Как делать деньги на рынке Forex Гребенщиков Станислав

Общие соображения

Вообще говоря, на белом свете есть очень много вполне работоспособных стратегий. Трейдеру есть из чего выбирать. Но почему-то очень часто достаточно эффективная, казалось бы, стратегия приводит к потере депозита. В чем тут причина?

Скорее всего, в том, что трейдер плохо усвоил правила торговли по выбранной стратегии или считает, что ситуация вот именно сейчас требует каких-то других действий, а не тех, что записаны в этих правилах. Особенно ярко этот феномен проявляется после парочки убыточных торгов. Движение цены очень часто действует на трейдера завораживающе, я бы даже сказал, гипнотически. Если на глазах у трейдера вдруг начинает шустро расти свечка, а у него нет открытых позиций, сам черт подталкивает руку к мышке, а мышку к кнопке... И в этот момент забываются слова автора стратегии о том, когда и как следует входить в рынок, что является сигналом, что подтверждением. И повторяется это раз за разом! Вот тогда-то и переходит трейдер из категории профитных трейдеров в категорию убыточных. Именно с этого момента трейдер начинает умирать: на свет появляется банкрот.

Понимая свою назойливость в этом вопросе, я все-таки повторю: только безусловное соблюдение правил может привести трейдера к долгосрочной успешной работе на Форексе. Независимо от того, какую стратегию он избрал.

Теперь о стратегиях, которые я опишу в этой главе: они построены на механических действиях трейдера за монитором. Я использую принцип: пусть рынок делает что хочет, только пусть при этом не забудет и про меня. Если рынок не делает того, чего я от него жду, то и я останусь вне рынка. Когда же он созреет для движения, то захватит и меня с собой. Такой подход представляется мне наиболее рациональным (с точки зрения получения стабильных профитов) и наиболее безопасным (с точки зрения получения фатального лосса). Постараюсь объяснить, почему я так думаю: все мы время от времени читаем материалы всяких-разных аналитиков. Чаще всего нас знакомят с общей картиной рынка, которая никогда не дает ответа на главный для трейдера-практика вопрос: КОГДА И КУДА ОТКРЫВАТЬСЯ? Мы наблюдали самые разные разрисовки самых разных стратегий, попытки самых разных предсказаний и прогнозов, — увы, ни одна из них никогда не давала ответа на этот вопрос. Обычно лейтмотив всех этих анализов в той или иной форме таков: «Возможны два варианта... Или сначала отскок, или сначала сходит к уровню. Либо если пробьет, либо если не пробьет.» А что это дает действующему трейдеру в практическом плане? Ну вот, прочитал (или сам нарисовал) я такой анализ или прогноз, открыл терминал, и что? Что делать-то? Продавать? Покупать? Или туда, или сюда? КОГДА И КУДА ОТКРЫВАТЬСЯ-ТО?

Еще одно: зададимся вопросом — возможны ли ошибки при анализе рынка? Ну там, неверное определение точек, неправильная разрисовка или еще что-то ошибочное? Возможны.

И последнее: точно, безупречно выполненный прогноз, самый тщательный анализ, самая грамотная разрисовка. И что? Рынок обязан оправдать правильный анализ? Ничего подобного! Рынок будет делать то, что посчитает нужным!

Вот такие соображения. Соглашаться или нет — добровольное дело каждого трейдера.

Сначала я хотел бы представить канальную стратегию, поскольку этот метод может быть использован как один из способов входа в тренд, а затем — мою любимую стратегию торговли по тренду.

Но прежде я сделаю одно замечание: учитывая, что эта книга адресована главным образом начинающим, а они, как правило, внутридневные трейдеры, то и рекомендации по той или иной стратегии я даю «внутридневные». И все же считаю своим долгом предупредить: в большинстве случаев средне- и долгосрочный трейдинг является более прибыльным, менее рискованным и, как это ни странно на первый взгляд, менее стрессовым. Вот, посмотрите на рис. 17, иллюстрирующий это.

Мы наблюдаем пятнадцатиминутку на нисходящем тренде. Посмотрите, сколько фракталов, на которые, следуя правилам, мы должны сдвинуть стоп-лосс. Сколько раз наша торговля может быть остановлена преждевременно? Я пометил эти моменты стрелками. То-то и оно...

А теперь посмотрим на рис. 18.

На обоих рисунках штрихами показана эволюция стоп-лоссов, а пунктирными линиями — эволюция добавлений.

Если вы работаете внутридневно, то выхода два:

• следовать правилам неукоснительно и ограничиваться той прибылью, которую позволит взять рынок;

• следовать правилам неукоснительно, но использовать для управления сессией больший таймфрейм, который, с одной стороны, позволит держать позицию столько, сколько посчитает нужным сам трейдер, а с другой стороны, приведет к пониманию, что прибыли надо дать расти. Хоть день, хоть неделю.

Впрочем, по моему глубокому убеждению, трейдер не должен жестко причислять себя к категории внутридневных, или внутринедельных, или еще каких-то трейдеров. Пусть длительность торгов определяет рынок. Если ваша позиция закрылась в день открытия, прекрасно: сегодня вы — внутридневный трейдер. Если она простояла, принося прибыль три недели, еще лучше, вы — внутримесячный. А тому, кто согласен с такой постановкой вопроса, я дам некоторые рекомендации по управлению торговой сессией.

