Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих Тернер Тони
Экспресс-курс анализа графиков
Если акции ведут себя необъяснимо, не трогайте их, ведь если вы не можете точно сказать, что именно не так, вы не сможете понять, в каком направлении они будут двигаться. Нет диагноза – нет прогноза. Нет прогноза – нет прибыли.
Джесси Ливермор
Вы же знаете, что у всех ваших друзей разные характеры? То же и с акциями! Как кто-то из ваших друзей тих и надежен, так и некоторые акции (в основном те, что обращаются на NYSE) двигаются, как правило, в благовоспитанной, консервативной манере. В качестве примера можно привести бумаги компаний Goodyear Tire (GT) и Monsanto Co. (MON). Плавно меняющиеся цены обычно вырастают или снижаются на единицы пунктов в день, проходя по стадиям цикла спокойно, с предсказуемым темпом.
И наверняка у вас есть друзья с переменчивым настроением, от которых никогда не знаешь, что ожидать. Акции с похожим поведением я называю «спящими маньяками». «Обитая» на NYSE и NASDAQ, они могут дремать несколько дней, недель или даже месяцев, затем просыпаются и начинают стремительно двигаться.
Есть акции, которые постоянно прыгают на графике вверх-вниз, как накачанные стероидами кенгуру. По большей части такие «водятся» на NASDAQ и являются «акциями роста» (в сравнении с «акциями стоимости»); специалисты называют их «летунами».
Поведение таких акций непредсказуемо и безумно. Я отношусь к ним, как к друзьям с похожим поведением: на них нельзя положиться. Да, с ними весело, но если общаться с ними постоянно, они сведут вас с ума.
Когда вы научитесь анализировать графики опытным, тренированным глазом, то очень быстро привыкнете оценивать соотношение риск/доходность для любых акций по вашему выбору и, соответственно, их способность приносить деньги.
Одного взгляда на график достаточно, чтобы понять, обладают акции спокойным или эксцентричным характером. И с этого момента ключевой характеристикой для вас будет «спокойный». Запомните ее, положите на музыку, напишите на внутренней стороне ладони. Отныне для наших целей торговли с удержанием позиции в течение нескольких дней или недель мы сосредоточимся на акциях, которые демонстрируют спокойные черты характера.
Беспокойные акции непредсказуемы, они редко завершают ценовые модели. Игра на эксцентричных акциях безмерно увеличивает риск и значительно сокращает шансы получить доход. Это просто азартная игра. Трейдеры, занимающиеся азартными играми, быстро уходят с рынка.
За спокойными, более предсказуемыми акциями, возможно, скучнее наблюдать, и кажется, что торговать ими скучнее, но сочетание низкого риска и высокого дохода соответствует нашей цели получать стабильную прибыль на рынке. И мне кажется, вы согласитесь, что это совсем не скучно.
Основы построения графиков: линейные и столбиковые графики
Технические аналитики используют три типа графиков: линейные, столбиковые и «японские свечи».
Линейные графики
Линейные графики обычно соединяют цены закрытия акций или значения индекса за определенный период времени сплошной линией.
Например, взгляните на рис. 6.1. На дневном линейном графике акций Bear Stearns (BSC) показаны их дневные цены закрытия за период с августа 2006 г. по февраль 2007 г.
Линейный график удобен для сравнения акций между собой или с индексами, например с S&P 500. Если наложить график соответствующего индекса на график акций – например, индекс акций компаний сектора биотехнологий (BTK) на акции Amgen, Inc. (AMGN), – вы мгновенно сможете оценить силу акций по сравнению с ситуацией в отрасли, к которой относится их эмитент, в целом.
Многие графические индикаторы, особенно осцилляторы перекупленности/перепроданности, удобнее показывать на линейных графиках. Мы обсудим их в главе 8.
Рис. 6.1. Дневной линейный график акций Bear Stearns (BSC). На этом линейном графике брокерского дома Bear Stearns отмечены соединенные линией цены закрытия по итогам дня за период с конца августа 2006 г. по конец февраля 2007 г.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Столбиковые графики (бары)
На столбиковых графиках используются простые вертикальные столбики (бары), отражающие диапазон изменения цены и котировки открытия/закрытия за определенный период времени.
На рис. 6.2 изображен тот же дневной график акций Bear Stearns (BSC), но на этот раз он столбиковый. Поскольку это дневной график, каждый бар характеризует динамику цены BSC в течение одного дня.
На рис. 6.3 показаны компоненты ценового бара. Верхний конец бара изображает «максимум» акции, т. е. максимальную цену дня. В данном случае максимум равен 50. Нижняя часть бара показывает минимальную цену за период, у нас это 40. Небольшая перпендикулярная черта слева отмечает цену открытия (42). Такая же черта справа показывает цену закрытия (48).
Рис. 6.2. Дневной столбиковый график акций Bear Stearns (BSC). Вот точно та же последовательность котировок акций Bear Stearns (BSC), что и на рис. 6.1. Однако на этот раз динамика цен изображена на дневном столбиковом графике.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Хотя некоторые традиционные технические аналитики все еще предпочитают столбиковые графики, многие перешли на «японские свечи». Далее до конца книги мы будем использовать «японские свечи». Определенно, они информативнее.
Основы графиков «японские свечи»
Нужно выразить признательность легендарному торговцу рисом Мунэхисе Хомме, жившему в XVII в., который одним из первых в Японии стал использовать историю цен для предсказания их поведения в будущем. Хомму прозвали «богом рынков», и он скопил огромное состояние. По легенде Хомма последовательно провел 100 удачных сделок. Его торговые теории и принципы положили основу техники построения свечных графиков, которой мы пользуемся и поныне.
Гуру «японских свечей» Стив Нисон, президент CandleCharts.com (www.candlecharts.com), автор предисловия к этой книге, заслуживает наших оваций как человек, который ознакомил с этим древним и высокоэффективным методом Соединенные Штаты да и большинство трейдеров из других стран мира тоже. Я настоятельно рекомендую книги Нисона «Японские свечи: графический анализ финансовых рынков» (Japanese Candlestick Charting Techniques)[16] и «За гранью японских свечей: новые японские методы графического анализа» (Beyond Candlesticks: More Japanese Charting Techniques Revealed)[17], поскольку это глубокие, но легкие для понимания работы, в которых досконально проанализированы «японские свечи».
Основные комбинации свечей
Мы собираемся изучить некоторые важные комбинации японских свечей, которые, если их верно интерпретировать, приведут к прибыльным сделкам. Например, на рис. 6.4 приведены уже знакомые вам котировки акций Bear Stearns (BSC), на этот раз в форме графика «японские свечи».
Как и в случае со столбиковым графиком, верхний и нижний конец свечи показывает максимальное и минимальное значение цены за период. Однако в случае свечи мы дополнительно рисуем ее «тело», которое соединяет цены открытия и закрытия. Это дает нам быстрое и полное понимание того, как вели себя акции, и отражает превалирующее на рынке настроение.
Рис. 6.4. Дневной график «японские свечи» акций Bear Stearns (BSC). На этом графике мы показываем ту же ценовую историю для Bear Stearns (BSC), но делаем еще один шаг вперед, используя японские свечи. Вы можете убедиться в том, что та же информация о ценах оказывается более значимой для технического аналитика в случае применения свечного графика.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Тело свечи представляет собой белый или черный прямоугольник, ограниченный ценами открытия и закрытия. Вертикальные черточки сверху и снизу называются верхней и нижней «тенями».
Ценный советОпределенные комбинации японских свечей показывают, что приближается изменение направления тренда. Это значит, что акции, двигающиеся в рамках восходящего/нисходящего тренда, могут начать двигаться в сторону или совершить разворот.
Если прямоугольник (тело свечи), белый, это значит, что акции закрылись выше цены открытия. Если черный – то цена закрытия ниже цены открытия.
Бросив всего один взгляд на белое или черное тело свечи, мгновенно понимаешь, на позитивной или негативной волне закрывались торги акциями. Те из нас, кто часами разглядывает графики, со временем понимает, что японские свечи не только не утомляют глаза, но также подают четкие сигналы, часто не столь заметные на столбиковых графиках.
Пожалуйста, учтите: далее термины «японские свечи» и «свечи» будут равнозначны.
На рис. 6.5 изображены основные виды свечей.
Рис. 6.5. Основные виды свечей. А. Свеча открывается на $50, а закрывается на $55 с максимумом $57 и минимумом $49. В. Свеча открывается на $55, закрывается на $50, максимум и минимум снова $57 и $49 соответственно. С. Свеча открывается и закрывается на $53 с теми же максимумом и минимумом
Свечи, как и бары, характеризуют определенный интервал времени. Например, на недельном графике каждая свеча представляет одну неделю, на дневном – день, на 15-минутном внутридневном графике одна свеча описывает 15-минутный интервал времени.
Теперь обратите внимание на длинное белое тело свечи в варианте А на рис. 6.5. Такое длинное белое тело возникает, когда цена закрытия на много пунктов превышает цену открытия (в данном случае – на пять) и свидетельствует о чрезвычайно позитивном, или бычьем, настрое игроков. В варианте В длинное черное тело свечи с ценой закрытия, которая на несколько пунктов ниже цены открытия, говорит о негативном, или медвежьем, настрое.
Взгляните на вариант С (рис. 6.5). Этот вид свечи, когда акция открывается и закрывается по одной цене, называется «дожи». Кстати, множественное число от «дожи» – тоже «дожи». В случае «дожи» тела у свечи нет. Поскольку покупатели не в состоянии оказать достаточное давление на продавцов, чтобы акции закрылись выше цены открытия, а продавцы не способны заставить акцию сдвинуться ниже цены открытия, эта свеча отражает состояние нерешительности, преобладающее в умах участников рынка.
Пожалуйста, запомните дожи. Это очень важная свеча, поскольку она очень часто предсказывает изменения в текущем тренде или даже его разворот. Мы – краткосрочные трейдеры, и нам всегда нужно первыми знать об изменениях и разворотах тренда. Почему? Потому что эти перемены моментума – наиболее ценные точки входа и важнейшие подсказки в деле управления вашим портфелем.
Модели разворота могут рассматриваться и сами по себе, но особенно полезны в сочетании с другими техническими индикаторами. Основные комбинации свечей мы рассмотрим на следующих страницах. А в последующих главах вы узнаете, как сочетать их с другими индикаторами, чтобы распознавать сигналы на покупку и продажу.
Комбинации из одной свечи
«Дожи» представляет собой пример комбинации в виде единственной свечи. Свечи, показанные на рис. 6.6, также относятся к ним и известны как «молот» и «повешенный». Тело свечи в этом случае может быть белым или черным, но обязательно должно быть коротким. Нижняя тень – в два раза длиннее тела. Верхняя тень, как правило, или очень короткая, или отсутствует вовсе: говорят, что у такой свечи «срезанная вершина».
Когда вы видите комбинацию «молот» во время нисходящего тренда, это может означать, что тренд замедлится и изменит направление, перейдя в боковое движение или сменившись на восходящий тренд. Но помните: «молот» нуждается в подтверждении. Означает ли он истинный сигнал разворота, станет ясно из следующей комбинации свечей.
Если «повешенный» появляется во время восходящего тренда, подтекст понятен сразу. Однако вам придется дождаться формирования следующей свечи, прежде чем трактовать этот сигнал. Когда/если следующая свеча подтверждает правоту «повешенного», фиксируйте всю или часть прибыли. Рис. 6.7 иллюстрирует эти две комбинации.
Комбинации из двух свечей
Следующая комбинация, предвосхищающая смену тренда, – это «поглощение». Она состоит из двух свечей противоположного цвета. Тело второй свечи должно полностью «поглощать» тело первой. Перевод таков: цена открытия второй свечи должна быть ниже цены закрытия первой, а цена закрытия второй – выше цены закрытия первой. Такая комбинация называется «бычьим поглощением». Ее противоположность – «медвежье поглощение». На рис. 6.8 они показаны в действии.
Комбинации бычьей и медвежьей моделей поглощения подобны западной модели «ключевой разворот», в которой акции открываются на новом максимуме (или минимуме), а затем закрываются ниже (выше), чем минимум (максимум) предыдущего дня.
Ценный советПомните, что эти комбинации – не аксиома и не всегда означают изменения или разворот тренда. Как и любой другой инструмент технического анализа, они лишь предупреждают о возможном поведении цены в будущем.
Еще одна важная комбинация, свидетельствующая о возможном развороте тренда, это «завеса из темных облаков». Она также состоит из двух свечей и предвещает изменения, когда появляется наверху восходящего тренда или в конце застоя (бокового движения). У первой свечи длинное белое тело. Второе тело открывается выше закрытия первого, а закрывается вблизи нижней границы ценового диапазона этой и предыдущей свечи. Чем глубже опускается цена закрытия второй свечи относительно ценового диапазона первой, тем сильнее медвежий сигнал этой комбинации. Предупреждение «завесы из темных облаков» заложено в ее названии: приближается гроза, прячьтесь под крышу.
Противоположностью «завесы из темных облаков» является бычья комбинация «просвет в облаках». Она напоминает «бычье поглощение», в котором вторая свеча (тело) открывается ниже цены закрытия предыдущей черной свечи, а затем вырастает по меньшей мере до половины ее тела. Чем сильнее второе тело «пронзает» первое, тем выше шансы того, что это сильный сигнал о развороте тренда. Когда такая комбинация встречается в нижней части нисходящего тренда, ждите изменения направления его движения.
Ценный советКомбинация «завеса из темных облаков» очень надежна и означает сигнал опасности практически во всех временн'ых интервалах.
На рис. 6.9 показаны комбинации «завеса из темных облаков» и «просвет в облаках». Поскольку обе они очень информативны, обязательно запомните их.
«Харами» и «крест харами» – также комбинации из двух свечей, свидетельствующие об изменении тренда. «Харами» по-японски означает «беременная». Эта комбинация состоит из длинного тела, охватывающего последующее короткое. Длинная свеча – это «мать», короткая – «ребенок».
В этой комбинации длинное тело должно появиться первым, а короткое – вторым. (Когда происходит наоборот, это означает комбинацию «бычье поглощение».) Цвета свечей не обязательно должны быть противоположными, но обычно это так. «Харами» и «крест харами» показаны на рис. 6.10.
Если вам кажется, что эта комбинация свечей похожа на модель «день с уменьшающимся диапазоном цен», знакомую по западному техническому анализу, то вы правы. Однако в западном варианте максимум и минимум второй торговой сессии должны быть внутри диапазона цен первой. В случае с «харами» это не так. Если тело первой свечи относительно длиннее тела второй, а тело второй при этом короткое, тени второй свечи (максимум и минимум торговой сессии) могут быть выше или ниже первой.
Комбинация «харами» говорит не столько о резком развороте тренда, сколько о том, что он может замедлиться или перейти на некоторое время в боковое движение.
«Крест харами» формируется, когда вторая свеча («ребенок») представляет собой «дожи». Это означает, что исчезла твердая уверенность участников рынка – бычий настрой в случае длинного белого тела первой свечи или медвежий, когда первая свеча длинная и черная. Как уже говорилось, «дожи» означает нерешительность и неопределенность. Иными словами, «крест харами» может стать потенциальным сигналом разворота. Обратите внимание на эту свечу, когда заметите ее во время развития восходящего или нисходящего тренда.
Комбинации из трех свечей
Следующие комбинации состоят из трех свечей, в том числе из «звезд». «Звезда» представляет собой сильный и ценный сигнал разворота.
Стив Нисон считает, что умение распознать формирование комбинации, дающей сильный сигнал разворота, не только позволяет подготовиться к появлению условий для входа в сделку, но и означает благоприятный момент для фиксации прибыли. Почему? Потому, что, если у вас открыта длинная позиция (куплены акции) и вы видите, что складывается модель разворота, т. е. что акции вскоре могут совершить кульбит, вы можете быстро зафиксировать прибыль, пока покупатели еще поддерживают высокие цены.
Чтобы считаться «звездой», свеча должна появиться наверху (внизу) восходящего (нисходящего) тренда, иметь короткое тело и открыться с гэпом (вверх в случае восходящего тренда и вниз – в случае нисходящего) по сравнению с предыдущей свечой.
Свечи, соседствующие со «звездой»: в случае восходящего тренда тело первой свечи должно быть длинным и белым, а тело третьей – длинным и черным, совпадающим по размеру с телом первой. В случае нисходящего тренда тело первой свечи длинное и черное, затем появляется «звезда». И наконец, возникает третья длинная белая свеча размером с первую, черную.
Японцы называют первую комбинацию «вечерней звездой», а вторую – «утренней звездой». Когда «звезда» превращается в «дожи», это означает еще более серьезное предупреждение о предстоящем развороте.
На рис. 6.11 изображены «вечерняя» и «утренняя» звезды, а также комбинации «вечерняя звезда-дожи» и «утренняя звезда-дожи».
Раз уж мы заговорили о «дожи», давайте рассмотрим другие варианты этой чрезвычайно мощной свечи. Когда речь идет о «дожи» (помните, что наиболее эффективный прогноз она дает наверху восходящего или внизу нисходящего тренда), необходимо иметь в виду следующее:
• Традиционно «дожи» открываются и закрываются по одной цене. Но даже если это «почти дожи», где цены открытия и закрытия отличаются на несколько десятых пункта, свеча все равно несет в себе важный сигнал.
• «Дожи», которая появляется во время бокового движения (консолидации) в сочетании с другой «дожи» и свечами с коротким телом, не свидетельствует о серьезных изменениях. Чтобы дать сильный сигнал разворота, такая свеча должна появиться наверху или внизу графической ценовой модели.
• «Дожи» считается более сильным сигналом наверху восходящего тренда котировок акций или значений индекса, нежели внизу нисходящего тренда. Особенно верно это тогда, когда ей предшествует длинная белая свеча, как в комбинации «вечерняя звезда-дожи». Помните: длинная белая свеча говорит о сильном бычьем настрое. Затем появляется «дожи», которая говорит о нерешительности участников рынка и неготовности платить более высокую цену. Каков результат? Возможно, вскоре последуют откат и фиксация прибыли.
• «Дожи», много раз подтверждающие верх или низ тренда, превращаются в области поддержки и сопротивления.
• Ценный советЭти комбинации из трех свечей дадут более достоверный прогноз, если первая свеча формируется на относительно небольшом объеме, а третья – на большом.
• Когда акции во время восходящего тренда откатываются к уровню поддержки, а затем формируют «дожи», это говорит о том, что они готовы развернуться и продолжить подъем. То же самое справедливо в случае нисходящего тренда: если акции отскочили до уровня сопротивления, а затем сформировалась «дожи», это может говорить о том, что они продолжат падать. Заметьте важное слово «может». Всегда ждите следующую свечу, которая подтвердит направление движения цен. На рис. 6.12 показаны еще три известных варианта дожи.
У свечи «длинноногий дожи» длинные верхняя и нижняя тени, и ее появление наверняка привлечет ваше внимание. Когда цены открытия и закрытия находятся посередине «дожи», она называется «рикша».
Если вы задумаетесь над тем, что должно было происходить для того, чтобы сформировались такие свечи, вы поймете, почему их появление имеет столь большое значение. Представьте, что акции открылись по определенной цене, скажем по $50. Давление покупателей разогнало их сильно вверх, затем натиск продавцов опустил их намного ниже. И тем не менее сессия закрылась по цене открытия, т. е. по $50. Вывод? Тотальная неопределенность. Ни быки, ни медведи не имеют достаточно силы для того, чтобы поднять котировки выше или опустить их ниже цены открытия. Понятно ли вам, что это может вызвать у быков желание на всякий случай зафиксировать прибыль на следующей торговой сессии? Помните, рынок не любит неопределенность.
Когда вы видите, что на восходящем тренде формируется «дожи-надгробие», а у вас по этим акциям открыта длинная позиция, немедленно фиксируйте часть прибыли. Ну, или по крайней мере подтягивайте стоп-лосс.
В своей книге «Японские свечи: графический анализ финансовых рынков» Стив Нисон пишет: «Мы уже обсуждали то, что многие японские термины, связанные с техническим анализом, основаны на военных аналогиях, и в этом контексте “дожи-надгробие” также напоминает о могилах быков или медведей, погибших при защите своей территории».
Как видно из рис. 6.12, «дожи-надгробие» открывается и закрывается по минимальной цене дня. Если цены поднимаются к новому максимуму, вычерчивая длинную верхнюю тень, это должно привести быков в особенно пессимистическое настроение. Перевод таков: неважно, что быки выбрали весь объем предложения, медведи все же продавили цены обратно к минимуму и торги закрылись по этой цене. Помните, что отметка, на которой закончилась торговая сессия, сама по себе очень важный сигнал.
«Волчки» и «высокие волны»
Последние виды свечей, которые мы обсудим, это «волчки» и «высокие волны» (рис. 6.13). «Волчками» называют свечи с короткими телами любого цвета. Длина их теней бывает различной. Можете считать «волчки» более мягкой версией «дожи». Их родственным видом являются «высокие волны», они похожи на «волчки», но с очень длинными верхними и/или нижними тенями.
Ценный совет«Дожи», «волчки» и «высокие волны» сигнализируют о нерешительности участников рынка и поэтому говорят о возможном изменении направления движения цен, когда появляются во время восходящего тренда.
Одиночная свеча «высокая волна» свидетельствует о серьезном замешательстве игроков и появляется чаще всего на дневных графиках. Если вы владеете акциями, на графике которых возникла такая свеча, пожалуйста, предпринимайте серьезные меры с точки зрения снижения рисков. Группа свечей «высокие волны» встречается нечасто, но если это происходит, то обычно предсказывает разворот тренда.
На предыдущих страницах вы узнали об основных видах свечей и их комбинациях, которые предупредят вас об изменениях в направлении движения котировок и о разворотах тренда. Но их намного больше, и, как было сказано, дополнительные примеры и описания вы можете найти в книгах и DVD Стива Нисона. Я считаю свечи бесценным источником информации. Если вы продолжите их изучать, то получите большую пользу.
На приведенных далее графиках вы увидите примеры комбинаций свечей, которые мы только что обсудили. Смотрите, как замедляется или разворачивается тренд после появления определенных комбинаций свечей.
Готова спорить на любимые шлепанцы, что, посмотрев на этот график, вы укажете на «дожи», появившуюся в ходе длинного нисходящего тренда, и скажете: «Эй, а вот “дожи” на нисходящем тренде, но он не развернулся. Как продолжался, так и продолжается». Или: «Я вижу “завесу из темных облаков” в середине восходящего тренда, но акции не начали падать».
Помните, когда вы видите то, что кажется формирующейся комбинацией разворота тренда, нужно дождаться следующей свечи и только после этого принимать решение. Если вы не хотите ждать следующую свечу, переключитесь на внутридневной график и посмотрите, какие свечи образуются на нем. Динамика таких краткосрочных свечей часто может дать подсказку относительно укрепления или ослабления акций и вероятности закрытия торгов на том или ином уровне.
И помните: ни одна комбинация свечей, ни один индикатор, осциллятор или прогноз аналитика не скажут вам, куда ваши акции – или рынок в целом – будут двигаться в следующие часы, дни, недели или месяцы. Что могут эти прогнозные инструменты, так это сообщить нам о возможности и степени вероятности движения цен в том или ином направлении, основываясь на исторических данных.
Рис. 6.14. Дневной свечной график Google (GOOG). Этот дневной график акций Google (GOOG) за период с ноября 2006 г. по март 2007 г. содержит несколько комбинаций свечей: 1. Комбинация «вечерняя звезда» наверху. 2. «Харами» внизу, за которой следует подтверждение «дожи». 3. Свеча «падающая звезда». 4. «Завеса из темных облаков», которая не сработала, но стала подготовкой к следующей комбинации. 5. Комбинация «медвежье поглощение». 6. Комбинация из трех свечей «утренняя звезда» с «просветом в облаках». 7. «Вечерняя звезда». 8. Комбинация «медвежье поглощение». Ни один из технических инструментов не предскажет будущее поведение цен в 100 % случаев, но мы можем видеть, что изучение основ анализа «японских свечей» определенно стоит потраченных на это усилий.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Рис. 6.15. Дневной свечной график streetTRACKS Gold Shares ETF (GLD). 1. «Падающая звезда» сверху. 2. «Молот» снизу. 3. Множество верхних комбинаций/свечей: А. «Вечерняя дожи-звезда». В. «Медвежий харами». С. Два «дожи-надгробия». Некоторые трейдеры могли бы посчитать последние три свечи «волчками». Независимо от названий свечи с «медвежьим» характером в конечном итоге привели к тому, что акции GLD развернулись вниз. 4. «Молот» снизу. Обратите внимание на то, как эта свеча, признак разворота, «упирается» в область поддержки на уровне неотмеченного «молота», сформировавшегося несколькими сессиями ранее. 5. Медвежья «завеса из темных облаков». 6А. «Вечерняя звезда». 6В. «Завеса из темных облаков» подтверждает максимум этого незавершенного движения. 7А. Бычья комбинация «харами» из двух свечей. 7В. «Молот» – подтверждение – все еще находящийся внутри тела первой длинной свечи первой комбинации. 8. Бычья комбинация «просвет в облаках».
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Рис. 6.16. Дневной график акций Marvell Technology (MRVL). При взгляде на этот дневной график Marvell Technology (MRVL) становится понятно, почему комбинации свечей считаются в среде трейдеров таким важным инструментом предсказания разворотов тренда. 1. Медвежья «завеса из темных облаков». 2А. «Харами». 2В. Подтверждение в виде «медвежьего поглощения». 3. «Молот» с большим разбросом цен, дополненный следующей свечой меньшего размера, формирует бычий «харами». 4. Бычья «утренняя звезда» из трех свечей. 5. Как я говорила, нет в жизни совершенства. Здесь мы видим две свечи «харами», за которыми следует очень большая комбинация «медвежье поглощение», ни к чему в итоге не приведшая. 6. «Вечерняя звезда» чуть лучше справляется с медвежьим прогнозом, но нужно было торопиться! 7. «Завеса из темных облаков» в данном случае срабатывает – с третьей попытки, – поскольку цены идут вниз. 8. Вот интересный минимум. 8А. Два «дожи-надгробия», но это не медвежий сигнал, поскольку такая последовательность появилась после сильного движения вниз и ее следует интерпретировать как потенциальный признак слабости медведей в их стремлении двинуть цены еще ниже. 8В. Здесь сформировалась последовательность из «высокой волны», «просвета в облаках» и трех «дожи», которые в итоге привели к катапультированию акций вверх. 9. Верхний «харами», за которым последовало второе внутреннее «надгробие» и медвежье движение вниз.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Рис. 6.17. 60-минутный график акций McDonald’s (MCD). Хотя до сих пор при анализе комбинаций «японских свечей» мы фокусировались на дневных графиках, свечи так же хорошо работают на любых интервалах времени. Вот 60-минутный график акций McDonald’s (MCD), на котором изображена динамика цен за три недели. 1А, В. Здесь мы видим нерешительность трейдеров, поскольку многочисленные «волчки» и/или «дожи» удерживают цену в очень узком диапазоне. 1С. Это «надгробие» могло стать ранним указанием на то, в каком направлении двинутся цены. 2. Выяснилось, что они пошли резко вниз. Видно, как перетягивание каната между быками и медведями вызвало «высокие волны». 3. Очень бычий «молот» после медвежьего не смог привести к серьезному прорыву вверх в результате серии нерешительных «дожи». 4. «Медвежье поглощение». 5. «Вечерняя звезда» и «повешенный» сверху. 6. «Просвет в облаках» снизу. 7. Бычий «харами». 8. «Надгробие» сверху. 9. Бычий «харами». 10. Комбинация «завеса из темных облаков» сверху.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Рис. 6.18. 15-минутный график акций Southern Copper (PCU). Давайте перейдем к еще более коротким временным интервалам и рассмотрим 15-минутный график. Вот три дня торгов акциями Southern Copper (PCU), изображенные на «15-минутках». 1. «Бычье поглощение». 2. «Вечерняя звезда». 3. Возможный «дожи» снизу. 4. Нерешительность трейдеров и ее следствие – череда «дожи» /«волчков». 5А. «Харами». 5В. Второй «харами», за которым следует мощное завершение в виде «бычьего поглощения». 6. «Завеса из темных облаков», в конечном итоге – ложный сигнал. 8. Еще один сигнал, в этот раз – медвежий «харами». И снова безрезультатно, хотя… 9. В итоге «завеса из темных облаков» и «дожи» одержали верх и цены начали снижаться.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Рис. 6.19. Недельный график акций Ryland Group, Inc. (RYL). Этим последним примером, недельным графиком, мы эффектно закончим наш рассказ. Вы видите недельные результаты торгов акциями Ryland Homes (RYL) с конца 2004-го по 2007 г. 1. Начинаем с комбинации из трех свечей «утренняя звезда». 2. «Харами» из двух свечей сверху (может также считаться «повешенным»), сразу после нее следует подтверждение «медвежье поглощение». 3. «Утренняя звезда». 4. «Просвет в облаках». 5. «Медвежье поглощение». 6. Бычий «харами». 7. «Падающая звезда». 8. «Медвежье поглощение». 9. Комбинация «молот»/«утренняя звезда». 10. «Завеса из темных облаков». На самом деле я отметила не все комбинации, так что, если захотите, можете изучить график и найти остальные. Ни один инструмент не совершенен, когда речь идет о предсказании динамики цен, но в целом комбинации свечей остаются наиболее ценными индикаторами, которые мы можем использовать.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Вопросы для проверки
1. Верно ли, что, увидев график цен, на котором изображено хаотическое беспорядочное движение котировок, вы отмахиваетесь от него и переходите к другим акциям?
2. Линейный график показывает цены _____________ акций, нарисованные одной линией.
3. На столбиковом графике верхний конец бара изображает ____________ цену акций для этой торговой сессии. Нижний конец – это ____________ цена. Короткая перпендикулярная черта слева обозначает цену _________, а справа – цену ________.
4. Что означает белый прямоугольник «японской свечи», который также называют ее телом? Что означает черное тело?
5. Дайте определение «дожи».
6. Что говорит о превалирующем настроении или эмоциях игроков длинное белое тело свечи? А длинное черное? Какое из них подразумевает большой спрос, а какое – предложение?
7. Множественное число от «дожи» – __________.
8. Как выглядит свеча под названием «молот» и в каком месте ценового графика она может предсказывать изменение тренда или его разворот?
9. Опишите комбинацию свечей «медвежье поглощение». Какая модель соответствует ей в западном техническом анализе?
10. Опишите общую характеристику всех «звезд».
11. Если у вас открыта длинная позиция по акциям и вы видите, что торговый день закрывается свечой «дожи-надгробие», какие действия вы предпримете?
12. О каком коллективном настроении могут свидетельствовать «волчки» и «высокие волны»?
1. Совершенно верно!
2. Закрытия.
3. Максимальную, минимальная. Открытия, закрытия.
4. В случае белой свечи нижний конец тела – это цена открытия торговой сессии, верхний конец означает цену закрытия. У черной свечи верхний конец тела – это цена открытия, нижний – закрытия.
5. «Дожи» – это вид свечи, состоящей из верхней и нижней тени, перекрещенных единственной чертой. Это означает, что акции (или индекс, или иной рынок) открылись и закрылись по одной и той же цене.
6. Длинное белое тело говорит о сильных бычьих настроениях. Коллективная эмоция – жадность. Выражается она в высоком спросе. Длинное черное тело говорит о сильных медвежьих настроениях. Коллективная эмоция – страх. Выражается он в высоком предложении.
7. «Дожи».
8. Свеча под названием «молот» состоит из маленького тела с нижней тенью, длина которой равна как минимум двум третьим тела. Напоминая известный инструмент плотника, эта свеча, встретившись во время нисходящего тренда, говорит о возможном его замедлении и развороте вверх, как если бы его «выбили молотком».
9. Комбинация «медвежье поглощение» – это последовательность из двух свечей противоположного цвета, которая появляется во время восходящего тренда и предупреждает о его возможном развороте. Тело второй свечи полностью поглощает предыдущую свечу. Западный аналог этой комбинации – модель «ключевой разворот».
10. Все «звезды» – неважно, «утренняя», «вечерняя» или «дожи-звезда» – должны открываться в стороне (в том смысле, что выше или ниже в случае восходящего или нисходящего тренда, соответственно) от тела предыдущей свечи.
11. Зафиксируйте часть прибыли; если оставляете позицию открытой, подтяните стоп-лосс.
12. Нерешительность и неопределенность.
Основное положение: стремитесь полностью самореализоваться
То, что лежит позади и впереди нас, ничего не значит по сравнению с тем, что находится в нас самих.
Ральф Уолдо Эмерсон
Наша планета, рожденная из звездного вещества, появилась миллиарды лет назад и продолжает развиваться. Будучи частью этой эволюции от одноклеточных микроорганизмов до обладающих сознанием существ, мы являемся уникальной частью разворачивающейся картины жизни и находимся в вечном процессе самовыражения.
Поскольку жажда максимально реализовать свой потенциал внутренне присуща человеку (даже если иногда мы ее игнорируем), она помогает привносить в нашу жизнь творчество и развивать свои таланты.
И действительно, ведь каждый из нас рожден с особым даром, который, если его вытащить на поверхность, формировать и полировать, способен поднять нас к новым высотам личностного роста, самореализации и счастья. В идеальном случае этот дар можно использовать для того, чтобы улучшить мир.
Часто бывает, что мы со страхом считаем свои мечты эгоистичными или непрактичными. Представьте себе ребенка, мечтающего стать актером, и его родителей, смеющихся над этим!
Истина заключается в том, что, развлекая нас на сцене или в фильме, актеры и актрисы заставляют нас, зрителей, забыть о недоверии и отправиться вместе с ними в чудесный мир эмоций и опыта, в который по-другому мы бы не попали. Они перемещают нас через пространство и время, поднимая над повседневной действительностью. Мы получаем опыт, позволяющий посмеяться, получить жизненные уроки или просто снять стресс.
Какой чудесный подарок делают нам эти актеры. И что, это эгоистично? Нет. Непрактично? Ну конечно, нет! Хорошим актерам и актрисам хорошо платят за работу.
Чем бы в глубине души вам хотелось заниматься? От чего поет ваше сердце? Какой ваш талант мечтает себя выразить? Готовы ли вы дать ему такую возможность, воплотить мечту в реальность?
Если вы ответили «да», прямо сейчас представьте, как реализовался ваш талант. Затем сделайте первый шаг к воплощению в жизнь этого образа. Тем самым вы сделаете шаг в сторону максимальной самореализации.
Глава 7
Графики крупным планом: части мозаики
Трейдер должен вести свою партию, как игрок в бильярд, т. е. думать не о предстоящем ударе, а видеть намного дальше. Нужно выработать в себе инстинкт вести позиционную борьбу.
Джесси Ливермор
Хотите услышать исключительно хорошую новость без довеска в виде плохой? Цены акций двигаются всего в трех направлениях – вверх, вниз и вбок. И что же в этой новости хорошего? То, что она подчеркивает простоту динамики котировок.
Новость о движении вверх, вниз и вбок можно еще улучшить. Если ваши выигрыши больше проигрышей, вы можете позволить себе более половины убыточных сделок – и все же в среднем зарабатывать. Трейдинг – это, вероятно, единственный бизнес в мире, где такое возможно.
В предыдущих главах мы говорили о восходящих (стадия 2) и нисходящих (стадия 4) трендах, а также о боковом движении цен (стадии 1 и 3). Давайте теперь разберем их для того, чтобы научиться находить сигналы на покупку и продажу.
Анатомия друга: восходящий тренд
Восходящий тренд определяется как ценовая модель, состоящая из последовательно повышающихся максимумов и минимумов.
Как уже было сказано в первой главе, торговля акциями на устойчивом, хорошо заметном восходящем тренде – это то, чем мы с вами будем заниматься бльшую часть времени. Свинг-трейдеры выбирают своими целями двух – пятидневные прорывы в течение восходящего тренда. Позиционные трейдеры ориентируются на акции, отрывающиеся от основания на стадии 2, покупают их и держат в течение всего восходящего тренда. Такой тренд может длиться от недель до месяцев. Еще позиционный трейдинг можно считать «основным» в том смысле, что за счет таких сделок формируется главная долгосрочная позиция вашего торгового счета.
Котировки акций отрываются от основания и формируют восходящий тренд по нескольким причинам: внезапный интерес институциональных инвесторов (например, менеджеров взаимных фондов, хедж-фондов и управляющих компаний), благоприятная ситуация в соответствующей отрасли или секторе рынка, позитивные новости и хорошие данные о прибыли. Дополнительное давление покупателей (жадность + спрос) и обеспечивает прорыв сформировавшегося ранее уровня сопротивления.
На рис. 7.1 показано, как акции отрываются от основания и как возникает восходящий тренд.
Если дать профессиональному теннисисту ракетку, он покажет вам на ней зону наилучшего контакта – небольшую область в центре сетки. Отбейте мяч так, чтобы он попал точно в эту зону, и удар будет мощным и точным.
Ваша цель как свинг-трейдера – выявить множественные «зоны наилучшего контакта» во время устойчивого восходящего тренда. В данном случае это означает «зона середины восходящего тренда».
«Середины? – переспросите вы. – Что значит “середины”? Я хочу больше, чем несколько пунктов из середины. Я хочу покупать внизу, а продавать наверху!»
Хотелось бы, чтобы это было так легко, но – увы. И вот почему: когда вы покупаете, то желаете быть уверенными в том, что прорыв сопротивления действительно состоялся, поэтому вы ждете подтверждения этого прорыва. Нужно убедиться в том, что люди готовы платить за акции больше, чем цена на уровне предыдущего максимума.
А когда вы фиксируете прибыль, то продаете, когда можете, а не когда приходится это делать. Другими словами, вам следует продавать, когда акции приближаются к линии сопротивления на дневном графике (к предыдущей опорной точке), но все еще двигаются вверх на крыльях жадности. Не придется ли недосчитаться пункта-другого? Конечно, будет и так. Вас это беспокоит? Надеюсь, нет. Гораздо лучше получить часть или даже всю прибыль, пока акции все еще растут, чем передержать позицию и в итоге из победителя превратиться в проигравшего! Если вы хорошо спланировали сделку и торгуете в соответствии с планом, последовательная фиксация прибыли вымостит вам дорогу к успеху.
На рис. 7.2 можно увидеть схематичное изображение потенциальных возможностей для свинг– и позиционных трейдеров во время восходящего тренда.
Предвижу ваш следующий вопрос: «Какой тип трейдинга принесет мне больше денег – свинг– или позиционный?»
Ценный советГрафик есть график. Независимо от того, дневной он или трехминутный, если говорить о прорывах уровней сопротивления, то критерии открытия позиций всегда остаются примерно одинаковыми. Небольшое количество моделей работают на любых временных интервалах, неважно, внутридневной ли это график, дневной или недельный.
Трейдеры, однако, до заключения любой сделки должны понимать ситуацию на рынке в целом, независимо от того, насколько четкая сформировалась модель.
Отвечаю: на мощном бычьем рынке, когда акции-фавориты летят вверх, талантливые свинг-трейдеры могут «запрыгнуть» на них и заработать много пунктов. На рынке, растущем неравномерно, когда нужно больше сообразительности и навыков для того, чтобы отследить прорыв уровня сопротивления (а также дисциплины для того, чтобы выскочить из акций, если этот прорыв ложный), вперед может вырваться позиционный трейдер, который медленно двигается к самым высоким максимумам от самых глубоких минимумов, таща за собой скользящий стоп-лосс.
Лучше всего совмещать два этих способа: открывать позицию, когда акции прорывают уровень сопротивления, а затем, в зависимости от рыночных условий, к части позиции подходить как в свинг-трейдинге, а оставшуюся часть считать «основным» активом, как в случае позиционного трейдинга.
Ценный советПрофессиональные трейдеры пользуются методом покупки и продажи порциями. Они постепенно набирают акции, открывая позицию, и затем так же постепенно их продают. Такая тактика минимизирует риски, а значит, нужно ее применять.
Вот альтернативный путь достижения той же цели. Отберите группу компаний одного сектора или отрасли, акции которых двигаются упорядоченно, формируя основание для потенциального прорыва и перехода в восходящий тренд. Проверьте динамику паев биржевых индексных фондов, которые соответствуют этому сектору или отрасли, и выберите один фонд с хорошими дневными объемами торгов как минимум в 200 000–300 000 штук. Когда/если он прорвет сопротивление, покупайте его паи. Чтобы увеличить прибыль, можете добавить к своей позиции акции самой сильной компании этой группы в режиме свинг-трейдинга.
Сигналы на покупку: на что смотреть
Этот раздел посвящен оптимальным сигналам на покупку для свинг– и позиционного трейдинга. Эти основные модели станут основанием для всех случаев открытия позиции, которые вы совершите. Можно ими пользоваться и для внутридневной торговли.
На рис. 7.3 показаны три главных сигнала к покупке. Называются они так:
1. Прорыв уровня сопротивления.
2. Возобновление восходящего тренда после отката акций к уровню поддержки.
3. Прорыв уровня сопротивления к новым максимумам Эту точку входа лучше всего использовать для увеличения позиции. Она возникает, когда цены вырастают выше предыдущего опорного максимума (уровня сопротивления). Если цена не может преодолеть уровень сопротивления, или фиксируйте прибыль, или подтягивайте стоп-ордер вверх для защиты прибыли.
В последующих главах мы дополним графики индикаторами, которые можно использовать в качестве инструмента принятия решений, подтверждающего сигналы на покупку/продажу. Пока же, пожалуйста, запомните эти основные модели. В конце концов, последнее слово всегда остается за ценами.
Обычно и свинг-, и позиционные трейдеры покупают на первом прорыве уровня сопротивления (точка 1 на рис. 7.3). Свинг-трейдеры быстро фиксируют прибыль, продавая половину акций, когда жадность и спрос еще сильны, т. е. до первого отката.
Позиционные трейдеры будут ждать, когда акции откатятся к уровню поддержки, а когда они «отскочат», т. е. котировки уйдут выше минимумов, могут открыть дополнительную позицию (точка 2). Так, порциями, они постепенно накапливают акции.
Свинг-трейдеры, купившие на первом прорыве и продавшие перед первым откатом, сейчас выбирают момент для следующего входа – и это момент отскока от уровня поддержки после первого отката (точка 2).
Ценный советСлышали старую поговорку «Тренд – ваш лучший друг»? Это истинная правда. Идти против тренда – это все равно что пытаться сокрушить неприступную оборону. Это очень трудно и чревато поражением!
Отлично, идем дальше. Скажем, и свинг-, и позиционные трейдеры купили акции, которые продолжают двигаться в рамках восходящего тренда и направляются к его предыдущему максимуму. И те и другие ждут, когда они приблизятся к этому уровню сопротивления. Если движение замедлится, свинг-трейдеры могут захотеть зафиксировать прибыль, закрыв половину позиции или даже всю ее целиком. Если же рынок продолжает лететь вверх на крыльях моментума, трейдерам стоит подтянуть стоп-лосс и внимательно наблюдать за тем, как акции проходят этот уровень сопротивления (справляются с дополнительным предложением).
Рис. 7.4. Точки 1, 2, 3 на дневном графике акций RTI International Metals, Inc. (RTI). На этом дневном графике акций производителя титана RTI International Metals, Inc. (RTI), видны четкое классическое основание и очень характерные точки входа 1, 2 и 3. В данном случае мы видим прорыв уровня сопротивления на больших объемах в середине октября 2006 г., который является нашим сигналом на покупку номер 1. Второй сигнал появляется спустя четыре торговые сессии после успешного тестирования уровня поддержки, которое определяется «молотом» снизу. Та же самая свеча дала сигнал на покупку номер 3, после чего предыдущий максимум был превышен на 23 цента.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Позиционным трейдерам следует быть начеку и искать следующую возможность поднять уровень стоп-лосса. О том, как определять значение стопа, вы узнаете в главе 11.
Примечание: отныне, получив сигнал на покупку целевых акций, вы будете открывать позицию на уровне плюс три – десять центов от максимальной цены предыдущего дня (позже мы поговорим об этом подробнее).
На рис. 7.4, 7.5 и 7.6 показаны акции, которые прорвали уровень сопротивления и сформировали восходящий тренд. Обратите внимание на точки входа 1, 2 и 3.
Рис. 7.5. Точки 1, 2, 3 на дневном графике акций IAC/Interactive Corp (IACI). Виден четкий отрыв акций IAC/Interactive Corp (IACI) от плоского основания. Хотя его результатом стала не столь выдающаяся прибыль, как в предыдущем примере с акциями RTI, пару интересных технических моментов здесь можно отметить. Обратите внимание, как уровень сопротивления становится уровнем поддержки. Кроме того, я пометила «дожи-надгробие» надписью «ложный и короткий сигнал 1». Первую попытку прорыва в лучшем случае можно назвать двусмысленной, так как к закрытию торгов сформировалась медвежья свеча. Кроме того, в этот раз длительность основания была меньше четырех полных недель, т. е. достаточно короткой. Пару недель спустя, в начале октября 2006 г., появился сигнал на покупку № 1 и привел к более успешным результатам. После отката, который начался с «волчка» внизу, возник сигнал на покупку № 2, который был очень хорошо согласован с первоначальным решением о покупке. Несколько дней спустя представился и момент покупки № 3, когда цены значительно превысили уровень предыдущего максимума в $30 за акцию, сигнал появился на второй день после прорыва.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Рис. 7.6. Точки 1, 2, 3 на дневном графике акций Lam Research (LRCX). Этот дневной график акций Lam Research (LRCX) – еще один отличный пример силы модели входа «1, 2, 3». Сигнал на покупку № 1 возник на прорыве уровня сопротивления после двухмесячной консолидации летом 2006 г. (эта консолидация последовала за предыдущим крутым нисходящим трендом). Второй сигнал на покупку появился после «молота» – подтверждения завершения отката, в ходе которого было протестировано предыдущее сопротивление. Сигнал № 3 возник в ходе той же сессии, когда в результате мощного ралли цены преодолели предыдущий максимум, зафиксированный четыре сессии назад. Я также отметила еще один потенциальный сигнал на покупку первого типа несколькими неделями спустя. Он в итоге оказался ложным, так как цены не смогли пробиться через многолетний максимум в $53,74 за акцию. Таким образом, можно было заработать 8 % к тому моменту, когда папа-рынок решил отшлепать Lam Research и многие другие родственные ей компании сектора полупроводников.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Как рисовать линию восходящего тренда
Так, достаем цветные карандаши. Пришло время соединять точки линиями.
Сейчас, когда вы играете на акциях, которые оторвались от своего основания и поднимаются в рамках восходящего тренда, хорошее представление об их состоянии дает линия тренда, которую можно прочертить, соединив два (верхних) минимума. Когда вы рисуете линию восходящего тренда, то соединяете опорные минимумы, а затем немного продлеваете линию, чтобы получить представление о том, куда могли бы двинуться цены (ключевые слова здесь «могли бы»). С технической точки зрения вы можете нарисовать линию тренда, соединяющую два любых опорных минимума (или максимума), но более точным будет следующий метод. Начните линию с первого минимума после прорыва вверх и соедините его с последующими минимумами. Такая линия восходящего тренда изображена на рис. 7.7.
Предвижу ваш комментарий: «Подождите, вы проигнорировали опорный минимум и провели линию прямо по ценам. Что это значит?»
Черт, рука дрогнула. А если серьезно, то, если вы видите три и более опорных точки, которые можно соединить линией тренда, можно использовать их и пренебречь аберрациями цен. Время от времени вы будете видеть минимумы, которые не вписываются в общую направленность других точек. Пока это не приводит к появлению минимума, который ниже предыдущего минимума, вы можете чертить линию через них.
Вот несколько подсказок для рисования трендов:
• Для наших целей лучше всего те восходящие тренды, которые образуют угол примерно в 45 градусов. Любой более крутой наклон может означать очень нервную торговлю. А если цены ползут по пологому тренду, вы можете заскучать.
• Когда вы соединяете одной линией тренда три и более минимума, такой тренд считается основным. Позиционные трейдеры часто используют его для определения уровня стоп-лосса, т. е. если ваши акции закрываются ниже этой линии, вы фиксируете прибыль.
• Тренд прорывается тогда, когда акции формируют новый ценовой минимум, расположенный ниже предыдущего.
• Могут ли акции двигаться по восходящему тренду, показать минимум ниже предыдущего, а потом снова «выстрелить» и превысить предыдущие максимумы? Конечно. И если вы закрыли длинную позицию, когда тренд был прорван, у вас может возникнуть желание снова купить акции. Сделав это, считайте, что начался новый тренд, и применяйте к нему свои обычные критерии.
Торговый диапазон, застой и консолидация
Как уже упоминалось, котировки акций могут двигаться в трех направлениях: вверх, вниз и в сторону (боковое движение). Боковое движение бывает также трех типов: торговый диапазон, беспорядочные колебания на одном месте (застой) и консолидация.
Когда мы говорим, что акции «торгуются в диапазоне», это означает, что они двигаются вверх и вниз между областью низких цен, или «уровнем поддержки», и областью высоких цен, или «уровнем сопротивления». Часто акции, попавшие в торговый диапазон, находятся на стадиях 1 или 3. Для обозначения торговли в горизонтальном диапазоне также используется термин «брекетинг».
Когда-то, до повышения общего уровня волатильности на рынке, с акциями, котировки которых двигались в устойчивом горизонтальном диапазоне, работать было легче. Трейдеры называли такие акции «качающимися». Игра на них приносила приличную прибыль – трейдеры покупали внизу, в начале ралли, а продавали у верхней границы диапазона.
В наши дни в большинстве случаев торговые диапазоны все чаще ведут себя непредсказуемо даже в случае прошедших листинг акций уважаемых компаний. Плавное колебательное движение вверх-вниз может быть грубо прервано рывком всего рынка или его отдельного сектора.
Как отметил Гэри Андерсон, известный специалист по анализу рынков, выпускающий еженедельные обзоры фондового рынка Equity Portfolio Manager (www.equitypm.com), «области застоя становятся зонами “боевых действий”, в которых сходятся в схватке оптимисты и пессимисты. На дне испуганные трейдеры продают акции ожидающим этого и убежденным в своей правоте покупателям. Наверху все происходит наоборот. Продавцы уверенно сбрасывают акции коллегам, слишком поздно поверившим в “медвежий тренд”».
На рис. 7.8 показано, как акции двигаются в торговом диапазоне.
Читать бесплатно другие книги:
