Финтех: Путеводитель по новейшим финансовым технологиям Барберис Янош
Криптовалюта встречается с цифровыми финансами и мобильным переводом денежных средств
В течение двух лет криптовалюта выросла из любительского проекта в глобальную цифровую финансовую отрасль с объемами транзакций в миллиарды долларов. С появлением новых конкурирующих друг с другом альтернатив и технологий, ушедших вперед за пределы простых валютных платежей ко всякого рода способам перевода денежных средств, финансовым инструментам, деловым предложениям и основанным на блокчейн распределенным реестрам, становится ясно, что биткойн – это только начало.
С началом глобальной конвергенции мобильных платежей цифровой банкинг без банковских отделений и цифровой обмен валют, биткойн, альтернативные валюты и цифровые финансовые инновации обещают большой прорыв в мировых финансах.
Первоначально технология блокчейн привлекла внимание всех основных финансовых институтов, потребительских технологий и регуляторов во всем мире.
В статье «Электронная система платежей от человека к человеку» в ноябре 2008 г. Сатоши Накамото (Satoshi Nakamoto) предположил, что «чистая версия платежей от человека к человеку дала бы возможность проводить онлайн-платежи напрямую без привлечения финансовых институтов».
Феномен биткойна вырос в объеме (2 млн пользователей на данный момент с учетом предполагаемого роста до 5 млн, согласно исследованию компании Juniper[212]) и размере (рыночная капитализация в размере $3,7 млрд на начало июля 2015 г.) и привлек внимание к заголовкам в СМИ по всему миру из-за бесславного краха MtGox и Silk Road. Правда, банкиры и регуляторы все еще не верят в биткойн, путая плохое ведение бизнеса с правильными приложениями прорывной финансовой инновации.
Но что не остановить, так это конвергенцию двух основных финтех-секторов с биткойн и новой цифровой валютой и технологиями на основе блокчейн. Это перекресток, где цифровой банкинг и мобильные транзакции встречаются с криптовалютными протоколами. Будет ли это естественная конвергенция или столкновение? В чем сложности, возможности и проблемы для финтех-стартапов, предпринимателей, инвесторов и юристов?
Интернет денег: радикально новая бизнес-модель
Основные движущие силы для нарождающихся финтеха и инноваций в области цифровых валют должны оказывать услуги, которые в любом случае являются безопасными, постоянными и почти бесплатными в реальном времени. Предлагаемая эффективность одних лишь этих технологий вполне достаточна для каждого традиционного поставщика финансовых услуг. В область криптовалют предприниматели привлекли более $1,5 млрд в качестве инвестиций, планируя огромный финтех-сектор объемом в $22 млрд в 2015 г.[213]
Что будет двигать вперед принятие пользователями пересекающихся технологий, эффективность и прорывные возможности для бизнеса? В докладе Всемирного экономического форума 2015 г. «Будущее финансовых услуг»[214] подчеркивается, что основные пользователи, будут подвергаться атакам там, где будут крутиться большие деньги.
Заказчики, клиенты и пользователи становятся новыми со-создателями стоимости. Это требует системы передачи данных, в которой каждый конкретный вклад будет оценен независимо от типа услуг или товаров, предлагаемых в любой точке мира в режиме реального времени.
Управление цифровыми активами и перемещение средств
Управление цифровыми активами и перемещение средств быстро становятся виртуальными рыночными пространствами, где организации и сообщества по всему миру объединяются, чтобы заключать бартерные сделки, обмениваться, совершать транзакции, заключать соглашения и взаимодействовать по поводу различных режимов цифрового перемещения средств. Основные секторы цифровой экономики будут участвовать в закрытом и открытом цифровом рыночном пространстве. Это станет легче благодаря безопасному распространению реестровых приложений.
Поскольку цифровая экономика становится глобальной и всепроникающей, основными областями, привлекающими внимание, будут цифровое управление активами и перемещение средств, дистрибуция и логистика, Интернет вещей, передача данных от машины к машине (M2M), распределенные, онлайн– и мобильные платежи и международные денежные переводы и сделки с помощью умных договоров.
Основные сектора, к которым обращаются распределенный реестр (блокчейн) и соответствующая токенизация (читай цифровые валюты) плюс приложения умных договоров:
• Верификация от правительства к правительству (G2G) и валидация активов и данных, относящихся к финансам, помощи развитию, реестрам активов, налогообложению, пошлинам для раскрытия отмывания денег и мониторинг санкций и торговых соглашений.
• Передача информации от правительства к бизнесу и от бизнеса к правительству (G2B2G), аудит, налогообложение, обмен валют, перевод средств и мониторинг внешней торговли со временем изменяются. Банки подвергаются проверкам и штрафуются на крупные суммы за невыполнение требований либо за отсутствие мониторинга деятельности иностранных агентов, потребителей и отделений.
• Услуги, оказываемые правительством гражданам (G2С2G), относятся к такому виду услуг населению, как регистрация, налогообложение, выдача паспортов, голосование на выборах и участие граждан в работе государственных органов на всех уровнях. Различные широкие системы не могут оперативно отвечать на запросы, множество дублирующих друг друга государственных записей создает многочисленные критические точки, открытые для незаконного проникновения, увеличивая риск утечки персональных данных и мошенничества.
• От бизнеса к бизнесу (B2B): охватывает деятельность от торговли и заключения договоров между компаниями, производства и дистрибуции, логистики, управления цепочками поставщиков до цифровых прав и онлайн-услуг.
• Интерактивные связи от бизнеса к потребителю (B2C2B) в розничной и онлайн-торговле и услугах, сопряженные с социальными СМИ, в значительной степени станут движущей силой для экономики стран и экономики мира. Бизнес в свою очередь будет оказывать влияние на мировую экономику. Бизнес использует базы данных потребителей и данные, чтобы отслеживать основные потоки услуг и приносить прибыль на достаточном уровне.
• Вовлечение в экономику людей на уровне обмена от гражданина к гражданину (C2C) ясно проявится в совместной и цифровой экономике с краудфандингом, кредитованием друг друга, торговлей информацией, бартером и биржей как движущими силами.
Конвергенция гибридной цифровой финансовой платформы
Цифровые финансы будут обособлены от традиционных способов банкинга и систем финансового учета через конвергенцию цифрового банкинга, мобильного перевода средств и криптовалютных приложений в многообразие форм, подходящих для различных юрисдикций, рыночных изменений и различающихся потребностей банков в отношении ситуаций с небольшим числом участников (объем рынка которых оценивается в $21 млрд по всему миру[215]).
Этот исключительно важный разговор об Интернете денег, сливающимся с Интернетом ценностей (обмен) и Интернетом вещей, для понимания возможности оказания цифровых финансовых услуг и дальнейшего развития инфраструктуры.
Цифровой финансовый ландшафт развивается для использования тех возможностей, которые создают конвергенцию и интеграцию в масштабах системы, и подобен нишевым игрокам. Так или иначе, пользователи/потребители всех предложений решат, какие вариации им подходят больше всего с точки зрения простоты применения, доступа, устойчивости, сохранения капитала, безопасности, уменьшения трения, способности к обмену, переводу и т. д. и, в конечном счете, лучшего алгоритма взаимодействия с пользователем.
Базовые платформы из каждого сектора отрасли будут бороться за долю в этом прибыльном и необходимом бизнесе во всех регионах мира независимо от количества банков. Мировая финансовая система нуждается в радикальном переустройстве, выдвигаются жизнеспособные альтернативы и инновации, возникающие со стороны отделений банков и мобильных платежных транзакций. Вполне возможно, что биткойн утратит популярность, поскольку криптовалютные технологии, бизнес-процессы и альтернативные валюты и протоколы возникают или утверждаются существующими и новыми участниками в финтехе, цифровой валюте и секторах мобильных платежей.
Это подразумевает «гибридизацию» цифровых финансовых технологий и сочетание децентрализованных и централизованных платформ и каналов доставки. Есть некоторые причины, почему эта двойная экономика может возникнуть. Это в том числе легкость, с которой цифровые валюты могут объединить глобальных потребителей и продавцов: низкая стоимость платежей в цифровых валютах, открытость потребителей инновациям и растущее влияние технологических компаний (согласно докладу Гарета Мерфи (Gareth Murphy), директора департамента рынков Центрального банка Ирландии, который выступил на конференции BitFin 2014, «Цифровые деньги и будущее финансов» в Дублине[216]).
Мерфи видит будущее гибрида биткойн-фиат, когда «экономика, ориентированная на евро» и «экономика виртуальной валюты» откроет перспективу внутреннего баланса платежей между субэкономиками, где поставщики могут предпочесть одну валюту другой как средство платежа (для разных товаров и услуг)».
Он продолжает: «Мультивалютные экономики не являются необычными. Например, доллар США принимается во многих экономиках наряду с местным средством платежа. Также есть определенное число региональных валют во многих частях мира, что направлено на заключение транзакций в местных товарах и услугах».
Одна область конвергенции, на которой особо остановилась венчурная фирма с многолетней историей Kleiner Perkins Caufield & Byers (KPCB) после объявления их блокчейн-инвестиционного фонда[217] – это быстрая адаптация разработчиком технологии с принципиально новыми возможностями и гибкими приложениями, которые дает блокчейн. Разрешенные или неразрешенные (например, биткойн) интерфейсы написания распределенных журналов записей дают разработчикам возможность программировать распределенные договоры и конкурировать с сетями распределенных журналов записей. Они обращают внимание на возможность создания программируемых договоров, которые позволяют разработчикам с помощью программы управлять переводом средств с беспрецедентным уровнем контроля. Это повысит уровень доверия, требуемого во многих совершенных сегодня транзакциях. Они обращают внимание на использование случаев, произошедших со стандартизированными типами договоров, такими как каналы микроплатежей, которые указывают на широкую линейку доступных приложений, таких как мобильные кошельки, дарение и перевод средств через социальные средства коммуникации. Это означает, что большинство потребителей сейчас предпочитают онлайн– или мобильный банкинг.
Цифровые валюты и мобильные транзакции
Банкинг без отделений – основная стратегия каналов дистрибуции, применяемая для оказания финансовых услуг без опоры на банковские отделения, а также используемая как отдельная стратегия сбыта, которая полностью обходится без банковских отделений.
Интернет-доступ (все устройства, особенно мобильные) с ориентацией на потребителя, доступность, простота использования и недорогой доступ к средствам защиты в любом месте, особенно в точке продаж, становятся ключевыми движущими силами.
Мобильность – главная движущая сила изменения платежной технологии, особенно для рынков перевода средств. Сейчас около половины всех онлайн-продаж совершаются через мобильные устройства (IMRG Capgemini)[218].
«Бизнес-модели, технология и поведение потребителей изменяются. Электронные платежи, цифровая торговля, прогнозы аналитиков и мобильность сходятся в одной точке вместе с содержательным маркетингом, цифровой рекламой, распространением купонов, лояльностью и социальными СМИ. Возможности дать потребителям новый опыт торговли и более значимое взаимодействие брендов, продавцов и покупателей бесконечны» (Поль Галант (Paul Galant), VeriFone).
Значительно проникновение смартфонов и мобильных телефонов на развивающиеся рынки (в том числе не охваченные банковскими услугами). 67 % людей на планете сейчас имеют мобильный телефон и проводят, согласно оценкам, 300 млрд транзакций на $860 млрд. Уже есть почти миллиард мобильных пользователей банковских услуг (Mobile Commerce revolution)[219].
M-Pesa: интеграция финтеха и принятие продавцом и потребителем цифровой валюты
Хороший пример и примечательный учебный кейс альтернативного утверждения транзакции – это история прихода на развивающийся рынок в Кении, а именно кейс компании M-Pesa.
Первоначально компания Safricom (Vodafone) задумывала систему, которая позволит проводить погашение микрофинансовых займов по телефону, сокращая издержки, связанные с работой с наличностью, что снижало бы процентные ставки. Сразу после подписания договора пользователь вносит деньги в систему в одном из 40 000 агентов (обычно это уличный автомат или магазин шаговой доступности, продающий эфирное время). С тех пор система расширилась и стала общей схемой перевода денег – кредитных и сберегательных продуктов, векселей, зарплатных платежей и т. д. После получения базы первоначальных пользователей M-Pesa получила выгоды от работы сети: чем больше людей пользовались ей, тем больше смысла было для других заключить договор.
Оперативная совместимость – задача интеграции (и возможность)
Задача состоит в том, что развивающиеся финансовые технологии не управляют имуществом по доверенности или не имеют доступа к существующим финансовым институтам и услугам, в то время как последние, в свою очередь, не управляют имуществом по доверенности или не имеют доступа к развивающимся технологиям.
Тем не менее оба мира уже изучают стратегические партнерства и отношения, и скоро мы увидим широкомасштабную конверсию и слияние наследования и появляющихся цифровых финансовых предложений и базовых инструментальных машин. Повсюду появляются основанные на блокчейн «доказательства концепций». Представьте себе централизованное облако и распределенные решения. Здесь лежат настоящее конкурентное преимущество и инновации для цифровых финансовых игроков.
Цифровая валюта будущего может принимать многие формы. Она ломает барьеры и повышает доступ к огромным аудиториям по всему миру к людям с разными уровнями доходов.
Инновации в области криптовалют, вызванные к жизни протоколом биткойна, и их последующие производные открыли линейку приложений и потенциальных решений для экономики, которая стремительно становится глобальной, что сделало необходимыми дальнейшие исследования. Возникающие цифровые финансовые модели и технологии могут положительно повлиять на тех, кто не охвачен банковскими услугами или исключен из числа таких людей, создавая больший доступ, равенство и эффективность на существующих рынках и приближая цифровое финансовое будущее, которое гибко, бесперебойно и почти бесплатно для всех.
Блокчейн и криптовалюты
Адам Хайес (Adam Hayes),
соучредитель и генеральный директор, ChainLink;
Паоло Таска (Paolo Tasca),
экономист, Deutsche Bundesbank
Понятие цифровой формы денег захватило воображение экономистов, исследователей в области компьютерных технологий и философов. Проблема в том, что валюта, полностью состоящая из единиц и нулей, могла бы копироваться снова и снова тем же способом, давая возможность бесконечного дублирования, подобно аудиозаписи на компакт-дисках. Какой прок в деньгах, которые можно размножать по своему усмотрению? Решение, которое породило биткойн и его различные дочерние цифровые ответвления, было сочетанием криптографии и децентрализованных сетей. Обе технологии существовали независимо: криптография, полезная для кодирования электронных сообщений, закрытой информации и цифровых файлов, и децентрализованные сети ARPANET, давшие рождение Интернету.
Как работает цифровая валюта?
В 2009 г. Сатоши Накамото (Satoshi Nakamoto) удовлетворил любопытство, долго мучившее экономистов, ученых-компьютерщиков и философов, создав Биткойн. Система опирается на сеть разнородных участников, каждый из которых старается взломать зашифрованное сообщение. Вместо режимов сети, работающих совместно, Накамото создал конкуренцию между ними, когда каждый должен первым сложить эту мозаику, чтобы получить блок новых отчеканенных биткойнов. Это получило известность как «приз» биткойна. Более того, система была реализована с определенной целью на начальном этапе: новый блок был бы обнаружен в среднем один раз каждые десять минут. Если в конкуренцию вступает больше участников и время на решение задачи уменьшается, скажем, на восемь или девять минут, трудность сложения мозаики возрастает для переустановки заданного времени.
Давайте возьмем рулетку в казино как аналог для покупки биткойна, когда приз за попадание на двойное зеро – блок биткойнов. Есть 36 номеров по кругу плюс слот зеро и двойное зеро. Вероятность попадания шарика на двойное зеро составляет один к 38. Владелец казино знает, что 38 игр в рулетку можно сыграть в течение десяти минут, и хочет обеспечить такой исход, когда только один победитель может сидеть за несколькими игровыми столами в одно и то же время.
Второй игрок входит в казино и садится за второй игровой стол. Владелец казино восстанавливает заданный период выплат, увеличивая число слотов на каждом игровом столе. Поскольку третий, четвертый, десятый, сотый и т. д. человек приходит в казино играть за свой игровой стол, владелец казино должен поддерживать возрастающее число рулеток.
Важно помнить, что каждый оборот рулетки – это независимое испытание. Вероятность попадания шарика на черное не возрастает просто потому, что появилась череда красных номеров. Аналогия добычи биткойнов и нашего возрастающего числа рулеток – это также серия независимых испытаний, проводимых в тандеме путем конкуренции игроков. Удача может дать двух победителей подряд, даже если шансы возрастают до одного из 38 000 вместо одного из 38. Но даже если в честной игре снова и снова подбрасывать монету, долгосрочная средняя величина превратится в математическое ожидание и наш владелец казино и добытчики биткойнов (биткойн-майнеры) смогут всегда ожидать выплаты один раз в 10 минут.
Добыча биткойнов (биткойн-майнинг) преследует двойную цель: это не просто метод введения заново созданных биткойнов. Гораздо важнее то, что она служит валидации и подтверждает каждую транзакцию в сети, создавая структуру защищенных от искажений данных, закладывая основы системы, известной как блокчейн. По сути, блокчейн – это главная книга, копия которой есть у каждого, кто добывает биткойн. Каждый раз, когда есть победитель, каждая копия распределенного журнала записей обновляется, и все транзакции, которые имели место между этим победителем и последним, записываются в регистр и уже не могут быть удалены оттуда.
Еще раз подумайте о рулетке. Есть не только люди, одновременно играющие в рулетку, но также есть неиграющие, те, кто просто делает дополнительные ставки. Только когда есть двойное зеро, эти транзакции двойных ставок подтверждаются.
Биткойн работает аналогично: игроки соревнуются друг с другом в решении головоломки так же, как игроки в рулетку надеются на двойное зеро. Чем больше игроков вступает в игру, тем труднее становится решить проблему, поддерживая десятиминутный интервал при создании новых биткойнов. В то же время люди совершают транзакции с биткойн, чтобы покупать товары и услуги, спекулировать на цене и платить зарплаты. Каждый раз игрок решает головоломку, все эти накопленные транзакции проходят валидацию и подтверждаются в распределенном журнале записей. Важное различие между биткойн и нашим казино в том, что у биткойна нет владельца, и никакой центральный орган его не регулирует. Скорее, эти правила были жестко встроены в первоначальный код и согласованы между участниками.
Все это очень разумно и само себя обслуживает: майнинг обнаруживает новые единицы биткойн и в то же время проверяет правильность внутренних сделок «биткойн – биткойн» и подтверждает их.
Но что если тот же самый мощный движок валидации с присвоенной меткой времени мог бы быть использован для подтверждения и верификации внешних небиткойновых специфических транзакций?
Биткойн 2.0 и будущие тренды
До сих пор наиболее важным проявлением технологии блокчейн был биткойн. Однако все, что требует доверия или подтверждения, может использовать блокчейн, так как игроки биткойна будут доверчиво подтверждать эти транзакции, потому что эти игроки всегда пытаются зайти в следующий блок и зарабатывать биткойн как вознаграждение. Право собственника, документы, договоры всех форм и размеров, нотариус – примеры информации, которую можно постоянно вносить в блокчейн и которая может быть однозначно переведена следующим владельцам без необходимости центрального органа. Эта технология имеет огромные ответвления для ведения бизнеса и может оказаться прорывной для любого сектора, от юридического до финансового.
Действительно, после первой волны энтузиастов и чересчур идеологизированных биткойнеров, ослепленных верой в быстрое смещение доллара США и других твердых валют, сообщество биткойна начало фокусироваться на альтернативных приложениях технологии, лежащей в основе блокчейн[221].
Большинство этих приложений Bitcoin 2.0 до сих пор находятся на начальной стадии, но разработчики обещают усовершенствовать архитектуру основанных на транзакциях отраслей. Мы видим четыре категории блокчейн-технологий, которые окажут влияние на финансовую отрасль: цифровые валюты, регистры активов, стеки приложений и технологии, в центре которых находятся активы[222].
На момент написания этой книги существует более 500 альтернатив для биткойн[223]. Это цифровые валюты, которые во многом напоминают биткойн, имеют особые механизмы денежной массы и транзакционные сети. Мы мельком заглянули в будущее, для которого характерно создание и диффузия основанных сообществом цифровых валют, которые будут использоваться в закрытых средах как инструменты для внутреннего вознаграждения, программ лояльности клиентов или систем поощрения и управления. Сообщества будут организованы либо через государственные институты, либо частными корпорациями, которым надо будет выпустить свои собственные, особым образом маркированные «монеты». Уже есть платформы, которые позволяют любому человеку с элементарным знанием программирования создать свою собственную цифровую валюту по своим собственным уникальным правилам и с использованием лимитов внутри сообщества и организации. Более того, уже существуют платежные сети, такие как Ripple, которые дают возможность легко пересылать различные цифровые валюты между участниками сообщества[224]. В ближайшем будущем каждый пользователь смартфона на планете сможет иметь цифровой бумажник для каждой брендированной валюты, которую можно будет моментально обменивать, например в форме бонусов за лояльность, на другие альткойны или твердые валюты. Все эти функции будут под эгидой уникального глобального рынка с распределенным, децентрализованным клиринговым механизмом. Это повысит эффективность массово обновляемых транзакций и полезность вознаграждения.
Эти приложения относятся к возможности соединения реальных активов (акций, долговых обязательств, сертификатов и т. д.) и цифрового жетона с дополнительными внешними данными (феномен, относящийся к «раздуванию распределенного журнала записей»), что потребует дополнительной способности добывать валюту и создаст проблемы масштабируемости[225]. Таким образом, хотя приложения для регистрации активов уже вышли на рынок (примеры включают в себя Mastercoin (ныне OmniLayer[226]), ColoredCoin[227], NameCoin[228] и Counterparty[229]), банковская отрасль по большей части не может полностью эксплуатировать потенциальные возможности этой технологии. Хорошая новость состоит в том, что такие решения, как сайдчейн, внедрены для решения проблемы раздувания, и в ближайшем будущем приложения реестра активов действительно будут общим инструментом, применяемым всей финансовой отраслью[230].
Это «невалютные» платформы на основе блокчейн, которые будут использоваться для разработки и производства полных приложений поверх децентрализованных сетей.
Под полными приложениями мы имеем в виду распределенные автономные организации (РАО). Любая организация может быть определена как комбинация набора свойств, а также набора правил, которые управляют ролями и взаимодействием между людьми, работающими в организации. В основе идеи РАО лежит традиционная концепция организации, но децентрализованная, в которой закодировано разделение труда между агентами искусственного интеллекта и людьми под управлением проверяемого и неподкупного кодекса правил предприятия. Таким образом, РАО учреждены путем найма децентрализованной сети автономных агентов, каждый из которых производит продукцию, максимизируя производственные функции согласно предварительно установленным правилам, которые поддаются проверке, имеют открытый источник и распространяются через вычислительные мощности их акционеров (которые являются физическими лицами или даже другими РАО). На сегодняшний день РАО – это наиболее сложная форма децентрализованной автоматизации. Более простые формы этой концепции состоят из умных договоров, автономных агентов, децентрализованных приложений и децентрализованных организаций[231]. Действующие стеки приложений, которые также позволяют внедрять децентрализованную автоматизацию – это NXT, Ethereum и Eris, они имеют различное назначение[232].
Активоцентричные технологии основаны на новой концепции распределенного консенсуса, которая избавляется от дорогой и ресурсоемкой системы доказательства выполнения работы, по умолчанию встроенной в Биткойн[233]. Stellar, Ripple, Hyperledger и Namecoin – самые знаменитые примеры активоцентричных технологий[234]. Эти децентрализованные инфраструктуры регистра позволят производить обмен реальными активами, такими как валюты, металлы, акции или долговые обязательства, а в некоторых случаях даже без необходимости использования родного цифрового жетона, как в случае с Hyperledger[235]. Отличие этих активоцентричных технологий от других технологий на основе блокчейн в том, что их можно назвать распределенными обменными пунктами, с помощью которых пользователи сети могут обмениваться между собой различными гетерогенными реальными активами.
Полностью цифровая децентрализованная валюта стала реальностью. Хорошо это или плохо – пока не ясно, но Биткойн открыл дверь в криптовалютную эру. Потенциал криптовалют, способный преобразовать традиционные деньги и сделать прорыв в финансах, огромен, но это только начало. Возможно, еще более важным является распределенный журнал записей, на структуру данных которого опираются криптовалюты. Капитальные вложения в связанные с блокчейн стартапы – новая тенденция, которая родилась только в 2012 г. Однако с тех пор ежегодный темп роста инвестиций достиг порядка 150 % в год, что быстрее, чем бум дот-комов. Блокчейн-приложения охватывают несколько секторов, обещая изменить способы совершать платежи, подписывать договоры, передавать право собственности на вещи и многое другое.
Велика надежда, что эта новая технология превратит цифровой разрыв между нашими странами и внутри них в цифровые возможности. Снижение транзакционных издержек и исключение дорогостоящих и неясных слоев посредничества послужит на пользу обществу.
Однако блокчейн-технологии, несомненно, привнесут и новые риски для пользователей и участников рынка, а также новые риски для финансовой деятельности: например, мошенничество, отмывание денег и киберпреступления. Следовательно, новые формы «технического регулирования» должны разрабатываться и внедряться для ускорения инноваций и гарантии стабильности рынка во всех областях, которые будут затронуты принятием блокчейн-технологий.
