Как выжить и сохранить свои сбережения во время кризиса? Смирнова Наталья

Депозит на краткосрочные финансовые цели

Что касается депозита на краткосрочные финансовые цели сроком в пару лет, то в данном случае можно порекомендовать следующие варианты.

Относительно срока депозита : он должен четко совпадать со сроком, который вы определили для вашей цели. Так что вам необходимо будет для себя уточнить этот момент, а также то, понадобятся ли вам все ваши накопления сразу в полном объеме, либо по частям. Например, если вы решили покупать машину, то, скорее всего, вам понадобится изъять всю сумму сбережений с депозита. Если же вы копите на курсы повышения квалификации, вполне возможно, вам придется снимать средства с депозита раз в квартал или полгода, а не все сразу. Таким образом, если вы предполагаете, что вам понадобится вся сумма сразу, то определите для себя тот срок, через который вы планируете оплачивать вашу цель, и открывайте вклад на этот период. Если вы точно не можете сказать, когда вам понадобится сумма с вклада, определите предположительно самый ранний момент, когда она вам понадобится и открывайте вклад на это время. Если же сумма вам понадобится не вся сразу, а по частям, то определите, когда вы начнете расходовать средства с депозита и когда завершите, и открывайте вклад на тот срок, когда вы планируете закончить ваши траты.

Что касается валюты , то оптимально открывать депозит в той валюте, в которой вы планируете оплачивать вашу цель или цели. Скажем, если вы копите на недвижимость в России, то вам подойдут рубли, а если в Европе – то евро.

Относительно пополняемости и возможности частичного снятия с вклада можно дать следующие рекомендации. Если вы планируете разместить некую сумму во вклад и не делать дополнительных вложений на депозит в дальнейшем, можно выбрать непополняемый вклад. Если же вы планируете довнесения, то оптимально выбирать пополняемый депозит. Относительно частичного снятия – если вы планируете, что вам нужно накопить определенную сумму на какую-то цель, и вы будете снимать всю сумму с депозита, то лучше открывать депозит без возможности частичного снятия. Тогда у вас не будет соблазна раньше времени израсходовать накопления. Если же вы предполагаете частичное, постепенное использование средств со счета, то лучше выбирать депозит с частичным снятием.

Сразу стоит сказать о том, что депозит на краткосрочные цели не рекомендуется одновременно использовать и как депозит для резервного фонда, так как это принципиально разные цели.

Резервный фонд должен использоваться именно на непредвиденные расходы, а не на то, что сейчас более актуально. Очень желательно, чтобы у инвестора никогда не возникала такая ситуация, когда у него длительное время отсутствует резервный фонд. Именно поэтому депозит на краткосрочные цели рассматривается отдельно от вклада с целью размещения резервного фонда на неотложные нужды.

Таким образом, для накопления на краткосрочные финансовые цели подойдет депозит:

• на срок, совпадающий со сроком вашей финансовой цели;

• в той валюте, в которой вы планируете оплачивать свою финансовую цель;

• с возможностью пополнения и частичного снятия, либо без таких опций (все зависит от цели и способа ее финансирования).

Депозит для крупных инвестиций

Если вы планируете накопить средства для крупных инвестиций, либо в период кризиса не готовы к рискованным капиталовложениям, вы можете занять «выжидательную позицию», воспользовавшись тем самым банковским депозитом, то есть некоторой «тихой гаванью». В текущий момент такой вариант использования банковского вклада тоже возможен.

Чтобы подобрать подходящий для этой цели депозит, прежде всего, необходимо определиться с такими параметрами, как срок, валюта будущих инвестиций. Если вы примерно понимаете, когда планируете начать инвестиции и какую валюту вы будете использовать, подобрать срок и валюту депозита не составит труда. Вам останется только определить, будете ли вы инвестировать сразу всю сумму с депозита, либо станете инвестировать постепенно, частями. Если вы планируете крупные инвестиции, то подойдет депозит без частичного снятия, а если постепенно – то с частичным снятием. В зависимости от того, будете ли вы накапливать на депозите средства, либо просто хотите разместить на какое-то время имеющуюся сумму средств, чтобы потом ее разово проинвестировать, вам подойдет депозит либо с пополнением, либо без.

Если же вы абсолютно не знаете, когда станете инвестировать, в какие именно инструменты, будете ли расходовать накопления во вкладе постепенно, либо сразу все, то лучше распределить накопления как минимум между двумя валютами, а еще лучше – тремя (рубль, доллар, евро). Также оптимально выбирать депозит на 6–12 месяцев, с пополнением и возможностью частичного снятия. Иными словами, вам нужно будет имеющиеся накопления распределить между наиболее гибкими депозитами (с пополнением, частичным снятием и на срок 6–12 мес.) в 2–3 валютах. Тогда вы будете готовы совершить практически любые инвестиции в любой срок. Но лучше все-таки хотя бы приблизительно определиться с вариантами для дальнейших вложений суммы с банковского депозита, чтобы определиться хотя бы с валютой вклада и не терять на конвертации сначала из одной валюты во вторую, а потом из нее – в третью.

Таким образом, для накопления на крупные инвестиции подойдет депозит:

• на срок, совпадающий с предположительным сроком начала инвестиций, либо сроком на 6–12 мес., если вы не знаете, когда начнете инвестиции;

• в той валюте, в которой вы планируете осуществить инвестиции, либо в 2–3 валютах, если вы не знаете, в какой из них вы будете размещать средства с депозита;

• с возможностью пополнения и частичного снятия, либо без таких опций (все зависит от способа инвестиций: либо вы разместите все сбережения с депозита одноразово, либо будете их инвестировать постепенно).

Говоря об использовании депозита как консервативного инструмента для накопления на краткосрочные финансовые цели, либо на крупные инвестиции, нельзя не затронуть тему открытия вклада за рубежом. Очень часто это удобнее, чем использовать депозит в российском банке, если ваши финансовые цели или инвестиции предполагаются за пределами РФ.

Открытие вклада за рубежом

Если вы не доверяете российским банкам, если у вас накопления на сумму более 700 тыс. рублей, а также если вы желаете в будущем инвестировать в зарубежные инструменты, то вам можно порекомендовать открыть счет за рубежом. Сложно ли это? На сегодня по закону «О валютном регулировании и валютном контроле» граждане РФ могут свободно открывать счета в зарубежных банках. Все, что потом от них потребуется, – это прийти в отделение налоговой инспекции по месту регистрации, заполнить форму – уведомление об открытии счета в зарубежном банке, и далее – перевести средства к себе на счет из любого российского банка, где у него открыт счет.

Таким образом, технически процедура открытия счета за рубежом не сложная, но, в то же время, есть ряд особенностей, которые важно знать.

Прежде всего, важно выбрать подходящий вам банк . На основании каких параметров можно это можно сделать? Перечислю основные критерии:

• конечная цель открытия счета за рубежом;

• ваша кредитная история в российских и зарубежных банках;

• размер накоплений, который вы планируете разместить за рубежом;

• дополнительные опции, которые банк предоставляет (инвестиционные возможности в виде зарубежных фондов и брокерских услуг, например);

• удобство работы с банком.

Шаг первый – определение конечной цели. Перед тем, как выбирать банк, лучше всего еще раз подумать: а что вы будете делать дальше с теми средствами, которые хотите разместить за рубежом? Может быть, вы планируете приобретать недвижимость за рубежом? Тогда логично выбирать банк в той стране, где и планируется покупка объекта. Либо вы хотите открыть счет для того, чтобы получить доступ к зарубежным фондам и зарубежному фондовому рынку, и тогда имеет смысл выбирать банк, который может удовлетворить ваши изыскания. Если вы просто хотите найти надежный банк, чтобы сохранить в нем свои накопления, то вам стоит обратить внимание на систему страхования вкладов в разных странах и выбрать страну с максимальной защитой вкладчиков (табл. 1).

Далее в стране с максимальной защищенностью вкладчиков имеет смысл выбрать банки с наивысшим рейтингом надежности международных рейтинговых агентств Standard and Poor’s, Moody’s и Fitch.

Таким образом, на первом этапе вам будет необходимо составить максимально полный список банков, которые удовлетворяют вашим конечным целям, по которым вы открываете счет за рубежом. Это список будет корректироваться по мере прохождения следующих этапов.

Шаг второй – самооценка. Это важный этап, так как банк всегда проводит оценку каждого потенциального клиента, прежде чем открыть ему счет.

Сразу стоит сказать, что есть страны, где гражданам РФ проще открыть счет, а есть те, где сложнее. Проще это сделать в банках Прибалтики, Кипра, Германии, отчасти – это Люксембург, Швейцария и т. д. В меньшей степени это Великобритания, Франция.

Чтобы оценить клиента, банки, как правило, требуют:

• заполнить анкету клиента, где вы указываете свои ФИО, паспортные данные, называете источники происхождения ваших средств, которые вы планируете направлять на счет за рубежом, источники ваших постоянных доходов, ваши текущие инвестиции, а также банки, где у вас уже есть счета. Кроме того, в анкете просят указать цели открытия счета, планируемый объем средств, который вы желаете поместить на счет за рубежом, частоту пополнения и расходования средств со счета и т. д. Разные банки требуют разной информации в анкете. Также возможно, что в анкете потребуется указать страны, из которых ожидаются поступления средств на ваш счет:

• предоставить паспорт;

• предоставить документы, подтверждающие ваши доходы (например, справку о зарплате, договор купли-продажи недвижимости и договор аренды, договор продажи собственного бизнеса, выписки из инвестиционных фондов и т. д.).

Таблица 1 [2]

Системы страхования вкладов в разных странах

Данный перечень информации не исчерпывающий, каждый банк может добавить что-то свое, например, рекомендательные письма из других банков, личную встречу с вами и т. д. Просмотрите требования тех банков, которые вы отобрали на первом этапе и оцените свои возможности. Если выбранные вами банки имеют представительства в России, вы можете более детально уточнить процедуру отбора клиентов у них, либо по телефону, либо в ходе личной встречи.

Шаг третий – оцените сумму, которую вы хотите перевести за рубеж. Дело в том, что разные банки имеют разные требования по минимальным суммам, с которыми они начинают работать с новыми клиентами. Так, минимальной может быть сумма и в 1 тыс. евро, и в 500 тыс. евро. Также обратите внимание, требует ли банк, чтобы вся сумма была заведена на счет сразу, либо ее можно постепенно, в течение 3–6 месяцев занести на счет. На этом этапе сразу отсеются те банки, которые не подходят вам по размеру минимального порога для входа. На этом же этапе детально изучите систему страхования вкладов в каждой из тех стран, которые вы для себя подобрали, и проверьте, входит ли выбранный вами банк в эту систему. И далее соотнесите ту сумму, которую вы планируете разместить в банке, с суммой гарантированного возмещения по страхованию вкладов. Также важно изучить, какие события считаются страховыми, то есть при каких условиях происходит выплата по страхованию вкладов: это может быть отзыв лицензии, банкротство банка, замораживание счетов банка и т. д. Также обратите внимание, во всех ли валютах страхуются вклады, страхуются ли и срочные депозиты, и депозиты до востребования (текущие счета), действуют ли дополнительные частные фонды страхования вкладов, либо только государственные и т. д. Изучите исключения, когда возмещение по вкладам не производится.

Шаг четвертый – определить опции, которые предоставляет банк. Если все, что вам нужно, это – депозит, то, в принципе, этот шаг для вас не так важен. Но, в любом случае, лучше всего его пройти, хотя бы с прицелом на будущее. Оцените, предоставляет ли банк возможность приобрести паи зарубежных инвестиционных фондов различных управляющих компаний, посмотрите, есть ли в арсенале банка услуги брокера и т. д. Интересными могут показаться также и возможности по приобретению пенсионных программ через данный банк, а также программ страхования жизни. Чем больше возможностей предо ставляет вам банк, тем меньше вероятность, что в будущем вам придется повторять процедуру открытия счета за рубежом просто потому, что ваш банк уже не покрывает все ваши потребности в области личных финансов.

Шаг пятый – оцените удобство работы с банком. Прежде всего, если вы не владеете иностранными языками, уточните, есть ли в банке русскоговорящие менеджеры. Часто они имеются в банках Прибалтики, Швейцарии, Великобритании, Кипра и т. д. После проверьте, есть ли у банка удобный онлайн-кабинет, в котором вы можете проводить операции по вашим счетам. Кроме того, положительным фактом будет наличие у банка представительства в РФ, через которое вы сможете, при необходимости, связаться с вашим банком, решить текущие вопросы, не выезжая за рубеж понапрасну. Представительства в РФ имеют кипрские, прибалтийские, швейцарские банки.

Итак, вы все-таки выбрали банк или банки, где хотите открывать счет. Теперь осталось определить, как вы будете это делать:

• самостоятельно;

• через российское представительство банка;

• через посредников (юридические и консультационные компании).

Если вы будете открывать счет самостоятельно, то можете внимательно изучить сайт банка, скачать с него все необходимые для открытия счета документы о потенциальном клиенте, заполнить их и выслать в банк. Так будет дешевле, поскольку не придется платить комиссию посредникам, но есть риск допустить ошибки, запутаться в заполнении документов и пр.

Если вам повезло, и вы выбрали банк, который имеет представительство в РФ, вы можете обратиться туда, и там вам помогут заполнить все необходимые документы, проконсультируют по особенностям открытия счета за рубежом, ответят на ваши вопросы. Но, правда, в налоговую вместо вас не пойдут, с этим все равно придется разбираться самостоятельно.

Счет за рубежом вам могут открыть по срокам от 5 дней после предоставления всех документов до 1–1,5 месяцев. Все будет зависеть от процедур банка, от количества дополнительных вопросов у банка к вам, к вашей анкете и пр. В среднем вы можете рассчитывать на 2–3 недели.

После того, как зарубежный банк известит вас о положительном решении об открытии счета, вам в течение 1 месяца с открытия вам счета нужно будет показаться в отделении налоговой инспекции по месту регистрации, заполнить форму уведомления об открытии счета за рубежом, взяв с собой паспорт и ИНН. У вас могут спросить письмо-подтверждение об открытии счета за рубежом от банка, а также договор с зарубежным банком. Вы всегда можете позвонить в отделение налоговой инспекции и уточнить перечень документов, который вам нужно будет туда принести. Когда вы придете в налоговую, эта процедура, в зависимости от очереди, займет в среднем около 15–20 минут, так как, как правило, очереди желающих сообщить об открытии зарубежного счета просто не бывает. Когда вы передадите все документы в налоговую, вам взамен выдадут документ, который подтверждает, что налоговая уведомлена о том, что у вас открыт счет за рубежом.

С этим уведомлением вы идете в российский банк, где у вас открыт счет, и, показав им его, можете написать распоряжение на перевод с вашего счета в российском банке на ваш счет в зарубежном банке. Удобнее всего будет делать такие переводы из одного российского банка, чтобы не бегать за уведомлениями от налоговой для каждого банка, поскольку, как правило, российский банк берет себе оригинал уведомления налоговой об открытии счета за рубежом.

Перевод со счета вы можете делать в той валюте, в которой желаете перевести средства на ваш новый счет. Как только деньги придут на ваш счет (обычно в течение 1 дня), вы сможете их разместить либо на депозит, либо оставить на текущем счете.

Таким образом, сейчас открыть счет за рубежом – достаточно просто, но это не значит, что абсолютно все должны срочно открыть счета в банках Швейцарии, Кипра, Великобритании и т. д.

Везде следует соблюдать принцип разумности и рациональности. Неверным будет утверждение, что российским банкам верить нельзя, и счет в зарубежном банке решит все ваши проблемы с сохранностью накоплений в период кризиса.

Финансовый кризис затронул практически все страны, поэтому банковский сектор в большинстве из них также нестабилен, как и в России, и в банки за рубежом тоже не рекомендуется размещать средства в размере, превышающем страхование вкладов. Поэтому суммы до 700 тыс. рублей, если вы не планируете их использовать для зарубежных инвестиций или для финансирования целей за рубежом, размещать оптимальнее всего в российских банках с государственным участием из ТОП-10 российских банков, а резервный фонд лучше всего держать именно в банке той страны, где вы находитесь большую част времени, ведь он служит подушкой безопасности, он должен быть максимально ликвидным, поэтому для этих целей такой фонд лучше всего хранить в рублях в российском банке.

3. Инвестиции в драгоценные металлы и камни

Инвестиции в «вечные ценности» всегда пользовались спросом, а в период кризиса они тем более интересны. Сюда входят вложения в драгоценные металлы (золото, серебро, платина и палладий), а также в драгоценные камни, и чаще всего ими выступают наиболее популярные из них – бриллианты.

В чем преимущество подобных инвестиций?

Прежде всего, вкладывая свои сбережения в драгоценный металл или бриллиант, вы просто абстрагируетесь от какой бы то ни было валюты, переводя накопления в граммы металлов или караты. Таким образом, вы подстраховываетесь от валютных рисков, что во время кризиса, когда точно предсказать движение различных валют достаточно тяжело, очень актуально.

Рассматривать ли вложения в подобные инструменты как консервативные или агрессивные – зависит от формы самих вложений. А она может быть разной.

Так, инвестиции в драгоценные металлы и камни можно осуществлять в следующих вариантах:

• слитки золота, серебра или платины, но чаще всего – золота;

• монеты, как памятные, так и инвестиционные;

• обезличенный металлический счет в граммах золота, серебра, платины или палладия;

• фьючерсы на драгметаллы (золото и серебро);

• инвестиции в акции компаний, работающих в сфере добычи драгметаллов;

• приобретение натуральных бриллиантов;

• инвестиции в фонды драгоценных металлов.

Вполне понятно, что вложения в ценные бумаги (фьючерсы, акции, паи фондов) будут ближе к агрессивным вариантам капиталовложений, а инвестиции в металлы и камни в натуральной или обезличенной форме – к консервативным.

Что касается сроков инвестиций в «вечные ценности», то он может быть от года и выше.

Если вспомнить про выводы, касающиеся возможной неустойчивости доллара в долгосрочной перспективе, которые были сделаны еще в первой главе, то вложения в драгметаллы лучше рассматривать все же как долгосрочные. Почему? Дело в том, что, если посмотреть на историческую динамику цен на золото и доллара США, мы увидим: с ростом курса доллара снижалась цена на золото и наоборот (рис. 4).

Рис. 4. Динамика курса доллара и цена на золото за последние 5 лет, ЦБ РФ

Из этой иллюстрации понятно, что вложения в драгметаллы и, в частности, в золото, прекрасно дополняет инвестиционный портфель, часть из которого находится в долларах США.

Помимо того, что вложения в «вечные ценности» помогают минимизировать риск снижения курса доллара США и вообще уйти от какой-либо валюты, инвестиции подобного рода интересны по причине потенциального дохода . Почему? Дело в том, что запасы драгоценных металлов и бриллиантов на земле ограничены, и больше их, скорее всего, уже не станет. А, учитывая постоянный спрос на золото, серебро, платину, палладий и бриллианты, можно достаточно уверенно сказать, что в будущем их будет становиться все меньше и меньше. При сохранении спроса на эти объекты и все большем сокращении их предложения стоимость на них будет, скорее всего, возрастать. Таким образом, даже если курс доллара не будет снижаться, с очень высокой вероятностью цены на драгметаллы и камни будут в будущем возрастать, хотя бы по причине ограниченности их объемов в природе.

Итак, инвестиции в драгметаллы и камни могут быть интересны следующим категориям частных инвесторов:

• тем, кто, переведя часть сбережений в граммы металлов или караты бриллиантов, хотел бы в период кризиса по возможности уйти от рисков колебаний какой-либо валюты;

• тем, кто планирует часть сбережений разместить в долларах США, либо уже сделал это, и желает снизить риски понижения стоимости доллара в будущем. При этом вложения в долларах США могут иметь как форму наличности, так и банковского депозита в долларах, инвестиционных фондов в долларах и т. д. В этом случае вложения в металлы и камни будут служить диверсификации вашего инвестиционного портфеля;

• тем, кто желает получить доход от будущего прироста стоимости золота, серебра, платины, палладия, бриллиантов в силу ограниченности их запасом на земле и сохранения спроса на эти товары в будущем.

Инвестиции в драгоценные металлы могут быть сделаны в самых разнообразных формах, но, в любом случае, какую бы форму вложений вы не выбрали, обязательно помните про принцип диверсификации , и не размещайте все ваши накопления в каком-то одном инструменте, пусть это даже будут бриллианты в натуральной форме. Какой именно вариант вложений подойдет для вас, вы сможете понять, изучив информацию по каждому из них (см. далее). В любом случае, подобные варианты размещения свободных средств подойдут большинству инвесторов, поскольку привлекательны не только разнообразием вариантов, но и невысоким барьером для входа – от 3–5 тыс. рублей для некоторых видов вложений в драгметаллы.

Слитки драгоценных металлов

Пожалуй, первое, что чаще всего приходит на ум, когда речь идет об инвестициях в драгоценные металлы, – это приобретение слитков. Слиток золота, серебра и других металлов представляет собой стандартную упаковку драгоценного металла, весом:

• 1 грамм;

• 5 граммов;

• 10 граммов;

• 20 граммов;

• 50 граммов;

• 100 граммов;

• 250 граммов;

• 500 граммов;

• 1000 граммов.

Иными словами, слиток может быть и почти микроскопическим, и весьма солидным.

Доход от инвестиций в слитки равен разнице между ценой его покупки и ценой продажи, вместе с сопутствующими расходами . Что это за расходы:

• во-первых, в продажную цену слитка включен налог на добавленную стоимость – НДС в размере 18%, что значительно удорожает слиток;

• во-вторых, любой банк, в котором вы будете покупать слиток, прибавляет к его стоимости свои «комиссионные», то есть свою надбавку к цене, которая именуется маржой . Маржа составляет, в зависимости от банка, около 5–10%. Она прибавляется к продажной цене слитка и вычитается из покупной цены за слиток;

• в-третьих, если вы при покупке слитка сразу же разместили его на ответственное хранение в банк, вам придется уплачивать банку за ведение счета ответственного хранения до 0,1% в месяц, плюс открытие счета ответственного хранения около 300 рублей;

• в-четвертых, вам придется заплатить за достаточно дорогую процедуру экспертизы подлинности слитка, когда вы захотите его продать банку. Данная услуга стоит 2–3% от стоимости, но если вы размещали слиток на счете ответственного хранения в банке, вам эти расходы на экспертизу подлинности не грозят. Если же вы хранили слиток дома и поцарапали его, его стоимость может очень существенно упасть.

Таким образом, фактически покупка слитка обойдется вам примерно на 25% дороже его рыночной цены, в результате НДС и маржи банка, а прибыль от продажи слитка уменьшится на 6–8% из-за маржи, расходов на хранение и, если понадобится, экспертизу подлинности. Следовательно, чтобы получить какой-то доход от сделки, нужно будет, чтобы слиток возрос в цене хотя бы на 30–35%, что происходит далеко не каждый год. В итоге ваши инвестиции в слиток вполне могут оказаться убыточными.

Есть и плюс инвестиций в слитки : даже при отзыве лицензии или банкротстве банка, в котором вы покупали слиток, вы не лишитесь своего имущества, а просто заберете его. Откроете счет ответственного хранения в другом банке и перенесете туда слиток. Не потеряете вы его потому, что уже с момента вашей покупки его у банка он является вашим имуществом, а не банка. На него не может быть обращено взыскание по долгам банка.

Но все же, можно сказать, что вложения в драгметаллы путем приобретения слитков не рекомендуются: слишком уж дорогостоящей получается инвестиция, она далеко не всегда прибыльна либо хотя бы безубыточна. Таким образом, данный вид вложений может подходить только тем, кому по какой-то причине льстит звание владельца золотых слитков и слитков из других металлов. Для остальных – лучше обратить свое внимание на приобретение инвестиционных монет.

Монеты из драгоценных металлов

Для тех, кто хочет приобрести драгоценные металлы в натуральной форме, но не готов к столь высоким издержкам на инвестиции как в случае покупки и продажи слитков, могут подойти вложения в монеты из золота, серебра, платины, палладия. При этом наиболее распространенными вариантами монет являются, конечно, золотые и серебряные.

Сразу стоит оговорить, что монета монете рознь. Так, все монеты можно поделить на две большие группы:

• вариант первый – это памятные монеты;

• вариант второй – инвестиционные монеты.

Из названия видов монет ясно, для чего каждый вариант предназначен. Так, памятные монеты ценны не только и не столько за счет того, что сделаны из золота, серебра, платины или палладия, а еще и по причине художественной ценности, оформления, ограниченного тиража, высокого качества. Как правило, более 500 памятных монет просто не выпускают, а некоторые монеты выпущены и меньшим тиражом. Чем уникальнее монета с точки зрения своего оформления, тиража, возраста, события, к которому она была выпущена, своей истории, тем она дороже ценится, даже если за это время стоимость металла, из которого она сделана, не сильно возросла. Однако у памятных монет есть свои недостатки :

• во-первых, это НДС, который включается в продажную цену таких монет;

• во-вторых, оценить художественную уникальность монеты под силу не каждому, и вполне возможно, что монета и не даст вам существенного прироста вложенных в ее приобретение средств;

• в-третьих, издержки на инвестиции в такие монеты сопоставимы с издержками для слитков драгметаллов, поэтому для того, чтобы вы не разочаровались в подобных вложениях, вы либо должны угадать те монеты, на которые в будущем возрастет спрос за счет их художественной уникальности, либо вам эти монеты должны как минимум нравиться, чтобы доставлять хотя бы эстетическое удовольствие от потраченных на них средств.

Зато что касается защиты на случай банкротства банка или отзыва у него лицензии, вложения в памятные монеты защитят вас от потери сбережений абсолютно так же, как и слитки.

Для инвестиций лучше подходят именно инвестиционные монеты. Пускай они и не имеют художественной ценности и не принесут вам сверхприбылей оттого, что когда-то подорожают из-за уникальности события, к которому они были выпущены, зато динамика их цен более предсказуема, ведь она тесно связана с движением цен на металл, из которого сделана монета. Инвестиционные монеты бывают как золотые, так и серебряные. Грубо говоря, это драгоценный металл в более компактной и, наверное, презентабельной упаковке, чем слиток.

Однако между слитками и инвестиционными монетами есть существенные различия, говорящие в пользу монет.

Так, при покупке инвестиционной монеты вам не придется платить НДС, так как они не облагаются этим налогом, а, значит, вы сразу экономите 18% надбавки. Все остальные расходы схожи с расходами при инвестировании в слитки драгметаллов: маржа банка на покупку и продажу, расходы на хранение и экспертизу подлинности.

Примерами инвестиционных монет могут выступать такие монеты, как «Соболь» (серебро), «Червонец» (золото), «Георгий Победоносец» (золото) и т. д.

Чтобы стать счастливым обладателем инвестиционной монеты, вам понадобится, в зависимости от монеты, сумма от 1,5 тыс. до 20 тыс. рублей, а купить монету вы сможете в одном из банков. Так, например, монету «Георгий Победоносец» [3] можно приобрести в следующих банках [4] .

На вопрос о том, стоит ли игра свеч, и насколько прибыльны такие инвестиции, можно обратиться к исторической доходности вложений в уже рассмотренную нами монету «Георгий Победоносец», начиная с 2006 (года ее выпуска) до конца 2008 года. График динамики цен на эту монету представлен на рис. 6.

Как видно из графика на рис. 6, инвестиции в монету «Георгий Победоносец» принесли бы вам:

• за 2006 год – плюс 1%;

• за 2007 год – плюс 33%;

Таким образом, даже в неспокойный 2008 год вы бы потеряли максимум 6%, если бы разместили сбережения в данную монету (вспомним, что индекс РТС примерно за тот же период упал на 80%).

Конечно же, вложения в монеты более консервативны, чем инвестиции на фондовом рынке, и кроме того, сразу же избавляют вас от валютных рисков.

Рис. 6. Динамика цен на инвестиционную монету «Георгий Победоносец», ЦБ РФ, 2006-2008 годы

Российскими инвестиционными монетами можно не ограничиваться. Можно вложить сбережения в монеты иностранных государств – Аргентины, Австралии, ЮжноАфриканской Республики, Германии, Армении, Беларуси, в том числе через российские банки. Правда, нужно хорошо разбираться в них, чтобы отличать памятные монеты и инвестиционные. Итак, для частного инвестора, который желает обезопасить себя от валютных рисков, рисков банкротства или отзыва лицензии у банков, рисков падения на фондовых рынках и т. д. – идеально подойдут инвестиционные монеты. Только обязательно помните, что ваш портфель должен быть достаточно диверсифицированным и включать как инструменты консервативные, так и агрессивные, которые могут обогнать инфляцию. Так, вложения в монеты не совсем корректно относить к агрессивным инструментам, поэтому ничто не мешает вам, помимо монет, пополнить ваш инвестиционный портфель, например, инструментами фондового рынка.

Обезличенные металлические счета

Если вы хотите сэкономить на ваших расходах по вложениям в драгметаллы, то вместо слитков и инвестиционных монет можно выбрать обезличенный металлический счет. Тогда вам не придется тратить часть сбережений на оплату НДС, оплату открытия счета ответственного хранения в банке, за ведение счета или за экспертизу подлинности. Кроме того, вам не придется беспокоиться о сохранности ваших слитков или монет, ведь при открытии обезличенного металлического счета в банке вы, фактически, не покупаете металл в натуральной форме, а становитесь обладателем обезличенных, то есть словно виртуальных граммов металла, который не облачен ни в форму слитков, ни в форму монет.

Обезличенный металлический счет (ОМС) – это счет в банке, на котором ваши сбережения учитываются в граммах металла, а не рублях, долларах, евро или иной валюте. ОМС можно открыть в четырех разных металлах: золоте, серебре, платине и палладии. Однако цены на золото более предсказуемы, а цены на остальные металлы следуют за золотом.

ОМС можно открыть, имея сумму от нескольких тысяч рублей до 100 тыс. рублей и, возможно, более (все зависит от условий конкретного банка).

Инвестиции посредством ОМС происходят следу ющим образом: вы приходите в банк, который открывает ОМС, вносите ваши накопления на счет, и они зачисляются на счет уже не в валюте, а в граммах металла, по курсу на текущий день. Правда, маржи здесь тоже не избежать, она составляет порядка 2–5% по сравнению с установленной ЦБ РФ ценой за грамм металла. Доход от инвестиций с помощью ОМС получается по той же схеме, что и от покупки и продажи слитков и монет: за счет разницы между ценой покупки и ценной продажи, но, в отличие от слитков и памятных монет, НДС в данном случае отсутствует, как и расходы на хранение и экспертизу подлинности, что делает ОМС более выгодным вложением.

Существуют два варианта ОМС : он может быть срочным и «до востребования». Срочный счет подразумевает, что он открывается на определенный срок, по нему многие банки выплачивают процент (тоже в граммах металла). Однако такой счет менее ликвиден, чем счет «до востребования». Последний наиболее распространен в банках и подразумевает, что свои накопления вы можете забрать в любой день, но проценты по такому счету не начисляются. Он удобен, так как позволяет оперативно реагировать на изменение цен на металл, но и не позволяет получить дополнительный доход в виде процентов.

Когда наступает время забрать ваши накопления из ОМС, вы можете выбрать: получить ли их в форме денег, либо же забрать средства со счета в форме слитков того металла, в котором у вас открыт счет. Правда, во втором случае вам придется столкнуться с НДС при продаже вам слитков, поэтому вы сразу же потеряете 18%.

На сегодня ОМС можно открывать во многих российских банках, например:

• Сбербанк;

• Банк Москвы;

• Банк Проектного Финансирования;

• Банк Зенит;

• Росбанк;

• Северная Казна;

• Крайинвестбанк;

• Номос-банк;

• Промсвязьбанк и пр.

Пожалуй, единственным минусом такого инструмента, как ОМС, является тот факт, что он не покрывается системой страхования вкладов.

Именно поэтому минимальность издержек и максимальная ликвидность ваших вложений в драгметаллы через ОМС сочетаются с отсутствием защиты от банкротства или отзыва лицензии у банка, где вы ОМС откроете. Поэтому, если вы все же предпочтете данный вариант вложений в драгметаллы, обязательно выбирайте максимально надежный банк из ТОП-10, желательно с государственным участием.

Таким образом, если вы хотите минимизировать всевозможные риски, в том числе связанные с работой банка, стоит предпочесть покупку инвестиционных монет, а не ОМС, либо открывать ОМС «до востребования», чтобы иметь возможность изъять сбережения в любой день.

Инвестиции в натуральные бриллианты

Цены на драгоценные металлы, даже если смотреть на такой популярный металл, как золото, все же снижались в некоторые периоды времени.

Однако есть такой инструмент, который практически не терял в стоимости, а в лучшем случае – приносил инвесторам доход.

Этим инструментом являются капиталовложения в натуральные бриллианты. На рисунке 7 вы можете увидеть динамику бриллиантового индекса DIADEX, который отражает изменение цен на бриллианты за последние 15 лет, начиная с 1993 года по 2008 год. Как видно из графика, инвестиции в бриллианты действительно можно считать достаточно надежными, так как на протяжении 15 лет не произошло ни одного резкого снижения цен на эти драгоценные камни.

Рис. 7. Бриллиантовый индекс DIADEX [5] , с 1993 по 2008 год

Сразу хочется оговориться, что удовольствие это не из дешевых. Так, для вложений в натуральные бриллианты необходима сумма порядка 1 млн рублей.

Итак, если вы – крупный инвестор с портфелем около 1,5 млн рублей и даже больше, то часть вложений, которую вы хотели бы оградить от валютных рисков, рисков банкротства банков, колебаний на фондовом рынке, рынке недвижимости, драгметаллов, можно инвестировать в натуральные драгоценные камни – бриллианты. Правда, по ликвидности такой вариант вложений – не самый гибкий, так как натуральные бриллианты за день реализовать проблематично.

Все бриллианты характеризуются по 4 параметрам.

1. Масса камня в каратах. Карат – единица измерения, принятая для определения веса бриллиантов. Один карат эквивалентен 0,2 граммам.

2. Цвет камня. Чем бесцветнее бриллиант, тем выше его стоимость.

3. Чистота камня, то есть наличие и количество вкраплений в камне.

4. Огранка камня (ее качество).

Каким образом можно инвестировать в бриллианты? Сразу следует предупредить, что приобретать бриллианты нужно только через проверенных посредников, а лучше – международные компании, работающие в сфере покупки-продажи бриллиантов.

Далее возможен следующий вариант развития событий.

Во-первых, вы посещаете офис посредника, через которого хотели бы приобрести бриллианты, уточняете условия его работы, минимальный объем инвестиций, возможность гарантированного выкупа посредником ваших бриллиантов через определенный срок с заранее установленной доходностью, процедуру и место проведения сделки, помощь при дальнейшей продаже бриллиантов и т. д.

Во-вторых, если вам условия работы посредника покажутся приемлемыми, вы можете разместить у него заявку на приобретение бриллиантов в рамках определенной вами суммы, либо указать параметры бриллиантов (по 4 параметрам – массы, цвета, чистоты и огранки), и компания предложит вам варианты для инвестиций. После этого вам придется предоставить документы, которые показывают происхождение у вас этих средств, ведь сумма, которую придется разместить, равна или превысит 1 млн рублей.

Когда параметры заказа согласованы, компания приняла ваши подтвердительные документы о происхождение средств для инвестиций, она делает заказ на сертификацию и доставку вам ваших камней.

Сертификация камней производится за ваш счет, каждому камню присваивается свой гемологический сертификат, подтверждающий природное происхождение и качественные характеристики. Как только камни готовы, вы согласовываете дату приезда. Возможно, передача камней будет происходить за рубежом.

При желании, камни можно будет оставить в хранилище выбранного вами или порекомендованного посредником банке.

Таким образом, вложения в натуральные бриллианты, помимо того, что они подходят только крупным инвесторам, еще и сопряжены с дополнительными расходами на сертификацию камней, возможными расходами на транспорт (если камни будут вам переданы за рубежом), а также с расходами на хранение. Но, тем не менее, глядя на график динамики бриллиантового индекса, можно сказать о том, что бриллианты на сегодня представляют собой весьма надежный способ сохранения капитала как на короткий срок около года, так и на более длительный срок в несколько лет. Также можно видеть, что цены на бриллианты в период финансового кризиса показали динамичный рост, что говорит о том, что данный инструмент для вложений помогает их сохранить в трудное время. Что касается ликвидности, то многое будет зависеть от посредника, с которым вы предпочтете работать.

Инвестиции в акции компаний сферы драгметаллов

До этого мы в основном рассматривали инвестиции в драгметаллы преимущественно как инструменты страхования от валютных рисков, банковских рисков, в общем, как некоторую относительно «тихую гавань». На самом деле, вполне возможно превратить инвестиции в драгметаллы в агрессивные инструменты. Для этого достаточно разместить часть своих сбережений не непосредственно в металл, будь то слитки, монеты или обезличенные граммы металлов, а в форме акций компании, добывающей драгоценные металлы. Конечно, если вы выбираете данную схему вложений в сектор драгметаллов, будьте готовы к следующим рискам.

• Риск страны. Вы инвестируете в компанию, работающую в определенной стране, и данная организация и ее успешная деятельность во многом зависит от стабильности ситуации в стране.

• Риск компании. Выбирая акцию конкретной компании, вы становитесь зависимым от ее финансового благополучия.

• Валютный риск. Акция номинируется в валюте той страны, где она оперирует, поэтому полностью уйти от валютных рисков так, как это можно было сделать с помощью слитков, монет и ОМС, не получится.

Тем не менее инвестиции в акции традиционно относятся к более агрессивным, а, значит, и потенциально более доходным вариантам вложений, поэтому подобного рода инструменты оптимальны для долгосрочных вложений с целью обогнать инфляцию.

Вы можете инвестировать как в российские компании, так и в зарубежные. Если говорить о российских вариантах, то примерами подобных вложений могут служить такие добывающие компании, как «Полюс Золото», «Полиметалл» и «Бурятзолото» [6] .

«Полиметалл» – петербургская компания, основанная в 1998 году, занимается добычей золота и серебра, от этапа от проведения геологоразведочных работ до эксплуатации рудных месторождений. В настоящее время компания и ее дочерние предприятия ведут работы в пяти регионах страны: Магаданской, Свердловской, Читинской областях, Красноярском и Хабаровском краях. По итогам 2006 года компания занимает 1-е место по объемам добычи серебра в России, 3-е по объемам добычи золота. Согласно данным мирового обзора рынка серебра World Silver Survey, подготовленного GFMS и Silver Institute, «Полиметалл» является 5-м ведущим мировым производителем серебра по результатам 2006 года. В 2007 году компания разместила акции на Лондонской фондовой бирже, РТС и ММБВ. Динамика стоимости акций представлена на рис. 8.

«Полюс Золото» создана в 2006 году. На сегодня является ведущей российской золотодобывающей компанией. Портфель активов компании включает рудные и россыпные месторождения золота в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской и Амурской областях, Республике Саха (Якутия), на которых компания ведет разведку и добычу драгоценного металла. В настоящее время акции компании торгуются как на ММВБ, так и в РТС. Динамика цен на акции компании представлена на рис. 9.

«Бурятзолото» – компания, созданная еще в 1991 году в форме государственного золотодобывающего предприятия (ГЗП) «Бурятзолото». Компания ведет разработку золоторудных месторождений с низкой себестоимостью добычи в сибирской части России. Компания занимает стратегическую позицию в Республике Бурятия и прилегающих областях, имеющих высокий потенциал для развития горнодобывающей промышленности. Акции компании торгуются в РТС. Динамика цена акций представлена на рис. 10.

Рис. 8. Динамика акций компании «Полиметалл», 2007–2008 годы

Рис. 9. Динамика акций компании «Полюс Золото», 2006–2008 годы

Рис. 10. Динамика акций компании «Бурятзолото», 2003–2008 годы

Таким образом, вы можете совместить инвестиции в сектор драгметаллов и такой агрессивный инструмент, как акции, благодаря инвестициям в акции компаний, работающих в сфере добычи драгоценных металлов. С одной стороны, динамика цен на акции таких компаний отчасти связана с динамикой цен на металлы. Если учесть, что запасы драгметаллов конечны, то можно предполагать, что в долгосрочной перспективе бизнес данных компаний будет получать выгоду от роста цен на металлы. Связано это не только с конечностью запасов золота, серебра, платины и палладия, но и с ожидаемым ростом спроса на металлы со стороны развивающихся экономик Азии, что может стимулировать рост цен на металлы в долгосрочной перспективе. Поэтому акции подобных компаний могут оказаться выигрышной составляющей вашего портфеля.

Фьючерсы на золото

Помимо инвестиций в акции добывающих компаний, вы можете использовать инвестиции и в другие ценные бумаги, предполагающие инвестиции непосредственно в золото, серебро, платину, палладий как товар, а не опосредованно через акции компаний, работающих с золотом и другим драгметаллами. Правда, этот инструмент более рискованный, чем акция, зато, в отличие от акции и иных уже рассмотренных выше вариантов вложений в золото, он позволяет вам получать прибыль как при росте цен на драгметаллы, так и при их падении. Это инструмент носит название фьючерса на драгметалл. Эти ценные бумаги торгуются на рынке фьючерсов и опционов РТС (FORTS), на российском рынке пока что доступны только фьючерсы на золото и на серебро.

Итак, что же это такое.

Фьючерсный контракт на золото, серебро – это ценная бумага, представляющая собой и средство накопления, и спекулятивный инструмент.

Расчетный фьючерсный контракт – это стандартный контракт купли/продажи определенного количества базового актива (то есть золота или серебра, в рассматриваемом нами случае), заключающийся на бирже (РТС, например). По этому контракту одна сторона обязуется поставить данный товар в определенном количестве на определенную дату по заранее установленной цене, а другая сторона обязуется у нее данный товар купить на оговоренных условиях. Фактически же в физическом смысле ни золото, ни серебро никто никому привозить не собирается. Просто когда наступит дата исполнения контрактов, то стороны сравнивают фактическую цену на золото или серебро с той, что прописана по фьючерсному контракту, и проигравшая сторона выплачивает разницу победившей стороне.

Например, сторона А купила фьючерсный контракт, по которому сторона Б обязуется стороне А поставить через месяц 100 тройских унций золота по цене, например, 10 центов за унцию. А сторона А обязуется на этих условиях купить эти 100 унций золота. Через месяц унция стоит уже 12 центов, то есть сторона Б проиграла (она вынуждена продать стороне А 100 унций по цене 10 центов, как прописано во фьючерсном контракте), а сторона А получает выигрыш – разницу между рыночной ценой и ценой, прописанной во фьючерсном контракте, то есть 2 доллара. Фактически никто никому золото не поставлял, сделка между сторонами А и Б состояла в том, что одна из сторон поставила на рост стоимости золота через месяц, а вторая – на падение.

Точно таким же образом и вы можете использовать данный инструмент.

Сразу можно сказать, что данный вариант вложений в драгметаллы может применяться наряду с инвестициями и в монеты, и в ОМС, и в акции добывающих компаний. Просто данный вариант позволит вам получить прибыль на краткосрочном промежутке времени от падения или роста цен на драгметаллы, не отклоняясь от основного стратегического курса на рост их стоимости в долгосрочной перспективе.

Вы можете использовать фьючерсы на драгметаллы, если у вас будут образовываться свободные средства, которые вам будет не жалко потерять, если вы не угадаете динамику цен на металлы. В то же время вы можете таким образом подстраховаться от краткосрочного снижения цен на металлы. Таким образом, инвестиции во фьючерсы можно использовать следующим образом:

• как вариант достаточно рискованных краткосрочных инвестиций свободных средств, если вы предполагаете значительный рост или падение цен на тот или иной металл. Тогда вам просто нужно будет приобрести фьючерсный контракт на выбранный металл на тот срок, когда вы предполагаете изменение цены на него;

• как способ снизить риски снижения стоимости металлов в краткосрочной перспективе.

Инвестиционные фонды драгметаллов

Допустим, самостоятельный выбор акций и фьючерсов кажется для вас слишком сложным, либо у вас недостает на это времени и/или опыта, знаний, но воспользоваться этими инструментами все же хочется. Что же делать в этом случае? Вы можете вложить деньги в инвестиционные фонды, которые размещают средства частных инвесторов как в акции добывающих компаний, так и во фьючерсные контракты на разные виды драгметаллов.

Данные фонды могут быть как российскими, так и зарубежными. В отношении российских инвестиционных фондов – на сегодня они представлены только лишь общими фондами банковского управления (ОФБУ). Паевые инвестиционные фонды (ПИФы), которые инвестируют в сектор драгметаллов, на сегодня отсутствуют, но, скорее всего, они появятся в 2009 году, так как соответствующее изменение законодательства уже утверждено.

ОФБУ – это аналог ПИФов, с той разницей, что фондом управляет не управляющая компания (у ПИФов), а банк. Соответственно, деятельность ПИФов и ОФБУ регулируют разные организации: ПИФы – ФСФР, а ОФБУ – ЦБ РФ. ОФБУ на сегодня используют более широкий спектр ценных бумаг, чем ПИФы (в том числе фьючерсы на драгметаллы, например), что дает ОФБУ большую свободу действий, чем могут себе позволить ПИФы.

Банк лишь управляет фондом – находящиеся в ОФБУ средства отражаются не на его балансе, а на специальных счетах. Поэтому в случае банкротства банка средства фонда не будут объединены с другими активами и операции с ними не будут приостановлены, поэтому риск банкротства банка в этом смысле для инвесторов ОФБУ большой роли не играет.

Таким образом, если вы пожелаете, чтобы профессиональный управляющий сам вместо вас подобрал акции добывающих компаний, либо выбрал подходящие фьючерсные контракты на драгметаллы, то вы можете приобрести долю в ОФБУ, который имеет инвестиционную стратегию, нацеленную как раз на инвестиции в драгметаллы. Такие фонды имеются в таких банках, как Банк Зенит, Солид Банк, Татфондбанк, Юниаструмбанк. Ниже представлены условия инвестиций в эти фонды [7] .

Однако очень важно перед тем, как нести свои сбережения в какой-либо из ОФБУ, очень внимательно прочитать инвестиционную декларацию, то есть правила работы данного фонда. Крайне не рекомендуется инвестировать в фонд, где в декларации указано, что управляющий может инвестировать средства в объеме от 0 до 100% в самые разные варианты активов, то есть когда четкой инвестиционной стратегии у фонда нет, и, по сути, управляющему разрешено делать все, что он пожелает. Так вы никогда не сможете быть уверены, что ваши средства инвестируются именно в акции добывающих компаний и/или фьючерсы на драгметаллы, а не в ипотечные ценные бумаги, которые могут обесцениться на следующий день. Так, например, фонды, декларирующие сходные инвестиционные стратегии, имеют совершенно различные результаты управления. На рис. 11 приведены результаты работы двух ОФБУ, без указания их названий, чтобы показать, что фонды сходной направленности могут сильно различаться по результатам.

Как видно из графика, ОФБУ 2 показал снижение стоимости своей доли за год меньше, чем на 50%, а ОФБУ 1 – на 92% (разница результатов почти в два раза!).

Именно поэтому очень важно внимательно изучать инвестиционные декларации фондов, прежде чем инвестировать в них. Также надо помнить, что ОФБУ менее жестко регулируется, чем ПИФ. Поэтому, если вы желаете минимизировать риски, связанные с непрозрачной инвестиционной декларацией ОФБУ, вы можете российским фондам предпочесть зарубежные. Инвестиции в зарубежные фонды вполне доступны частным инвесторам из России, либо через открытие счета в зарубежном банке, либо через российский банк, либо через российский банк, который фактически является 100%-ной дочкой иностранного банка, либо напрямую через российского или зарубежного брокера и зарубежный фондовый рынок.