Работая в тренде, можно избежать преждевременного закрытия позиции и при этом не пропустить возможностей для агрессивного добавления, если следовать одному правилу: управление торгами мы производим на меньших тайм-фреймах (скажем, на М15) и здесь же ищем возможности, чтобы разместить ордера добавления (соблюдая принцип безубыточности!). А стоп-лоссы переносим только после полного завершения отката. Полным завершением считаем пересечение фрактала, на котором выставлен GTC на добавление, и запуск добавляемой позиции. В этом случае стоп-лосс переносится выше (ниже) самого верхнего (нижнего) фрактала, который образовался на коррекции на этом же таймфрейме, но это не будет БЛИЖАЙШИЙ встречный фрактал на этом таймфрейме. Это может быть и второй, и пятый встречный фрактал.

Канальная стратегия

1. Строим канал (на часовке и/или четырехчасовке) по двум минимумам и одному максимуму или по двум максимумам и одному минимуму (как только таковые прорисуются на графике).

2. Торгуем не внутри канала, а от его границ внутрь. Входим в торговлю, когда цена достигает одной из границ и НА ИНДИКАТОРАХ появляется сигнал разворота.

До начала разворота цены ставим отложенный ордер в противоположном направлении, если нет уверенности в безусловном развороте цены. Пусть даже цена выходит за границу канала, ордер все равно ставим ТОЛЬКО ВНУТРИ КАНАЛА. Если цена после пробоя границы возвращается в канал, ордер открывается внутрь канала, — исходя из предположения, что пробой был ложный.

3. При открытии позиции стоп-лосс ставим за пределами канала, но не ближе (!) 50 пунктов от цены открытия.

Управление торговой сессией проводим на меньших экранах Элдера, если вы внутридневный трейдер. Таймфрейм выбирается в зависимости от волатильности рынка и личных предпочтений трейдера. Схема управления приведена на рис. 19.

Правила трейда. Игнорируем все «дерганья» цены внутри канала.

Если ширина канала позволяет, применяем агрессивный метод добавления по стохастику на пяти- или пятнад-цатиминутке. Следим, чтобы при развороте цены основная + добавленная позиция, закрываясь по стопам, были безубыточными, то есть чтобы в случае разворота против торговли или при появлении «выброса» лосс добавленной перекрывался профитом основной.

До завершения первого отката не меняем уровень стопа, после получения первого встречного фрактала ставим безубыток, если фрактал позволяет. Ориентиром служит НЕ ФРАКТАЛ ± 1 пункт, а ЦЕНА ОТКРЫТИЯ ± 1 пункт!!!

Когда цена приближается к границе канала в направлении торговли, последовательно сдвигаем стоп-лосс и прекращаем ставить ордера на добавление (см. рис. 19).

Если канал восходящий — НЕ ставим ордера на пробой вверх, если нисходящий — то вниз.

Очень часто восходящий или нисходящий (да и горизонтальный тоже!) каналы являются фигурами продолжения (флагами) текущего даун- или ап-тренда соответственно, на более высоком таймфрейме. Например, восходящий канал на четырехчасовом графике может быть флагом для даун-тренда на дневном графике. Поэтому не возбраняется ставить ордера на пробой восходящего канала вниз; однако трейдеру следует помнить, что случаются и ложные пробои! В этой ситуации можно дать такой совет: поскольку у нас уже открыта торговля вниз от верхней границы, воздержитесь от добавления до образования ниже (выше) границы канала попутного фрактала и поставьте ордер по нему. На рис. 19 показан пример размещения ордера для пробоя горизонтального канала вверх, на рис. 20 — восходящего вниз (стрелка, помеченная кружком).

Важно только учитывать, что зачастую после истинного прорыва канала цена стремительно уходит пунктов на 100 (особенно на американской сессии после выхода важных новостей), поэтому и ловить эти фракталы следует на меньших экранах (начиная от М30 и вплоть до М5, а то и М1).

Начинающие трейдеры часто спрашивают меня: как увидеть конец тренда и начало строительства канала? На этот вопрос можно ответить так. При движении рынка по тренду попутные фракталы, образующие точки для агрессивного добавления, как правило, пробиваются трендовым движением единожды. Например, при даун-тренде рынок пробивает их сверху вниз и затем идет дальше. При коррекции же рынок чаще всего не доходит до пробитого последнего фрактала. Когда текущий тренд начинает слабеть, то, во-первых, замедляется движение по тренду, что можно заметить по более коротким свечам соответствующего тренду цвета, и, во-вторых, рынок пробивает последний трендовый фрактал дважды: первый раз — движением по тренду, второй раз — встречным движением коррекции. Как правило, в этом случае последняя добавленная позиция становится убыточной. Вот в момент вторичного пробоя фрактала мы и можем предполагать начало строительства нового канала.

Если же это явление наблюдается, когда достигнут значимый уровень сопротивления (поддержки), то надежность прогноза значительно повышается.

Вход в торги «вдогонку» внутри канала. Надо ждать достижения границы канала.

Стоп слишком близко. Возможен «выброс» от границы канала.

Слишком ранний перенос стопа в безубыток. Надо ждать встречного фрактала, так как возможен возврат к границе канала. Если после возврата первый встречный фрактал в убыточной зоне, то стоп переносить по фракталу, а не по безубытку. Но!.. Иногда предпочтительнее ставить стоп в безубыток СРАЗУ, КАК ТОЛЬКО РЫНОК ПРЕДОСТАВИТ ТАКУЮ ВОЗМОЖНОСТЬ. Это относится, например, к случаю, когда размер депозита таков, что убытки недопустимы: для него — депозита — предпочтительнее не получить никакой прибыли на этой сессии, чем получить убыток, если сработает стоп-лосс. Или при входе в торги на длительном флэте, когда риск ложного выхода цены из флэтового коридора достаточно высок (см. рис. 15).

Преждевременное закрытие позиции. Терпение!

Ручное закрытие позиции. Только близким стопом! И только при приближении к границе! Иначе мы будем выбиты из очень выгодных торгов в случае истинного пробоя канала.

Торговля по тренду

Торговля возникает после прорыва канала. В идеале, когда пробивается граница канала, мы уже держим открытые позиции — те, что инициировали в канале, от противоположной его границы. Таким образом, мы уже находимся в тренде, и нам не надо ломать голову, когда входить в торги (рис. 21).

Но это в идеале! А как быть, если мы не имеем позиций? А тогда надо искать возможности для входа. Ордера GTC на прорыв можно ставить: в восходящем канале — только StopSell, в нисходящем — только StopBuy! В обе стороны можно ставить на прорыв, когда цена находится в ГОРИЗОНТАЛЬНОМ КАНАЛЕ ИЛИ ТРЕУГОЛЬНИКЕ! (См. рис. 19 и 20.)

Идеальная ситуация для входа — длительный флэт в очень узком канале (хорошо индицируют, как я уже говорил выше, полосы Боллинджера). Ставить отложенные ордера в обе стороны в этом случае лучше с началом американской сессии (около 16 часов мск). Впрочем, этому уже посвящен целый параграф — не будем повторяться. (См. рис. 14.)

Стопы — на обратных сторонах канала. Следить надо постоянно, ибо есть опасность ложного прорыва, то есть «выброса». Возможен вход на коррекции. Следует дождаться сигналов окончания коррекции на тридцатиминутке и даже (в неявных случаях) на часовке и выставить отложенный ордер в сторону тренда. Если разворот носит явный характер (фигуры «на горку» или «с горки», например), можно открыться и вручную.

Так же вручную можно открыться, если стохастик показал окончание коррекции (см. главу об индикаторах).

При флэте НЕ ПЫТАЙТЕСЬ ПРЕДСКАЗЫВАТЬ НАПРАВЛЕНИЕ ПРОБОЯ И ПОСЛЕДУЮЩЕГО ДВИЖЕНИЯ — ПРОСТО СТАВЬТЕ ОРДЕРА!!!

СЛЕДИТЕ ЗА УРОВНЯМИ СОПРОТИВЛЕНИЯ и ПОДДЕРЖКИ! Если торговля проходит рядом с важным уровнем, не ставьте отложенных ордеров в его сторону, — возможен ложный пробой уровня и отворот от него в другую сторону! В случае пробоя уровня следите за поведением цены. Если вернется к уровню и начнет отворачивать («раскаяние трейдеров», по Элдеру) — поставьте отложенный ордер по фракталу (рис. 22).

ДОБАВЛЕНИЕ — ТОЛЬКО ПРИ ВЫПОЛНЕНИИ УСЛОВИЙ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ!

Готовимся к закрытию по дивергенциям, подтвержденным всеми индикаторами, на четырехчасовке или по двойной дивергенции на часовке и ниже. Выходы только по стоп-лоссам — дивергенциям нельзя доверять на 100%. Но ДОБАВЛЯТЬСЯ ПРЕКРАЩАЕМ, так как есть угроза «выброса», который запустит позицию и приведет ее к стопу с убытком. Стопы всегда по фракталу последней коррекции. Последнюю добавленную позицию хеджируем встречной позицией, в которой должно быть столько же лотов (или на единицу меньше), сколько и в последней добавленной.

«Быстрая» торговая сессия

Эта стратегия (по тренду) может быть очень эффективной, если для управления сессией использовать таймфрейм М1. При этом такую стратегию можно с успехом использовать как для агрессивного входа в долгосрочную торговлю, так и в качестве самостоятельной внутридневной торговли (рис. 25).

Этот рисунок показывает торговлю, которая началась из флэтового канала и длилась всего с 10:28 до 14:30. При этом рынок предлагал менее 100 пунктов, но, используя стратегию по тренду с агрессивными добавлениями, можно было взять у него более 400 пунктов прибыли.

Но это что касается внутридневной торговли. А есть еще один вариант использования этой тактики — агрессивный вход в торги.

Агрессивный вход в торги

Эта метода изобретена не мной, я ее не применяю, но коль скоро она используется в практическом трейдинге, то я считаю своим долгом познакомить с ней и читателей. Ее автор — один мой приятель, который, будучи человеком в общем-то здравомыслящим и самокритичным, говорит: «Я патологически жаден на рынке! Я не могу позволить себе смотреть, как хоть одна из прибыльных позиций становится убыточной, — я закроюсь, несмотря на все хеджи и все расчеты по безубыточности!»

Вот для борьбы со своей жадностью он и изобрел эту методу, которая заключается в следующем: сразу же после того, как срабатывает запускающий ордер, трейдер начинает добавляться, используя именно М1. На первых 35-50 пунктах он уже имеет 2-4 позиции. После этого все «добавы» прекращаются! Он просто ждет окончания движения, перенеся стоп-лосс на цену открытия последней. Как правило, рынок в конце серьезного движения начинает свои «канальные игры». Так вот, Саша (как зовут моего приятеля) работает в канале таким образом, словно у него нет открытых позиций. Коррекция на сильном тренде редко возвращает рынок в первую четверть своего движения, поэтому эти Сашины позиции мало рискуют. А по тренду, как и обычно, стоит ордер на «добаву» на пробой канала + + торговля от нижней границы канала. Если этот ордер на пробой срабатывает, картина повторяется: открываются еще 3-4 позиции в самом начале движения, опять переносится стоп-лосс в безубыток последней из них и опять ожидание, но в торгах-то уже имеется 6-8 позиций! И при этом Саша исключает для себя муки видеть убытки на мониторе. И даже если его торговля в канале принесет какой-то лосс, то этот лосс ляжет на прибыль, а не на депозит.

Здесь следует оговориться, что Саша применяет эту тактику для входа в долгосрочную торговлю, когда тренд определился и не хочется закрываться по принципу «синицы», иными словами, «схватить и убежать» (рис. 26).

Хеджирование рисков

Впрочем, хеджирование — это такая тонкая штука, что когда я в дискуссионном листе впервые заикнулся о нем, на меня яростно обрушились сразу несколько человек — противников этого вида защиты и увеличения прибыли в текущей сессии. Как только не называли мои высказывания: и бредом, и вредными, и инструкцией для лохов. А когда я просто открыл демосчет и продемонстрировал сообществу хедж в действии, назвали это всего лишь ловким трюком — ни больше ни меньше! Правда, у меня нашлись и сторонники, именно благодаря их поддержке я и отваживаюсь писать этот раздел.

А рассказываю я это потому, что противников хеджирования своей торговли встречной позицией действительно много. Кое в чем они, может, и правы, но высказывания типа «Хеджирование только дарит брокеру спред, делая дороже нашу торговлю и ничего не давая взамен», у меня вызывают только улыбку. При этом я вовсе не настаиваю на том, чтобы все обязательно применяли хеджирование; если кто-то не видит в этом приеме пользы — ради Бога!

Но однажды меня спросили: «А почему нельзя сохранить прибыль на основной позиции, закрыв ее, а по завершении отката вновь открыться в этом же направлении, сэкономив таким образом на спреде?» Да можно, конечно! Только для того, чтобы поступить именно так, надо быть абсолютно уверенным, что это не разворот рынка, а именно коррекция. Если же это все-таки смена текущего тренда, хотя мы и уверены в обратном, то когда основная позиция (или основные позиции) закроется по стоп-лоссу, имея хеджирующую позицию, мы останемся в торгах, причем открытых по самой выгодной для нас цене.

А что касается «экономии на спреде», то я, помню, ответил тогда: самая большая экономия будет, если вообще не открывать позиций. Никаких и никогда! А хедж, кроме того, часто приносит и прибыль, если своевременно перенести стоп-лосс в прибыльную зону или закрыть его вручную, когда появятся сигналы возврата рынка на текущий тренд.

Но даже если хеджирующая позиция закроется по стоп-лоссу с убытком, это не повредит нашему депозиту, так как нарастающий убыток от хеджа при движении рынка в сторону его стопа будет перекрываться нарастающим профитом основной.

И есть у хеджа еще одно немаловажное преимущество — он дает трейдеру психологическую разгрузку. Когда после хорошего движения рынок останавливается и начинает непонятную пляску, трейдер, защитив свою торговлю хеджем, может спокойно переждать «трудные времена» и после того, как рынок определится в направлении, принять решение о дальнейших действиях. При этом пережидать трейдер будет в психологически комфортной обстановке, зная, что прибыль уже у него в кармане, депозиту ничто не угрожает, он в безопасности. К тому же трейдер будет знать, что у него есть шанс сохранить прибыльную позицию, с тем чтобы дать прибыли расти.

Очень часто начинающие трейдеры задают вопрос: когда следует открывать встречную позицию? Что является сигналом к ее открытию?

У каждого трейдера в терминале стоит свой определенный набор индикаторов, — исходить будем из этого. Так вот: общий анализ рынка мы проводим на четырехчасовом тайм-фрейме, а управление торгами на меньшем экране — том, который трейдер выбрал для себя, следуя личным предпочтениям. Допустим, что наша торговля находится в ап-трен-де, основная позиция уже получила какую-то прибыль. Наблюдая за индикаторами на том экране, где мы управляем торгами, мы обнаружили сигналы разворота рынка. На моих индикаторах это будут, например, дивергенции, причем для меня важно, чтобы эти дивергенции были подтверждены всеми тремя индикаторами (см. рис. 23). У других трейдеров это могут быть другие индикаторы и, соответственно, другие сигналы: пересечение скользящей средней, например, или пробой границы облака в Ишимоку... Словом, трейдер должен знать свои индикаторы и их сигналы.

Получив такие сигналы, мы должны просто поставить GTC-ордер в обратном направлении. Если цена не оправдает ожиданий и не сменит направления, то и ордер не сработает, и убыточной позиции не будет.

Второй способ: тот же ап-тренд, но после длительного хорошего движения рынок вошел во флэт (так часто бывает). Здесь все еще проще: мы поставим ордера по правилам входа (в обе стороны) и получим либо добавление к текущей позиции, либо хедж — рынок сам решит, что нам нужнее.

Вообще-то следует учитывать такую закономерность в поведении рынка, как обязательная коррекция после особенно сильных движений. Если, скажем, после выхода какой-то важной фундаментальной новости по США рынок делает стремительный скачок пунктов на 120-150, то трейдер просто обязан быть готовым к последующему встречному движению. В этом случае хеджирующую позицию можно открывать просто при развороте индикаторов в обратном направлении. Вероятность ошибки в этом случае минимальна.

Вход маркет-ордером на резком подъеме (падении). Даже если брокер позволит открыть позицию, скорее всего, последует коррекция, и она будет глубже, чем выставлен стоп.

Ранний сдвиг стоп-лосса после входа в торги. Он должен располагаться по БЛИЖАЙШЕМУ ВСТРЕЧНОМУ ФРАКТАЛУ! Если размер депозита не диктует встать в без-убыток сразу же, как только рынок позволит.

Преждевременное хеджирование. Обычно после сигнала о развороте (дивергенция) цена еще немало проскакивает в том же направлении до окончательного разворота. Ждите! Или хеджируйте ордером GTC.

Вообще-то, честно говоря, я не знаю, что называть стандартным, а что нестандартным на этом рынке. Все, что может произойти с ценой, уже когда-то происходило и еще будет происходить; феномены, которые не укладываются в рамки логических объяснений, на рынке встречаются на каждом шагу; цена совершает абсолютно неожиданные пируэты в самые неподходящие моменты... Объяснить все выкрутасы рынка вам не сможет никто и никогда. А вот ждать этих выкрутасов нужно всегда. И нужно всегда быть готовым принять их. В первую очередь это относится к ограничению возможных убытков. Во вторую — к защите прибыли. И наконец, к выбору времени входа в торги. Давайте условимся, что нестандартной мы будем называть ситуацию, когда на рынке невозможно применить ни одно из правил описанных стратегий, — рынок не обеспечивает необходимых условий.

Гэп

Давайте рассмотрим одну из ситуаций, которая требует особых действий именно при входе в торги, — гэп.

Постараемся понять, откуда берется разрыв, иногда значительный, между двумя торговыми сессиями. Здесь вряд ли можно что-то утверждать с уверенностью, но попробуем предположить: допустим, мы в пятницу «проводили» рынок по цене закрытия Х, а в понедельник «встретили» по цене открытия Y. Причем разрыв между ними составляет 20-30 пунктов, а то и более... Этот разрыв может быть обусловлен несколькими причинами, первая из которых — какие-то события, происшедшие в мире за выходные. Мы бросаемся изучать новости, и если ничего экстраординарного не произошло, то встает вопрос: откуда? Можно гадать, конечно, что это: хитрость брокеров на местах, чтобы получить более выгодную торговлю для себя, попытка развернуть рынок (обычно в месте разрыва формируется уровень сопротивления или поддержки), попытка срубить наши стопы?.. Но что бы это ни было, остается вопрос: что в такой ситуации делать? Ответ один: ждать! Если разрыв произошел на даун-тренде вниз и рынок движется вверх, нельзя открывать торговлю, пока гэп не будет закрыт полностью. Только после этого следует искать возможность для входа по тренду. Если же рынок идет в сторону разрыва, то есть вниз, то можно предположить, что уровень сопротивления, образовавшийся на гэпе, достаточно силен и рынок может сохранить направление или начать строительство канала. Вообще, эта ситуация должна быть охарактеризована как неопределенная. А на неопределенном рынке торговать не рекомендуется.

«Пьяный кенгуру»

Еще одна ситуация, которую иллюстрирует рис. 27, — поведение рынка, когда он попросту не знает, чего хочет.

Взгляните на график: в выделенной рамкой области рынок ведет себя «никак» — нет трендового движения, нет «правильного» канала, нет флэта. Пьяный кенгуру, да и только. И это продолжается довольно долго — с 27 июля по 5 августа! Какая-то пляска святого Витта!

Правда, здесь более или менее ясно, что происходит, хотя совсем неясно, как торговать. Видно, что рынок пришел в эту зону сверху. Столь резкое торможение свидетельствует о том, что цена натолкнулась на мощную линию поддержки. Если посмотреть на линейный график (рис. 28), то явно видны попытки пробить этот уровень. Но все они раз за разом проваливались. Отсюда с большой долей вероятности можно сделать предположение, что мы наблюдаем завершение даун-тренда.

Только вот как торговать в этот период, совершенно неясно! Посмотрите на индикаторы — как трактовать их показания? По-моему, трактовать их нужно совершенно однозначно: рынок непредсказуем, входить в торги опасно, стоим в стороне, но в голове держим сценарий рождения ап-тренда. Только вот когда это произойдет? Сейчас, постфактум, знаем, что вечером 5 августа, но это — сейчас! А еще утром 5-го этого не знал никто. Только выход новостей по США разрешил эту загадку и подтвердил наши

предположения. А они, эти предположения, позволили нам не пропустить хорошую торговлю. Но, повторю, — это уже потом. А до образования этой длинной белой свечи, которая видна справа на рис. 27, рынок был в неопределенном состоянии. А на неопределенном рынке торговать не рекомендуется. В это время можно почитать главу «Ждем-с...».

А как вообще определить, можно или нельзя вот сейчас торговать? Ведь все эти уже нарисованные рынком картинки легко объясняют прошлое, а как понять сиюминутную ситуацию? Что должно служить критерием для определения «неправильного» поведения рынка?

У меня нет однозначного теоретического ответа на этот вопрос. Боюсь, что его нет ни у кого. А вот практически можно считать, что сейчас на рынке скачет пьяный кенгуру (или, если угодно, бешеный кузнечик), если вы, СОБЛЮДАЯ ПРАВИЛА, дважды входили в торговлю и дважды подряд получили убыточные торги, то есть рынок дважды повел себя нестандартно. Не следует испытывать судьбу, лучше опереться на посох и постоять в сторонке мудрым созерцателем.

Прогнозируемость рынка

Пока существует биржевая торговля, ценовые движения не перестают нас поражать. Многие пытались объяснить происхождение этих колебаний, и большинство теоретиков находили им самые разные причины. Магия и таинственность рынка всегда, как и все неизвестное, притягивали к себе людей словно магнит. Еще на заре цивилизации людям не нравились события необъяснимые и не связанные между собой: человек страстно желал понять тот порядок, который лежит в основе всего окружающего мира. Финансовые рынки привлекательны для нас не только потому, что дают нам возможность получить высокие доходы, но также и потому, что их природа загадочна и непонятна.

Тем не менее анализ финансовых рынков — занятие непростое. По мнению экономистов, главная сложность прогнозирования цен на спекулятивных рынках заключается в том, что истинная ценность всегда колеблется вместе с ценой. Другими словами, колебание цены на рынке — самообоснованное колебание. Когда цена растет, истинная ценность меняется вместе с ней. Спекулятивный рынок, и особенно рынок валютных курсов Форекс, весьма динамичен и чувствителен ко всем событиям, происходящим не только в отдельной экономике, но во всем мире. Для анализа цены и происходящих на рынке событий могут использоваться самые разные методы и подходы: технические, математические, статистические, макроэкономические, генетические и т. д. Однако главная проблема выбора метода связана с тем, что построить конечную экономическую модель точного прогнозирования рынка невозможно. По мнению математиков, природа сложных динамических систем, таких как валютный рынок Форекс, чрезвычайно беспорядочна и крайне непредсказуема, а прогнозы в таких системах можно делать только на короткий срок.

И в действительности одна из самых сложных задач для трейдера на рынке Форекс — это прогнозирование валютных курсов в долгосрочной перспективе. Для того чтобы доказать это утверждение, рассмотрим следующий пример. В начале каждого квартала крупнейшие банки — участники рынка Форекс публикуют свои прогнозы курсов на ближайший квартал, полугодие, год. Обратимся к оценкам, полученным на конец 2004 г. и включающим прогнозы курсов на середину 2005 г. (табл. 2).

Прежде всего отметим, что прогнозы крупнейших участников рынка Форекс различаются весьма кардинально. Несмотря на большой штат технических и фундаментальных аналитиков, огромные материальные и информационные ресурсы, а также многолетний опыт работы на валютном рынке, институционалы рынка Форекс дают диаметрально противоположные прогнозы на середину 2005 г. В конце 2004 г. на валютном рынке наблюдалось достаточно негативное отношение к американскому доллару. Расширение торгового дефицита ускорилось, экономические показатели были весьма слабы. В свою очередь, евровалюта продолжала свое осеннее ралли, многие центральные банки (Саудовской Аравии, России, Украины и др.) предпочитали активно диверсифицировать свои резервы, используя евро. На этом фоне основные прогнозы по доллару были отрицательными. Максимальные оценки прогнозов по евро/доллару составляли 1,38, а средние оценки — 1,28. Лишь только некоторые банки, например Royal Bank of Canada, BNP Paribas и Bank of America, прогнозировали курс на отметке 1,20-1,23. Однако в 2005 г. ситуация на валютном рынке резко изменились. Монетарная политика Федеральной резервной системы, направленная на повышение процентных ставок, привела к зарождению новой многомесячной тенденции укрепления доллара. Курс евро/доллара в середине 2005 года составил 1,22, что оказалось намного ниже средних прогнозов в 1,28.

Итак, прогнозы на полгода, предложенные профессионалами рынка Форекс, оказываются более чем неверными и неточными. Мы можем убедиться в том, что прогнозировать цены в долгосрочной перспективе очень сложная задача. И все же трейдеры прислушиваются к рыночным прогнозам крупных игроков рынка Форекс. Но как правило, такие прогнозы редко бывают полезными и ценными для успешной торговли. Не напрасно нобелевский лауреат Василий Леонтьев, говоря о долгосрочном прогнозировании экономических моделей, заявил: «Ни в какой другой области практических исследований не используется столь огромный и сложный статистический механизм с такими малоценными результатами».

Однако трейдерам также известно, что крайне трудно сделать прогноз цен на сверхкороткий срок, потому что на таких временных отрезках движения цен хаотичны. Например, практически невозможно прогнозировать изменение цен на тиковом графике. Таким образом, один из главных аспектов при прогнозировании цен — это выбор соответствующего периода или масштаба времени действия прогноза.

Рис. 29 схематически отражает мнение валютных трейдеров о том, как зависит от используемого периода (тайм-фрейма) уровень прогнозируемости. По мере возрастания периода увеличивается и вероятность исполнения прогноза. Однако после того, как преодолен некоторый порог, прогнозируемость рынка снова снижается. И потому трейдер, создающий торговую систему, должен решить две основные задачи — найти эффективные инструменты прогнозирования и определить оптимальный период для того, чтобы эти инструменты действительно принесли хороший результат. Что же касается Форекса, то нужно иметь в виду: валютные курсы очень трудно прогнозировать на недели и месяцы, а также на секунды и минуты. Однако можно весьма успешно и эффективно предсказывать движение курсов на сессию или на один-два дня.

Технический анализ

Технический анализ — это метод прогнозирования цен с помощью графиков. Изучение графика представляет собой один из физиологических процессов, к которым относят осязание, обоняние, слух и зрение. Изучая график, мы используем только зрение. Однако многие трейдеры признают, что иногда причиной открытия позиции становится некоторое необъяснимое внутреннее чувство. Это чувство именуют интуицией (позднелат. intuitio, от intueor — пристально смотрю). Интуиция взаимосвязана с таким понятием, как опыт. Чем выше опыт, тем сильнее интуиция трейдера. Однако эти понятия неравнозначны. Интуиция — гораздо больше опыта; просто потому, что любой опыт имеет пределы, а интуиция безгранична.

Другой весьма важный нюанс технического анализа заключается в понимании того, что ценовой график представляет собой мнение большинства. Ценовые колебания отражают в себе все: ожидания, страхи, надежды, рыночные манипуляции. Результатом взаимодействия всех этих факторов становится цена — самая объективная информация о рынке. Именно ценовой график можно назвать самым лучшим барометром настроения рынка. И задача трейдера — правильно толковать показания этого барометра. Таким образом, можно сказать, что цена несет в себе правду о рынке, а ценовой график наиболее объективная информация, получаемая трейдером.

В отличие от технического анализа фундаментальный анализ во многих аспектах весьма субъективен и противоречив.

Во-первых, многие макроэкономические отчеты представляют уже устаревшую картину, поскольку публикуются с задержкой в один-два месяца. К примеру, ВВП за квартал публикуется только через месяц после окончания квартала, то есть с задержкой в четыре месяца. Первая оценка ВВП включает только первые два месяца из трех. На второй месяц после окончания квартала публикуется первая ревизия. Третья ревизия публикуется через три месяца со дня завершения квартала. Ревизия любой статьи отчета ВВП может быть проведена в течение трех лет с момента его публикации. Таким образом, даже формальная математическая ошибка может быть причиной искажения данных.

Во-вторых, экономическая статистика — это лженаука. Методы расчета тех или иных экономических индикаторов в разных странах сильно отличаются друг от друга. Возьмем, к примеру, индекс потребительских цен США, который начали рассчитывать еще в 1880-е гг. Методика расчета вначале была фиксированной: составлялась некая корзина товаров и услуг, стоимость которой и была базой для вычисления CPI. Затем фиксированную корзину заменили на плавающую, что позволило снизить уровень значения показателя. Следующим шагом стало геометрическое усреднение цен внутри корзины: итоговый индекс цен начали вычислять из индикаторов отдельных групп товаров и услуг не как среднее арифметическое, а как среднее геометрическое, которое всегда меньше. Официальная мотивировка: таким образом лучше нивелируются колебания цен на отдельные товары. Уже этих двух новшеств американской статистики достаточно, чтобы значительно исказить картину ценовой динамики макроэкономического показателя.

В-третьих, люди воспринимают фундаментальные факторы весьма субъективно. Макроэкономический отчет может быть либо положительным, либо отрицательным, но степень позитива и негатива — оценка весьма субъективная, и каждый трейдер выставляет ее сам.

Таким образом, мы можем прийти к выводу: график цены — это наиболее точная информация о рынке, которая делает технический анализ незаменимым инструментом для торговли на рынке Форекс.

Согласно устоявшемуся мнению природа спекулятивных рынков загадочна и непредсказуема, то есть близка к метафизике — философской науке о сверхчувственных, недоступных опыту принципах бытия. Метафизика в своем развитии практически не продвинулась со времен Аристотеля, разработавшего ее основы. И потому при анализе финансовых рынков приходится использовать самые близкие к метафизике науки, а именно геометрию и арифметику. Технический анализ основан на исследовании геометрии рынка с помощью различных линейных инструментов. Особое значение в техническом анализе геометрии рынка отведено экстремумам цен, а именно максимумам и минимумам, которые обладают определенными магическими свойствами и силой на рынке. Объяснить природу действия экстремумов затруднительно, однако ценовые максимумы и минимумы используются в решении практически всех задач теханализа, начиная с определения значимых уровней поддержки и сопротивления и заканчивая проведением трендовых линий и ценовых каналов.

Понятие тренда — ключевое в техническом анализе. Главная задача валютного трейдера заключается в умении правильно определять тренды и тенденции рынка. Тренд — это направленное движение цен. С фундаментальной точки зрения тренды указывают на наличие масштабных финансовых потоков. С технической точки зрения тренд — это естественное состояние рынка. Главный постулат технического анализа — «движение цен подчиненно тенденциям» — говорит о том, что существующий тренд сохранится до тех пор, пока не исчерпает себя полностью.

Однако как определяется тренд? К сожалению, говорить о наличии или отсутствии тренда мы можем, только изучая прошлое движение цен. Глядя на графики, мы можем сказать, что тренд был восходящим или нисходящим. Является ли текущее движение цен частью существующей или новой тенденции, мы не знаем, а можем лишь предполагать, что действующая тенденция сохранится.

Структурные части любого тренда — импульсы и коррекции.

Импульс — это часть тренда, имеющего такое же направление, как и у основного тренда. Коррекция — это часть тренда, имеющая направление, противоположное основному тренду. Следует запомнить, что коррекция всегда должна быть меньше основного импульса.

Причины существования импульсов

1. Рынки развиваются тенденциями.

2. Растущие цены вызывают увеличение спроса на валюту, что может усилить тренд.

3. Коррекции тренда дают трейдерам возможность закупить активы с более выгодными ценами и подталкивать цены в направлении существующей тенденции.

Причины существования коррекций

1. При растущем активе цены становятся слишком высокими для покупок, а желающих покупать по высоким ценам становится все меньше и меньше. Аналогичная ситуация наблюдается при падающих ценах, так как желающих продавать по более низким ценам становится все меньше и меньше.

2. В определенный момент некоторые участники рынка могут принять решение о закрытии части позиций для фиксации прибыли на балансе.

Импульсы и коррекции образуют впадины и пики, то есть экстремумы (минимальные и максимальные цены). Расположение пиков и впадин относительно друг друга преподносит трейдерам дополнительную информацию о рынке. Во-первых, пики и впадины могут сказать трейдеру о направленности тренда или об отсутствии таковой. Успешные трейдеры всегда торгуют только в том случае, если тренд обладает определенной направленностью. Торговля при боковом тренде более рискованна и чревата потерями.

В зависимости от своей направленности тренды делятся на три вида: восходящие, нисходящие, боковые.

Классический технический анализ гласит, что тренд следует считать восходящим, если каждый последующий пик и впадина оказываются выше предыдущего пика и впадины.

Тренд следует считать нисходящим, если каждый последующий пик и впадина оказываются ниже предыдущего пика и впадины.

Тренд следует считать боковым, если каждый последующий пик и впадина оказываются на уровне прошлого пика и впадины.

Последний импульс и коррекция тренда определяют установку для трейдера. Установки могут быть двух видов: на продажу (медвежья) и на покупку (бычья).

Еще более важно расположение пиков и впадин относительно друг друга в самом тренде, что дает трейдеру возможность оценить силу или слабость тренда. Мы должны осознавать, что, как только тренд начинает слабеть, торговля в его направлении становится более рискованной.

Изучая графики, необходимо не только понимать, что график отражает прошлые цены. Важно осознавать, что цена на графике предоставляет нам много нужной и полезной информации, которая облегчает прогнозирование цен. Самое важное качество технического аналитика — это способность грамотно читать графики.

Для определения пиков и впадин можно использовать, например, индикатор Zigzag из популярной торговой платформы MetaTrader 4. Рассмотрим несколько практических примеров.

На рис. 38 представлен часовой график GBPUSD с отображением импульсов и коррекций при помощи индикатора Zigzag. На этом примере мы видим, что каждый новый восходящий импульс имеет все более слабый потенциал роста, а каждая последующая коррекция — больший потенциал для падения. Такое размещение пиков и впадин относительно друг друга указывает, что тенденция ослабевает, а значит, следует ожидать возможного разворота основного тренда. События на паре развивались следующим образом, как видно из рис. 39.

В нашем случае ослабление тренда привело к развороту основного тренда. Это случается не всегда, но при ослаблении тренда трейдеру следует как минимум ожидать более глубокой коррекции тренда или же формирования какой-либо разворотной фигуры. А вот еще один пример с комментариями на рис. 40.

Таким образом, анализ импульсов и коррекций позволяет нам оценить перспективы продолжения тенденции, определить возможность более значительной коррекции или разворота рынка. Существует около 16 вариантов размещения 2-3 импульсов и коррекций тренда относительно друг друга. Каждая из этих установок способна помочь принять решение об открытии позиции.

Линии поддержки и сопротивления

Линия, которую цена не может пробить вверх, называется линией сопротивления (Resistance), а линия, которую цена не может пробить вниз, называется линией поддержки (Support). Линия сопротивления валютного курса — это не что иное, как психологический уровень, который значительное количество трейдеров рассматривает как точку, выгодную с точки зрения продажи валюты. Такое единство мнений у большой группы людей приводит к тому, что, когда цены приближаются к линии или уровню сопротивления, множество участников рынка начинают продавать валюту ордерами по рынку или с помощью размещенных заранее отложенных ордеров, находящихся на исполнении у дилеров. Массовое размещение ордеров и, следовательно, массовые продажи как бы отталкивают курс от невидимой линии, к которой он подходит снизу.

Линию поддержки трейдеры, наоборот, рассматривают как уровень, на котором валюту по каким-либо причинам выгодно покупать; поэтому здесь происходят покупки по текущим рыночным ценам и срабатывают ордера на покупку валюты, установленные трейдерами заранее и находящиеся на исполнении у дилеров.

Как правило, скопления приказов размещаются не на одном уровне, а в некоторой зоне цен, образуя не четкий уровень поддержки или сопротивления, а зону поддержки или сопротивления. Размещение однородных приказов в одних и тех же зонах происходит потому, что разные трейдеры, используя сходные правила технического анализа, рассчитывают приблизительно одинаковый уровень курса для продаж и покупок, результатом чего становится обратная связь между методами технического анализа и характером рыночных движений. Когда цены выходят из бокового диапазона или из канала, пробивая одну из линий (поддержки или сопротивления), движение, как правило, ускоряется. И если пробивается линия сопротивления, возникает сигнал на покупку, а если пробивается линия поддержки — сигнал на продажу. Эти сигналы относятся как к открытию, так и к закрытию позиций. Почему движение ускоряется? Как правило, за границами канала устанавливают стоп-лоссы на закрытие позиций торгующих в нем трейдеров. Поскольку стоп-лоссы на закрытие у тех, кто отдал приказы на покупку (приказы, обратные тем, по которым позиция открывалась), то, когда курс проходит зону сосредоточения стоп-лоссов (уже пробив зону сопротивления), эти приказы на покупку начинают исполняться в массовом порядке, и движение ускоряется. То же самое относится и к зоне поддержки: поскольку за ней сосредоточены стоп-лоссы тех, кто покупал, и эти стоп-лоссы — ордера на закрытие позиции (то есть на продажу), то курс, пробив зону поддержки, начинает ускоренно падать за счет массового исполнения приказов на продажу.

Получается, что такие зоны за счет массовости скопления ордеров на краткое время меняют баланс спроса и предложения, вызывая ускорение движения курса. Считается, что этим свойством рынка иногда пользуются крупные маркетмейкеры. Крупными вливаниями в рынок они выводят курс в зону скопления стоп-ордеров, чтобы рынок потом самостоятельно продолжил направленное движение.

Примечание 1. Если курс пробивает линию сопротивления на восходящем канале, то сигнал к покупке лучше игнорировать, поскольку, как правило, вероятность возврата в старый канал очень высока. То же самое относится и к нисходящему каналу: сигнал на продажу, возникающий после того, как пробивается линия поддержки нисходящего канала, также стоит игнорировать. Достаточно часто, выйдя из одного канала, пробив соответствующий уровень поддержки или сопротивления, валютный курс попадает в новый канал, и при этом старый уровень сопротивления может стать новым уровнем поддержки (рис. 44) или старый уровень поддержки может стать новым сопротивлением (рис. 45).

Примечание 2. Наилучшее подтверждение пробития поддержки/сопротивления можно получить тогда, когда бывшая линия сопротивления становится линией поддержки тренда, и наоборот. Именно такое подтверждение и образует зоны интереса на покупку и продажу, то есть действует правило: пробитая поддержка становится сопротивлением, а пробитое сопротивление — поддержкой.

Трендовые линии

Трендовые линии (рис. 47, 48) — важнейший инструмент технического анализа. Существует великое множество методов технического анализа, но практически все они используют трендовые линии.

Для проведения любой трендовой линии требуются две и только две точки: два минимума или два максимума.

Классическая трендовая линия на восходящем тренде проводится по двум локальным минимумам.

Классическая трендовая линия на нисходящем тренде проводится по двум локальным максимумам.