10. Будущее финтеха
Заключительная часть книги посвящена описанию перспектив в развитии финтеха в следующем десятилетии. Что случится с отраслями страхования и банковского дела? Будут ли они выживать или стремительно развиваться, получая поддержку от успешной трансформации программ технологических гигантов и инноваций сегодняшних финтех-стартапов? Что случится с финтех-фирмами, которые разрушают индустрию финансов? Выйдут ли они победителями, если смогут отвечать на новые запросы клиентов быстрее и лучше, чем кто-либо еще? Станут ли существующие банковские и страховые услуги «обычным делом»? Если большие данные являются конкурентным преимуществом, то те данные, которыми управляют сотрудники организации, можно рассматривать как ценность или они окажутся вне пределов информационной защиты, которую финтех-предприниматели могут анализировать, используя современный искусственный интеллект, машинное обучение и решения для аналитики данных?
Каждый согласится с тем, что сотрудничество – ключ к успеху. Являются ли интерфейсы для прикладных программ секретным инструментом к внедрению партнерства на практике? Помогут ли банкам интерфейсы для прикладных программ избегнуть ограничений регуляторов и конкурировать со стартапами в скорости? Увидим ли мы появление мировых финтех-банков, которые благодаря их банковской лицензии больше не будут полагаться на игроков рынка? Или они окажутся бессильны перед долгими процедурами внедрения продуктов финтеха? Развернет ли финтех-банкинг цепочку от внедрения услуги до получения прибыли в обратную сторону, чтобы действующие игроки стали для финтех-банков настоящими поставщиками?
Для того чтобы быстро обслуживать потребителей в течение длительного периода, стоит ли забыть, что потребители хотят сегодня, и определить их будущие потребности? Прорывные технологии, такие как мобильная связь, блокчейн, интернет вещей и носимая электроника, могут оказывать столько финансовых услуг, что наше воображение не поспевает за ними. Чтобы заглянуть в будущее, мы опросили финтех-предпринимателей, работников крупных банков, консалтинговых компаний, технологических гигантов и мировых финтех-лидеров, чего именно они ждут и как заинтересованные участники финтех-экосистемы могли бы реагировать на это.
Как новые технологии изменят финансовые услуги
Маной Кашьяп (Manoj K. Kashyap),
страховой партнер, Banking and Capital Markets, Global FinTech Leader, PwC;
Грегори Уэбер (Grgory Weber),
директор и финтех-лидер, PwC Люксембург
Сектор финансовых услуг находится в стадии зарождения цифровых технологий. Сегодня его основные функции такие же, как и вчера: люди пользуются финансовыми услугами для обмена денег, сбережения или инвестирования, финансирования или страхования риска.
Все финансовые услуги – ответ на четыре базовые потребности, и это не изменится. Хотя если что и меняется, так это метод, посредством которого эти потребности удовлетворяются.
Новые технологии обеспечивают удобство, скорость и объемы, которые мы никогда раньше не видели, делая финансовые транзакции проще, дешевле и удобнее. Как заявил Джефф Стюарт (Jeff Stewart), председатель правления компании Lenddo, онлайн-платформы, которая использует данные из социальных СМИ и с других сайтов для формирования профиля заемщика. Финтех действительно изменяет конфигурацию индустрии финансовых услуг, которая, несомненно, завтра будет выглядеть совсем не так, как сегодня. И уже все готово для более глубокого проникновения технологических компаний в финансовый сектор, поскольку финансы предлагают им неограниченные возможности.
Многие возможности для финтеха еще надо изучить
К 2020 г. в мире будет совершаться более миллиона платежных транзакций в минуту[236]. Поскольку наличные платежи остаются основным способом платежа для небольших сумм, мы проанализировали нисходящий тренд в их применении за последние десятилетия вкупе с альтернативными методами платежа, которые используются все чаще. По большому счету, правительства учитывают разницу в стоимости между наличным и безналичным решениями: наличные платежи могут стоить до 1,5 % ВВП[237], что почти в пять раз больше, чем стоимость безналичных альтернатив[238]. Объем безналичных платежей будет зависеть от роста мирового ВВП, особенно в ЮАААБВ (страны Южной Америки, Африки, Азии и Ближнего Востока), улучшения качества инфраструктуры платежных систем, а также продолжающегося роста электронной коммерции в мировом масштабе.
В действительности, согласно eMarketer, объемы сбыта электронной торговли в сегменте B2C должны достичь $2,36 млрд к 2018 г. по сравнению с $1,23 млрд в 2013 г. В этом отношении мобильная связь представляет собой мощное средство для цифровой торговли, и мы ожидаем, что общая стоимость мобильных платежей вырастет до $1271,8 млрд к 2020 г.[239] с $235,4 млрд в 2013 г. С другой стороны, цифровизация валют и их прием покупателями и продавцами также растет.
Криптовалюты, такие как биткойн, рипл и сотни других криптотехнологий, несомненно, будут подпитывать цифровизацию платежных систем и соединенную общим каналом экономику[240].
Подгоняемые растущими инфраструктурными требованиями и численностью среднего класса мировые финансовые потребности вырастут в три раза, достигнув отметки всего в 0,5 % европейского ВВП. В последние годы они увеличивались большими темпами. В этом отношении мировой краудфандинг набрал хороший темп в 2014 г. и вырос на 167 %, достигнув отметки в $16,2 млрд. В 2013 г.[241] этот показатель равнялся $6,1 млрд. Выдача кредитов через площадку P2P компанией Lending Club, крупнейшим торговым кредитором, составила порядка $13,4 млрд в конце сентября 2015 г. против $7,6 млрд в конце 2014 г.[242] Инвестируемые активы достигнут объема в $200 трлн к 2020 г.[243] Наибольший рост произойдет благодаря клиентам с высокой стоимостью чистых активов (ВЧСА). Точнее говоря, активы состоятельных клиентов в регионах ЮААБВ за период с 2012 по 2020 г. вырастут более чем в два раза[244]. Важность институциональных инвесторов также растет, и мы ожидаем, что активы пенсионных фондов, страховых компаний и суверенных фондов благосостояния (СФБ) достигнут $100,5 трлн (5,8 % совокупного годового прироста[245] с 2013 по 2020 г.[246]).
Рост потенциально инвестиционных активов ведет к повышению спроса на управление активами, который влечет за собой рост числа автоматизированных решений финансовых консультантов. Согласно исследованию Corporate Insight[247], по состоянию на декабрь 2014 г. робоконсультанты во всех странах мира напрямую управляли активами на сумму около $19 млрд, и предполагается, что эта цифра будет расти, поскольку виртуальные консультанты предоставляют персонализированное размещение портфелей, создание портфелей с учетом налогов, грамотное восстановление учета для поддержания постоянного уровня риска и круглосуточный доступ с более низкими сборами, чем другие типы консультантов[248]. Игроки рынка также будут извлекать выгоду из любой информации для принятия инвестиционных решений, дистрибуции, соблюдению законодательных требований и отчетности.
Размер страховых премий в мире в 2020 г.[249] должен составить $800 на душу населения
Общая стоимость страховых премий достигнет $6,2 трлн к 2020 г. с совокупным годовым приростом в 4,2 % в 2013–2020 гг. Наибольший рост предполагается на развивающихся рынках Азиатско-Тихоокеанского региона, Латинской Америки, Ближнего Востока и Африки. Однако Европа и США останутся двумя самыми большими регионами, на которых к 2020 г. будет приходиться 63 % мировых страховых премий. Долгосрочные перспективы для страховщиков в тех странах, где люди живут дольше и более состоятельны, очевидны. Но они также конкуренции в страховой отрасли и приток новых участников на рынок. Среди последних – компании из других секторов финансовых услуг, технологические гиганты, медицинские компании, фирмы по работе с венчурным капиталом и новые гибкие стартапы[250].
«Телематика» (термин, кторый относится к любому устройству, которое соединяет телекоммуникации и информатику), например, предлагает новые приложения для управления рисками и включает в себя связи с потребителями. В мировом масштабе стоимость телематики колеблется от €3,4 млрд в 2009 г. до €13,5 млрд в 2014 г. Совокупный годовой прирост за этот период составляет 31,8 %[251].
Страховщики особенно заинтересованы в использовании этой технологии, которая дает им возможность лучше соотносить премии с реальным риском. С другой стороны, водители получают выгоду от снижения страховых ставок при более безопасной езде. Кроме того, правительства в разных странах объявили о планах размещения технических заданий на разработку телематических систем для таких услуг, как срочный звонок и отслеживание угнанного автомобиля (например, инициатива eCall и обязательный закон «О черном ящике» для всех новых легковых автомобилей в Италии).
Будущее финтеха в значительной степени зависит от пяти прорывных событий
Мы определили пять основных прорывных событий – опыт потребителей, соединение финансов и технологий, монетизация данных, криптотехнологии и регулирование, которые способны влиять на развитие финансовой отрасли, но их фактическое действие остается неопределенным.
За последнее десятилетие Интернет, мобильность, социальные сети и появление сайтов для сравнения цен изменили правила игры и создали новое поколение потребителей, которые хотят простоты, скорости и удобства во взаимодействии с поставщиками финансовых услуг и даже аналогичными компаниями (например, моделями P2P). Финтех размещает своих клиентов в центре бизнес-модели. Все движется в сторону укрепления финансовых инструментов, утверждения многоканального подхода к предоставлению клиентам множества точек контакта и обогащения опыта потребителей. «Мы понимаем, что наши потребители изменяют способ, с помощью которого они пользуются нашими услугами, и сосредоточиваемся на разнообразии спектра оказываемых услуг, изыскивая возможности в управлении личными финансами, предоставлении современных банковских услуг[252] на основе обновленного интерфейса прикладных программ, страховании рисков и т. д.»[253].
Растущая гибкость архитектуры ИТ, открытые сети и интерфейс прикладных программ[254] облегчают взаимодействие пользователей с динамичной и разнообразной средой финансовых услуг. Возникает важный вопрос: до какой степени руководители смогут адаптировать свои бизнес-модели и инфраструктуру ИТ к этому новому конкурентоспособному ландшафту.
Соединение финансов и технологии означает сотрудничество, которое помогает предпринимателям вести хозяйственную деятельность. Эксперты в финансовом секторе обращают внимание на особые обстоятельства, такие как управление рисками, финансовый анализ и исполнение требований законодательства, в то время как игроки рынка ИТ говорят о технологической экспертизе и грамотности потребителей в цифровую эру. «Кремниевая долина наступает… Мы собираемся упорно работать и оказывать услуги так же бесперебойно и конкурентно, как они. Нас полностью устраивает партнерство, при котором это имеет смысл»[255]. Что будет доминирующим подходом для накопления опыта в финансах и технологии в дальнейшем? Расширят ли участники рынка свои внутренние возможности с помощью аутсорсинга, партнерства или приобретения стратегических долей в уставных капиталах компаний?
Поставщики финансовых услуг хранят неиспользуемые данные, которые могут играть важную роль в развитии финтеха. В действительности появление мощных дешевых аналитических инструментов и компьютерной технологии дает компаниям возможность получать большие объемы данных, определять намечающиеся тенденции и делать уникальные выводы. Последние можно трансформировать в лучшие, более быстрые, более продуманные бизнес-решения, что дает возможность разрабатывать прорывные продукты, открывать скрытые рынки и осуществлять инновации, которые предоставят компаниям конкурентное преимущество[256].
Останутся ли данные аналитиков дальнейшим конкурентным преимуществом и не станут ли они конкурентным недостатком для тех, кто ими не воспользовался? И что важнее всего: как финансовые институты смогут обеспечить безопасность данных клиентов и повысить доверие в отрасли?
Поистине, прорывная технология придет из криптотехнологий, или блокчейн[257]. Это не только изменение способа совершения платежей, но также целый мир сделок и соглашений. По данным Банка Англии, технология может оказывать прямое воздействие на финансовую отрасль, что в результате повлияет не только на расчеты. «Многие пришли к мысли, что эта технология может быть адаптирована для регистрации и верификации финансовых транзакций, от безналичного оборота ценных бумаг до трансграничных платежей»[258].
При этом будут ли риски и неопределенность, связанные с виртуальными валютами (например, вопросы отмывания денег, знания своего клиента), препятствовать дальнейшему внедрению криптовалют? Если их примут, до какой степени эти технологии упростят банковские процессы и изменят стоимость? Наконец, в какой мере «умные контракты», которые являются программами, содержащими кондициональность, могут автоматически выполнять условия договора и применяться в финансовом секторе?
Будущее финтеха во многом зависит от его способности соответствовать высоким требованиям финансового сектора. Но регуляторам придется повышать прозрачность бизнеса и обеспечивать соответствующий уровень игрового поля для защиты потребителей и устранения барьеров для развития рынка. Регулирование рынка может стать либо катализатором развития финтеха или его основным тормозом.
Финтех-фирмам, увеличив объем инноваций, уже удалось успешно проникнуть в отрасль финансовых услуг, чтобы оказывать клиентам услуги более высокого качества. Сейчас финтех имеет потенциал для проведения более радикального изменения в отрасли и для того, чтобы стать основным элементом ее инфраструктуры и процессов, тем самым повысив скорость и мобильность финансовых услуг.
Будущее финансовых услуг
Аксель Апфельбахер (Axel Apfelbacher),
идеолог финтеха
Диалог между компанией Artus, цифровым финансовым консультантом будущего, и Пользователем очень специфической банковской услуги (финансирование закладных), демонстрирует основные концепции (розничной) финансовой отрасли будущего. В диалоге описывается взаимодействие между пользователями финансовых услуг и будущей экосистемой поставщиков. Это воздействие не ограничивается одним примером, но будет относиться к любому типу финансовой транзакции.
Будущее финансирования
– Artus, организуйте, пожалуйста, закладную на наш будущий дом, который мы выбрали час назад.
– Закладная обрабатывается… Я заключил 20-летний договор с Crowdlending-Pool Europe III. Вы можете переехать в дом в понедельник. MoveBots будет там в 7:00.
Процесс финансирования покупки нового дома станет беспроблемным и быстрым, скорость обработки увеличится на 99 %. Следуя логике книги заказов бирж, закладные будут видны многочисленным сторонам, заинтересованным в позиции кредитования на рынке недвижимости. Все критерии, которые запрашивает заинтересованный заемщик, чтобы закрыть сделку, фиксируются цифровыми финансовыми помощниками (ЦФП), которые сравнивают разные предложения, доступные на бирже кредитования, с параметрами, заданными пользователями. Имеющиеся финансы для выплат по закладной, существующий доход и структура состояния, а также общие финансовые цели для инвестора известны ЦФП, который может сравнить все имеющиеся предложения и выполнить (умный) договор на основе имеющихся данных.
Краудлендинг станет важным дополнительным каналом для аккумулирования и размещения денежных потоков, которые индивидуальные инвесторы предоставят для общего фонда краудлендинга, созданному различными платформами и застрахованному через договоры кредитного дефолтного свопа от возможных невозвратов средств. Несмотря на медленный рост валового дохода в результате страхования, краудлендинг очень скоро станет конкурентоспособным благодаря более низким технологическим затратам на сравнение денежных потоков и анализ кредитных качеств заемщиков. После избавления от иллюзий в 2017 г. краудлендинг будет развиваться как стандартная финансовая структура наряду с традиционными способами накопления капитала.
Будущее идентичности
– Прекрасно. Дополнительные сведения нужны?
– Нет, все параметры есть. Ваш ID аватара будет введен в глобальную базу активов как ID владельца вашего нового дома в Мадриде в понедельник. Подтвердите сделку в течение 24 часов в глобальном ID-центре на Ломбард-стрит (бывший Банк Англии)».
Технология блокчейн изменит природу финансовых транзакций, поскольку приводит к фундаментальным изменениям в глобальной финансовой архитектуре. Когда управление текущими финансовыми данными производится дискретными базами данных внутри финансовых институтов, которые связаны друг с другом через защищенные каналы связи, обработка финансовых транзакций станет возможна на одной либо нескольких мировых базах данных. По логике блокчейн, эти базы данных будут распространяться по всему миру и транзакции будут требовать валидации от большинства этих баз данных.
Такая распределенная система учета призвана сократить возможность взлома, поскольку мощность вычислительного ресурса, необходимая для взлома системы, должна быть огромна. За обладание финансовыми данными в мировой сети баз данных, приходится платить потенциально ненадежным участникам рынка. Следовательно, мир блокчейн потребует либо посредника, либо использования псевдонимов при финансовых транзакциях, чтобы избежать полного раскрытия финансовой информации внешнему миру. Учитывая требование регуляторов для этого вида операций, выданный мандат на внедрение блокчейн должен использовать правило «знай своего клиента» (наподобие сегодняшней практики) либо иметь машинный перевод, что позволяет регуляторам переводить псевдонимические записи в журнале учета блокчейн с помощью базы данных ID для борьбы с отмыванием денег. Обе концепции сегодня расширяются, что возможно и в будущем, хотя вероятна и посредническая модель.
Более того, пользователи финансовых услуг будут иметь возможность определять транзакционный порог, а также специфические типы транзакций, для которых потребуется отдельный процесс валидации. Это может применяться в розничных торговых точках, которые раньше были отделениями банков, а сейчас превратились в центры валидации идентификационных номеров. Здесь идентичность физических лиц – участников рынка будет проверяться путем сравнения цифровых и нецифровых свойств и жетонов, которые предназначены для создания удостоверения личности того или иного лица. Повторный ввод такого аналогичного элемента для крупных транзакций будет снижать вероятность брешей в защите в масштабах системы, которые угрожают надежности всей финансовой системы.
Будущее денег
– Artus, покажи наш финансовый статус.
– Общие затраты на обработку составят 1,4 % от транзакционной стоимости и будут переведены вместе со стоимостью покупки в понедельник. Ваш ежемесячный взнос по закладной в размере 1957 экспаунда будет списываться первого числа каждого месяца. Ваш чистый доход составляет 27 %. С учетом вашего обычного уровня расходов вы должны будете накопить адекватную сумму денег для покрытия расходов на обучение своих детей к 2021 г.
Выпуск электронной валюты государственными банками по всему миру – это следствие технологических возможностей, которые предоставляет технология блокчейн. Национальные правительства и наднациональные комитеты по финансовым рынкам будут добиваться внедрения полностью прозрачных глобальных баз данных активов, которые дают возможность отслеживать движение финансовых потоков в режиме реального времени. Наличные денежные средства, возможно, долгое время будут иметь параллельное хождение и анонимный транзакционный механизм, однако большинство транзакций станут доступны в этих онлайн-сетях благодаря простоте использования и скорости их совершения в мировых базах данных. Следовательно, выпуск электронной валюты (например, электронных фунтов стерлингов) под контролем центральных банков странами-участницами станет обычным способом управления монетарной базой валюты.
Когда спрашивают, почему они внедрили такой всеохватывающий режим цифровой валюты, центральные банки, регуляторы и налоговые агентства ссылаются на аудитоспособность и отслеживаемость финансовых потоков, а на низкие транзакционные издержки в связи с использованием официальных электронных валют. Такая прозрачность потребует новых механизмов управления для баланса прозрачности и свободы при повсеместном надзоре.
Будущее сбережения и потребления
«Artus, есть ли пространство для маневра? Я хотел бы поехать со своей семьей на каникулы в Африку».
«Ставка вашего накопительного депозита составляет 10 % от чистого дохода. Ставка для достижения целевого уровня сбережений к 57 годам составила 8,2 % годовых. Могу я рекомендовать вам замечательный тур в Португалию вместо тех, кто предлагает вашей семье четыре недели по бросовой цене в Африке?»
На вопрос, использовать имеющиеся наличные деньги для сбережения или для потребления, все большее число людей согласно полученным данным выбирают потребление против сберегательных накоплений и достижения финансовых целей. С другой стороны, финансовые помощники компании будут использовать все имеющиеся ресурсы, в основном через информацию о продукте, которую можно получить в онлайн-режиме, чтобы предложить клиентам продукт, соотношение «цена – качество» которого наиболее соответствовало бы их финансовому состоянию на данный момент и пожеланиям.
Будет ли существовать экосистема конкуренции независимых финансовых помощников против зависимых финансовых помощников, что позволит сравнивать величину комиссии за услуги поставщиков, вознаграждения за привлечение клиентов либо доходы от рекламы поставщиков продуктов и услуг с помощью аналитической информации цифровых финансовых помощников. Некоторые цифровые финансовые помощники предложат своим пользователям выбор между возможностью оплачивать услуги наличными деньгами и (ограниченным или неограниченным) использованием обезличенных транзакционных данных. Новые права собственности на персональные данные наконец дадут владельцу таких персональных данных возможность определять степень раскрытия данных третьим лицам и назначать цену за пользование данными третьих лиц.
Компромисс между использованием наличных денежных средств и их сбережением будет заключаться в предложении пользователям перенести средства на отдаленное время с долгосрочными финансовыми целями и под хорошие проценты, которые они укажут для цифровых финансовых помощников в сравнении с непосредственным желанием тратить. Тем не менее индивидуальный пользователь получит возможность отклонять предложение финансового помощника (ФП), в то же время пользователь может захотеть отложить приобретение товара на неопределенный срок. Таким образом, решение о сбережении против решения о потреблении будет основано на более сложном финансовом взгляде, предоставленном беспристрастным ФП.
Будущее финансовой грамотности
– Artus, курорт выглядит сказочно. Вы можете проинформировать моего начальника о моем намерении продлить отпуск и организовать заселение в гостиницу и транспорт после утверждения?
– …Запрос об отпуске обрабатывается… и утвержден. Счастливого пути! Информация о вашем авиарейсе будет доступна на вашем Watchlet. Не забудьте пройти в следующем месяце ежегодный тест на финансовую грамотность, так как срок действия вашей лицензии истекает 17 мая.
Посредники будут выдавливаться из цепочки получения прибыли, заменяться цифровыми помощниками, которые принимают решение на основе данных от отдельных участников рынка. Таким образом, действующий подход к финансовому регулированию, который основан на работе финансовых посредников, будет перестраиваться. Следовательно, регулирование будет настроено на повышение финансовой грамотности пользователя и поставит природу финансовых транзакций пользователя в зависимость от результатов обязательных тестов, разработанных для определения уровня финансовой грамотности человека. Без такого тестирования финансовое регулирование будет бороться за полный охват будущих транзакций, в то время как цифровые ассистенты будут проектировать бизнес-модели, чтобы избежать позиции финансового риска в процессе принятия решений. Таким образом, физическое лицо окажется в центре действия регулятора, а знание финансовых потоков и принятие определенных решений по поводу финансового благосостояния станет предельно важным, чтобы избежать их в (розничной) финансовой архитектуре.
Финансовые услуги и глобальная финансовая архитектура в течение следующего десятилетия будут постепенно развиваться и продвигать вперед технологически возможную высокоавтоматизированную консультационную услугу, которая учитывает все доступные источники и использует деньги, которые пока еще существуют на рынках, делая их доступными каждому участнику и на понятном каждому языке. Эти услуги будут высоко персонализированными, потенциально независимыми от эмитента и взаимосвязанными для производства доступных финансовых результатов для своих клиентов и автоматического исполнения транзакций в целях сокращения времени обработки и сокращения усилий. Эмиссия денег центральными банками трансформируется через использование блокчейн-технологии и превратит перевод денег и всех других типов финансовых инструментов в операции в режиме реального времени. Такая автоматизация и заключение умных контрактов, доступные при использовании DFA, основаны на электронных валютных базах данных, а прозрачные финансовые рынки помогут физическим лицам принимать более продуманные решения, что приведет пользователей этих систем к прогрессивному финансовому будущему.
Банкинг на инновациях на основе имеющихся данных
Д-р Марк Торренс (Marc Torrens),
директор по инвестициям, Strands Labs
Технологические инновации важны для отрасли онлайн-банкинга с тех пор, как Stanford Federal Credit Union в 1994 г. предложил первый интернет-портал банкинга[259]. В последние несколько десятилетий финансовая отрасль медленно обращалась к интернет-технологиям, чтобы открыть новые каналы дистрибуции и операционные каналы. Однако большинство этих инноваций сосредоточены вокруг операционных аспектов банковской деятельности путем инкорпорирования различных новых цифровых каналов.
Сегодня подавляющее большинство банков предлагают свои продукты и услуги по таким интернет-каналам, как веб-платформы или мобильные приложения. Цифровой банкинг дает потребителям доступ почти ко всем финансовым услугам из любой точки мира в любое время.
Однако банки все еще предлагают те же продукты и услуги, которые у них были в 1990-е гг. По сравнению с другими отраслями, такими как развлечения, туризм или розничная торговля, банки до сих пор не используют те каналы, которые по сути меняют их бизнес-модель или предлагают новые и более подходящие потребителям продукты и услуги. Если не брать во внимание несколько новых видов услуг, банковской отрасли еще только предстоит совершить прорыв.
От продавцов финансового продукта к поставщикам решений
Банковские транзакции собирают миллионы потребителей, и появление прорывных идей в банковском бизнесе – необходимый компонент для уничтожения традиционных банковских продуктов и услуг. Это уничтожение подвинет банки с их нынешних позиций продавцов финансовых продуктов и заставит их стать поставщиками финансовых решений.
Например, потребитель, который хочет купить машину своей мечты, имеет тысячи доступных продуктов, которые позволят ему сэкономить или взять взаймы деньги для достижения этой мечты.
Но клиент, вероятно, хотел бы иметь план достижения цели. Поэтому, вместо большого каталога финансовых продуктов, банки могли бы предлагать персональные планы удовлетворения индивидуальных потребностей клиентов. Финансовые продукты должны облегчать решение ежедневных финансовых ситуаций. Банки начнут предлагать решения для событий и ситуаций, а не просто финансовые инструменты для удовлетворения потребностей клиентов.
В действительности у банков очень хорошие позиции, чтобы именно так и делать. Они могут развивать технологии, которые предлагают финансовые решения вместо каталога продуктов, изучая данные, которые они десятилетиями собирают. Проблема в том, чтобы получить выгоду на основе этих данных и использовать их для предложения нужных продуктов в нужное время нужному клиенту. Это новое знание должно расшифровать предпочтения и вкусы потребителей. Эта готовая аналитическая информация может быть использована для решения персональных финансовых задач потребителя.
Революция данных
Сейчас мы видим, что банки находятся в таком привилегированном положении, в котором они ранее никогда не бывали. Однако не все так замечательно. На банки оказывают давление гигантские интернет-компании, а также конкуренты из числа возникающих чистых финтех-игроков. Большие интернет-компании и финтех-фирмы, которые были лидерами революции данных в других секторах, начали проникать в финансовый мир. Крупные банки хорошо знают об этой угрозе и серьезно относятся к интернет-революции. Замечательные слова сказал Франсиско Гонсалес (Francisco Gonzalez), старший исполнительный директор BBVA, в Financial Times в 2013 г.[260]: «Банки должны выйти на Amazon и Google или умереть». Он продолжил:
«Некоторые банкиры и аналитики полагают, что Google, Facebook, Amazon или подобные им компании не полностью войдут в высокорегулируемый низкомаржинальный бизнес, такой как банковское дело. Я не согласен. Более того, я думаю, банки, не подготовленные для таких конкурентов, определенно подвергаются смертельной опасности».
Так в чем же заключается уникальное конкурентное преимущество, за счет которого финансовые институты должны продолжать лидировать в финансовом секторе? Как они могут заниматься инновациями, чтобы выиграть новую битву против Amazon, Apple, Google и финтех-стартапов?
Что у банков должно быть в изобилии, так это надежные, считаемые и лучшие монетизируемые данные. К сожалению, банки в большинстве случаев не имеют культуры инноваций и гибкой, отзывчивой на требования рынка ИТ-организации, которая формирует ДНК финтех-стартапов и интернет-гигантов. С точки зрения банка проблема входа в революционный мир данных совсем не пустяковая, потому что основные банковские системы десятилетиями латались, а банковские организации не предназначались для быстрых инноваций в этом пространстве. Интернет и инновации в области данных нуждаются в очень специфическом типе организации, который далек от способа работы финансовых институтов. В частности, банки испытывают трудности с инновациями в секторах данных и Интернета по нескольким причинам:
• Корпоративные организация и культура, которые не предназначены для быстрых инноваций. Банки управляют своими командами ИТ-развития, используя то, что известно в управлении проектами как «водопадная разработка», в которой вначале проекта очень хорошо определены требования, а конечные результаты должны быть видны в конце. Этот способ работы не самый подходящий для продвижения инноваций. Интернет-компании и стартапы используют гибкие методологии для быстрого совершенствования и внедрения новых идей, даже если это более рискованно, поскольку результаты часто неизвестны, а неудача является частью процесса.
• Отсутствие таланта в области инжиниринга программного обеспечения, а также анализа и обработки данных. Инженеры часто предпочитают отдавать свой талант маленьким компаниям, где их вклад имеет большее значение и где культура компании с самого начала основана на инновациях.
• Громоздкая гетерогенная основная ИТ-инфраструктура. Основные банковские инфраструктуры очень часто состоят из устаревших и гетерогенных систем, которые требуют огромных издержек для поддержания работоспособности и безопасности. Поэтому построение новых систем кажется в некоторых сценариях второстепенной задачей, а не частью основного бизнеса банка.
Банки действительно начинают осознавать свое положение и адаптировать свой бизнес к сектору инновационных технологий, но этого может быть недостаточно для конкуренции с новыми игроками.
Как банкам использовать свое преимущество наилучшим образом?
Возникает вопрос: как именно банки могут заниматься инновациями, чтобы конкурировать с новыми игроками (то есть интернет-гигантами и финтех-стартапами), используя свое уникальное преимущество в базе данных?
Жизнь в мире взаимосвязанных систем, где реальная цена все больше определяется самими данными, должна открывать и предлагать хорошо структурированные и безопасные процедурные интерфейсы прикладных систем[261], наряду с которыми сторонние новаторы могут разрабатывать следующее поколение финансовых решений. Это не новый подход в технологическом секторе. Он широко применялся крупнейшими технологическими компаниями. Например, Apple через свою экосистему Apple Store открыла свои платформы, позволив сторонним компаниям заниматься инновациями, используя свои операционные системы и устройства. Этот подход делает платформы Apple гораздо сильнее и мощнее, несмотря на то что некоторые инновации не происходят не непосредственно от Apple, а от других компаний и стартапов. Google тоже занимается инновациями, открывая услуги и процедурные интерфейсы прикладных систем другим компаниям.
Банки должны поступать аналогично, предлагая хорошо структурированные и безопасные процедурные интерфейсы прикладных программ для предоставления своих данных разработчикам-новаторам. Этот подход требует промежуточных приложений для взаимодействия с основными банковскими системами, что предоставит разработчикам доступ к услугам и данным банка через надежные процедурные интерфейсы прикладных программ. Этот слой переходного программного обеспечения также включал бы в себя некоторые элементы ИТ-инфраструктуры, которая в настоящее время сдерживает инновации в банках. С этим подходом сторонние компании могли бы заниматься инновациями в области финансовых услуг, при этом позволяя банкам поддерживать свой основной бизнес.
Сообщество разработки финтех-приложений – очень творческая и подвижная среда. Интерфейсы прикладных программ данных обладают возможностями, позволяющими технологическим компаниям, банкам и их клиентам извлекать пользу из все более ценной экосистемы инновационных решений. Этот новый подход не только имеет огромный потенциал для генерирования новых потоков прибыли, но, что еще важнее, дает банкам возможность действительно проводить крупные инновации в их отрасли.
Будущее финтеха: тройственная инновационная экосистема
Анализ и обработка данных, применяемые к транзакционным данным, которые банки держат открытыми, предоставляют новые направления для инноваций и формируют основу будущего финтеха. Ключ к осознанию этих инноваций – в извлечении имеющейся информации, которая может быть применена в новых приложениях после расшифровки потребностей клиентов, чтобы генерировать важнейшие данные. Основываясь на этом новом знании, машина изучает технологии наподобие совместной фильтрации, что даст возможность предлагать клиентам точно то, что им нужно, и в тот момент, когда им это нужно. Кроме того, эта новая финансовая экосистема способна предлагать больше персонализированных решений, основанных на продуктах, которые уже предоставляют банки. Эти решения позволят клиентам достигать своих целей согласно финансовым планам с учетом заявленных потребностей.
Предложенная экосистема, которой банки отдают предпочтение в своем основном бизнесе, дает возможность технологическим компаниям развивать новые финансовые услуги наряду с традиционными банковскими, что, несомненно, приведет к новым бизнес-моделям, представляющим триумвират банков, технологических компаний и потребителей. Хотя этот сценарий не распространяется на банки, занимающиеся инновациями отдельно, они все-таки играют роль в развитии инновационной экосистемы, предоставляя данные и услуги.
Почему финтех-банки будут править миром
Филипп Жели (Philippe Gelis),
генеральный директор, Kantox
Финансовая отрасль – одна из последних, которые не были полностью разрушены цифровой революцией. Кажется, у банкиров не было возможности пообщаться с людьми, которые руководили прессой, индустрией туризма и авиакомпаниями несколько лет назад. Каждая отрасль будет сверхсовременной, но кажется, что большинство банкиров все еще полагают, что сильное регулирование защитит их и ограничит рост или по крайней мере воздействие финтеха. Банкиры просто не понимают, что технологические компании достаточно гибки, чтобы и воспользоваться преимуществами в каждом случае регулирования.
Также они все еще считают, что клиенты пока доверяют банкам. Однако со времен финансового кризиса 2008 г. и вследствие никогда не прекращающихся финансовых скандалов (Либоргейт, скандал на Форексе и т. д.) клиенты (физические лица и компании) перешли в сферу альтернативных финансов. Они больше не рассматривают банки как партнеров, а скорее как поставщиков, преследующих собственные интересы и гоняющихся за прибылями в краткосрочной перспективе.
