Notice: Undefined variable: contentRead in /var/www/www-root/data/www/knizh.ru/funcs.php on line 681
Notice: Undefined variable: row in /var/www/www-root/data/www/knizh.ru/funcs.php on line 719
Notice: Trying to access array offset on value of type null in /var/www/www-root/data/www/knizh.ru/funcs.php on line 719
������ �������-2. ������� ���������� � �������������� ���������� ���� ������� �������
�������� ���������� ��������� ���������, ������������ ���������, ����������� �������. ���, ��������, � �������� � ����� ��������� �����, �� �������� ������������ ����������� ��������������� ��������� ����� �������� ������ �� ������, ���� ����, ����, ������� ����� �������� ��� ��������� ���� ������� ���. �����������, ��� ��� ����� ������ � ������ � ��������� ����� ������ � �������� ����. ������� ������ �������� � ���� ����������� ���� �������. ����� �������� ���� ������. ������ ��� ������������ � �������� ���� (����� 200 ����) � ���������� ���� ������� (����� �� 200 000 �� 2 000 000 ����). ���� �� �� ���������, ��� �� ����� �� ������������. ������ ��� �������� � ��������� ������� �� ���� ��������� ��������. � ��������� ����������� ���������� ���������� ������ �����������, �� � ����� ��� ����������� ���������������, �������� 2 ��������� �� ������ ������ ���� ��������� ������.
������ ����� ������� ��������� ��������, ������� ��, ���������� ��������, ���������� �� ������� �� ��������� ����������� �����. ��������� �������� ������ ��������� �������� �� ���������� � ��������� �����, ������ ������ ������ �� ��������� �����������. ��� ����������� ����� ������� ����������� ����������� �� ����, � �� � �� �����������. ������ �� ������ �����������, ��� �������, ������������. ����� �������, ����������, ��� ��������� �������� ����� ������� ����� �������� ������, ��� �����, � ������ ���� ����� � ���� ����������� �� ��������, �������� ��������� �����. ����� �����, ��������� �������� ��������� ������������ ������ ������� � ���� ��������� �������: � ������ �������� �� ����������� ����� ��������� ������ �������� ������ ���������� �������� ���������. ����������, ��� � ��������� �������� ���� �� ������ ����� ������� ��� �������� ������, �� ��� � ������ ����������� ������� ����, ��� ����� ���� ������� ����� �������������. ������� ����� ��������, ����� ������� ��� ������� ����� ������� ����, ��� ������ �����. �� ���� �� ��� �������� �� ��� �������������� ��������� ���� ��� ����� ������� ��������, � ��� ��������� ������������ �� ���� ������� ��������,�� ��� ������� �� �����. ������� ����� ��������, ��������� ����������� ������������� �� ����������� �������� � ������� ������� �������, ��� �����, � �� ����� ������� �������� � ��� ���������� ������� ��������� � ������������� ���������� ������ � ����. ������������, ��� ��������� �� ��������,�� ����� �� ����� ���� ������������, �� ���� ��������� �������� � ��������� �����������.
�����������, ������� ��������� ������� ��������� ������������ ����� ���������� � ����������,�� ���, ������� ��, ������������������ �����. � ��� ��������� ������ �������������� ����� (����), ����������������� ���������� ����� (����), ��������� � ��� ������ ����� ������. �� ����������� ������ �� ������ �����, ��������� ������ ���� ��� ���������� ���������� ������, �������, ����� �������� ���� � ���� ����������� ������� ������� � ���������.
������ �������������� ���� � ��� ������������������ ����������� ��������, ������� ����� ������������ ������ ��� ���� ������������: ��������� ���� ����� (���) ���� �������� � �� ���������� � ���������� ���� ������������ �������� ����������� ������������ �� ����� ������ ������ (����� � ���������) ��������.
����������� �� ���������� ������ ����. ����� ��������� ����� ������ � ���� ����� � ���������� ��� ����� �� �����, ���� ������������ �����. ������ ����� ������������� ����� ������� ��� ������ ������. ���������� �����, ������� � �������� ������ �������� ���������� ����� � 100$. �� ���������� �� ������� ����� ���� �������� ���� ����������� ����� ��������. ���� �������� ����� ��� ��������, ������� ������������� ���������� ���� ����, � ����� ����� ��������, ������ ��������� ����� ���������� ������� �����������. ���� ����� ������������� ������ �������� ������� � ����, �� ��������������� �������� � ���� ���� ���� ���������� �����. ���� � ����� ������ ����� �������� ����� ��� � �� ����������� ���������� �� ����� ����, ��������� ��, ����� �������, � ������� �������� ����, � ��������� ������.
������� ���������, ��� ����� ���������� ������ �������� ��������� ������������, ����������� �� ���������� �����.
��� ������ �������, ��� ���� ���������� �� ��������� ������� (����. 13).
������� 13
������� ����� �� ����������� ��������� �������
��������� ������, ��� ���� ��������� ��������� �������� (����. 14).
������� 14
������� ����� �� ����������� ��������� ��������
��� ����� �� ����������� ������, ���� � ��� ���������� ��������� ��������� ������� ����������� ������������, ����������� �� ���������� �����.
���������� � ������ ��������� � ������ ���� ������, ���������� ��������, ������-�������������� ����������. �������� �� ����� ����� � �������������� ���������, ��� ���������� �����������. ������ �������� ����� ��������� �������� (����� 75�%) ���������� ��������� ��� ���� ���������� ���������� � �����, ��������� �������� � ������������������ �����.
5.4. �������������� ���������� ����������, ��� ������� ������� ����� ���� ������ ��, ��� ��� �����
� ���������� ������ �� ���� ����� ����� �������������� ����������� ����� � �����. � ���� ����� ����� �������� ��������� � ������ ���� ���������� ����������, �������� ������� ������, ������� ��� ��������� ���������, � ����������, ����� �� ���� ����� ����� ������������ ��� ���������� ����� ������ �������������� ���������.
����� �������� ������. �������� � �������� ����� ���������� ��������� ���������� �������� � ���, �������, ����. � ����� �� ����� ��� ���� ����������� ������� ����� (��� �������) ����� �����. ���� �� ������ ������ ���� ��������, �� � ����� ����������� ��: ��������� �� ������ ������������ ������-���� ��������, �������������� � ������ (������������) ����� ������ ���� ������ ������ �� ��� ���������.
���������� �� ����� � ���� � ���������������� ���� ��������� �������� ���� ������ � ���� ������� ���������������� �� �������� ������� ��� ��������� �� ������������ �������. �� �������������� �������� ����� ������� ��������, �� ������� � ��������� ���� ������. ��������� ���� ������ ��� ����� ���� ���������� ������ ���������� ��������, � ��� ����� ����� ������ ������������ �������. ��� ����� �������� ����������� ������� ����� ���������������� ����������, ���������� �� ��������. ��������� ��������� ����� ����������� ���� �������� �� ����� � ����� ������, � �� ������ ����������� �� �������� ���������, �����, ��� �������, ������ ������� �� ��������� �����. ��� ����� ������������ �� ����������� � ������������ �������������� ��������� (��� ������ ���� � ������� �� �������������, ��� ��� � �� ��������������� ������, � ����� ������ ���� � ����������� �������).
��������� �������� ���������, � ������� ����� ��������, �������� ������, ����������� ����� ������ ��������� ����� ������ �������� �� �������� �� ����� �������� ���������. ����������� �� ���� �������� ������� �������� ������� ����� ����� �������� ������������ � �������. � ���� ����� ����������� ������� �� ��� ��������� ����� � ����, �� ��� ������������ ������ �� ��� ������������� � ����������� ������������ ���������� ���� �������.
�������� ��� ����� �������� ������������ ���������������� ����������� ������� �������.
����� �������� ������� ���������� ������� � ����� ������������� �� ����������, ��� �� ����������. ������� ����������� ������ ��������� ��������� �� ����������� ������ � ��� �������� �������� ��� �������� �������, ����� ���� �� ����������� ������� �� ��������.
� ������� ��������� 20�25 ��� ������������ ����� � ������������� ���������� ������ � �������� ��������� ���������. � ����� 90-� ����� �������� ���� ���� �� ���������� ������ ������-������ ��� �� ���� ���� (!) �������� ������ �� �������� Bank of China �������� ������, ��� �� ��� ���������� ����� � ������� ���� (!).� ��� ��������� ������ �����. ������� ���� �������� �� �����. ������������ �������� ������ � ����� ������ � ��������� ������� ����� ������ ��������� ���������� �� �������. ��������� ������ � �������� �� �������� �� ������ ������ ��� ����� �� 1�% � ���. �������, ��� � ��������� ���� ����� ������� 0�%. � ����� ��� � ����� 1�% � ��� �� ����������� �������. �����, �������, �� � ��� ����� ������ ���� ������.
������, ������������ ���������� �����. �� �����, ������������ ������� ���������, ���������� �������� ���������.
1.��������������� ��������. ��� ������ ��� �����, ������� � ������������� ������ ������ ��������� ���� �������� �������� �� ���������� ���������� ������ �� �������� ������� ������. ������ ��� �� ����������� �������, ������ � �������� ���� �������� � ������� (������ ��-���������� � banco).
���������� ���������. ���� ������ ����� ���������, �� ��� ������ �������� ������ (��-���������� � banco rota). ��� ��� � ������������� ������� ��������.
�� ����� ������ ����� ������ �� ������ ������ ����� ����� ��������. ������ ����� ��������� � �� 0,2 �� 2,5�%. ������� ���� ������� ����� ��� ���������� ������ �������������� ��������� ����� �� ������������.
2.��������� ������ ��� ��������������. � ��������� �����, ��� �������, �� ������ ����� ������ ���������� ������� ����������� ��������. ��� ����� ������� ���������� ��� ������� � ����� ����������� �� ����� ����� ������� ����. ������ � ������� �� ����� ����� ����� ����� � ������, ������� ����� ������ ��������� � ����� �������� � �������� ������� ���������� ������������ ������. ��������� ���, ��� ������� � ����������� ����� �� ����� ���������� �� �������� (��� ����, ��� ����), � ������, ��� ������ �� ������� �� ������������� ����� ��������, ����� ���� �� ������ �������� �� ���� �������, ���� ������ ������������ ��������.
����� �� ������������� � ����� �������� ���������� ��� ���������� �������, ����������� � ������ ����������. � ����� ���������� ����������� ������� �� ����� (�� ���� �������� �� �� ����������� �������������), ����� ���������� �� ��������� � ����� ������ ��������.
3.��������� ��������� ������. ����� ����������� �� �����-����� ������������ ����, �������� �� 6 �������, ���, ���. �� ������ ������ ����� ������ ��������, �� �����, �������, ��� �������, �� ��������� ���� ��������.
������� ����� � ��� ���� ������� � ������� ���������� �����. �� ��� ����� �������������� ��� ������� �����-����� ���������� �����, ����� ���������� ������ � ���������, �� �������������� ������ � ���� ���������. ������, ���� �� ������ �������� ������� ������ �� ����������� ������������ � ��� �����, ���� � ���� ������ �������� ��� �������� �� ������ ������ ��� ��������������. � �����, � �� �������� �����. ������� ����� ��������� ������ ������ ���������� ������ ��������, �� ����������� �� ��� ��� ������ � ������ ����� � ������� ����� �������� ��������, � ����������� ��������� ���, ����� ��� ��������� ����������� �� ���� ���������.
4.����������� ��������. ������� ��� ��������� � ������� �� ������������� ��������, ���� ���� ��� � ���� ��������� ���������� ��� ���������� ��������. ������� � ������� �������� ������, ������, ������. ������ � ����� ������ �� ����, ��������� ����� ��������������� � ����� ����� ������� ����.
� ���� �������� ������ ����� ������� ��� ���������� ����� ������� ������� ����� �����������.
��-������, ��������� ������ �� ���� ����� ����� ��������, ����� ������������ �� ������� ������� �� ��� ������ �� ������� �������� ���������.
��-������, ���� �� ������� ����������� ����������� ���������, �� � ������ ������� ��� �� ���� � �����, � ������ �������� �������� ������������ ��� ��� � ����, � ������, ������� �� ���������. � ���� � ������������� ���������� ��� �������������� ������ �� ��������: ���� � ��� ������� ��� �� ����� �����, �� ��� �������� �� ��� � ������������� ������ �� ��������� ����.
� ���� ��������� ����� ����� ������� �������� ���������� ������ � ������ ������ �� �����. ������ ��� � ��� �� ����� ���� ����������� ��������, ������� �� ���� ������� ����� ���� ������� ��������, �� ��� ��������� �������, ����� �� ����� �� �������, ���� � ������������� ��� �� ������, � ��, ���� ���� �� �������, ��� ������ ���. � ��� �� �������. ����� ��� �� ���������, ���� ������ 20 ���� ���� �������� ����������� �� �����. � ������ ��� �� �������� ������������� � ������� ������, ������ ��� � � ������� ����. � ����� ������ ��������� � ��������� �����, ��������� �������� �������� (�, ��������, �����������!). ������ � ������. ������� ������� ����� ������, ������� ����� ���� ������! ���� � ������������� ������ ����� (������ ��������, ������ ���� ������, �������������), �� � ������������� ���������, � �������� ������� �����.
�������� � ���� ��� ������� ������ �������������� ���������. �������� � ���� ��� ������� ������ �������������� ��������� �������� ���� �� ����� ���������� ������� ���� �� ��������. � ���� �������� ����� ����������� �����������. ������������ �� ���������� ������ ��� ������ ��������������, �� ������� ����, ���������. ������� ��� �����, ���������� � ����������, ������� ������� ������� ������������ ������� (��� ��������� ����������� � ���������� � ��� ���� ���������� ������).
����� �������� ������. �����������, ��� �� ��� ���������� �� ����� �����, ����� ���������� ��������� �� ����-�� ������� � �������� ��������� �� �����. ������ �� � ���������. ���� ��� ������ ������� ������ ������������, �� ��������� ���������� �� ���� ����� �������� ������� ��������� ����������� ������������, ������ �������� ����� ����������� � ������ ����������� ���� ���������. ��������, ����� �������, ��� ������������ ���������� �������� ����� ���������� ����� � ���� �� ����������� ��������� ��������������� ���������.
������������� ���� ���� � ������� ����� � �������� ������ ���� �������� ����������. �������� ��������: �� ������ ������ ����������� ��������� � ������, ��� ��������� � ���������� �������� �� �������, �� ���� ���������� �������� �� ���������� ���������, �� �������, �� ������������� � ������������� ����������� ������������. � ����������� ���� � ������� ����� ������� �������� ���������� � ������������� ������������ ��������� ���� ��������, �������������, ����� ��������� � ������� �����������. ������, �����, ����� ���������, �������� ���������� ������� � ��������, ��������, ���������� ��������� ����������, �� ������ ���-�� ������ ���������� �� ���������� ��� ��������. �������� �� �� ��� ������� ������� ����� �� �����������, ���� ������� ���������� � ���� �������� �������������� ��������� �������� ������ ��������.
������� �������� ������� ��� ���������� ������ ������������ ������������ ��������. �������� � ���� � ���������� � ��������� ������� �������� ����� ����������, � ������ ������������ ����������� ���� ������ ������� � ���������, � ���� ��, ��� �������� � ���, ��������, ����� ������ ����������.
������������ ���������� �������� ������������� ������������ ��������� �������� ����� �� ����� ������. ������������ ����� ��������� ������� ���: ������� ���������� ����� ���������� ���� ������ ���, ������������ ����� ������ ���� ������� ����� � ��������� ���������� ����� ���������� ��������.
������ �����������, ��� �� ��������� �������� ������ �� ����� ������, ���������, ������� � ���������� ������� ����������� ������, ����������� � ����������� ������ ��������, �������� ����� �� �����, ������ ��������� �������� � � ��� ����� ������. � � ������������ � ����������� � ����������� ��������� �� ������ ������������ � ��� ����������, ������ � ����� �������� ����. � ���� ����� ������, ��� ��������, ��� ������ ��� � ������������ ������ ����������. ������� ��� �������� ���� ����� ���� � ����� ���������, � ����� ������������ � ����� ���� ��������� ������������ ������������� ���� �����. ����������� ��� ����� ����� ������������� ������ ���������� �����-�� �������� ��� ��������� �������������, ����������� �� ������ ������������, �������������� �����.
� ���� ������ �� ������� ����� ������ ��������� ��������. � ����������� �� ������� ��������� ������ ������ (������, ����������, �������� � �.��.) ������������ ����� ����� ������������� ��� � ���� ����������� � ����������� � ��������� ������ �����. �������� �� ����� ������� ��������� �������� ������� �� ���������������� �� ��������� ������� (����� � ���, ��� ����� ������������� �� ������, �� ��� ������ �� �������). ���� �������� �� ����� �����������, � ������ ������ ���������� �������� ������� ������� ��������� ���������� ������������ ����������� � ������������ (���������� � ��� ��������� ��������, � ������������ � ������ ������ � ��). ����� �������, ������� ������� �� ���������� ��� ����������� ��������� �������� ������� �� ����� ��������, ��������, �� ���� ���, ������� �� ������� ��� ������ ��������� �� � ���� ��������� ���������� �� ��� �� �����. ����, ��������, � ����� ������ ������������ ���������� �� ����� �� ��� ����� 4�% �� ��������� �����, ����� ����������, ��� � ������ �� ��� ������� ������ ������ ������ ������ �� �����. � ������ ����� ������� ��������� �������� ����������� �������������� ������ ��� ���� ������������ �� ��������. ������� �� ������� ������ ������, ��� ������������, ��� ����� ��� � ��� ���� �� �����, ��� ��������� ��������.
����������� ���������� �������� �� ���� ���� ������� ����������� ������. � ������ ������, ��� ��������� �������� ��������� �������� ����������� ���������� �������� (��������� � ������������ ��������), ����������� ��-�� �������������� ��������, ���� ��� ����������� �����-�� �������������. ���� � ��� ������, ����� ��, ��� ��� �������, ������������� ��� ��������� �����������, �������� ��������� �������� ������������ �� �����.
�����������, ��� �� � ����� ���������� �������� ����������. ������ ���� � ��������� ���������. �� ������� �� �������� �� ���� ���� ������ ����������. � ��� �� ����� ��������� � ������ �� ���� �������������� � ���� ������� ��������. ����� ��������������� � ���� �������� � ���� ��������, �� �������� ��������� ������� ���������� ���������� ������ � ������� �������� ���������� ��� �����. �������� ��, ��� ���������. �� �������� ��������� ���������� ����� ������ ������ ����� ������ � ������ ��� ������ �� �������� ���������, ������, �������� ������ � �.��. ��� ��� ����� �� ���������� � ��������� ����������� ���������, ������ ����������� ���� � �������� �� ������ �������������� ��������. �� ������ ����������� ������ �� ����� ���������� (��������� �� ����������� ���������) � ����� ������ �� ������� ������. ��� ��� ���������, � �� ��������� �������� ������� ��������� ���������� ��� ����� �� ����������� �������� (������� � ����������� ������� � ����� ������ � ���� ������ ������� ����������) � ������� ����������� 50 ���. ����������� �������.
���� �� �� ������������ ���������� �� ������� ���� �����, � ������� ����-���� ������ �� ��������� ���������� � ��������� ����� ������. ������� � �������� ���������� � ������� 50 ��� ��������� ��������. ������, ��������, ��������� �������� ����������� �� ����������. ������� ��� ��� ��������� ������ �� �������� ��������� ������������, �� ���� �� ���������� ��������������� ��� ����� ������ ����. � ���������� ��������� � ������� 50 ��� ������� � ��������� ������ � ��� �� ������ �����. ��� ���� ��������-������������ ��������� ���� ������� ������� � ������� �� �������� ������������ ����� ���������� ������������. �, ��� ���������� ����������, ���������� ��� ����� � ������ ������ �������� �����.
����� ��� ��� �������� �� ������, ������� ��������� �������� ���������� ���������, ������� ������� ��������� ���������.
��� ���� ����������� �����, ���� � �������, ������� �� ��� ������� ������ � �������� � �������������.
� �������� ����� ����������� ���������, ��������, ����������� ���������, ����������� ������, ����������� �� ����������� ������ � �.��.�� ��� ���� ��������� �������, ������� ����� ������� ������� ����� �������� ���-�������, �������� ���� ����������� ������ �� ������, ����������, �������������� �������� ������� ��� ��� ���� �������� ���������������� �� ����������� ������. ��� ����� ����� ����������� ����������� ���������� ������� � ��� ���������� �����, �� ���� �����, ����������, �����. ��� ����������� ���������� ������� ��������� �������� ���������� �������. ��������� �����, ��� �������, ����, ��������� ������ ����� �������������� ��������. ������ �� 0,5 �� 2�% � ��� �� ��������� �����. � ��������� �������, ���� �� ��������� �� ����� ������� ������� ����������, ����� �������� ��������� ����� ���������, ����� ����� �������� �� 5, ������ 7�% � ���.
� ������ ����� ����������� ��������� ��� ���������� ������������� ����. �����������, ��� 45 ���, � �� ������������ ���� ����� (�� ���� ������ �� ����� ������� � ��� � ������ ���� �������� �����������), � ������ �����, �� ���� ���� ������� ���� �� 50 ���. � ���� ������ ��������� �������� ����� �������� ��� ����, ��� �� �������� �� ���������� � ������ ��������. ��������, ��� ������� ����� �������� ���� ������ ���� �� ��������������. ����� �� ������ ���� �������� ������ ���� �����������? ������� ����������. � ����� �� �������� �� �� ��������� ����� ������� �����������, ����������� ����, ��� �� �������� �� 50 ���, ������� ������ 50�%. �����������, ��� ��� ������ ����, �������� � ��������� ��� ���������� 90�%. �� 50 ��� �� ������� ������ 10�% ����������� �������� ����������� �����. � ������ �� ��������� ������ ������ �� ������� ���, ��� �����. � ������������ � ��������� ��������� ���������� ������������ ��������� �������� �������� ��� �����, ����� �� 10�% ����������� ��, ������� �� ��������� �� ���� �����.
�������������� ������� � ���� ����� ����������� ������� � ��� ����� � � ������������� �������� ������������� �����. � �������� ����� ����������� � ���� 200 ��������, ������� (��� ����������� ���������� �������) 10 000 ��������. � ������������� � ���� 100 000, ����� ���� ��� ������� 110 000.
�����������, �� ������������ ���� ����� �� �������. ��� ������, ��� � ������ ������� ���� �� ���������� ����� ��� �������� �������. � ���, � ���� �������, ��������, ��� � �������� ������� �� ������ ��������� ���� ������ 90 000 (910 000 + 10�% �� ���� ����� = 1 000 000). �������, ��� ����� ������ ������� ����������. �� ��� ����� ������ 900 000, ����� ���� ��� � ����� �������� �������? ���� � �������� ���� ����� ������, �� ������ �� ����� �������� ����������. � ��� ���� ����� ����� � ���� ���, ��, ������� ��������, �� ����� ��������� ������� ����������, �� ��� ��� ����� �����. ���� ��� � ��� 60 �������. 900 000 ����� �� 60, �������� 15 000 � �����. ���� ������, �� ��� ��� �������� �����, ������� ������ ����� ��������� ���� �����������.
����������, ��� ��������� �������� �������� ��� ���������� ������, � �������� �������������� ���� ����������� ������� ��������. � ����� ��� ������ �������������� ����� �������������, �������� ���������� ��������� �� ������� ��������� ������� ���������, ������ �� ������ ���������� ���������, ������� ������. ��� ������ �������, ��������� �� ������� �� ������ �� ����, � ����������� ���������� ���������� �� ���� ������� �����-���� �������������� �����. ������, ������ ����������. � ����� �������� �� ���������� � ������ �������� ������� ������� ����� � ���� ����� ������� �� �������� �� ��������� �������� ����� � ���������� �������� �� ���� ������ ������ �� ���� ���� ���������� ������� � ��������� ��������.
������������ ���������� ����� ������
1.���� ���� ��������� �����������.
� ��� ���������:
������������� ��������� �� �������� ���������� ������. ����� ���� �������, �� ���� �������� � ���������� ������. �� ������ ������ ���� ��������� ��������� �� ��� �������� ����;
������������� �� ����������� ������;
������������� ��������������� (����� ������ � ��������� ��������� �����);
������������� �� ������ ������ � ��������������� ��������� ����� (��� ���������� �����������). ����� ����� �� ������� ������ ����������� ����������� ��� ����� ������� � ������������� �����.
2.�������������� ���� �����������.
� ��� ���������:
������������� ����� (���, ��� ����� ������� �����������, ������������ ��������);
���������������� ����������� �����������.
���������� ��� ���� ���� ������� � ���������� ���������� ������ �� ����������� �����. ���� �� ��������� ����� ������� � ������ �� ���������� � ��� �����, ��, ��� ���������, ��� ��������. � ������ ����������� ��������, ����� �����, ����������� ����� �� �������, �� ����� �� ��� ��������� ���� ������. �� ���� ��� ������ ������, ������, ������ ��������, ���� 910 000, ��, ��������� �� ����� �� ���������� �����, �� ���� ��������� ������� �� ���������, ���������� �� ����� ����� �� ��������� ������������ ��������.
����� ����� ������ �� ���������, ��������� �������� ���������� ��� ���������� ���������� ����������� �����. ��� ���������� �������� ����������� �� ����������� ������������ � �� ����� ������� � ������� ����� �������� �������� (��� �������� ����� �������������� ����� �� ����� ����������� ���������� 10�% �� ���� ���), � �� ������ ������� (����� � 90�%). �������� ����������� ������� ��������: 1 000 000 / 60 = 16 666 � �����. ������� ������������ � ���� ������ (��� �������������� �����) ����� �������� ������ � ���������� ���������. � ��������� ������� ����������� � � ��������� ���� ����� (���� ���� ������ ����� ���� ������, �� ���� 16 666).
��� ��� � ������� ����� ��� ��������� � ��������� ������������!
������������� ��������� ��������� � �������� ��������� ������ �������������� ���������. ������������� �������� ����� ����������� ��� ��������� ������ ��������� ��������� �������� ��������� ����������� � ������� ����� �������������� �����. ����������� ������ ���� ������������:
������� � �������� ��������� � �� ������ ������, ����������, ������������� (����� ����� ����������� ��� ��������� ����������, ����������� ��� ��������� ������ ����������� ����������) � �������������� �������� ������� ���;
���� �� �������� ����������� ����, ����, ������� ����������� ���������;
������������ � �� ������ �����, ������������������, ������, ����������� � ���;
����� ����, ��� � ������ ����������� ���������� ������� �� �������� ����������, � �������������� ���������� ������ ���� � ��� ���� ������������. ��� �� �������, ��������� �������� ������� ��� �������� �������� ����� � ��������.��� �������� ����������� �������� � ��������� �� ���� ������ �� �����. � ��� ����� � �� ���������� �������� ������. ������ ��������� ����� � �������� ������� ������ ������� �������, ���������������� ���������. ������ ��� �� ������� �������� ����� ��������, ����� ������� ���������. ��������� �������� ������� � �������������� ���������� ������� �����. ����� ����� �������� �����������. ��������� �������� ������� � �������������� �����, � � �������� ������ ������� � ������� � ��� ������ ���������� ������ ������������ ��������� ��������. ����� ������ �� �������� � ������ ��������, � ������ ���� ��������� ����� �����, ����������� ����.
����� ������������������ ������� ������������:
������ ����������� ��������������� ��� �������������. ������ ��������� � �������� ��������� ��� �� ������ ������� ����-������ ����������� ����� ��������� ����, ��� ������������ ������� �����, ����� ��������������� ���� �� ��������������� � ������ ����, ��������� ������� ������ � ����� ������� ��������� �� ��������� ��������;
������������� ������������� � �� ������������ ���� �����������. ����� ����� ������ ���� ���������, ������ ����������� ������� �� ��������� ��������;
������� � �� ����������� ������ � ���������������� ��������.
�������� ������� ����� ����������� ����� �����������, �������� ��� ���������� ���������������, ��������� ������� ��������� ����.
����������� ��� �������� � ����� �������� � �������� ��� ������ ��� ���. ��� �������, ��� ���� ����� ���� ��� ���� ��������������� ������, ����� ����� �������� � 10�%-��� ������ � ������� ������� �� ������� �� ����� �����������.
������ ���� �������� �� ���������� ����������� ����������� � ��� ���������, ������� � ����������� ������ ���� ������� � ���������. ��� �������� ��� � ������� ����� ������ ������ �������� ��� ����������� ���������.
������������� ������������� ����� �����������.
��� ���� ����������� ������������ �� ������ ������� ���������� � �������� �������� ��������� ����� � ������������� �����. ���� �� �������� ��� ���� �������������� ����������� � ����������� ����� � �������������� �����������.
����������� ����� (������, ��������� ����������� �����)�� ��� ���������� ������ ������� ������������ ����� �������� �����������, �� ���� �������������� ���������� � ����������. ���� � ��� ��� ��� ������� ��� ���������� ���� �� ���������� ������� �������� ��������������� ����� ��� ����, ����� ��������� ��������� �����, �� �� ��� 10�% �������, ������� ���������� ���������� ����������� � ����������, ������ �����, ��������, ����� ����������� �� ��������� �����. ������ �� ���� ���������, ��� ���������� � ��������� �������� ����� ���������, �� ������� ����� ����� ��������� ������� �����������.
�������������� ����������� ����������� ����� ������������� ������������ ����������� ������, ���� ��� �����������. ����� ����������� ������ �������� ������� � ��������� ��������, ����� �������� ���������� ��������� ������ ��� �������� ���� ��������, �������� �� � ��������������, ��� �������� ������������ � ������������ ��������� ��� �������, � ����� ���������� �������. � ������� �������������� ������� �� ������� ������, � �����, �� ���������� ����� ������� ��������� �����, �������, ��� �� ��������, ������ �� ������ ����������� ��� ����������� �����, ��� ����� �������� � ��������� �������� � ����� ���� ������������ ������ �� �� ������� ���������� � �� ������ ������������ ��� �������.
����� ����� ��������� �������� ����������� ����� ������ � ��� ����� ������ ������ ����������� ����� �� ������ �������� � �������� ����� �� �������� �������� (��� ��������� �������). ��� ����� ��������� ������� � ��� ������, ����� ������ ������� ��� �� ���������, � ��� ����������� �������� ������ ��� ��������������. �����, �� �������� �������� ���������� ����������� �����, ����� ������ �������� ����������� ��� �������������� ��������.
����� �������� ������. �����������, �� ������� �������������. � ����� ���� ��������� ������. ����� ������ ������������� ��, ����� ���� �� ������ �� �������������. �� ��������� ��������� ������� ����� �������� � ������ � ����� ����� ���������, ��� �����, ���������� ����� �������. ������ �������, ��� � ����������� ������ �������� �������� ���, ������, ���� � �� �������� ����� ������ ������ � ������� � ��� �� ����, � �� ������ �������� ��������� ���� (����, ������) � ����� (������, ������, ���) �� ��������. ������������ ������, ��������� � ���������� ���� ���������� ��������, � ���� ��� ����� ������ ����������, ������� ������ ��������� ������-����. � ��� �� ��� ������� ���� ���������� ������ � ����� ���������������� ���������.
������ �������� ����� ������ ��-�������. ��������� ������� �������� ������ �� �������, � �� ������ ��� �� ���, �� ������� (����� � �� ����� ����, ���� ��������� ��������), �� ������ � ����� ������� ����� �������� ����������������� ��������������� ������. ��� 50 ����� ��� ��� �� �������� ������, �������, ����������� �� ����� ������ ��������� �����, ������� � �������� �� ������ ������ � ����� ���������, ����������� ���� ������������. ��� ������� ���� ����� ��������� ����� �� ������������ ���������� ��������, ��� ��������� � ������ ��� ������. � ���� ��� ���� ������ ������ ��������� ������ �������������� ����� (����). � ��� ����� ����������� ���������� Mutual Funds, ��� ����� ��������� ��������������. ���� ��������� �������, �������� �� �������� ���� ������, ����� �������� � �����, �������� � �����-����� ���������, ���� ������� ��� ����, �� ��� � ��� ��������� ��������� ��������. ����� ���� �������, ��� ��� � ��� ����� �����������, ��� ������ ���� ����� � ����� ��������.
�������� ���� �� ���������� ��������. ��� ��������� ���� ����������� ����� (���) � ������� �� �������� ����������� ��������� ������. �� ���������� �� ������� ���� �������� ����� �������� ������� ����� ��������� ������ ����� � �������� ������������� ��� �� �����. ������� ���� ����� ������ ���� ������������ �� ������� ���������� ������ ����� � �������� �����. ���� ���� �������� ��������� �� ������� ������, �������� ��� ������ �����, ��������, ��� �� �������� ���� ������ � ����� ��������� ��������. � ������-������ ������������� ����� ���� ��� � ���������� ������ ������� ����� �������� �� ��������� 1,1 ����� IBM, 17�% ��������� ����� Microsoft, ��������� 2,5 ����� General Dynamics, ��������� ���� ��������� �������� �������������� � ��������� ������ ����� ��� ����� ��������, ����-��������� �� ��������� ����������� �����. ������ ���� ��������� ����������� (��������� ���� ������ � �������� ������) ���, ����� ��������� ��� �������� (���, ��� �������, ��������) ��������� �����. ������ ���������� ��� ���� ������������� �������. ���������� �����, ������������ ���������� ���� � ������� ����������� (!), � ��������� ���� �� ���������� ������� �� 70�% �������.
���� �� � ��� �������� ����������� ������ �������� � ���� ����� ���� ������, �� ������ �������� ����-������ (���� ����� ������ �� �����) ������������� ��� ���. ���� ���� ��������� ��������, �� ������� � ���� � ��� �� ���������. ������� ����� ���, ��� �� ������� � ����� ����� � ������ � �������� �� �� ������� � �����, � �������� ��� �����. ��������� ��������� �� ���� ����� ���� ������� ���� � ���� ��������. ��������� ���� �������� � ��� �������� ����� ������������, ����������� �� ��������� �� ���� ������� �������� �� ����������� ����� ������� � ���, � ������ �� ��������� ������� ������ ����� ����. ���� �� ������ �� ����������� ���� ������, ��, ��������, � �������� ����� �� ���. ������ ������� ���������� ��������� ������������ ���� �������� ����� �����-����� �������, ��������� ������������ �� �����������, ��������� �������� ���� �� ������.
�� ���� ���� ���� ������������ �������� �������� �������. � ��� � 2003��. ����� �������, ��������� � ����, ��������� 8 ���������� ��������. ��� �����������, ������������� �����. ��� ��� �������� ����� ��������� �������������� ���������� ������������� �������, �� ���� ������� ���������� �� ����� ���������. ���� ����� �������� �������, ������ ������������ � ���� �� ����. � ���� ����� ��� ����� ��� ������, �� ������ ���� � �������� ��������� ����������� ������� ��� ���������� ����������.
� ������ � ���� ������ ���� ������ ���� ������ ���� ������ ����, �� ��� �������� � ���, ��� � � ��� �� �������� �������� ����������� ��� ��������������� �������������� ������ ������� ������� � ��������� ����� ������������� ������ �������� �����������, ��� ����� ��������� ��������������.
������������ ������. ���� ���������� ����� ��������, �� �������� �����, ����� ���� ������: ���������� ��������� ������� � ���������� � � ������������ �� ����� ������ ������. ��������� ����, ��� ��� ���������� ������� �� � ����-��� ��������� ����� ��� ���������, ��� ���� ����������� ���������, �� ���� ���� ���������� ���������� ����� ������� � ������������������� ����� ������ �����. ���, ������� ��, �������� ���� ��� ������� ����������� ���������.
��� ���� ������ ����� ���������� ������, ����������� �� ������ � ���. ��� ������� � ������������ ��������� ����� ������� ��������� ����������� ��������� ������� ������ �� ������ ���������� ��� �� ������� �������� ������� ��� ������� ��� ����� ��� ���� ��������� ���� �� ������ ������ �� ������ �������� ���������. �������� ��� ��������.
�����������, ��� ��� �������� ��������� � ���� ��� �������� 20�% ������ �� ��������� � ���� ��������. ���� �� ��, �������� ������� ���� �����, ��������� ���� �� ������� ���������� ����� (���� � ����� �� ������ ���������� ���) �� ������ 13�%, ���� ��������� ���������� �� �� ��������� ��������� (����. 15).
������� 15
�������� �������� ������� ��� ������� ��������� ������ ����
����� �������, ��� �������������� 1000 ������ � ������ ���������� 20�%-��� ����� ������ ����� ���� ��� ��� ����� �������� �� 1231 �����.
��� �������������� ����� �� ����� � ��� ��������� ��������� �������. � ������, ��� �������, ����� �� ������ ���� ����������� � �������������� � �������� ����� ������ ������. ������ � �������� ����� ����� �� �������������. ������, ������������� ������ �����, ����� ���������� �������� ������� ���, ���, ������ ������ ��������, ��������� �������. ���� �� �� ����������� �������, �� ���� �� �������� ������ �� ����, �� �� ��������� � ������������� ������ ����������� ������. ����� ����� ������� ������ � ����� ����� �� ���� ����� ����������� �� ���� ��� ������.
��� ������ 13�% ����� ������ �������� 194 �����. ����� �������, ���������� ���� �� ���� ��� ����� �������� 1295 ������ ������ 1231, �� ���� �� 5�% ������.
������� 16 ������������ ���� ����.
������� 16
�������� �������� ������� � ���� ��� ������� ������ ���� � ����� ����������� �����
� ���������������� �� �������� �������� ��� ����� ������������� ��� ���������. � ������������ � ����������� �� ������ ��������� ���� ����� ��������� �������� ������� ��� � ����� �������� � ��� ������� ������ ������� ���������, ������� ���������� � ��� � ������������� ����� ���� ���. ��� ������, ��� �� ��� ����� ������� �� ������ �������� ��������� ����� � ����� 100�% ���������� �� ������� ���, � ������������� ������ ���� ������ �� ���������.
���� ��������, ��� ����������� ��� �������������� � ����� ��������� ������, ���������� �� ����, ������ ��� �����������, �� ���� ���� �������� ����� �� ������� ������������� ������� ��� �������������� ������� � ��� �����������. 5�% �������� �� ���� ��� �� ����� ���������� ������ � ���, �������, ����������. �� ���� � ��� �� 30 ��� ��� ��� ������ �� 30�% (������, ���������� ���� �����������, ������� �� ��� �����), �� ���� ��� � ����� ���������� ���������, �� ������ ���, ������� ���������� ��������.
������� ���� ��� ������� ������ �������������� ���������. ������� ��� ��������������� ����� � ���������� ������� ����������� �������������� ���������. ����������� ���������� ����� ������� ���������� ���������� �� ������ 20�% � ����� � ���. ����� ������������, ��� ����� �������� �������� ����� ������������ �� ���� ����� � ��������� ����. ����������� ��� ����� ���������. � ����� �������, ��������� ����� ������ � ��������� ���� ����������� ���������, �, ������, ����� �� ����� ��������� ������ �� � ��������� ����-���� ���. � ������ �������, ����� ������� ���������� ������ �������� ����������� ��������������, � ����������� �� ��� ����� ��� ���������� ����� ��������� �� ������ �� ��� ������. ��� ���������, ���������� � ������ ������ ���������� ����������� ����� ���� ����������� �������� ��������� ������ �������������� ���������. ��� ���������� ���� ��������� ������� ���� �������������� ������ �������� �������� �������� ��������.
����� �� ��������� ����� ����� �������������� ��� �������������� ����� ������� � ���?
����� ��������������� �������� ��� �������������� ������� �� �������� ����� �������� ��� ����, ��� ������ ������������ ������ ����������� ������ ������������� �����������. ������ ����� ���������� ��� �� ������ 100 ��������, ��� ����� 3000 ������.
���, �������, ����� ��������������� ����������� ��� ���������� ����������. ������ �� ���� ��������, ��� �������� � ���� � ��� �������, ����� �� ��������������, ����������� ��������. ������� �� �����, ��������, ��� ������������� � ���� ���������� �������� ��� �� �������� � ���. � ��� �� 25�30�% �������, ��������� � ��� � ���� ����������, ���� �� ��������� ����� ���������� ����� ����� ��������� ������� � ������� ���� �����.
������, �� ��� ������, ��������� ���������� �������������� ������� � ��� ����� ���� ���������: � ������� ����������� ������� �� ���������� ������ ������� ������ �������. ��� ��������� ��� � ���������� � ����, ��� ��2 � ������� ������, ���������, �����.
� ��� ������������ ���� ���������? �� ���������. ���������� ���������, ����� ���������.
1.������ ������ ����� �� ���������� ������ � ��������� ���������� ��������, �� ���������, �������� �� ��������� �������������� �������������� ����, ����� ���������� ���������. �� ������������� ������� �������� ����� �� ���� �����, ��������� ��������� �������, ������������� �����������, ����������� ���������� ������ ������ ����� � �������, �������� ����������, ���� �����, �������� ���������. ���������� �������� ������������ ��� ������� �������� � ����� � ����������� �������, � ������� �� �������� ����.
2.����� ��������� ��� ����� ��������� ������, ��� ����� ������. ��������� � ������� ������ ������ ��� �������� ���� ������ �����, � ��, ����� �������, ����������� ���������� �������� �����.[1]
3.����� �� ��������� ��� ������, ��� ������������ � ����������, � ����� ��������� ����� ��������. ��������� ����������� ��������� � ���������.
�����������, �� ���������� ������� 1000 ������ � �������� ������� ��� � ����. ����������� �����, ��� ������ ������, � ������� ������� �������� ��������, �������� �������� �� 10�% � �����. ��� ����� ������������� ������ ��������, � ��� ���������� �� ������� ����� ������� �� ����� �����. ������ ����������, � ��������� �������. �� ���� � ��� ������, ����� �� ��������� ��������� �����, ���-�� ������� ����� �� ����� �� �����, � ����� ���������� ������� �������� � ����� �� ������. ������ ��� ���� ������������� � ������� (����. 17).
������� 17
���� ���� ��������� � ������� ����� ��� ���������� �� �������
������� �������������� ������ � �������. ���� �� ������� ���������� ������ � ����, � ����� ������ ������� �� ���������� (�� ���� ���-�� ������� �������� �� �����), ���� ���� � ����� ������ ������� �������������. �� ����������� �������, ��������� ����������. �� �������� �������� �������� ������. ����� 1 ������ ���� 1000 ������, �� ��������� 1�% �� ��������� ������� �����. ����� �� 1 ������� � ������, ��� ����� ������� ����� ���� �� 90 000 ������ (������, ����� ������� �������� ��������� ������� �����), �� �� ��������� � ������ ��� 1000 ������. ������ ��������, ��� ��� ���� �� ������ �� 1�%, ��� 1/100 �� ������� ������� �����, � 1/90, �� ���� 1,11�%. ���� ���� � ������� ������ ���������� 2,11�%, � �� 2�%. �������� �� �� �������� � �����, �� ������������ ��� 1,25�% ������� ����� �����. � ����� �� ��������� ���������� 3,36�% ��������� ������� �����. � ������, ���� �����, ������������ �������� ������� �����, ������ ����������� � ����, ��� ����� ����� ����� ������������.
��, �������, ������ �� ����, ����� ���������� ��� ������ �������� ������ ����� � ���������� ������� �� ����. �� � ���� ������. ������������� ������ �������� ��� ����������� ���� �����, ��� �� ���� ������� ���������� ������ � ����, ���� � ��� ����, ����� �� ������ ������ ��������� �����, �� �������������, ��� ��������� ������� ����� �����. ������������� ������� ��������, ���������, ��� �� �����, �� ����� � ������ �����. �� ���� �� ������ � ������������ ����������� �������� ����� ������������, ���� �� ��� ������ ���� ��������� ������ � ���� ������������� ������� ����������, �� ������������� ������� ����� ���� ��� �� ���� � �� �������� ������ ��, ��� ����� ����������. ����� ����� ����� ������������� ����� ��������, �������������� ������ �� ���������, �� ���� � ��������� � ������������ ����������� �����.[2] ���������� ���� ����� ���������� �� �������.
����������������� ���������� �����. ���������� ����� (� ����� ������ � ����������������� ���������� �����) ������������� ��� �������� ��������������, �� ��������� � ���������������, ���������� �������. ����������� ������������ ����������� ����� ����� ����� �� ������� ����������� ����������� ����������� �������� ������� ����������.
� �������� ������� ��������� ��������������� ��������� ���� �����������, �� ������� �� �������� ���� �������� ����, ��������� ������� � ���������� ������ �� �������� �������� ����� � ������ ���������� ���������� �� ���� �����. ������ �� ���� ����� ������ ��� ��� ���������, ��� � �����������, �� ������� �� ��������.
����� ������� ������������� ����� ��� ���������� ������� �� ��������� ������� ���� � ��������� ������. �������� ������ � ���� ������ ������:
�����������, �������� ������ ������ �� ���� ���������� ����, �������� ������������ ����� �� ����������� ������� �������� ������. ������ ��� ����� ���������� 5�10 ����� �������� � ���;
�������������, �������� ������ �� ���������� ���� ������ ���������, ����� ���� ������� ������� �� �������������. ��� ����� ����� ���������� ��������� ����� �������� � ���.
����������� ����� ������������� ������� �� ���������� ���� ����� ���������� ����� �������� �������� � �������.
� ������������ �� ���������� ����� ���������� ���������� ����� ��������� ��� ��, ��� � ������ �������������� �����,�� �������� �� � ������ ������, ���������� �������� ��� ������ ������ � ���������� ������� �� �������� �����. ����� ������������ �� ������� �� ������ �������������� ������ ������� � ���, ��� � ����� �������������� �������� ���������� ����� ����� �������������. ��� ������ ���������� ������������� �������� � ����� ��������, �� ����� ���������� ������, ���������������� ���� � ������������� ������ � ���������������� ���������. �� ����� �������������� ��������� �������������� � ��� ��� ���� ���� ��������� � ���������� �� �����������. ������� ����� � ���, ��� ���������� ����� ��������� ������ ���������� ������� � ���������� ����������� ��������.
���������� ���������� ������ ����� (� ���� ��������� �� ������ �������, �������� ������� ���� �����, ���������� � ������ ����) �������� �������������� �� ������ ���������� �����. �������������, ����� ������� �� ������ ���������� ����� ���������� �������� ���������� �� ����� ��������� ������� � ����������� �� ��� ��������� �������� ������. ����� �������, ���������� ���������� ����������� ��� ����������� �������� ����.
�� ���������� ����������� ����������� �������� � ������� ����������� ����� �������� ������������� �������. ����� � ������� ���� ������ ������������ �����������������. �������� ����� ��� ������ ����������� ����������� �������, ������ ������� ������������ ������ �� ����������� �� ���������� ����� �����.
�����, �� ������� �������� �������� �������� � ���������� �����, ����������� �������������, � ����� � ��������� � ������� ����� ��������. ������������� �������, ��� ���������� ����� ����� ����������� � ����� �������� ������� ����������. � ��� ����� ������� �� ���������� ������ ��������� � 2003��. �������� 15 ���� �������� (��� ����� ����� ������, ��� �� ������ � ������ �������������� ������).
������ ������� � ���������� ����� ������� ����������� ������������ ������������ ������. ��������, ���� ��������� � ������ � ����������������� �������� ���������� ������� ����������� �� ���������� ����� ���������� (��� ����������� �� ��������� �����), ��� ����� �������� � ����, ��� ��� ����������� ��� �� ����� ���������� ����������� ������ ������ ������� ��� ����������� �������� ����� ����� ���������, �� ���� �������� ������� �������������� ������ ���������.
� ����� ������ ����������������� ���������� ����� �������� ������ �����������. ���� ��� �������, ������ ������������ �� ��������: ���������� �������� ������� ��������� ����� ��� ����� ������� � ������������� ������ ��������� �����, ����������� ����������� ��������� � ��������� �������������� �������.
���������� ������ ���������� �������. � ��������� ����� � �� ��������� ��������� ������� ��������������� ������� ����������� �����������. � ���������, � �� �����������, �� ���� �� ������������� ������ �������, ����� ����� ������ ������ ������ �����������, ����� ��� ������ ���� ������� � � ���� �������, � ��������������, � ���������� ������� � ���������� � ������ ����. �� � ����� ������, �� ��� ������, ������� �� ��������������� ���������� ������� �������������� ������� ������� ����������� �������� �� ����������.
��� �� �������� ��� ������, ��������� ��������� � ���� ��� ����� ����������. ���������� �� ����, ����� ���� ������������� � ��������� ����������� ������ �����������, ������ ��������� ������ ��� ����������� ���, ����� ���-�� �������� �� ��������. �� �������� �����, ��� ���� ����� ��� ����������� �� ���������� ������� ��������� ����� ����� ����� ��������������� ��������� �������������� ������� �, ��� ���������, ����������� ����������� ��������.
��� ���, ��� �����, ����� ���, ������ � �������, ����� ������ ����� �� ����������� �������� � ���, ��������, ������� ��������, �����������, ��������� ������ � ������������� ���������� ����������.
���, ���� ��� ������ ���������� ��������� �������, ����� ������������ ���������� � ����������������� ���������� ����. �� ��������� � ������� ������ ��� ���� ���� ������� ������ �� ����� ��������, � �������� ������� � ����������. ������ ����������� ����� � �� ���������� ��� ������� �������������� �����, � ���������� ��������� � �������� �� �������� ���� ���������� �� ��������.
�������� ����������� ����� ����� ��������������� � ������, ��� � ������ ���������� ������� ����� ���� ������ ����� �������� �� ����� ����������� �������������. � ����� � ����, � ����� � ��� ��� ������� ����� ������ � ���������.
���������� �� ����� � ��� �� ������ ����� ����� ������ ��� ��������� ����� �� ��������������� ������ � ���� �� ��������, ���� �� ������������. ���� ���� ������� ��������� ���� ������ � �����, ���� ����� ������� ��������� ��������.
����������� �������� ��������������. �� ������ ���������� ������������� �� �������������� ����� ������ �����, ���, ��� ������� � ������, ��������������. �� ������ ����������, �� ������ ����� �������. �� ������ ��, ��������, �� ���� � ���� ��������-���������������, � �������� ��� ������ ����� ����������� ����� ��������� ������ � �������� �� �������-��� ����� ����� ������������ �������� � �� ����� ������� ������� ��������?
�� ������������� ����������� ����� ���������� � ������ ������ ���� �������� � �������� ��������. �� ������ �� �����, �������, � ����������. ��� �������, �������� ���� ������������, ����� ����� ��������, ����� ������� �� ���������: ������� � �������, � ������� � ������. ���������� �������������� ����� �������.
���������� �� ������� �������� (����������� ��� �������������), ������� �������������� ���������� � ��������� � ���������, ��� � ������ �������� ��� ������� � ��������� ����� ��� ����� �� ��������� ����� �������������� ���������� � ����� ������ ����� ��� �������� �������������.
��� ������������ ������ �������������� ��������� ������� ���� ���� ����, ��� ���� ������ ���� �����. ���� � ����������� ����� ������������ ����� ������������, ����� ����� ���� ����, �������� 2�% � �����, � ���� ���� �������� ��� �����������, �� � ����� ������ ���� ������, �������� 5�% � �����.
��� ������ ���������� �����������, � ����� � �����������. ���� �����, ��� ������� ����� �� ������� ������������� ������������� ����������. ������ ���������� ������ ����������� ���������� �������.
� ������� �������� ���������� ���������� ��������� ��������� ������ ����� � ������� �� �������� ���������� �������� ��� ������� ���� ����� �����. ��� ���� ����� � ������ �������� ����� ���������� ������� ������� � ������. ����� � ��� ������������� ��������� � �������� ����� �� ������ ���� ��������� ������� ��������. ��������, 200 ������ �� ������ ��������� ������ ������� �� ��������. ���� � ��� �������������� ��������, ��������� ����� ���, ������� ������� � ��������, �������� 0,1�% � ���� �� ������������ ����� ������ �������� ���������.
� ������ ������, ���� ������ � ��������� ����������� � ������ ��� ������ ���, � ����� ����������� ������ ���� �����������.
��� ��������� ������ ���������� �������� ���������� ������������� ���� �� ����������� ����� ������� � ���������� � �����������, � ��� � �.��.
�� ��������� ������ ��������������. ����������������, ��� �������, ��������� ����� �������������� ��������� ��������. ���� �� ������ �������� �������������� �������� ������������� ������� �� ��������������� � ��������� �������� ������ ������ � ������� ������� ��� ������� ��������� ������ �������������. ����� �������� ������� ����� �� ����� ��������� ��� ������������ ���������. � ����� �� ��������� � ��������� �������� � ������ ����� ������� ������� � ������ ��� ����������� ���� ��������, ��� �������, � ���� �������, ���� ������� ���������� �������� � �������� ����� � ��������� � ����.
�������������� � ������� ������� � ����� �������. �������������� � ������� ������� � ����� ������� � ���������� ����������� ��� ��������� ����� ����������. � ����������� �������� ������� � ����� ������ �� ��������� � ������� 6.3.
������ �� ������� ������� ���� � ���������. ������ ���� ������ ��� ���������� ������ ����� ������? ������ �� ������ ������� ��� ������ ������� ���������� ������, ������ ������ ��� ������� ������������� � �������������� �����������, ������ ������ �� ��������������� ��� ������ �������������� ������ ��� ������ ����������� �����������?
����� ����� � ������� ������ ��������� �� ������. ������ ���� ���� ���������� ������ �� �� ����, � �� �����. ������� ������� �������� � ������-������ ������� � ��� ������ ����������� �� ��������� (���� ������ � �� ��������� Enron). � ��� ������� ������ � ��, ��� ����� ���� ��� ������ ����� Microsoft,�� ��� ������ ����������� �� �����������.
��������� ��������������� ����������� �������. ���� ��� ���������� ���������� �������� � ������ ������������ �������, � �� ��� ���� � ��� �� ���������� �������� ���. � ��� ����� ����������� ���������� ������-�������������� ���������� (Loan and Saving Associations), � �� ����������� ���� �� ���������� ���� ������ �� ���������������� ����� 30 �����.
���������� �������, ��� ����� ����������� �������� �� �������. � ��������� �������, ��� ����� � ���������� �����, ��� ��������� � �������� ������ ������������ � ������ ����, ��������� ����� ����������. �������� ���� �� ������������ � ����� ������� �� ����� �� ����� ������ � ������ �� �� ����. � ����� ������� ���������� ����� ���� ��������� ������� ������ �� ��������� ������� ���������� ������ ������. �����������, ��� ����, ��������, ����� ������ �����������, ������� ����� ��������� � ���� �������, ����� �� ������� ���� ��� 5,75�% ������� ������ �� 20 ���. �� ������� ����, ��������, �� �������� ������ �������. �� �������� ��, ����� ������ ����� �� �������� ������ �� �� ���� ����. � ������-�������������� ���������� (����� � ��������� ��������������� ����������) ������� ������ ����� ������� ����������� ��� 5�%. ��� ����� ��� �������, ��������� ���� ������ � ���, ��� �������, �������� ����� � ������������ ����������. ���, ��������, ��������� ����� �����, ��� ������� ������ ����������� � �������� �����������. ����� ���������� ���������� �������� ����� ����� ������, ������� ������ �� ��������� ���� � ������ �� ������. ���������� ����� �������� �������� �������, ��������� ��������� �� ��� ��������� �������, � ��� ��������� � ��������������� �������� ����������� ������� ������� ���������� � ��� ���������� ����������� ������ �������� ���������� ������ � �������.
������������� ������� ������ ����� ���������� �������� ��������� ����. ���� ���������� � �������� ��� ���� (��������� ������ � ������ �����), ��� �����, ��� ����, �������������� � ����� ������������. � ���������, ��� �� ������ ������������� ����� ����� ������� �� ������ � ����������� ����� ������ � ��������� ����� ������� ���������� ����� ������������, ��� ����. ������ � ���������� ����������� �������� ����� ��������, ��� �����, �������.
� ������ ������������� ������ ��� ������ ������������ �� �� � ����� ������ ������� �������. ������ � ����� ������ ���������, ��� �������, �������� �� ��������, � ���������. ���� �������������� ������� ��������� ����������� �����������, ���������� ���������� ������, ��� �����, ��������. ��� �����������, ��������� �������� ������ ���������� ���������� ���������� �� ����������� ���� � ��� ����� �������� ��������� ������ ������� ������� � ������ � �������� ������� ���������.
����, ����� � ��������� ���������� � ��� ���������� ����������� ��� ���������, ��������� � ��������������� ��������� ����������. ��������� � ������ ��� �� ����������� ���� ����������� ���������� ����� ����� ����� ������� ���������� ������ �� �������, ��� �����. ��������� � ������ ��� ����������� � �������� ������ �������� � ����� ���������������� ������������, �� ���� � ������� � ������� ������� �������������� ������. ��������������� � ������ ���, ������� ������ �� ����� � ����������, �� ������� ����� ��� ������ � ��������� �� ������ ������ � ���������� ��. ��� ���� �����������, �� ������ �������������� �� ��������� ��� ���������� ��������, ������� �������� ������ ������� � ���������� ������������, ��������� ��� ����� ������� � ���������� � ������ ��������� ������ �� ���� ���� ��������.
5.5. �������������� ����������� ����� ������, ��� �� ��� ��� �� ������� � ��� ��� �����?�
������ � ���������� ������ ����������� ����������� ����� �������� �����, �������� ��, ���� �� � � ����� ��������������� ������, � ����� ����, � ������ �� ������������ ������, �������� ��� ���������� ����� � ����������. ����� ����� ����� �������� �����, ��� ����������� ����� � ������ ���. ���������� ��� ����������� ���, ��� � ������ ��� �� �������� �������������� ����� ������ �����. ��� ���, ��������, ����� ������ ����� � ������ ���� ��������� ���������� ������������ ��������� ������������� � �.��.
� �������� ������� ���������� ����� �� 60�70�% ������� �� ����� ������ �����. �� ���� �����, ��� � ������ ����������� ��� ����� ������ �����, �������� �����, ����� � ��� ���������� ����� � ��� �����������.
�� ������������� �� �������� � ���� ������������. ��� ���� ���������� �������, ��� ���� ���������� ���������� �������, ��� ���� ������������ ����� ����������� � ����������, ���� � ���������� �����. �� ����, ������ �� ����������� ��-�������, �� ��� ��� �����. � ��� ��?
���������� �� �������, ��� ��������� ������ ��������� ����������� �����, ����������� ���������, ����������� �������� ���������� ����������, ���� ����� ������������. ������������ ����� �����������, ��� ���������� ���������� ����� ����� ����� �� �����������, ��� ����� ��������� �������. ��� ������ �� ��������, �� ������ ������ ������, �������� ���������� ��������. ��� ��������� � ��� ������� ��� �������� �����������. ������ ��� �������� ����� ���� ����� ����������� � � ������� ���, � �����������.
���� ����� ����� ������ ������������ ������� ���� � �����: ��� ���������� ������ � ��������� ������� (������������ ������������) � �����������. ��� ����� � ����� �������� ������. ��� ����� ���������, �����������, ��������������. � ��� ��� � ��� ���������, �����������, �� � ������ ���� ���� ���� �������� � �� ����������. ��� ��������� �� ��� ������ �����. ��� ���������� ����������. ��� ��� ������� � �������������� ����� �� �������������, �� ���� ��� ���-������.
���� ����� ����� ������������ ����������� ���� � �����: ��� ���������� �����, ��� ����������� �����������, ��� ����������� standby. ��� �������������� �����, ������� ������� ������ ��� ��������� �� ��������� ����� ����� (����� ���������� ������ IPO), ��� ����, ������� ��� ����� �������� ��� �� ������� �� �� ��������� �� �����, � �.��.
�� ���� ����� �������, �����������. ����� ������ �������� ������� ������, � ��� ��� �� ��������� ������ ��� �����, ������� ��������� ������� ������������ ��� ���� �����������.
���� ���������� ��������� ��� �������� � ������������� � ���������� ������ �� ���������� �����, ��������� ��������� ��������� ����������. ���������� ���������� ����� � ��� ��������, ��������� ������������������ ��� ������������ ������. �������� ����������� ���� ����� � ���������������� ��������. ���� � � �������� ��������� � ����� ���������� ���� ������� �������� � ����������, ������ � ����������, �� ���� ������������ ������ � �������� �������,�� ���� ������� �� �������� � ���������. ����� ������� ���� �����. ���� � ��� ����������� ���� ����� ������ ������� ������ �� �������, ������ � ������ �� ��� ������ ��� ����������� �� ������� ��������!
����� ���� ��������� � ����������� �� ��� �� ������� ������� � �����, � �������, � ���������, � ���������. ��� �������� ������� ����. ����� ����� � ����� ������� ������� ��������, � ����� � ��������� ��� �������. ���������, ����� ������!
���-�� ����� ������� ���� ����-���� ������� ���������, �������, ��� ���-�� �� ���� ���� ���� �����������, � ����� ����, �������, ��� �������� ����� �������, �� ��� �����, ���� ��� 90�% ������������� �������� ����� �� �������.
���� ���������� �������� �� ������ � ���������� � ���������� ����������� ����������� ����� � ����� �����, ����� �������, ��� �� � ���� ����� ������� � � ������� ��� ����� �������.
������ � ����������. �� ���������� ������� ����� � ������ � ����� ���� 12�% �������, �� ������� � 2,5�%. � ������������� ����� ����������� ���������� �������� ��������� ����� �� ������� 15�% �������, ���������� � 1,5�%. ���������� �� ����� ������ ������� ���� ���������� ������� ���������� �� ������ 25�30�% �������, ���������� � 12�%. �� ����� ������� ������������� �������� ������� ������ � ������ � �� 20 �� 60�% �������, � ��� � �� 2 �� 15�%.
����� ������ ����������� � ����������, ������ ��� �� � ���� ������.
� ��� ������ ����� � ��� ������� ����� ������������. �������� � ����-������: �� ���� ���� �������?� ������ ��������� �������� ����������� � ����� ����������� �������� ��������. � ��� �� ����������� �� ��������� ������ ��� �������� ��� ���������� ���������� �������, ��� �� ������� ��� �� � ������������. ������� ����������� ������� � ����� ������ ������-������ ������ ��������������� � �� ���� ����� ������ �������� ��� �� ��������� �������� ������� �������� ���������.
���������� ������� Mutual Funds � ��� �������������� ����������� ����� ������ ����� � ������������ ���������������� ����� ���� ���������� ����������. �� ������ �� 2003��. �� � ������ ����� 18 �����. � ������ � ��� ��� ��������� �����, � ����, �� ������� ��� ������, ����������� �����.
�� �� ����� ������� � � ��������� ���������, � � ���������� ������ � ����� ��������� ����� �� � ������ ���������� ���������� ����������. ������ ������� �� �� �������� ����������� �������������� ������ � ������������� ����������, �������� � ������ ������������. ��� �����, ������ ������� �� ������������� ���������� � ���������� ���� ��� ����� ������ ��� ������ ������������, ���� ������ ����� ��������.
������� �����, ������� ����� ������� �� ���� ��������, �����: ������������� ����, ��� ����� �� ������� �������. �� ���������� ����� � ����� ������� �� �������� � ���� ����. ����� ������ �������� ������ ������. ��������� �����, ������ �������� ���������, �� ���� ��� ��������� ��������� � ������� ������� ���������. ������ ������, �������� �� �������� � ������� �������.
����� IV
��� ������������ ���������� ��������
����� 6
������ �������������� ���������, ��� ���� ������� ������ ������
�������-�� �� � ���� ��������� ��������� ��������, ��� ����� ���������� � ���������� ������ �������������� ���������. ������ �������������� ��������� � ��� �������� �������������, ���������������� ���� �������� ������ ������� ���������� �������-
�����.
� ���� ����� �� ������� ���������� �������������� �������, ���� �� ������� ��������������� ��������� �� ������ ���������� ������ �������������� ���������.
� ������ ������ ����� �� ��������, ��� ����������� ����� ������� ����� ����� ��������� ����������� � ������� ����� �����. ���-�� ������ ������� ��� �� 10 ���, ���-�� � �� 20. ���� �� � �������� ����� �������� ������� �������, �� ����� �������� ���� �� �� 30 ���. ��������, ��������� �� ���, ��� ������ ��� ����� �������, ������ ���� ����� � ���, ��� ����� ��������������� �������� ��� ��� �� �����������. �������������, ����, ������� ��� ������ �������� ��� ���������� ������ �������������� ���������, ����� �� ����������� ������ ���������� ��������, � �����-�� ������, �������� ������������ ����� �������� ������ ������� � �������� ��� ������������� �������, ������� ������� ������ ������ ����� � �.��.
������� ���������, ����� ���� ����� ��������� ����� ����� � ����������� �� ���� ��������, � ������� �� ������ ������ ������� ������� ������ ���������� ������������� � ������ �������������� ��������� ��� �� ��������� �����.
��������� ����������, ��� � ����� ������� �������� ������ ���������� ������������ �� ���������� ������� ���������. ���, �� �� ������, ������ �������� ������ �������������� ��������� � ����������� �� ��������?
� ��������� ��������� ������ ����������� ������������ �� ������� �������� ��������� ������� (��� ������, ��� ���������), �������������� ����������� ���������� ���� �� �������� (����. 18).
������� 18
���� �������������� ��������� � ����������� �� �������� ���������
����������� ��������� � ���� �������, ��������, �������.
��������, ��� � 25 � � 30 ��� ���� ���������: ��� �� �����, ����� ��� ������� ����� ���, ������, ������� ����������� ����. �� ����� �������� ��� ��������, ��� � ����� ������ �������������� �������� ������ ���� ������ � ������� ������������ � ����� �������� ������, ������, ���, �������, ����� � ������ ������������. ������ � ���� �������� ����� ���������? � ������, ���, ��� �� �� ��������� � ������ ����������, ��� ����� ����� ������ ��� �������, ���������, ��� �������, �������. ������� ���� ��������, � ��� ������, ��� �����.
� 35�40 ��� ����� ����� �����������. � ������������ ����� ������� �������� ��� �� ����������: ���� ��� ��������� �������� ����������, ��� �� ������ �������, ����� ��������� � �����. ������� ���� � ��� �� ���� �������, �� ����������������, ����������, ����������. ���� �� ������ ������� ������������� ��� � ���������, �� � ����� �������� ����� ������� ������ ���� ��� ��������, � ���� ����� ��������� ���� ������� � ��������� � ���������� ������ ����� ���� ����� ������������. ���� �� �� ��������� ������������� ������ � ���� ��������, �� ����������, ����������� ���� � ���, ������, ����� ������ ���������.
� 55�60 ��� ����� ���� ������ ���������. ������ ����� ���������� ������ ����������. ����� � ���������� �� ����� ������� ��� � ����������� ����������� � ��������. ���� �������������� ����� ������������ ��������� ���� ������� � ������, ������ ����� �� ��-�� ���� ��������� ������, ����� �������, ��� �������������� ��������� �������������� �� ����� ������� �����������. �������� � ���� �������� �������������, ��������, ��� ������. ������ �� ������, ��� �������� ����� ����������. ���, ������ ���������� ������ ����� ���� ��������, ��������, ���� ������������� ��������. ������ �������-������ ������������� ���������� ��� �������������� ����� �������� �� ��������������� �����, � ��� � ������ ��������, � ���������, ��������� ����� ����.
��� �� ����������� ��������� ���� ���������, ��� ����� ����� ����������� ����������, � ��� � ��������������? ��� ��� ��������� � ������� �� ���������� �����. ������� �������, ��������, ��� ������ ������������ ��� ������ �����, � ������� �� ����� ���������� ���� ���������� (����. 19).
������� 19
��������� �� ���������� � ���������� ���� �������, ������������ ��� ���������� �������������� ���������
� ������ �� ������ ��������� ���� ����� ����� �������������� ��������� ���������. ��������� ������� ���. � ����. 20 ����������� ���� �� ��������� ��������� ����������� ���������� ������ ����� ��������� ����� � ����������� �� ���� ���������.
������� 20
���������� ���������� ��������� ����� ������� ��� ������ ��������� �������������� ���������
��� ������ ������ ���������� �� ������� ����� ����������� �������� � ����� ����������� ����������� � ���������� �������� ���������.
�������� �� ��� ������� � �������: ��� ������ ���� �������� ������! ��� �� �� �����������, ������ �� ��������, ����������� ��������� � ���������������� ������ ��������� �� �������� �� �����, ���������� ������������ ������ �������� ����� ������� 40�% �������� � ������ ���� ��������. � ����� ����, ��� ����� ������ ������ ������ �� ��� ���� ����� ����������� �������������?
����� ������� ���������� ���������� ������ �������������� ��������� � �������� �������. ��� ���� ��� �� ����� ����� � ���������� ������ � ������������ � ���-����, ����� ��������� �������. ���������� ���������� ������������� ����� ��� ������ ��� �������, ��� ����� ���� ��������� ���� ������� ��� ���������, � ������ ������� ���� ������� ��� ���� ����������, ���� ������������� ������� ���� �� ����� ������ �����.
������ ������ ���� � ���������� �������������� ��������� � ������. ������������� ���, ������������� ���, ���������� ���������� ����� ���. � ��� ��� ���� ���� (� � ������ � � ���������� ������!)�� �������� ������ ������!
6.1. �������������� ��������, ��� �������� ���� � ���� ��������
���������� ������ ��������� ��� ���, �������� ����������� ������������ ������� ���� ��������, ��������, �� ����������� ���������, �� ��� ������ �� ��������, ��� �� ��� 20�% �������, ��������������� ���� ��� ���������� � ����� ����� �������� ��������, ����� ������� ����� ������ ��� ���� ����� �����������. ���������� ����������� �������������� �������� ��� �������������� ������ ����������� ��������������. ���� �� ����������� �������� ���� ��� ���������� ����� �������, �� ����, ��������� �� �������� � �������� ����� ��������, ������������� ��������������� �����. ���� �� �� ���� ����������� ����� �������, ��������� ������������ ���������. ������� ��� � ���, ��� ���� �������� �������������� ������ ����-����, �� ������ � ���� ����� ������ ������������ ����� ������ �������, � � �����������, ����� ����, � ��� �����. ������� ������������� ���������� ����� ���� ����� �����: ��������� ������� ���� �������� � ����������� ��������� ���������� ��������, �� �� ����� �� ������ ����.
�����������, ���, ���������� �� 1$ � ����, ���������� ��� ����� �� ������� �� ������������� � �� ������� ������� � ������, ��������� �������� �� ��������� ����� � ��������� ����������, �� ������� �� ����� ��� 3000$. ��� ����� ��� ����� ������������� ��� ������ ��������� �������������� ������. ������ ���� ���� ������ ���������� ���������� �� ����������� �� ��� �����. �������, ��� ����� ��������� �����, �������������� ��� ��������, ������ ������ ����������, � � ���� ���� ������������ ���������. ����, � ������ �������, ����� ���� � ������������ ���� � ������ ����� ��� ��������� ��� ������ ��� ��������������. �� ��� ������, ��� ����� �������� ������ ���� ���, � �� ������ ���������� �� 1000$. ������� ��������� ��������� �������������� ��������� ������ �� 1 ��� ��� ����� 3000$.
��������� ��� ������� ����� ������� ����� �� ����������, ������������� ��� ��������� � ���������� ����� ��������.
����� ��������� ���� �������� ��� �������������� ������ ����: ����� �������� � ������������ �����������, ������ ������� ���������� � �������� ������ ����� � ������������ ������ � ����������� ����� �����.
� �������� ������� ������������:
���������� � ����������� � ������� ������ ����� ��� ������������-���������������;
���������������� � �������� � ���������� ��� � �������;
���������� ����������� � ����� �� ��� � ��������� ����������.
����� ����������� ���������. ������� ������ � ����� ����������� ����, ��� �� ������ ���� � ����� ��������. ���� ����������� � ���������, �� ��������� ������� ������ ���� ����� �� ����� 36�% �������, � ����� � ��� ������. ������� ����� ���������� ����������� �����������, �������� �� �������� ������������� ����������. � �������� ����������� ����� �������� � ���-������ �� ����������� ��� ������ ����� �������� ����������� ������� ���������, �� �������� ���������� ��������� �� ���� ������������� �� �������� ����� � ������ ������������� �����-���� ������� � ��������. ���� ���������� ������ ��������� � �������� � ������� 36�% �������, ��� ������, ��� �� ������ �������� 3�% �� 1000$ � �����.
����� ���������� ��������, ��� ������� ���-�� ����� ����� � ���� ������ ��� 36�% �������. �������, ����� ����� �� ������ ���� ���������� ������ ��� 10�12�15�%, ��� ������� ������������. ��, ��������, ��� �������� ������ ������, ��� �� ����� �����, �� ���� �������� ���������� ���������, �������, ������������. ����������, ����� ����� ����� ����� � ����� � ����� ������ ��� 12�% �������, �� � ���-�� � �����, ��� ���� ����� ����, ��� ����� ������� �� �����, � �������� ��� ����� �����. ������� ��� ������ ������� ������ ����� ���� �����: � �������� ��� �����������, ��� ����������, ���� ���� ������ ��� ����, ���� ��� ������� �� ����������, ���� ��� ���-������. ��� ����� ������� � ���� ��� ������� �������.
�������� ����������� ��������� ��������, �������, ����� � ��������� ����������: ����� � 1000$ � ��� ���-���� ��������� �������� � ����������, ����� � ������� ����������������� ����������. � ��� ��� � ���������� �������� � �������� �������� �����������, �� ����� ��������� ���������� ��������. �� ����������� ������ 24�% ������� � ������� ������ �� ����������� � �����������. � �������� � ������������ ���� ����� ������������� ���������� ������� ���������.
����� � � �������� �������� �������, � � �������� ������ � ������������ �� ������������� ����������� ��������� ������? ��� ���� ����� �������� ������ ����� ���������� ����������� ������ �� ���� � ���. ������� ����������. �����������, ��� ����������� �������� ����� � ��� ���������� 100$. ���� �� ����� �������� 50$ ������ ���������� �� ���� ������ ���������� ��������������, �� ������ ����� � 450$ ������ � ��� ��� ���������� �������� � ��� � ������� 11 ������� ������� �� 100$ (50$ ���������� �� ������, � 50$ � �� ��������, �� ���� �� ������������� �� ��������� � ��� �� ��������������� 1000$ �������� �������). ����� 1000$ ������� � ��� �������, ��������� ������ ������ � ��� �� �� �����, ����� ����, ��� � �������� �������. ����� ����, �������� ����� ������� �������� ������������ ���������� ������� ���������, �� ����� �������, ��� ������� � ��� ����� ���������, �� ���������, ��� � ���������� ������.
��������� �������� ����� ������� � ������� ����. ����� ���������� ���� ��������� � ���������� ������� ������ ��������� ����� ��������� ��������� ������� (����. 21).
������� 21
��������� ������� �� ������ ������ ��������������
