Твитономика. Все, что нужно знать об экономике, коротко и по существу Хьюстон Кэти
Кто такой Карл Маркс?
Карл Маркс – немецкий философ, идеи которого легли в основу коммунистических революций в начале ХХ в.
Маркс считал, что вся история человечества обусловлена классовой борьбой.
При капитализме прибыль обеспечивается путем эксплуатации рабочего класса; ситуацию возможно изменить только в том случае, если рабочие силой завладеют средствами производства.
Политические системы закономерно сменяют одна другую. Точно так же, как капитализм пришел на смену феодализму, коммунизм должен заменить капитализм. Это лишь вопрос времени.
Движение капитализма в направлении монополизации облегчает переход средств производства в руки рабочих. Таким образом, капитализм обрекает сам себя на разрушение.
Маркс женился на Женни фон Вестфален в 1843 г., у них было семеро детей. Умер практически в нищете в лондонском районе Хэмпстед в марте 1883 г.
Идеи Маркса были малоизвестны при его жизни, но получили всемирную известность после большевистской революции 1917 г. в России.
Кто такой Альфред Маршалл?
Когда экономическая теория находилась в зачаточном состоянии, Альфред Маршалл подвел под нее научную базу, применив строгий математический подход.
В то же время он хотел сделать предмет своего изучения доступным для максимально широкой аудитории, поэтому большую часть математических выкладок в основной текст своих работ он не вводил, оставляя лишь ссылки на них.
Маршалл первым сформулировал теорию спроса и предложения; он говорил, что цена и количество производимого продукта определяются спросом и предложением.
Он показал, что рыночная цена любого товара находится в точке пересечения кривых спроса и предложения.
Также он ввел понятие предельной полезности – точки, в которой любое увеличение цены приводит к снижению продаж.
Маршаллу же принадлежит идея об эластичности цены, которая объясняет, почему небольшие изменения в цене влияют на продажи одних товаров больше, чем на продажи других.
Он потратил десять лет на написание своего основного труда «Принципы экономической науки», который вышел в свет в 1890 г. Умер он в 1924 г., не успев закончить продолжение.
Кто такой Макс Вебер?
Сегодня Макс Вебер признан отцом социологии, однако при жизни был известен в первую очередь как экономист.
Он настаивал на том, что об экономике нельзя рассуждать абстрактно, а необходимо принимать в расчет природу человека.
Вебер разработал несколько «идеальных человеческих типов» для описания поведения людей. Позднее эти идеи стали основой теории «человека разумного экономического», или homo economicus.
В своих книгах «Протестантская этика» и «Дух капитализма» Вебер писал о том, что протестанты лучше приспособлены к капитализму, чем католики.
В других своих работах он описывал государство как единственный институт, который претендует на «монополию в законном применении насилия».
Кто такой Джон Мейнард Кейнс?
Джон Мейнард Кейнс был профессором экономики в Кембриджском университете и ратовал за вмешательство государства в экономику.
Он не поддерживал идею о том, что свободный рынок рано или поздно обязательно приведет к полному искоренению безработицы, говоря: «В конечном итоге все мы умрем».
Также, вопреки традиционному мнению, он настаивал на том, что экономика регулируется спросом, а не предложением.
Он отстаивал идею «контрциклического» государственного вмешательства, то есть увеличения бюджетных расходов при слабости экономики и их снижения при ее усилении.
Его идеи были взяты на вооружение большинством правительств стран Запада после Второй мировой войны.
Однако его теория не помогла решить проблему «стагфляции» – сочетания стагнации экономики и инфляции – и в 1970-е гг. потеряла популярность.
В начале XXI в. кейнсианство пережило второе рождение, что воплотилось в мерах по стимулированию экономики, примененных Бараком Обамой, Гордоном Брауном и др.
Кто такой Фридрих Хайек?
Хайек – австрийский экономист, чьи идеи стали интеллектуальной основой политики Маргарет Тэтчер и Рональда Рейгана.
В своей книге «Дорога к рабству» (1944) он утверждает, что экономика централизованного планирования (социализм) ведет к потере личной свободы.
Он подвергался резкой критике за поддержку правительства генерала Пиночета в Чили, ответственного за гибель многих граждан в 1970–1980-е гг.
Он говорил о том, что лучше жить при диктатуре, которая допускает свободу выбора, чем при демократии, которая ее не допускает.
В 1938 г. Хайек стал британским подданным, однако в 1950 г. перебрался в Чикаго. В 1974 г. ему была присуждена Нобелевская премия в области экономики, а в 1992 г. он скончался.
До последних лет жизни он оставался яростным критиком социализма. Его наследие актуально и сегодня.
Кто такой Карл Поланьи?
Карл Поланьи – австрийский экономист, выступавший против идей Фридриха Хайека.
Он считал, что капитализм не является естественным государственным устройством, а возник исключительно благодаря упорству буржуазии, не желающей расставаться со своими привилегиями.
В отличие всех предыдущих систем, которые были «встроены» в общество, наступление капитализма было навязано промышленной революцией.
Без государственного вмешательства, сглаживающего его проявления, капитализм разрушает нормальные человеческие взаимоотношения и пожирает окружающую среду.
Книга Поланьи «Великая трансформация», вышедшая в 1944 г., имела шумный успех и до сих пор сохраняет свою актуальность.
Поланьи был офицером кавалерии в австро-венгерской армии во время Первой мировой войны.
В 1947 г. ему предложили работу в Колумбийском университете, но он не получил визы из-за коммунистического прошлого жены. Поэтому ему приходилось ездить на работу из Канады.
Кто такой Хайман Мински?
Хайман Мински – американский экономист, описавший ипотечный кризис 2007 г. за сорок лет до его наступления.
Он считал, что за подъемом следует спад, так как инвесторы слишком расслабляются, начинают больше рисковать и в конце концов занимают больше, чем могут себе позволить.
Он различал три типа заемщиков: хеджеры, спекулянты и «понци».
Заемщики-хеджеры выплачивают и проценты, и основную сумму; спекулянты платят только проценты; заемщики-понци надеются на вздорожание активов, чтобы расплатиться с долгами.
Когда заемщик-понци оказывается банкротом, запускается цепная реакция, и банки перестают давать кредиты даже надежным заемщикам-хеджерам. Наступает так называемый «момент Мински».
В отличие от большинства экономистов, которые считают, что рынок обладает универсальной стабильностью, Мински полагал, что человеческий фактор делает циклы подъема и спада неизбежными.
Он выступал против предоставления полной свободы финансовым рынкам в 1980-е гг., считая, что это чрезвычайно рискованно для экономики.
Кто такой Милтон Фридман?
По оценке журнала The Economist, Милтон Фридман был наиболее влиятельным экономистом второй половины ХХ в.
Вначале он являлся поклонником Кейнса, но в 1960-е отказался от этих взглядов и стал утверждать, что более важно контролировать денежную массу, чем бюджетные расходы.
Он был стойким защитником свободного рынка и считал, что вмешательство государства нужно свести к абсолютному минимуму.
Фридман был советником президента Рейгана и ключевой фигурой так называемого «вашингтонского консенсуса», предводителем движения против государственных мер регулирования в 1980-е гг.
Получил в США всенародную известность после того, как совместно с женой Розой стал автором сценария телесериала и книги-бестселлера «Свобода выбора».
Получил Нобелевскую премию по экономике в 1976 г. и Президентскую медаль Свободы Рональда Рейгана в 1988 г. Умер в 2006 г.
Кто такой Гэри Беккер?
Гэри Беккер – американский экономист, применивший экономические теории к областям, обычно относящимся к предмету социологии, например к семье, расовым конфликтам и преступности.
Первая крупная работа Беккера была посвящена расовым проблемам. Он обнаружил, что люди запрашивают более высокую цену при сделках с представителями иной этнической группы.
Наибольшую известность ему принесла так называемая «теорема дурного ребенка», которая гласит, что даже дурные дети (эгоисты) способны вести себя хорошо по отношению к своим братьям и сестрам, если понимают, что общая атмосфера в семье такова, что им выгоднее вести себя хорошо, чем дурно.
Кроме того, богатые семейные пары чаще остаются вместе, чем бедные, потому для них стоимость развода значительно выше.
C ростом числа работающих женщин их время все больше повышается в цене, точно так же, как и расходы на воспитание ребенка. Это ведет к снижению рождаемости.
Взгляды Беккера стали популярными еще при его жизни и теперь распространены очень широко. Он стал лауреатом Нобелевской премии по экономике в 1992 г.
Нереальные деньги
Экономическая наука не ограничивается вопросами производства и занятости. Столь же важными являются финансовые рынки, обеспечивающие сегодня финансирование большинства крупнейших предприятий. Для компании, занимающейся выращиванием яблок, ее шаги на финансовом рынке могут оказаться важнее, чем деятельность на рынке фруктов.
Что такое паи и акции?
Если компании нужны деньги, одно из стандартных решений – выпустить акции и продать их инвесторам.
Акции – это более общий термин, тогда как пай – более специфичный: вы можете быть акционером различных компаний или вы можете иметь пай в Starbucks.
Компании, которые выпускают свои акции в свободную продажу, называются публичными. У некоторых из них миллионы акций находятся в обращении.
Когда инвестор приобретает акции, он становится совладельцем бизнеса. Это называется долей участия и означает, что акционер может иметь право голоса на годовом собрании.
Кроме этого, акционер получает долю дохода в виде дивидендов, которые выплачиваются один или два раза в год.
Стоимость акций растет или снижается в зависимости от эффективности работы компании, новостей, надежд на будущие доходы и биржевой активности.
Что такое облигации?
Выпуск облигаций – еще один источник финансирования бизнеса. Отдельные города и государства тоже выпускают облигации для привлечения средств.
В отличие от акций, покупая которые инвесторы приобретают долю в капитале компании, облигации – это заем: инвесторы одалживают деньги и рассчитывают получить их обратно в определенную дату погашения.
Они также получают фиксированные проценты в определенные сроки до даты погашения, в отличие от акций, которые можно продать в любой момент, но которые не имеют гарантированной цены.
В долговременной перспективе инвесторы могут заработать гораздо больше денег на акциях, чем на облигациях. Однако и у облигаций есть свои преимущества.
Облигации почти стопроцентно гарантируют возврат денег, проценты выплачиваются регулярно, а проценты по государственным или муниципальным облигациям не облагаются налогом.
Акции и облигации – это разновидности ценных бумаг. Этим общим термином называют любые инвестиционные инструменты, которые предполагают владение или обязательства.
Что такое фондовые рынки?
Фондовые рынки соединяют людей, у которых есть деньги для инвестиций, с людьми, которым нужны деньги, способствуют росту компаний и экономики в целом.
Часть торгов происходит непосредственно, путем физического обмена акций, а часть осуществляется электронным путем, но термин «фондовый рынок» включает в себя все эти сделки.
Фондовый рынок обладает большой ликвидностью, так как акции можно продавать и покупать быстро и часто, в отличие, например, от недвижимости.
Когда рынок «растет», то есть происходит повышение курсов, то цены на акции растут; когда рынок «падает», цены понижаются.
В теории фондовый рынок направляет капитал туда, где он необходим, а цены на акции отражают истинную стоимость компании.
Однако инвесторы, стремящиеся получить краткосрочную выгоду, часто покупают то, что в настоящий момент идет вверх, переоценивая активы и завышая показатели рынка.
Это «стадное чувство» может стать причиной возникновения так называемых спекулятивных «пузырей», таких как знаменитый «пузырь доткомов» в конце 1990-х, – а когда такой пузырь лопается, это больно ударяет по многим.
Состояние фондового рынка страны считается важным показателем ее экономической силы.
Что такое производные ценные бумаги?
Покупать производные ценные бумаги – все равно что делать ставки. Почему? Производные ценные бумаги, или, как их еще называют, деривативы, не имеют собственной цены – их цена зависит от цены первичных ценных бумаг и других факторов.
Их цена может определяться различными вещами: ценами на золото, процентными ставками, состоянием фондового рынка, невыплатами ссуд или даже другими деривативами.
Если ваш друг платит вам $10 за обещание покупать ему пиво каждый раз, когда температура воздуха в июле будет выше 30 °С, то это дериватив.
Объем рынка производных ценных бумаг составляет сотни триллионов долларов, более чем в десять раз превышая объем всей мировой экономики.
Инвесторы используют производные ценные бумаги в качестве страховки от рисков (с помощью хеджирования) или для получения доходов (путем спекуляций).
Хотя некоторые виды производных ценных бумаг, например фьючерсы, существуют уже давно, в последние годы появились многочисленные очень сложные и рискованные деривативы.
Инвестор Уоррен Баффетт назвал их «финансовым оружием массового поражения», так как всего лишь несколько крупных провалов на этом рынке могут привести к финансовому кризису.
Что такое фьючерсы?
Фьючерсы – это дериватив, придуманный в 1850-х гг. для защиты производителей и покупателей сельскохозяйственной продукции от изменения цен.
Продавец и покупатель заранее, за несколько месяцев, договариваются о совершении сделки (например, о покупке определенного количества зерна) по определенной цене в определенную дату.
Таким образом снижается риск: если рыночные цены падают, фермеры не теряют деньги; если рыночные цены растут, покупателям не приходится платить слишком много.
Люди начали покупать фьючерсы, не собираясь продавать или покупать зерно, а просто занимаясь спекуляцией ради выгоды.
В 1972 г. были изобретены валютные фьючерсы, исходя из той же самой логики: они защищают инвесторов от изменения курсов и позволяют заниматься спекуляцией.
После этого появились и другие типы фьючерсов – на нефть, на процентные ставки, на биржевые индексы и даже на государственные долги.
В отличие от некоторых других финансовых сделок, торговля фьючерсами стандартизирована, регулируется специальными организациями и ведется через расчетные палаты.
Что такое спекуляция?
Спекуляция – это покупка, продажа или владение финансовыми инструментами (акциями, облигациями или фьючерсами) с целью получения выгоды от колебания цен.
Спекулятивная торговля обычно краткосрочна и связана с немалым риском, но в то же время потенциально сулит большую прибыль, как, впрочем, и большие убытки.
Часто спекуляции связаны с молодыми компаниями или с такими конъюнктурными товарами, как нефть, когда инвесторы получают прибыль, делая ставки на будущие цены.
Также при спекуляциях нередко используется заемный капитал. Инвестируя деньги, полученные в кредит, можно увеличить прибыль, но можно и много потерять.
Дальновидные инвесторы используют хеджирование: они выбирают позиции, компенсирующие друг друга, для уменьшения потенциальных потерь, однако в этом случае ограничивается и потенциальная прибыль.
Что такое хеджирование?
Инвесторы используют хеджирование, чтобы уменьшить риски. Это делается с помощью инвестиций, которые компенсируют риски других инвестиций.
Хеджирование, или страхование рисков, защищает инвесторов от потенциальных потерь, но также уменьшает и потенциальную прибыль.
Например, если инвестор покупает акции, он также может приобрести фьючерсный контракт, который позволит ему продать эти акции по установленной цене в установленный срок.
Таким образом, если цены на эти акции резко упадут, риск потери все равно будет снижен – но зато если эти цены сильно возрастут, хеджирование ограничит возможную прибыль.
Экспортеры заключают сделки хеджирования, страхующие их от колебаний валютного курса; банки занимаются тем же самым ради снижения риска дефолта, а авиалинии – риска повышения цен на топливо.
Для хеджирования используются различные финансовые инструменты и методы, например фьючерсы, свопы, опционы, страховые полисы и короткие продажи.
Что такое товарный рынок?
Товарный рынок служит для торговли фьючерсами на сырье и первичные продукты, в частности нефть, медь, золото, кукурузу, пшеницу, кофе и какао.
На этом рынке вы не можете продавать все что угодно и когда угодно. Все сделки в этом секторе совершаются на товарной бирже, подчиняющейся строгому регулированию.
Биржа устанавливает стандартные объемы продаж, причем только на те товары, которые указаны в особом списке: мировая торговля на этом рынке ведется примерно по ста наименованиям.
Редко бывает так, что результатом сделок оказываются реальные поставки нефти или кукурузы. Обычно люди торгуют контрактами или «реализуют» их, то есть получают расчет деньгами.
Товарные фьючерсы влияют на экономику, так как цены на сырье становятся известны всем. Когда цены на нефть растут, также повышаются цены на товары и услуги.
Торговля в больших масштабах может приводить к изменению цен: если вы покупаете много нефтяных фьючерсов примерно по рыночной цене, производители стремятся впоследствии заработать на своей нефти еще больше.
Спекуляция на этом рынке приводит к самореализации прогнозов: увеличение добычи приводит к уменьшению запасов нефти, и цены на нее растут.
Что такое денежные рынки?
Денежные рынки занимаются торговлей краткосрочными долговыми обязательствами, например векселями Казначейства США, которые погашаются в срок менее одного года.
Инвестиции на денежном рынке весьма консервативны и безопасны. Здесь риск потерять деньги очень мал, но невелики и прибыли.
Однако, учитывая, что вы можете забрать свои деньги обратно в любой момент, такие сделки очень полезны для крупных организаций и правительств стран, которым нужна наличность в кратчайшие сроки.
В отличие от рынка ценных бумаг, большинство финансовых инструментов денежных рынков продается и покупается в больших количествах, так как сделки в основном совершаются между банками.
Однако и обычные инвесторы могут совершать покупки на денежном рынке, где деньги многочисленных инвесторов вкладываются в ценные бумаги этого рынка.
Денежные рынки более благоприятны для богатых инвесторов, так как чем больше денег вкладывается, тем выше процентная ставка.
Что такое взаимный фонд?
Взаимный фонд позволяет многим инвесторам совместно вкладывать деньги в покупку акций, облигаций и иных ценных бумаг.
Точно так же, как и на фондовом рынке, инвесторы покупают и продают паи взаимного фонда и каждый год получают дивиденды, но эти паи представляют собой целую «корзину» ценных бумаг.
У большинства взаимных фондов есть профессиональный управляющий, который решает, какие ценные бумаги покупать и продавать, чтобы получить наибольшую доходность.
Взаимные фонды могут вкладывать деньги в акции, облигации или другие ценные бумаги в своей стране или за рубежом, с различными уровнями риска, для достижения различных целей.
Инвесторы выплачивают определенные суммы на заработную плату управляющих и административные расходы, обычно в размере от 0,5 до 1,5 % активов фонда.
Прошлые результаты фонда не являются показателем будущих результатов: взаимные фонды, которые когда-то получали хорошие доходы, вполне могут рано или поздно разориться.
Так как расходы по сделкам делятся между участниками, а ответственные решения принимает профессиональный управляющий, большинство граждан предпочитают вкладывать свои деньги именно во взаимные фонды, а не в акции напрямую.
Что такое хедж-фонд?
Хедж-фонды – это взаимные фонды для богатых людей: чтобы стать участником такого фонда, необходимо обладать собственными средствами в размере как минимум $1 млн и хорошо разбираться в инвестициях.
Деятельность хедж-фондов регулируется очень слабо, с меньшим количеством ограничений на использование деривативов и заемного капитала; многие из них действуют в офшорных зонах, чтобы уйти от налогов.
Хедж-фонды стараются получать прибыль даже при падении рынков и используют для этого сложные методы.
Один из таких методов – использование заемного капитала для увеличения размеров фонда. Это предполагает высокую доходность, но и высокие риски.
Из-за широкого использования подобных финансовых рычагов хедж-фонды связаны с большим риском, чем любые другие фонды, также их нередко обвиняют в непрозрачности.
Доходы членов фонда во многом зависят от квалификации управляющего, поэтому он получает плату в зависимости от эффективности своей деятельности, обычно в размере 10–25 % от доходов фонда.
Что такое ведущие компании?
Если вы решили приобрести акции, имеет смысл вкладывать деньги в ведущие компании – если вы можете себе это позволить.
Ведущие компании – это крупные, успешные предприятия со стабильной, хорошей прибылью и высококачественной продукцией.
Обычно такие компании действуют уже долгое время, являются международными и удачно переживают неблагоприятные периоды.
Примеры ведущих американских компаний: IBM, McDonald’s, Coca-Cola, Exxon Mobil, Walt Disney, Kraft, AT&T и Microsoft.
Английское название таких компаний «голубые фишки» (blue chip) пошло от покерного термина: точно так же, как в покере синие фишки считаются самыми дорогими, акции «голубых фишек» – это самое выгодное вложение средств.
Ведущие компании связаны с меньшими рисками, чем небольшие или молодые компании, поэтому их акции продаются по высокой цене.
Однако и у ведущих компаний бывают плохие времена: после более восьмидесяти лет успешной деятельности General Motors объявила о банкротстве.
Что такое индекс Dow Jones?
Промышленный индекс Dow Jones – средняя цена на акции 30 ведущих компаний США.
Это один из биржевых индексов, инструмент, который используется для оценки общего состояния экономики.
Любой биржевой индекс отслеживает «корзину» ценных бумаг – таких как акции, облигации или фьючерсы. Некоторые из индексов относятся к конкретной отрасли, например энергетической.
Индекс Dow Jones отслеживает цены на акции 30 ведущих компаний, в том числе AT&T, Bank of America, Microsoft и McDonald’s.
Dow котируется выше всех прочих индексов. Когда он растет, это свидетельствует о здоровье экономики; когда он падает – это плохой знак.
Индекс выражается в пунктах: восемь пунктов соответствуют одному доллару; когда компания выпускает больше акций, происходит его перерасчет по определенной формуле.
Знание индекса полезно для инвесторов, которые могут сравнивать с ним цены конкретных акций, чтобы принимать решения.
Что такое NASDAQ?
Биржа NASDAQ была создана в 1971 г. Она стала первой в мире электронной биржей, и у нее никогда не было физических торговых площадей.
Эта система выдает котировки биржевого курса, которые постоянно меняются, и с помощью компьютерных технологий соединяет покупателей и продавцов, если они сходятся в цене.
Объем торгов NASDAQ больше, чем на любой другой фондовой бирже мира, и в них участвует примерно 3700 компаний.
Часто здесь продаются акции предприятий, работающих в области высоких технологий, и молодых компаний, а также без посредников продаются акции, которых нет на других биржах.
В NASDAQ сделки осуществляются и после официального закрытия рынка. Это позволяет инвесторам быстрее реагировать на новости, однако цены в этот период более непостоянны.
Составной индекс NASDAQ, который отражает цены на продающиеся акции, обычно используется для определения здоровья технологического сектора экономики.
Что такое индексный фонд?
Индексный фонд – это тип взаимного фонда, который выбирает ценные бумаги, исходя из биржевого индекса, например Dow Jones или S&P 500.
В отличие от взаимных фондов с активным управлением, которые стараются «прогнуть» рынок, индексные фонды просто отражают рыночную активность.
Индексные фонды инвестируют в бумаги, входящие в биржевой индекс, в тех же самых пропорциях. При изменении рынка размещение средств не меняется.
Такое пассивное управление не требует затрат на анализ, а сделки совершаются не так часто, поэтому накладные расходы оказываются существенно ниже.
Результат? Даже несмотря на то, что фонды с активным управлением стараются переиграть рынок, в долгосрочной перспективе участие в индексных фондах оказывается более выгодным.
Что такое кредитные рейтинги?
Кредитные рейтинги присваиваются правительствам и предприятиям, выпускающим долговые обязательства (например, облигации), в зависимости от вероятности погашения долга по данным обязательствам.
Рейтинг может меняться от ААА, что означает высокую финансовую стабильность, до D, для компаний, которые не выполняют своих долговых обязательств.
Инвесторы в принятии решений полагаются на кредитные рейтинги, поэтому если вы хотите, чтобы люди вкладывали деньги в ваш бизнес, вам необходим хороший рейтинг.
Компании с высоким рейтингом платят меньше процентов по кредитам, так как пользуются большим доверием кредиторов.
Рейтинги присваиваются рейтинговыми агентствами, например Moody’s или Standard & Poor’s, которые опрашивают руководство компаний и мониторят их деятельность.
Агентства могут ошибаться: так, они присвоили рейтинг ААА ипотечным ценным бумагам, что стало одной из причин финансового кризиса 2007–2009 гг.
Что такое акционерная стоимость?
Технически акционерная стоимость – это то, что акционеры получают от инвестиций в компанию; иными словами, дивиденды.
Однако этот термин приобрел более широкое значение в философии управления бизнесом, или «корпоративного управления», появившейся в 1980-е гг.
Согласно доктрине акционерной стоимости, компания успешна, если ее акции высоко ценятся и она платит большие дивиденды акционерам.
Первоочередное внимание к вознаграждению акционеров означает, что компания выплачивает свою прибыль в виде дивидендов, а не вкладывает ее в оборудование или персонал.
Ориентируясь на акционерную стоимость, компании меняют свою стратегию обращения с прибылью с подхода «удерживать и реинвестировать» на подход «сокращать и распределять».
Критики такой политики указывают на ее недостатки: чтобы больше платить акционерам, компании меньше платят своим работникам, обогащая отдельных людей за счет многих.
Также они указывают на то, что руководство часто получает акции вместо заработной платы – и таким образом больше всех выигрывает от ориентации на создание акционерной стоимости.
Что такое фондовый опцион?
Фондовые опционы дают наемным работникам право покупать определенное количество акций своей компании в определенное время и по установленной цене.
Время, на протяжении которого работник является держателем опционов, прежде чем получит право в полной мере распоряжаться акциями, носит название «период ограничения обращения».
Так как рост цен на акции предприятия выгоден его работникам, фондовые опционы стимулируют их работать лучше, повышая общую стоимость компании.
Однако фондовые опционы могут оказаться бесполезными, если дела у компании идут плохо – это было типичной проблемой во время краха доткомов.
Читать бесплатно другие книги:
