� ������ ������������� ��������� �����������.

��������, ��� � ������ �������������� �� ���������� ���������� ����� ������� � ������������� ��������� ������������ � ���������� ������ ������ ����� ���������� �������� ����� ��������� ��������� ������. ��� ����� ��� ������������ ����������� ������ �� �������� �������������� ����������� ������. ��� ������ � ���, ������� ���������, ������������� ��������, ���� �� ��������� ��, ��� ���� �� �������, � ������, ��������� (������ ��� �������, ��� � ����������), ��� ��������� ������ ������� ����� ������������. ��� ������� �� � ��� ����������� � ����������� ������������������� �������� ������ ��������������� ����� ������ �����, ����������� ������������ ���������������� � �������������� ������������ �� ���������� � ��������, ����������� ������������ � ������� ������� ��������.

����� ����� ����������, ��� ��������� �������� �������� ������ ����������� �����������, ������������� �������� � ������������ �����������. �������������, �������� ������ �� ���������� ����� ������������ � ������������ � ����������� �����������������, � ����� �� ��������� ����� ������� � �������� ����� �� ���������������� ������������ (����������� ����������� ������ ��������� ������, ���� � �� ���� ��� ������������ �����������).

� �� �� ����� � ������ ���������� �����, ������� �������, � �������, ������������� �����������, �������� � �� ��������, ������ ���� �����������. �� ������ ������ ��� �������� ���� ������, ��� ������� ��������� ����� �������������� ����� ������ �����. ������ ��� �������� �� �������������� � ������������ ��������������� �����. � ���� ����� ������ ������������������ ����� ��������� ������������� ���������� ������-���������: ������ ����� � ��������� ������, �������� �������� (�.��. ������ ��������-���������), ��������� �������� ���������� �������. � ���� ������������� ������� �������������� � ����������������� ������������� ������������� �������� ��������� �� ��������������������� ���������� � ���������� ���� � ��������� � �.��.

��� ������ ��������� �������� � ��������������� �������, ������� ���������� � ��������� �����, � ����������� ������� �� ��������. ����������, ��� ������� ���������� ��������� � �������.

�������� ������� ����������� ����� �� ��������� ��������� ������������� ����� ������ �����, ������������ �������� � �� ������� ���� �������������� ������ �����������������. �� ������ ��� ������� � ��������� �������� ��������� �� ���������� ����� � ����������� �� ��� ����������������, ������� ��������� ��������� � ��������� ������������.

� ���� ������ ������ �������� �������� �������� ������ ���������� ��������� ������ � �������� � ����� ������ �������� ����� �� ��������� ���, ������� ������������ ������� �� ���������� ����� ������ ����� � �� �������� �������������� ��� ��������������.

������ ������������ ����� ������-������������ ����������� � ������������ ���������������� � �������� � ����������� ������������, �� �������������� ������, � ����������� �����������. ��� �� ��������� ������� ���� ���������� ������ ����������� � ������������ ��������������� ����������, ���������� �� ������������ ����������, ������� ��������� � ���� ���������� �������� � ���������. ������ � ���, ��������, ��� ����������� � ������������ ������ ���� �������� � ���� �� ������� � ��������� ���������������� ����������� ����� � �������� ������ ��� ������ ����.

��������� ������ ������������ �������� �������. ������ ����� ���������� ����� ����������� ������� � ������������� �������� �������� ���������� � ������� ��������� ����������� ����� ������ �����, ������� ������������ ������������� � ���, ��� � ��������� ������� ��������� ������� ������������� �������������� �������� ��������������. �� ������, ������� � ��������� ������ ��������������� ��������������� �������� ������ ��� ����� ������������, ������� �������� ������� � �������� �������� ������������ � ������� ��������������� ��������� ����������� �������������� ����� ������ ����� ���������� ���������.

� ������ ������������ ����������� �������� ����, ����������� �� ��������� �� 01 ������ 2014��.

����� 1. ����������� ���������� ����� ������ �����

1.1. ������� ����������� � ����� �������� ����������������

����������� ���������� ����� ������ ����� �� �������������� ������� ������ ������������� �������� ���������������, ������ � ����� �������� ������ ������� ���������� ���. ���������� � �������� �������� ���������������� ������� �������������� � ���������� ����������� ����, ��� ���������� ����������� �������������� �������������� ������������� ��������� � ���������� ���������. ������� ������� � ������ ����� ������ ����� �������������� ��� ������ ������������ �������, �� ������ ����� ��������� ����� ���������� ������� ������.

����������� ����������� ����� ������ ����� ����������� � ��������� ������, ������� ������� ���������� �������. ���������� ��� ������������ ����� ������� ��� ���� �������� ��������������� ���������� ����������� �������� �����, ��� � �� �������, � �������� ����������� �������� � �������� ����� � ������������, ������ �������� ������, ������ 1998��. ��.��. � ������������ ���� ������������ ����� �������������� ��������� ������, ���������� ������������ �� ����� �������� ��������������� ����� � �������� ��������.

������ ���� �������� ������������ ���������������� � ����� ������ ����� ����� ���������� � ������ 1988�1995���. ��� ������ ������� � ��������� ������������� ������ ��������� ���� �� 15 ������� 1988��. ��1195 �� ������� ������������� � ������������� ������ �����[13], ������� ������������ ����������� ����� ������������ �� ������ ����������������� ����� �������������, � ��� ����� ����� ������������� ������ �����������. ���������, ������������ ������ ��������������, ������������ � ������ ������ ����� ��� �� ��������. ������������� ����� � �������� ������� ���� ���� ��������� � ������ ����������� ������������� � ����������� ������� � ���� ���������� ���������� ������������� ������� �� ���������.

�������� ������ ���� �� 6 ����� 1990��. ��1305-1 �� ������������� � ���л[14], � ����� � ������ ����� �� 24 ������� 1990��. ��443-1 �� ������������� � ����л[15] ��������� ���� �������� ���� �������������, � ������� ������ ������, ��������� � ������ ������ ������.

���� ����� � ������������ ���������������� � ����� ������ ����� ������: ������������� ������� ����� �� 25 ������� 1990��. ��601 ��� ����������� ��������� �� ����������� ����������[16], ������������� ������ ��������� ���� �� 19 ���� 1990��. ��590 ��� ����������� ��������� �� ����������� ��������� � ��������� � ������������ ���������������� � ��������� � ������ ��������[17], ����� ����� �� 25 ������� 1990��. ��445-1 �� ������������ � ������������������� ������������[18].

���������� �������� ��������� ������������� ��������� � ����� ����� ������ ����� �������� � ����� � ��������� 31 ��� 1991 ���� ������ ������������ ���������������� ����� ��� � ���������[19]. � ������� �� ������������ ������� ����� 1964��., ���� ������������ ������������ ������ ������ � ����� ��������� ��������� ����������-�������� ������, ������ ������������ ���������������� ��������� �������� ���������� ����, ����� � ��������� �� ���������� ������, �� ������������ ��� ����� ������ 4 ������� ������.

�������� ���������� ����� ������ ������ ���������� � ������� ��������� (��. 4), �������� ���������� � ���� ������� ������ � ����� ����� ���� � �������������� (��. 31). �����, �������������� ������ �������, ����� ���� ������������� ������� ���� ���� ����� �������� ������ ������. ����� �������� ���� ����������� ������������� � �������� �������� ����� ������ ������ � ����������� �� �� ����: 1) ���������������� � ����� ��������;

2)��������� � ����� ���������� ������������ �������;

3)�������� � ����� ������� ����������.

�� ���� ���� � ���������� ����������� �����������, ��� ������ ����� ����� �������� ������� �������� ������ ������ (������� ����� ���� ������ ���������� ��������) � ������� �������� ����, �������������� ������ �������. ��� ���������� ���� ���������� � ����������� ������� �� 1994��., ������ ��������� ������ ������ ������������� ��� ��������� � �������� ����, � ����� ��������������� �������� ���� �� ������ ������ � �������������� ����� � ����� �� ���� ������������ ����� ����� ������ ���������� � ����������� ����������� ����������������[20].

�������, ������ ������������ ���������������� � ��. 31 ��������� �������� �� ����� ������ ����� (���������, ���, �������, �����, ����������, �������������� ����������) � ������������ ������������ ����������� ������������� ������� ����������, ����������� � ������������ � ����������������� � �������� ������ �����.

������ ����� � ����������� ������������ ���������������� � ����� ������ ����� ����� ������������� ������������� ����� �� 28 ������� 1991��. ��78 ��� ����������� ��������� � ������� � ��������� ������ ����� � �������� ������ � ����л[21] (����� � ���������).

��������� ���� �������� ������������ ������� ������� � ��������� ������ �����, ���������������� ������������ ���������� ����� ������ ����� � ����� ������ ��������� ���������� � ���������� ������������ �������� ���������� ���������.

� ��������� ������, �� ����� ������������ �������� ����� � ������� (�������) � ��������� ������ ����� (� ��� ����� �� �� ���������, ��������������� �����������, �������� ����������), � ��������������� �������� ������������ ������� ������� �����, � ������������ ���������� ����� (� ��� ����� � �������������� � ���������� ������������), � �������� ����� � ������.

�������� �. 1���������� ������ ������ ���� ���������� ��� �������� ��������, �������������� ������������� ����� ��� ��������� ����� ��������� ��������� �� ��������� � ����, ������������ ����� ��������. �������� �� �������������� �������� �����������, ��������� ��������� ������������� ������ ����� � ����� ������� �� ������, �.��. ����������� �������� ������ ��� ���������������� ������ �����. ��� ��������, ����������� ������������� ������ ����� ��� � ������������� (� ���� �������������� ����������), ��� � � ���������������� (������ �� ������) ����� ���� ������� �������������� � ����������� ������� �� 1994��.

�������� ��������� ���������������� �� ������������ �������� ������ �����: �����, ���������, ��������������� �������� ������������� � ����������� ������ ������. ������ ����������� ���������� �������� ������� ������ ����� �� ������� ������������ ��������� � �������� �����.

��������� �� �������� ����� ����������� � �������� �����������, ���������� � ������������ � �������������� ������ ��������� ���� �� 15 ������� 1988��. ��1195 �� ������� ������������� � ������������� ������ �����, � ����� ���������� � �������������� ������������ ������, �������� � ������ ��������� ����������, ������ � ��������� ������� �������������� ����������������� �����.

� �����, �������� �� ���������� � ��� ������ ������ �������� ����� ����� ������ ���������� ������, ��������� ��� ������ ������� ������ ������������� ��������. � ��� ���� ���������� ������� �������� ������� � ����� ����� ������ ����� � ������� ����������� �������� ������������ ���������������� � ����� ������ �����. � ���������� ����� ��������� �������� �������� � ����������� ����������� ����� �� ����������� ���������, � ����� ������ �����, �� �������������� ������, � ������ ���� ���������� � ������.

� ������ ������� ����� ����������� ���������������� � ����� ������ ����� ���������� ���������� ����������� ��������� �������� ������� ���� �������.

��-������, ������ ������������� � ������������� ������� ��������. ������������� �������� ����������� ��������� ����������� �������� ��������������� ����������� �����, � �������� �� ������� ����� ������� ������������� ���������� ���������� ������ ����� �� 24 ���� 1991��. ��1451-1 �� ���������� ������� � ������������� ������� ����л[22], ����� ���������� �� �� 19 ������� 1993��. ��1662 ��� ��������� �������� � ��������� � ��������� ��������������� �� �� ������������� ����������[23] � �� 23 ��� 1994��. ��1005 �� �������������� ����� �� ������������ �������� � ���������� ��������� ���������� � �������� ���������[24].

��-������, ������ �������� �� ������������ ��������������� ����������� � ����������, ��������� �� ����� �������� �������������� ����������� �������. ������ � ������������ �������� �������� �������� ����������-�������� ��������� �� ������ ������ ����� � ����� ����������������� �����������. �������� ������� ��� ������ ��������� �������� ����� ����� �� 3 ���� 1991��. ��1531-1 �� ������������ ��������������� � ������������� ����������� � ����л[25]. � ����� ��� ���������� � ����������� ��������������� �������� ���� ������� ����� ���������� ��: ��� ��������� ������������ ��������������� � ������������� ����������� (�� 29 ������� 1991��. ��341 � �� 29 ������ 1992��. ��66 ��������������)[26], ��� ��������������� ����� �� �������������� ��������������� �����������, ������������ ����������� ��������������� ����������� � ����������� �������� (�� 1 ���� 1992��. ��721)[27], �� �������� � �������� ������� ���������������� ����� � ���������� ��������� (�� 14 ������� 1992��. ��914)[28], �� ����� �� ����������� ����� ������ ����� � �������� ������������ ��������������� � ������������� ����������� (�� 7 ������� 1992��. ��1186)[29], �� ��������������� ��������� ������������ ��������������� � ������������� ����������� � ���������� ��������� (�� 24 ������� 1993��. ��2284)[30].

�-�������, ������ ������������ ������������ ����� ��������������� ������ ����� � ���������������� ����� � ����� ���������. ����������� ����� ��� ��� �������� ��������� ����� �� �� 13 ������ 1992��. ��3877-1 �� ��������������� ���������� ����� ���������� ���������[31], ������������� ������ ��������� � ������������� �� �� 8 ������� 1993��. ��107 �� ������� ��������������� ������������� ����������� ���������[32] � ������ ����.

������ � �������������� ���������� ����������� ����������� ����� ������ ����� �������������� �������� �������� ������������ ���������, ��������������, ������� �������� � � ����� ������������� ���������� ������������� �������. � ���� ����� �������� �� ����������� �������� ����� ������ ����� �� ������ ����� �� ����������. ������������� �������� ������ ������ �������� �� ������������ ����������� � ���������� ��������� � �������� ���������.

����������� ��� ����� ������� �������� �������� ����������� �� � �������������� �� ������� � ���������� ��� �� �������������� ��������� �� ����� ������ �����.

���, ����� ����������� ���������������� ������������� �� ���������� ����� � ����� ������ �����, � ����� ���������, �������������� � �������� ��������� ������ �����, ���������� ��������������� � ��������� ���� ������� ������ ���� ���������� �� 4 ������ 1994��. ��2063 �� ����� �� ���������������� ������������� ����� ������ ����� � ���������� ���������[33]. ������ ������ � ���������:

���������������� �������� �������� ����� ������������������� (����������������) ������������ �� ����� ������ �����, �������������� �� ��������� �������� (�. 2);

�������������� ������� ���������������� ������������� ������������ �� ���������� �����: �������� �� ����������� �����, � ��� ����� ���������� ��� ���������� ������ �����; ���������� � ���������� ���������������� ������������ ��� ��������; �������� �� �������������� ����������, ������������ � ��������������� ����������� �����; �������� ������� ����������� ���� ���������� � �������� �� ����������� �� ���� ����������� ����� (�. 3);

���������������� �������� ������ �����, ����������� � ���������� ���������� (�. 4).

�������, ������ ��� ��������� ������ ������������������ ����������� ����� �������������� ������ �� ������������� �������� � ������������� ����� ������ ����� � ������������ ���������������� ���������� ����� ������ ����� � ����������� �������� �� ������ ������� � ��������� ����� ��� ������������� ��, ���������� ������� ������ ������������ ������������.

������������� ������������� �� �� 24 ������ 1995��. ��78 �� ���������� ����� �� �������������� �������� ������� ������ �����, ����������� � ���������� ���������[34], ��� ������� �� ��� ��������, ���� ���������� �� ������ �� �������� ������������� ������ �����, ������� �������� ������� ��������������� � ����� � �������������, �������� ��������� ����������� ���, � ����� ������������ �.��. ����������� �������.

������ ���� �������� ������������ ���������������� � ����� ������ ����� ����� ������� ������������� � �������� 90-� ��. � ��������� � 1993��. ����������� �� � ������ ����� ������������ ������ ������� �������, ���������������, ������������� � ���� ����� �������������. ���������� � ���� ����� ������ ������������ ������� �� � 1995��. ������������� ������ ��� ����������� ���������� �1996��. ��������� ����� ��������� ����� ������������� � ���������� �������� ��������� ����������� �������, �������� ����� ������ �����, �� ��������� ��������� � �.��.

������ ���� �������� ����������� ����� ������ ����� ����� ���������� ������� 1996�2008���. ��� ������ ������� � ����������� � ���� � ������ 1996��. ������������ ������ �� ����� ������ �����. ������ ����� ���� ���������������� ��� ������������ ����� ����������� ������ ����� � ��� ��������� �� ������������ ����������� �������� ��������������, �������������� ����������, ���������� ������������� � ��������. ���� ���������� ���� ���������� ������� ���������������� ������������ �� ����� ������ �����, ���������� �� ����, ��������������� ������� ������� � ��������� ����������� ������ �����. ������� � �������� �� �� ����� ������ ����� ��������� ������� ������ ����������� �����.

� ������ 1996��. ���� ������� ����� ������ ������������ ������� ��, ����������� ��������� ����� ����� ������ ����� � ����������� ����������� �������� ���������� ������������.

�������� �������� ����� ��������� ���������� ������� ����������� �������, ������� � � ��������� ����� ���������� ���� ��������: �� �� 11 ����� 1997��. ��48-�� �� ���������� � ������� �������[35], �� �� 29 ���� 1998��. ��136-�3 ��� ������������ ������� � ��������� ��������������� � ������������� ������ �����[36], �� �� 5 ����� 1999��. ��46-�� �� ������ ���� � �������� ��������� ���������� �� ����� ������ �����[37].

���������� ��������, ��� ������ � ������ ������� ����� ����� ����������� �������� ������� ������������ ��������������� ����� ����� ������ �����. ��� ���� ���������������� ������� �������� ������������� ����������� ������������ �������� ��������, ����������� ������� � ��������������� �������, � ��������� ����������������� ������ ������������� ���������� ������. � ����� ����������� �������������� � ������������� ���������� �������� ���� ����� ������� �� ���� �������� �������� �� ������ ����������. �������� ��������� ��� ���������� � ������ �� ��� ����������� ����������, �� �� ����� ������ �����, ��������� �������������� ����������.

� ����� 1990-� ��. ���������� ����� ������ ����� ����� �������� �� ����� ������� ��������. ����������� ��������� � ������ 1997��. ���������� ��������� ��������� �� �������� Moody's, Standard&Poor's, Fitch, ������ ����������� ������������� ���������� ������������� � ������������ �������� (ADR, GDR) ����������������� � ����������� ���������� ������ � ������� ���������� �����. ������ ������ ������� ����� �������� �������� � ���������� �������� �������� �� ����������� ����� � ������� ����������, � ����������� ��������� � ���������� ��������� � ������ � ������� ������� �����������.

��������� ������� ������� 1998��. ��������� ������� � ����������� ����� ������ ����� � ����������� ��������� ��� ��������. ������������ � ������������������ ����������� ����������� �������� �������� �������� ������������� ������������� ��������� ���������� ��������� ������������� � ������������ �� �� ������ ��������� ������� ���� � ����� ������ �����.

������� � 2000-� ����� �������� ��������� ������������� ����� ������ ����� ����������� ��� � ���������� ���������� ������� ������� ������������������ ���������, ��� � � �������� ����� ��������������� ����� ������������ �������������. � ����� ��������� ����� ������� �� �� 29 ������ 2001��. ��156-�� ��� �������������� �������[38], �� �� 11 ������ 2003��. ��152-�� ��� ��������� ������ ��������[39], �� �� 10 ������� 2003��. ��173-�3 �� �������� ������������� � �������� ��������[40], �� �� 20 ������� 2004��. ��117-�� �� ������������-��������� ������� ��������� ����������� ���������������[41] � ����� ��� ������.

����� �������, ���� � ������ 1990-� ����� ��� ������������� ������������� �������� ������ ������� �� �������� ����� ���������� ����������� ����� � ���� ������������� ������������� �� � ������ ���������� ��, �� � ����� ������� ����� �������� ��������� ����� ��������� ����� �������������� ��� ������������ ����������� ����������� �������.

� ���������� ����� ������, ������ 1996�2008���. ���� ������ ��������������: ������������� ������� �������� ����������, ���������������� � ������� ���������������� ����� � 1998�1999���., ����������� �������������� ������������ ��������� �, ��� ���������, ��������� ����� �� ����� ����� ��������� �������-�������� �������.

�������� �� ��������� ����� 2007��. ������ ��������� �������� ����������� �������, ���������� ����� ��������� ���������� ��������, ��� ������ ���������������� �� ����������� ���������� ���������: ����� ������ ����������, ������������ ���������� � ���� ������������������ ��������� ���������� ����� � ���������, ������������� ������� ���������������� ���������� ����������, ���������� ����� ���������� �����������. �������, �������� �������� ���������������� ������� ����� ������� ���������� ���������� �������� ������ ������������ ���������� �� ����� �������������, ������� � ��� 2008��. ��������� ����� 1,6 ���� ����.

�����, ��� ����������� ���� �������� ���������������� � ����� ������ ����� ����� ����������� � ����-����� 2008��., �.��. �������� �������� ����������� �������.

��� ���������� � ������� ������ ����������� ������ �� ���������� ������ ��, � ����� ������� �� ���������� ���������� ����� ���������� ������ ���������� ��������, ���������� ����� ����� ������������ ����������� ����������� �����:

�������������� �� ���� ��������� ���������;

������������ ����������� �� ����������� ���������� � ���������� ���������� ������������ �������������� ��������;

��������������� ����� ����� ������ ���������� �����������, �������� ���������������� ����� ����������, ����������� ��������������� ������ � ������������ ��������;

������������ ������������������� �������������� �����;

�������� ������������� ���������� ���������� � �������������������� �������� ���������� ���� � ���������� ���������.[42]

������� ����� 2008��. �������� ������������� �������� ����������� ����������� �����, � ����� ������������� ������� ��������������� ��� ���������� ��� ����� �������� ��������������� ������������ ������, �������������� ���������� ������ ������ �����, �������� ����� ������ ���� � �������� � ������������ ����������� �������������.

������������ ������������ ����� �������� ����� �������, ��-������, ��������� ������� � ������������� � ���������� ������� �������� � ����������� �� �����������. ��������������� �������������� ������ ������������� �� �����: �������������� ����������� ����������� �������, ������� ���������� ��������� �����������, ��������� ������ ������������ ������������ ����� �� ��� ��������� ������� �� ���������� �����, �������������� �������� ������� ����� �������� (����) ��� ����������� ��������� ������ ������ ����� � ���������������� �������� ����������������� ������������ ����� �������� ����������� � ��� ������ ��� ���������. � ����� �� ���������� ���� ������� ��������������� ����������� ���� ������������� ��, ������� ��������� � ���������� ����������������, ���������������� � ����� ������ �����, ���������������� � ����������������� (�����������).

��-������, ������� ���������� ������� �� ���������� ���������� ����� �������� �������� �������� ������������ ���, ������������ �� ���������� ��������������������� ����������� ����������� �����, ��� ������������� ���������� � ������������. � ���� ����� ����������� ������������ � �������������� ������������� ������������� �������� ���� ������� ������������� � �������������� ���������, ������������ ����������� ����������������� ���������������� � ����� ������ ����� �� ���������� ������. ���� ���� � ��������� �����������:

����������� �������� ����������� ����� ���������� ��������� �� ������ �� 2020 ����, ������������ ������������� ������������� �� �� 29 ������� 2008��. ��2043-�. �� ���������� ������� �������� ����������� � ���������� ��������, ������ ��������� ���������� ������������ ����������� ������������ ��������������� ������� � ����� ������������� ����������� �����. ����������������� ����� ��������� �������� ����������� ����������� �������������� �������� ������ ����������� ������������� ��������� ��������������������� ����������� ����������� ����� � ������������ �� ��� ������ ���������������� ����������� ������, ���������� ���������������� ����������� �������� ������ ���������� ������������, ����� �� ���������� ����������� �� ������� ���������� � ������� ����������, �������� ������� ��� ������������ ��� �� ����� ���������� ����������� � ��������������� �� ������ � ���������� ���������;

����������� �������� ������������ ���������������� ���������� ��������� (�������� �������� ������ ��� ���������� �� �� ����������� � ����������������� ������������ ���������������� �� 07 ������� 2009��.). ������ ��������� �������� � ���� ������ ���������� �������� ���������������� � ����������� ������ ������� ���������� �������� ���������������� � ������ ������� � ���������� ��������;

����������� �������� �������������� ����������� ������ � ���������� ���������, ���������� �������������� �� 5 ������� 2009��. �������� �������� ��������� ���� �����������, ������������ �� �������� � ������ �������������� ����������� ������ (���), ��������� ����������� ��� ������������ ��� �������������� � ��������. � ������ ��������� ����� ���������� ������� ��������� ����������� ����������� ����� � �������� ����� �������� ���;

������ ����������� (��������� �����) �������� �������������� ����������� ������ � ��������� ��������������� ������� � ���������� ���������, ������������ �������������� �� 19 ���� 2013��. ���������� ��������� ������ �������� �������� ��������������������� ����������� ����������� ����� ����� ������������ ����������, �� ������ ������������ �����, ������������� ������������� � �������� ����������� ���������� ��������� (�����) ��� ���������� � ����������� ���������� ����������� �����, � ����� ����� ������������ �������� ������ �������������� ����������, ��������������� ������ ����� ������������� � ��������� ����������.

� ����� ������ ��������� ���� ������� ���������� �������� ����������� ������� �� 2015��.�, ��������� ����������� ��������� �������� �Ի.

�� �������� �������� � �������������� ������� ��������� ��������� � ���������, ����� ��������, ��� ������������ � ��� ��������� ��� ����������� � ����������� ������ ����� ��� ������ ����� ������ �����, ��� � ��� �������� �����. ����������� �������� ������������ ��������� ��������, ��� ����� �������� �����, ��������� ����������� �������������� ��������������� ����� ������ �����, �� ������ ������� ������������� ��� ������ �������������� � �������� ����� �������������� ������. � ������ �� ������� ���������� ��������������� ������ ����������� ����� ����� �������� � ���������� � ����� ��������� ������������� ����� ������ ����� � �����.

� ����� �� ������������ ��������� �� ������������ ������ ���������� ������� ���������� ����� ������ ����� ����������� � ��������� ������������ ���������� ������� ������ � �������� ����������� ������������� ��������. �������� �� ��, ��� �� ��� �� ��������� ���������� ������� ����������������� ���������, ������� ��� ������� ����� ��� ������ ����� �� ��������� ���������, ��� � ��� ����� ����������� ������������� ���������.

1.2. ������� �������������� ����� ������ �����

� ��������� ������� ������������ ������� ��������� ����������� ����� ������ ����� ������������ ������� � ����� ������ �������������� ������������ �� ��� ���������� ������������ � ����������������� ���������.

������ ��� ���������� �����������, �� � ������ ������� ����� � ���� ����� ������ ������ ��� ����� � ���������. ���� ���� �������� ����������� ����, ��������, �������, ����, �����������, ���� ��������� � ����� �������� ��������� ������, ��, ��-������, �� �������� ��������� ����� � �������� �������� ����������, �, ��-������, ���� �� ����� ��������� � ��������������� ����� ������ �����.

���������� ��������, ��� � ������ ����������� ������� ����������� ������ � ���������� ������������������ ������� �����. ������ ������������ ��������� ���������� ��������� ��������� ������������� � ���������� ������������������ ����������� �������. � ��������, ����� ����������� �������� �� ����������� �������� ���������, ��� ��� ��� ��� ����� ���������� ��� ��������� ��������� ����� (� ��������� ������� �� ����������������).

�� ������ ������� ���������������� ������� ����������� ��� �� 01 ����� 2014 ���� ���������������� 291�275 ����������� ����������� �������, �� ������� 42�051 �������� ����������� ������� � 247�329 ��������[43]. ��� ���� ��� �������� ��������� ������������ ������� ������������ ����� 1�% �� ���������� ���������� �������, ��������� ����� ��������� 99�% ��������� �� �������� � ������ �� �������������� ����� ������ �����, ��������� ���������� � �� ����� ���������� ����� ���������.

������������ ������� ���������� ����� ���������, ��������� ��������� �������� �� �����. �� ���� ���� ���������� ���������� ����������� �������� ��� ��� ����� ��������������� ���������� ������������: �� ��������� �� 01 ������ 2014��. ��������������� ������ ���� �������� 269 ��������� ����� (262 ����� ������������ � 69 ����� �����������������)[44]. ��� ���������, �� ������ 2014��. ������� �� ���������� �������� ����� �������� 2028 ��������� �����[45].

������ ����������� ��������� ����� ����� �� ������ 2013��. �������� 8,3 ���� ���., ��� �������� ����������� ��������� �� ��������� 7 ���. ��� ���������� ��� ������������ � 2011��. ��������� ����� 19,6 ���� ���.[46]

����������� �������� ��������������� �� ������������ ����� ������ ����� ���� ����� ������� �����������, �������������� ���������� ���������� �� ���������� ������� � ������� ������������ ���������� � ���� ������������. ����������� ������� ��������� ���������� �����, � ��� ����� ����� ��� �������� �����, ��������� � ����� ������ ���������. � ������ �������, ����� ������������ ������ ����� ���� � ������ ��������, ��������� ��� � ���� �������� ������ � �������� ���� ���� � ���������. ��������, �������� ��������� �����, �������-��������� ����, ������������ �������� � �.��.

��� �������� ������������ ������� ������������� ����, �������� �������� ������������ ������� ��������� �������, ������������� � ���������� ��������������, ������� ���������� �� ������������ ������ ���������. ���� ������ ����� ���� �� ������ �����������, �������������� ��������-�������������� ��������, ����� ������� ����� ������ ���� �����������, ���������� ����� � ���. ������ ����������� ������������ ����������� ����� ����� �������� ������� ���� ����������� � ����� ��������� �������������, ������ � ��������� ���� ������� ����� ��������� � ����� ���� ����. ��� ���� ������������ ����������� � ������� ������������ ����������� ������� �����, ����������� � ������������ ������ ���, ��� ���������, ������ ������� ���� ����� � ��������� ��������� (free float).

��� ���������� ��������, �� ������ 2013��. ���� ������ �������� ��������� ����� ��������� ����� 85�% ����������� ��������� ������� �����. ��� ���� ���� ��� �������� ���� ��������� ������ ��������� 45�% ��������� �������. �� ������ �������� ������������������ ��������� �������� ����� 60�% ������������ �������������, �� ������� ����� ������ ���� �����������, ��������� � ������� ����� � ���� (52�% � ������������ �������������)[47].

����� �������, ���� � ����� ��������� ������������� �������-������ �������� ���� ��� ������ ���������� ������, ����������, ������ � ������� �����������, �����, �� ��������������, ���������, ���������� ��������������, ��������, �������������, ����� ����� �� ������������ ������ ��� ������������ ������ �����. ������� �������, ����������� ��� �������� ���������� ����������� ����� ������ ����� ������������� � ������ ������������ ��������. ����� �� ����������� ����� �������� ����������� � �������� ������ �������� ���������� ��������������. ������ ����� �������� �������� �� ������ 2013��. �� ���������� ��������� 7-10 ��� ������������ ������� �������������� ���� ��������� ������� �� ��������, ��� �������� ������������� ��� ����������� ����������� �������� ������[48].

���������� �������� ��� �������������� ����� �������� ����������� ���������� � ���������� ������������� �������� � ������ ������ ����������� ������� (������� � ���� ����� ������� ���������� ��������� � ������������� ���������� �� ���), ������� �� ������ 2013��. ���������� ������� (50�% �� 50�%). �� ����������� ���� ���������� �������� ����������� 67 �������� ������������ ��������[49], ��� �������� ����� �� ������� ����������� � ����.

�������, ��������� ������������� ����������� ����� ����� �� ������ 2013��. ��������� 0.77 ���� ����.[50] ��� ���������: ������������� ����� ����� ��� � 19.7 ���� ����.[51]; ������ � 5.5 ���� ����[52].

������ ��� ����� ���������, ������� ��������� ��� ������� �� ������������� � ��������������� �������.

����������� ����� ������������� ��������� ����������� � ������ � ������������ ����������� �� ��������� � ������ ����� � ������ ��������������� ���������. �������� ������������� ��������� ����������� ���������� ��� ����������� ��������� �������������� �������� ������ � 1999��. ������ � ������� �� ������ ������ ������������ ������������� ������ ���������� ���������� ����� ������������� ��������� � ������ ������ ���������� ��� ��������������� ��������.

�� 2008��. ������ ������� ����� ���������������� ���������� ����������� ���������� ��������� � ������� �������, ���������� ������ �������������. ������ ����������� ��������� ������� 2008��. ����� ������������ ���������� ������ ��� ��������, ��� ������������� �������� ������� ���������� �������������� ��������� �������� �� ���������� ������������ (���������) ���������. � 2014��. ����� ������������� ��������� ��������� ������������� � �� ����� ����������� ���� ���� ��������� ����������� �� 2008��. ����������. ���, �� ������ 2013��. ���������� ��������� ������������� ��������� ��������� 353, ���������� �������� � 1030 ����� ������� 5,2 ���� ���.[53]

��� �������� ��������������� ���������, �� ����������� ���������������� ������� � ��� ��� ������ ������, ���������� �� ����� ���������� ���������, ��� � ������ ������, ���������� �� ����� ��������� ���������� ���������. ������ � ���� ���������� � ������������� ��������� � ������ ������, ���������� �� ����� ������������� ����������� (�. 1���. 2��� �� 29 ���� 1998��. ��136-�3 ��� ������������ ������� � ��������� ��������������� � ������������� ������ �����[54]).

� ��������� ����� �� ����� ���������� 58 �������� ��������������� ��������� ���������� ��������� ����� ������� 4,4 ���� ���. ��������� ��������� ���������� ��������� � ������������� ����������� ����������� �������� �� ������ ��� �����������, ��� � ������������� ����������. �� ������ ��������� Cbonds, �� 01 ��� 2014��. ���������� ���������� � ����� ��������� 98 �������� �������� ���������, ���������� ��������� 40 ��������� ���������� ��������� � ������������� �����������, ����� ����� ������� �������� 447����� ���.[55]

����������������� ��������� ����������� ����� ������ ����� ������������ ������� � ����� ������ ����� ��� ���������� ��� ���������, ���������������� ���������, � ����� ���������������� �����������.

� �������� ���������� ����� ������� �������� ����� ��� (������ ��� ����������, ��� � �����������), ������� ���������� �������� � ������ ������ � ����� ��������� �������. � ���� ����� ���� ���� � ���������, �������������� ������, ���������� ������ � ������������ ������. �������� �� ��, ��� ����������� ������������������� ������ � ��������� � �������������� ��������������� ���������� � ���������� �� ���������� ����� ������ ����� �����������, ���������� ��������� ����� ������� �� ��������� ��������� � ��������� ������� ����������.

� ��������� ���������� ������� ������� ������� (���������� ���), ������� ���� ��������� ������� ������� � ��������������� ������ �� ����� ������ ����� � ���������� �������� ��������, ���� �������� ��������� ������������� �����������, � �.��. �������� ���������� ������ �������������� ������ (����� � �����).

� ��������� �������� ��� ��� ����� �� ������ 2013��. ���� ���������������� 832����. ������ ���������� ���. ���������� �������� �������� � ������� ������ (�.��. ���, ����������� � ������� ������ ���� �� ���� ������)�� ����� 64 ������[56]. �� ������ ���������������� ����������� ������������� ���� ������������, ���������� ������ ��������� �������� ����� ���������� � ��������� ����� ����� 1���� �������. ����� �������, � ��������� � ������������ ������������ ��������� ��������� ������ ����� ���������� ���������� � ���������� ��� �� ��������� 3�%.

������ ��� �������������� �����, �� ����� � ���� ������ ����� ����, ��������� ����������� �������������� ����� (����) �� ���������� ����� ������ ����� ������� ��������������� �� �����. ����� ���������� ����� �� 31 ������� 2013 ���������� 1397, ���������� ��������� �� ������ ������� � 590����� ���. ���������� �������� � �������� �������������� ������ ������������ ������������������ ����������� � ����������� ��������, ����� ������� �� ����� 2013��. ��������� 405[57].

���������� ����� � ���� ������ � ������ ��������� ������ ���������������� ������ ������������� ��������, ������������� ��� ������� ���������� ������, � ������������ �������� � ���������� ��������� ������ � ������ ����� � ������ ������. �� ������ ����� ������, �� 07 ������ 2014��. ����������� �������� ��� ����� 118 �����������. ���������� �������������� ������ ��� �������� � ���� ���� ����� ���������� �������� � ���������� ���������� � �������� �� ������ 2013��. ����� 3,8 ���� ���.[58]

������� �������� ����������� ������������ �����, ��������� ���������� ���������������� �� ��������� � ���������� ����������� �������� (������� �������, �� ��������� � ���) �� �������� ����������� �� �� ������������ �� ����� ������ �����. � ���� ����� ������ ���������� ����� ��������� �� ����� ������ ����� ��� � �������� ���������������� ���� ���������, ��� � � �������� ����������������� ���������.

��� ������� �� ���������� ����� ������, ����� ����� �������, ��������� ������������� ������� � ����� �� 01 ������ 2014��. ��������� 785����� ���. ����� ����� �������� ������������ ������ � ��������� � 6,2 ���� ���. ��� ���� ����� ���������� ����������� ��������� ����������� �� ������ 2014��. ���������� 859.

��������� ������� ������������ ����������� ���������. ������������, ��� � ����� ���������� ��������� ���������� �������������� �����, � ��� ����� Exchange traded funds (ETF). ������������ � ���� ������ ���� ����������� ��� � ������������, ������������������ � ���������� ����, � ����� ������� ������������� ������������ ������ ����� ���������� ���������. � ���������, ������ � ����������� �������������� ���������� � ��������� ��������� ��� ���.

�� ��������� �� ������ 2014��. �������, ����� 70�% �������� ������������ ���������� ����� ������������ ����������� ���������� � ������� �������� 213����� ����. �������� ���� ����������� ������������� ��������� ����������� ���������[59]. ��� ���� ���� ������������ � ��������� ���������� ��������������� ��������� ���������� ��������� ���� ������ ��������� � 22�%, ��� ���������� ����� 1 ���� ���.

���������������� ��������� ����� ������ ����� ������ � ����������� ��������� ������ ��� ����������� �������. � �� ������� �������������� ���������� �������������� ����� ��������������� �������, ���������� � �����������, ���������� � �������� �������� �������������� � � ����� ��������������� �������������� �� ����� ������ �����.

� ���������������� ����������, �������������� ������ � ������� ��������, ��������� �������, ������ � ������������� �����������. �� ������ ����� ������, �� ��������� �� 16 ��� 2014��. ���� ������ 859 �������� �� ������������� ���������� ������������, 859 �������� �� ������������� ��������� ������������, 765 �������� �� ������������� ������������ �� �������������� ���������� ������� ��������. ��� ���� ����������� ����������� ��������� ��� ��� ���� ���� ������������. � �� ����� ����� �������� �������� ��������� �����������.

� ���������������� ����������, �������������� ������� �������, ��������� ����������� � ������������. �� ��������� �� 16 ��� 2014��. ���������� �����������, ������� ������������ ��������, ���������� 600. ���������� �����������, ������� �������� �� ������� ������� ���������� ������ �����,�� 37.

������������ �������� � ����������� ����������� ���������� ����� ����� ���������� � ��������� ���������������� ���������� ����� ������ �����, �� � ��������� ����� �������� ��������� ��� �� ��������. ������ ����, ������ ������ �����������, ������������ �������-��������� �������. �� ��������� �� 16 ��� 2014��. ���� ������ 8 �������� ����� � 6 �������� �� ������������� ����������� ������������.

����� 2. �������� ������ ����������� ������������

2.1. ������� �������� � ����������� ������������

������ ����� �����, ������� ������� ������� �� ���������� �����, ���������� �����������������, � �������������� ��� �������� ��������� � ���������������. ��������� ���������� ���� ������� ������� ������� � ����������� ���������, ����������� ���������� �������� ������� ����� ������������. � ���������� ������� � �������� ����� ������ ����� �������� � ������ ����������, ��� � ���� ������� ��������� �������� ��� ������������� ��������� �������������� ����������� ������������.

������� ������� ������� ������������� ���������� ��� �� ���������������� (�.��. �����������) ������, ��� � �� �������������� (��������) ������ ������� ��������, �������, ��������, ������������ ����������� �������������.

���������������� �������� ������� �� ��������� ����������� � ���������� ������. �� ����������� ���������� ������ ��� ���������� ������ � ��������, � ���������� ������ ��������� ����� ����� � ������������ � �� ������� � ����� ��������������� ���� � ������ �� �����������������. ��� �������� � ������������ ����������� ������ �� �����, ��������� �� ������� �������� �� ���������� � ����������. ������� �������, ��� ����������� ����������� �������� ������� ������ � �������������� ������ ������ (������������ ����� ������������� �� �����) � ������ ���� �� ����������. ��� ����������� ����� ���������� �������� ������������ ����������� � ������ ������ � ����������� ������ ���������� ����� ������������. � ��������������� ����� ������, ������� � ��� ����� ������������� ��������� (��������������) �������� �� �������, �������������� ������������������� ������������� (������������ �������������) �� ������ ����������� �������������� ������������ ������ � �������[60].

�� ������ ��. 2��� �� �������� � ����������� ������������ ������� � ��� ����������� ���������� ���������� ������������, ��������� �� ���������, � ��� ����� � ���������� ������� ��� ���������� ����������� ������������, ���������� � ��������, ������� � (���) ���� ��������, ������������� ��������� ��������, � ���������� ���������� (����������), ���������� ���������� ����������� � (���) ���������� ����� ������������. ���� �������, ��� ���� ����������� ��������� ����������� �������� ������� �������. ����� ������ ������� ����������� ������ � �������� ��. 6��� �� ����� ������ �����, �� �������� ���� ���������, ��� ������� ��� ����������� �������� ������������.

� ��������� ����� �������� �������� �������� � ���� ��������� ���������������� ��������, �������� ����� �������:

1.������������ ������ � ������������, �� ����������� ��� ������, �.��. ���, �������, ���� ������ �������� ������� � ���������� ������������;

2.��������;

3.����������� �������� ��������� ����������, ������������ �� ����������� (����������) ��������� ������������.

���� � ������ ���������� ������ ���������� � ��������� �� ���������, �� �� �������� ���������� ����������� ���������.

������� (�� ����. netting � �������������, �����������) � � ����������, � � ����������� ����� ������ �������������� ��������� �������� ����������.

������� ����� ��� �������������� ������� �������� ����������, �������, ��� ��������� �.��.��������, ������������ ����� ������������� ��������, �������������� ��� ������� ����������� ����������� � ������� ������ �������� ���������� ���������� ��������[61]

������ ��������� ������ �����:

�Ӡ������� ���� ������ ������ ������, ������ ������������; ��� ������ ������, ��� �������� ��������...
�������� ������� ������������� ������� �������� (����� 2010��.), ������� ����� �����ࠖ ������ ����...
�������� ������������ ���������� ������ ������������� ������ ������������� �������� ��������� ����...
������ ������� ������������� ��� ������ �� ����������� �������� ������ � ������������ ���������, ���...
���� ����� � ��������������� ����� �� ������������� ������� ��� ��������� ���� ���� �����. ���-�� ��...
����� ��������� �������, �� �������� � ������������� ���������� ������ ���������� ����������� ����� ...