Первый шаг для банков – открытие инкубаторов либо создание фондов венчурного капитала для инвестиций в стартапы, некоторые из которых являются финтех-компаниями. Но этого определенно недостаточно. Большинство банков, кажется, собираются финансировать стартапы, которые создают продукты, чтобы увеличить стоимость своих собственных продуктов, привлекающих потребителей, но почти ничего не собираются инвестировать в продукты, составляющие конкуренцию их продуктам и способные оттянуть их клиентов. Позвольте мне объяснить, почему этот подход совершенно неверен. Сейчас мы экспериментируем с первой волной финтеха, которая конкурирует с банками по определенным продуктам, в том числе:
• по займам и кредитам;
• платежам;
• валютно-обменным операциям и переводам средств;
• управлению активами.
Lending Club, безусловно, глобальная флагманская финтех-компания. Успех ее IPO изменил правила игры для всего финтех-сектора. Так, банки испытывают давление со стороны новичков, но (и это «но» действительно важно) эти новаторы опираются на банки старой формации в том, что касается банковских услуг и инфраструктуры (банковские счета, платежи, соответствие требованиям и т. д.). Другими словами, они заново изобретают потребительский опыт, пользовательский интерфейс или бизнес-модель, но не «все в целом» [цитируя Марка Андриссена (Marc Andreessen)]. И, опираясь на банки в ведении бизнеса, финтех-компании становятся их клиентами и поэтому создают прибыль для банка. Это модель кооперативной конкуренции, в которой финтех опирается на милость банков. Они, с одной стороны, разрушают банки, но они же, с другой стороны, дают им возможность работать. В конечном итоге банки от этого выигрывают.
Важно отметить, что многие финтех-бизнесы развились из чистых P2P-моделей в «модели торговых площадок», где ликвидность обеспечивается физическими лицами или финансовыми институтами. Компания Lending Club известна тем, что до 80 % ликвидности она получает от финансовых институтов, а не от физических лиц. Это пример банков, которые планируют, как стать более эффективными и, следовательно, более прибыльными, чтобы размещать средства через Lending Club, а не через свои традиционные каналы. В любом случае задача состоит в том, чтобы иметь больше ликвидности, чем размещать.
Вторая волна финтеха придет в течение следующих нескольких лет, и это будет «банкинг торговых площадок» (или финтех-банки). Это будет тип банка, в основании которого лежат пять простых элементов:
1. Основная банковская платформа «с нуля»;
2. Уровень интерфейса[262] прикладных программ для связи с третьими лицами;
3. Исполнение требований / инфраструктура «Знай своего клиента» и процессы;
4. Банковская лицензия, чтобы быть независимым от других банков, и способность без ограничений держать средства клиентов;
5. Клиентская база/CRM (система управления информацией о клиентах), что означает, что у финтех-банка будут клиенты и отдел поддержки клиентов.
Продукты, напрямую предлагаемые финтех-банком, будут ограничены «наличием средств», состоящих:
1. Из банковских счетов (мультивалютных);
2. Кредитных и дебетовых карт (мультивалютных);
3. Электронного кошелька (мультивалютного).
Все другие услуги (инвестирование, трейдинги, брокеридж, управление активами, займы, кредиты и закладные, краудфандинг (капиталы и социальный краудфандинг), страхование, криптовалюты, платежи, денежные переводы и форекс и так далее станут третьими сторонами через интерфейс прикладных программ, в том числе банки старой школы, финансовые институты и финтех-компании.
Представьте себе, что вы клиент этого «банка – торговой площадки» и что вам нужен кредит. Вам все равно, кто вам его предоставит, Lending Club или Bank of America. Вам нужен только быстрый и плавный процесс получения кредита и максимально низкая ставка. Поэтому через интерфейс прикладных программ «банк – торговая площадка» проконсультируется со всеми третьими лицами и предложит вам кредит, оптимальный для вас. Мы можем представить себе процесс, в котором условия, предложенные третьими сторонами, не обсуждаются, но мы также можем представить себе конкурентный процесс – предложение каждому клиенту в любое время.
Недавно в неформальном разговоре с менеджером по управлению венчурными активами крупного банка я наконец понял, что банки больше всего боятся технологических компаний (GAFA и финтех), имеющих отношения с клиентами в будущем, и что они в конце этого процесса становятся всего лишь небрендовыми компаниями. При таком сценарии банки не имеют отношений с клиентами и просто конкурируют по цене, создавая существенное давление на свои маржу и прибыльность. Это немножко похоже на ситуацию, когда компания поставляет ритейлерам вроде Carrefour или Tesco небрендовые продукты.
Меня несколько раз спрашивали об этой бизнес-модели, и я думаю, что это элементарно. Это комиссия за доступ к «банку – торговой площадке» и модели распределения доходов третьим лицам, оказывающим дополнительные услуги. Здесь мы имеем совершенно иной подход к отношениям с игроками рынка. Финтех-банки благодаря наличию банковских лицензий больше не полагаются на какой бы то ни было банк, чтобы остаться в бизнесе, и поэтому не сдаются на милость игроков рынка. И, что еще важнее, игроки рынка становятся «клиентами» финтех-банков, поэтому система полностью разворачивается в обратную сторону.
Мы еще увидим, как банки платят комиссию финтех-банкам за обслуживание своих клиентов!
Красота «банкинга – торговой площадки» в том, что он конкурирует непосредственно с банками по основным банковским услугам без необходимости создавать все продукты. Сейчас вопрос в том, что действительно необходимо для создания «банка-рыночной площадки».
1. Технология/интерфейс прикладных программ/соответствие требованиям/знай своего клиента/построение технологии – это цепочка действий. Да, это сложный элемент, но многие люди способны пройти этот путь. Явно, это неосновное препятствие.
2. Банковская лицензия. В Европе бюджет для получения банковской лицензии составляет примерно €20 млн хотя может быть меньше или больше в зависимости от страны. Но тут дело не только в деньгах. Чтобы быть в бизнесе, вам нужны грамотные и знающие дело члены совета директоров. Без них регуляторы не дадут зеленый свет. Поэтому нужно суметь убедить инвесторов и членов совета директоров – например, с помощью презентации PowerPoint. Я думаю, что это будет «банкинг – рыночная площадка». Как предприниматель вы должны продемонстрировать, что способны заниматься финтех-бизнесом и развивать его, чтобы руководить этим типом нового венчурного предприятия.
3. Клиентская база/CRM. Это самая сложная часть.
Как вы привлекаете критическую массу клиентов на основе простого предложения (счета + карты + электронный кошелек), которое опирается на третьих лиц при оказании дополнительных услуг? Вы не можете опираться только на маркетинг и наличие ведущего бренда для привлечения сотен тысяч новых клиентов, если у вас нет действительно нового предложения.
Также вам нужно выбрать: вы будете ориентироваться на физических лиц или на компании, на бедных или богатых физических лиц, на малые, средние или крупные компании, или на несколько типов компаний. Вы сосредоточитесь на одной стране или на нескольких. Как всегда, все это касается клиентов и доходов, поэтому вам нужны чистые объемы продаж и план маркетинга, чтобы быстро создать объем клиентской базы. Меня несколько раз спрашивали, будет ли создан «банком – торговой площадкой» финтех-стартап? Я определенно думаю, что будет. Это слишком большой прорыв, и вероятность неудачи слишком велика, чтобы банк взял ее на себя.
С 2010 г. создаются новые банки, в основном в Великобритании, заявляющие, что они «новое поколение цифровых банков». На мой взгляд, большинство из них не имеют четкого различительного признака. Только работы в режиме онлайн или 24 часа семь дней в неделю недостаточно, чтобы в массовом порядке привлечь новых клиентов. Другие банки стараются предложить обновленные услуги по текущему счету. Лично я не вижу в этом смысла. Первый финтех-банк еще только должен быть изобретен.
В любом случае большинство банкиров не беспокоятся по поводу финтеха, чтобы реагировать на приход его второй волны. Это создает значительные перспективы для финтех-предпринимателей, чтобы создать его. Финтех-банки неизбежны! Это просто проект. Чтобы успешно реализовать его, потребуется большая работа. Но учитывая, что эти элементы уже есть, вопрос не в том, появятся ли первые чистые финтех-банки, а в том, когда это произойдет. Они будут экономичными, гибкими и свободными от устаревших систем и плохой репутации как участники рынка. Они будут пользоваться базой данных действующих банков и в конце концов завоюют банковский мир.
Читать бесплатно другие книги:
