Notice: Undefined variable: contentRead in /var/www/www-root/data/www/knizh.ru/funcs.php on line 681

Notice: Undefined variable: row in /var/www/www-root/data/www/knizh.ru/funcs.php on line 719

Notice: Trying to access array offset on value of type null in /var/www/www-root/data/www/knizh.ru/funcs.php on line 719

������������� � ��� ������. ����������� �� ������������ ���������� ��������� ������� ��������

���� ����� ��������, ��� � ������������ ����� ����� ������� ��� �� �� ����� � ����-�����, ������� � �� ����� ������������� ����� ��������, �� ���� ����� �������� ������ �� �������������. � ��� �� �������� � ������ ��������.

����� ��� �����������, ���������� � ������, ������� ���, ������ �� ����������� ���� ��������� �������� �����, ���� ��� �� ����� ����������, ������ ��� �� ��������� 12 ������� �������������� ������ �������� 3,5�%. ����� � ����� �������������, ��� ��������� ����� ������ �� �����������. � ��� ����� ���� ���� �������: �� �����, ������� ���� ������������� ��� ������� �������������� ����������� �������� �����, ����� �� 45�60�%! � �� �� ���, � ����� �� 3�5 �������!

� � ������ ����� ��������� ������� �������� � ����� ������� ������ ����� 3,5�%. � ������, ��� ��� ����� ������� ��������� ������ ������������� ����� ��������.

��� �� ������������ ������ �� ����� ��������. ��������� ���� �������, �� ������ �� �������� ���� ������������ �� ������������� � ���������� �����, ��� �� ������� ���, �������� ������ ������������� (��� �������, ��� �������� ����������� ��������),�� � �������� ����� 2008 ���� �� 10�20 ���� �� ����� 30�% ������ ��������.

��������, ����� ���� �������� �������� ����� �����-�� ����� � ������ ���������� �� ������� � ��������. ������ ��� ����� ������ �������, ��������� ���� �� ����� ����� �������� ������� �� ��� �� �����, ��� � �������. �� ������ ������� �����������, ��� ����� ���������� ��� ����? ���� ��. ��� ����� �� ���������?

������ ������. �������������� ��� �������� ������

��� ���������� ����� �������� ������? � ������� �� ���������� � ������, ������� �������� �������� �����. �� �� ��� ���� ����� � �� ���� �� �������� �� ������ �������� ��������, ������� ������� �� ����� �����. �������, � ���� ������� ���������� ������ �����, ������� �� �������� �� ����� � � ���� � ���� � ����� ����������������

������� ������� ��� � ���������� �� ������� � ���������� � ����� ������.

������ ��������

������ � ������ �������� ��� ��������������. ������� ����� � ������� ������ ���� ������� ������ ����������. ���� �� ������, ��� ����� ��������� � ��������� ����� ������ ��� �� 80�% � ������� ��������� ���� ���, ��� ��� �� ����� ��� �� ������ ��� �����. ������� �������� ��� ��� ����� �������� ������� �� ���� ���������, ������������� � ���������� �� �������������� ������� � � �����, ������� �������� ���������� � �������, ����� �� ����� ��� ��� �����.

������ ������� �� ������ ����������� ������� ��� �������� ������� �� �����������. �������������, ����������� �� �������,�� �� ��, ��� ������ � �������. ������������ �������� �����, ���������� � ���. ������������� ��� ������ �������� ������, � ����� ���� ��� ������� ������� �����, ��, ���� �� ������ �� ���� ���� � ���� ���������,�� ������������ �� ����������� �������.

������� ��� �������, ������� � ��������� ��� �������� ������� �������� ��������������? ��� ���� �������� � ����������� ������ ��� �������� ������, � ��� ������� ���� � �������������� �������.

������ ������. �������������� ��� ������ ������������� ������� �����

���� ��������� ��������� ������ ���-�� ����� ������ �����: ����������������� �� ����� ����� ������������ ������� ������ ����� ������������������. �� ���������, ������� � �������� �� 2008 ����, � ������� ���������� ����� ������: ���� �� ������ ������, ���� �������� ����� (� ���� ����������) ������ �� 10�%?� ����� ��� �����: �� ������� ��� ����� ��� ��� �����.

��������� ������: ������ ���������� ������, � ������� ��������� ��� 20�%. ��� ������ ������?� ����� ����� ��� ��: ���� ������� ����� � ��� �����.

� ����� ��� ������: ������ ���� �� 40�%. ������ ����� �������� ��� ������ ���������?� �����: ��� ����. ����� ����� ����� ��� ������ ������?�

� 2008-� ��� �������, ��������� ����� ������ �����.

��� ��� � ������ � ����, ��� ����� � � ��� ����� ��������� ��� �������� (�����)�� ����� ������ ����� ����� � ����� �������. ������� �� ��������� ������������� ������ �� ����������� ������ � �������� � �������, ��� ��� ���� ������������� ��������� �� �����. ����� ������ ����� ������ ������������������� �������� �������. � ��������� ���� ���������: ��� ����� ������ �������� ���.

� �������� ���������� �������� �������������� � ��������� ������� ����� � ��������� ����� ��������. � ��������� �� ���, ��� ��� ������� ��������� ��� ����� �����������.

� ������ 2008 ����, ����� �������� ����� ����, ���� ����� ������ � ���� ����� ������������ � ������: �����, ����� ���� �� �������� ���������! ��� �� ��� ������� �� �����! ����� ������ �������� ����� � ����, ����� �������� ��� ������� �����! ��� ��� � ���� ��� 300�000 ������!�

��� �� ���� ����� 300�000 ������, ����� ��� ��� �������� �������, ��� ������� ������� ��� �������������� �� �����-!

������ ���� ������ ����� 400�000 ������ ���� ��������. �� ��������� ���� �� ���������� � �� ������� ����� ������ �� ������������.

������ ���������. �������� �� ���������� ��� �� ������������� ���

� ����� ������ �� ��, ����� �������������� ���� �������������� �������� � ����� �� ������� ������ �����-���� ���������� � ���. ������ ������� � ���� ����� ���� ��������� ������ �� �������������� ��������� ������ � ��-�� ����� ������ �������� ������ ����� �������������� ����������.

��������� ��� ����� ���� ��������� ������������ ����, ��� ����������� ������� � �������. ����������, ��� ��������� ���� ������� �� ������������ �������� ��������� ���, ������ ������� ������ �� 45�% ������ ��������, ��� �������, � �� ���� ������� ������ ����� 1�% ������. � �������� �������� ��������, ���������� �� ����, ������� ��� ��� �������, ��-�� �������� ���������� ������ ����� 5�% ������ � ���.

������ �����. ���������� ��������� �������� ����� ������ �����

�������� ������������, ������������ ����������� ���������� ��������� ������� �����, 38�% ������ �������, ��� ������ ������ ���� �������� �� �������� �������. (���� � ������� ������� � ������ 2�% ������ �������, ��� �������� �������� ������� ��� ����.) �������� ������� �������� ������ �� ���� ����� ����������� � ���, ��� � ����� ������������� ���������� ��� ������� ������� �����, ��� �� � ���, ��� ������� (��� ������) ������� ����� ������.

��� ����� ���������� ������ ������������: � �� ����� ��� ����� ��������� ������� ���������� ������ ��������, ��� ������� �� �������� �������� ��������� �� �����, ����������� ������ �������, ��� ������ ��� ��� ������. ���� � ����� ����� ������� ����� �����������, ��� ���������� ������������ ���� ��������� � �������� (��������). ������������ �������� �������� ���� � �������� ���������� ����� �������� ���������� �������� ���� �������, � ��� ����� � ������� �����. ����������, �� ������ ��������� ���� ���������� ����������� � �����, �� ���� ��������������� �� ���� ������ ������ ���� ������������. � �������, ��� ������������ ������.

����� ������ ������ � ������ ���� (����). ����� ����� ������ ���, ��� ���� ����� ������, �� ������ � ������� ���������� ��-�������.

�� ����� ������ �� ����� �������� � ������� � ����, ������ ��� ���� �� �������. �� �������� ������ ������� ���, ��� ��� ����� ������� � ������� ���� ��������� �������� ����� ������ ��� � ��������� ����� �� ������ �������������� ����, � ������� ��� � ����� ����� ����, ����� �� ������, � ����� ������������� �������� ��� ���� � ������ ����� ��� ����.

� �������, ����������� �� � �������� ��� ����. �� �������, ��� �� ������� �� ���� � �����, �� ���� ��������� ���� � ��������������, ��� ���� ��������� � ��� ����������.

�� ��������� ���� �� �������� � ������ ���, ��� ���� ����� ��� � ����� �������� �� �� �������. �� ����� ��������� �� �����, ��� �� ��� ��� ������ � ����, ��� ��� ��������.

��-������, ���� �� ����� ������� �� ������, ��� ��� � ��� ����� ������� �������� � ��� ����� ���� �����. ������ ��� ����� ����� ��������������, � �� ��� ����� ��������. ��-������, ��� �������, ��� �������� ������������� �������� ��� �������� ������ � ��� ���� ����� ��� ������� �������������.

���� �� ��� �� �������� �� ����� �������� (��������) � ������� � �������� ���. ��������, �� ������� ����� ����� � ����� ��������[13].

������ ������. �������� ������, ������� ������

� �������, ������� ������, ����� ����������� ���������� �����������: �������� ������, ������� ������.

������ ������, �� ��� ��������� ����� ������. ��� �������, ��� ���������� �� ������� ������� �� �������. �� �������, ��� ����� �������� ��� ���������� ��� ���� ����� ����� ������, �, �� ����� �������� ������� �� ����� � �����, �� ������ �������� � ���������, ������ ������ ��� ����� � ������� �� ������� � �������� ���������. ������ ���� ��������� ���, ��� �� ����� ���������� ��������� � ����� �������� ��� ������. �� ��������� ����� ���������� �� ������� ����������� ���� ���� � �������, ��� ���� ��������� ���� �����, ����� ��������� ���� ����� ������ ��������.

�� ����������, ��� ������ �� ��� ��� ������ ������ ��������� ����, ������� � �� ���� ����� � ��� ������.

������ �������. ��������� � �������������� �������� ������� �������� ����� �������

��, ��� ������������ ���� �������������� �������� �������� ����������� �������, ������� �������� ��� ��� ��������.

��������� ������������ ������: �� ������� ������� (������) ������ ���� � �������������� ��������?�

�� ���� ������ � ����� ����� ��������� ������������� ������� ������� ������ ���������: ���������� ���������� �������� ������� ��� ������� �������? ��� ��� ����� ��� �������� � ������ �����. �������� ���, ��� ��� ����� �������,�� ������ �����.

������� ���� ��������� ���� �����: ����������� ������� � �������� ������ ���� �����, ����� �� ����� �� ���������������.

�������� ����� ���� �������, � ������ ����� ��� ������� �� ������ ���������: ������������� �������� ����������� � ������������� ����������� 20�30 �������� �������, �� ����� �� ��� �������� ��������? � ������, ��� ���.

����� ����, � ���� ������� ���������� ������������ ������������� ������: ���������� ���������� ������� �� ������������ ����� ��������� ������ �������������� �������������� � ��� �� ������������ (�������� �����, ���������� ����������). ���, ����� ������, ����� ������� �������������� �� ��������� �� ������ ���������� ������� (�� ����� 3�5). ������� ������� ���������� ������ ������� ����� ����� � �� ����� ��� ����������� ��� ���������.

������� � ���� ���� ������ ������ ������������: ���������� ������� � �������� ������ ���� �� 5 �� 20 (� ����������� �� ������� ��������). ����� ����������, ����� ��� �������� ��� ������ �������������.

* * *

����������, � ������� �� ���� �������� �������� ��������� �������������� � �������� ������ � �� ����� ���� �� ������� ������. � �� � ����� �������� ��� �������. ������ � ������ ��� �������� ����������������� � �������� ��������� ��.

��� �������� ������, �� � �� ��� ��� ������ � ������� ���� �����. ������� ������ �������� ������ � �� ��������.

���� � ��� �����.

III. ����������� ������������� �������������� �� �������

���� ��� ��� �� ����� ��� � �� ������ ��������� ������ ����������, �� ���������� �� ������ � ���������� � �������� �����!!!

������ ���������

���, ��� � ������ ���������� ������������� ����� ��������, ����� ������ ������: ������� �� �������� ����������� ������������� �� �����?� ��� ���� � ���� ������ ����� �����, �, ������, ������� ���� �� ��������, �� ����������� ����� ������������� �� ��������, ����� ��� �����. ������� � ������� � ����� ��� �����[14].

3.1. ������ � ������ ���������� ����������

�������� �������, �� ������� � ������� �������� ��������� � �������� ������ ���� ���������� �������������� ��������,�� ������������� �������� � ��������� ��������������, � ����� ����������� ���������� ����������. ���������� ��� ������� ���������.

�������� ��������������

� ������ ����������� ������� �������� � ������ �������, ��� �������, �������� � ������������� �������� ���������, ������ ��������� ����������� ���. ���� ����� �������� � ����� ���� ��� ������� � ��������� ��������, ������� ��� ����� �������� ��������, � ���� ���� (����� ����� ����������� ����������) � ��������. � ��� ��. ������� ��������� ����� �� ��������� ��� � ���� ��, ��� �������, �� �����������. ������� � ��� ������ ���������� ��� ����������� ��������, �� �� ��� ��������� ������� ����������. ���� ��� ���������� �������� ���������� ������� �� ��� ����� � ���� �� ��������������� ����[15].

��������� ��������������

���� �������������� �� ������� � ������� �������� ����������� ������� � �������� � �� ������������� ����������� �� ����������, �� �� ��������� �������. � ������ ������� ����� �����: ���������� ���� �� ����� ����������� ���������, ������� ������� �� ��� ������ � ������ �������� ������. �����������, ��� ��� ���������� ������� ����� ������ ��� ���������� ������ ��������. ��� �� �������� � ���� ������? �������� �� �� ������ ������? ���������� �� ��� 100�% ������� � ������ � ������������� ������ � ������������� �������������� ��������� ���, � �� ����� ����� ����� ���� ��������� �������� ����� � ���������� ���������� ����������, ����������� �����������, ������������� ������� � ���� ����� ���, � �������� ������� �������������� ������������ � ����������� ����������������� � ������ �������?�

����� �������� ������������ �������� ������, ���, ���� � ������, �� ����� ������ � ���������� ����� � ������� ����������� ������� ����������� �����-���� ����. ������ ���, �������� ��� ������������ �������� ��������� � ����� ���������������� ���������, ������ ��� ��� ����������� �������� �������, ������ �� ����������� ���������� (���������� ���������� ����� ����� ��������). ����������� ����������� ������� ��� ������� ������ ��� ����� � ��� �� ���� (� �������� ������� �����), ��� � ����������� ���������.

��� ���� ������, ������� � ����� ���, ��� ������� ���������� � ������ �����������, ������ ���: ���� �� ��������, �������������� �� ������ �����, ����� ��� �������� ����� ����������, ������ �� ����� ������?� ����� ����������� �����: ���. ��. ��.

��������� ������: ��� ������, � ����� �� ���� ����� ����� ������� ������� ����������?� �����: ����.

����� � �������, ��� �� ���� ���� ����� ����� ������� ������� ����� ����� � �. � ���� ��������� ���������� ������� ���.

����� �������, ��� ���������, ���������� � ������ �������� ������, ��������, ����� � ������ ����� ���������� ����.

��� ����� ��� ������ �������� ������������. � � �������� ����� � �����, ��������� � ���, ��� ���� � ����� ������ ������: �����, ���������, ��������� ������� ����������� ��� ������� ������������ ������ ��� ������� �� ������� �� ����� ��� ����� ��������� ������ ������, ��� ����� �� �������� ���� ������������� �� �������. �, �������, ������ ������� ������, �� ���� ������ ��� �� ���� �������� ���� � ����� ��������� ��������������.

����������� ������������� � ���������� ��������

��������, ����� ��������� �������������� ����, ���������� �� ��������� ������, ��� ������������� � ������ ���� (��������, ������, �����, �����), ��� � �������� ����� ������; ����� ��� ������������ ��������� ����������� ����; ������ ������ ���� ��� ����� (� ���� � ���� ���������, ������� ������������ ����-������� � ����� ��������� �� ������������� �� � ����� �������� �������� � ����). ��� ������� �� ���� � �������. ����� ���� ������ ���� ���! ���� ���������� ������ ������� � ���������� �������������� ������������, ������������ �������� ���������.

3.2. ���������������� ����������� ������������ ���������� �� �����

������ �� ����������� ������� ���������� �������������� ������ ���������� ������? �� ��� ���� ���� ���� �������, � ����� ������� � ���������������� �����������.

�������������� �� ����� ����� ������

������������� ����� ����������� ��������: �� ���������� ������ ��� ����������� �������� ��������� ��� ������ ������ � ����������� ����������� �����. ���� ������, �������� �� �� ��� ���������������� ���������� ���������� ��������� ������������� �� ����� � �������� ���������� �������� (��������� �������������� �����������, �����, �������� �����, ����-����� � ��.) �� ��������� ��, ��� ������������ ��������� ��� ����� �������� ���������. �� �� ������� �� ����� �������� � ������, ������� ���������� ��������� �� �������� ���������� ��������. � ����� ������� ���� ������������, ������� ������ ���, ��� ��� ������� �������������� (��� ��� ����� � ����������� � ��� ����), ���� ������ �������� ��������, ������������������ � ������ � ��������� ���������� ���������� ��������.

�� ����� ���� ��������� �������������� � ���������� ���������� �������� ��������� �� �������, ��� ��������� �������������� � ���������� ���������� ��������. ������, �������� �� ���, �� ���� �������������� ��������� ������ ��� �������, �������� ���������� � ���������� ������� �����������. ��� ��� �� ��������?

������������ ����� �������������� � ��������. ��� �������� ����� ����������. ������ ��� ������������� �� �����, �������� ��� � ������: ������������, ��������, � ���, �������� ��� ��������� ��� � ��. ������� ���? ��� ���, �������������� � ���������� �������� ���� ����� �� ���������� �� �������������� � ���������� ���, ������������ � ����������� �������� ��������������� (���� ��, �������, �� �������� ����� ��������, ��������, � ������ ��� ���-����).

���������� ����������� �����. � ���� ��������� �� ������ ���������� �������������� � � ������� ������, ��������, ������������ ��� ���������� �������������.

����������� �������� ������� �� ����� ����� ���������� �����. � ���, � ������, ����� ��������� ��������. ��� ��������� ����� ������������ ����� �������� ����� ���������� ������. ���������� �����, ��� ���������� ��������, ������� ��������� �������, �������� �� ����� ���������������� � ������� � ��� � ���� ��� ������ ����������, � ��� ���� ���� ������� ������ � ���� ��� ������ �������, ��� � �������� �����. �� �������� ����� �������� ����������� ������ ���������: �������������� ��� �������, �������, ������ ������.

��� ������������� ���� �������� ����� ����������, ������� � ������ �� � ��������� ������� ������.

� ��������� ����� ������� ��������������� ���� �������� �������� �� ����� ����� ������� ��������-��������. ��� �������� ������, ������, ����� �, ��� �������, �� ������� ������ � ���� (������� �� ����� ��������). ������� ��, ������ ������� � �� ����������� �����[16].

������� �������� �� ���������� ���������� ���������� ����� ������

��� ����������� �� ��� �� �����. ���������� ����� ��������� (������� ����� ����� ����� ��, ��� � � ���������� ���������� ����������) � ����������� ���� �� ��� ��� �������. ����� �� ������, ��� ������� ���� �������, ��������� ������ � ������������� ����� �� ���������� ������, ���������� �� ������ � � � ������� ���� ������ ������ ����������� �� ����� �����, ��������� � ������.

����� ������ ������ ������ � ������ ���������������. ����, ��������, ���������� ����������� �������� �������� ���������� �������� � ���������� � ��� ����� ��� ������� ����, �� � ������ � ����������� ����������� ������������� ��� �������� ������ ��������� �������������� � ����� � ��������� ��������� �� ����� ���������� � ������ ��������� ����������. ����� �� � ������ ������ ��������� ����� ����� ��, ��� � ��� �������������� � ���������� �����������, �� ���� 13�% � ������������ �������.

3.3. �������� �������

������� � ����� �����: �� ������ �������������� �������� ��� ��� � ������� �������������� �� �����. �� ����� ���������������� ���������� ������������� ������ ����: ������� ���������� ���������� �� ������ �������� �������� ���������������� �������������� ��������. �������������� �� ��� � ������ �������������� ������������ ����� ������ ����������. ������������ � ��������� ��������� ������ �������.

����� ���� �������� ����� ������������� �� �������?

����� �� ���� ������ ������� �� ������ �������: �� ����� ����� �� �������, �� ������� �������� ��.��. �� ����� ������������ � ����, ����� ������������ ���� ���������� ��������� ��� ������� ���������� ���.

��1-� ������. ������������� �� ������� 15�20�% ������� ��������, ����� ������������ ������������ ��������� ����������������� ��������. �� ������� ��������, ��� ����� ��� ����� ������� � ���� (� ������� �� �������������� �����������), ������� ��� ������� � �������� �� ���� ���������� ���������� �� 40�50�%.

��2-� ������. ������������� ��������� � ������������ � �������������� �������� ��������. ���� ��� � ������� �������� ���������� ����� 40�%, ������, 40�% ���������� ������� � �������, � ��������� � � ������������ � ������ ������ ��������. ������ ������, � ������� ������� ����������� ������, ��� � �������. ��������, ������ ������ �������, ��� ������ ����� ������ � ����� ������ (�� ��� �� ������� � ��� � �� �������� ������), � ���� �� �� ������ ������ ������ �� ����� ������� 5����� ��������, �� ��� ������ ������ � �� ���������� ������.

����������� ��������� �������������� � ��� �������� ��������� ������:

��� ��� ��������� 5�% ��������� ������� � ������������ ����� 25�% ������� � �����. ����� ������ ���������� ��� ������������� ����� � ���;

�������� ������������ �������� �������� �� ������������� ������; ��������, ��������, �������� � ������ S&P 500, �������� �� ������� 50�%�������;

������ ���� ����� ������, ������������� �� �������.

��������� ����� �������� ��� ���� ��������. �������������, ������� ��������, �����, ��������, ��� ������������� ����� Fidelity Advisor Europe Cap, �������������� � ����� ����������� ��������, ���������� ��������������� ���� �������� �� �������. ��������� �� ��������, � ������� ���� ���� ���������� ������ ���������� (����.�3).

����.�3. �������� �������� ��������, ����� ������� ������ � �������� ����� Fidelity Advisor Europe Cap

�����, ������ �������� ��� �������.

�������, �������� �� �� ��� ���� ������������ � ��� ������� �������� ������ ���, ���������� ������ ���������� ������������ � ������.

�������, ����������� ������� ���������� � ���������, ����������� ���������� �� ����, ����� ��� ������ ����������.

������ ����� ��� ���������� � ������ ��������.

��� daily, ���� 2009 ����

������ ����� ��� � 3,5 ���� ��������� ���� �������� � ������������ ������������ ��������� � � ���������� ������ ����� � ������� ���������� ����� � ���������� ���. �� ��������� �� ����� 2008 ���� � ���� ������� ���� ������������� ����� 116����� ����.

�� ��������� �� ����� 2008 ���� ������� �� ������ ������������� ������������ ������������ ��������� ������� ����� (727,4����� ����.), ������� �� ��� ���� �������� ������ (626����� ����.), �� ������� ����� � ��������� ����������� 197,5����� ����. ���������� ��������� ������ ���������� �������� � ������. ������� ������� �� ��� ������ ����� � ����������� ����� (�������, ���������, ���������, �������, ����, ����, ������, ����, �����, ���������� ������, ���, �����, �����, �����, �������)�� 186,2����� ����. ����� ������� �������������� (130,9����� ����.) � �������� (127����� ����.). � ������ ������� ��� ������ �������� ������� �������, �� ����� ��������� �����-���������� ���, �� ����, �����.

���� �� ������ �������� ��������� ���, ������������ ��� ����������� �������� ���,�� �������� �������� ������������ ������������ ����� �������� ������ ������.�� � ���� �� ��� � ������������ ������ � ����, � ������� ������� ���� ����������� � ����������� ������, ��� ��� ����� �������, ��� �������, ��� ��� ����� ���������� �������� ��������. ������������� ������ ��� � ����� ��������, ��� ��� �� ��� ������� �� ���� �������, ���� �� ������� ������� ���������,�� �������� ��������� ���������� �������� ����� ��������.

��������� �� ��������� ������� � ��������� ������, ������ ��� �� ��������� ������������� � ��������� ��� (��������� �����, ������ � ������������ ���������),�� ����������� �������� Avanko Capital ����� ����������.�� ����� �� ������������ ��������� ��� � ��������� ����������� � ���� ����� ����������� � ���� �����.

� �� ����� �� ������� ����� ���������� ���? ��� ����� ����� �������, ����� ��������� ������������� �������������, ��������� ��� ����������, � ��� ����� � �������, ����� ����.

������ � ������������� ������, � �������� ����� �700������ ������ �����. ����� ������ ���� ��� ����� ������. ������ ������� ��� ������ �������� ������� �������� ���������� ��������� �� �������.

���������� ������� � ������� ��-�������� �������� �������� ����� �� ��������� ��������, ���������� ����� � ������ ����������.

�������, ���� �� ������ ��������� ���� �������, ������������ ��� �� ������, ������������ ������ �����������, ��������������� ������, � �������� ����� �� ���� ���������, �������������� �� ������� � ��� �������� ������������.

� ����������� ����� �������� ��������� ������: �� ����� ����� ������������� ������������� �� �������? � ���� �������, ��� ��� ������� �� ����� ������, �� ���������� ������ ������������ �� ������ �� 150�000 �������� ���������� �������� ��� �������, ��� � �������� ��� ������� ������� ��������� ���������� ������ � �������� ��������.

������, ����� ����� �������, ���� ���� �� ���������� ������� �� �������������� �� �����, ��� ���������� ���������� ��� ���������� � ���� �������. � ������ ������� ��� ������ ������� ���������� �������� ���������� ���������� � ����������� �� ������������� �����.

����� ���������� �������� ���������� ����������, ����������� ��������� ������� � ���������� � ����������� ���������. � ��������� � ��� ������ ���������, ��� ��� ��������� 1990-� ����� ���� ������ � ������ ���������� ���������� ����� ������ ����� � ������� �����������. ������ ��� ������ �������������, ��� ������� ������� ������������� � ��� ���� � ������ ����������. ������ �������� ������ ��������� �� ���������� � ������������� ����� ��������.

���� �� ���� ������������� �������� �� ����� �� ������ �������� �������� ������������� ��� �������� ������ �������: ������ ��������, ��� � �� ���� ������ ��������� ��������� � ���� ���������� ��������, � ����� � ��� �������.

�� ������� �������� � ����������� ��������.

3.4. ������� � ���� �������������� �� ������� ��� ����������� ���������

������������ ������� �������� ���� �������������, � ������, ���� ������� � �������������� ���������� ����������� �����, ��� �������� � ����� � ����������.

������ �����

������� ��������� � �������� �������������� �� �������[17]. �� ���.�16 ������������ �������� �� ���.

���.�16. ������� �������������� �� ������� (�� � ������ ������; PPB, Personal Portfolio Bonds � ������ ����������� �������������)

������� ���������� ��� ��� ������� �� �����������.

������� ������ ����� ����� �������

� ����������� ��������� ���� ��� ������ �� ���������� �������� ����� ����� �������.

���� ������: ����� ���������� ������ ����������� �������. ���������� ������ �� ����� ������ ����� ��� ��������� �������� ��������� ����� ���������� ���������� ��������: ������, ����ͻ, �������������������. �������������� �����, ������� ������� ��������� ��������� ��� ������ � ����, ���������� 10�000�50�000 ��������. ��� ���� �� ��������� ����� ������������ ������������ � ��������� �� ������� �����.

� ��������� ���� ������� ������ ����� ������������� ����������� ����� �����������. �������� ���� � ���, ��� ������ ���, �����, � ��� ������� � ��������� �����, � ������� �� ��-������; ������, � �������� ���� ���� (�� ������ �����������) ��-������, ����� ��������� �����. ��� ��������, ��� � ����������� ������� ������ ���������� �� ����������, �� ������������ ����������������� �������� �� �����. � ������ ����������� ��������� �������� ���������� ���� �������� � ��� �������, � ������� ���� ���������������� �������� ����� �������. (����� ������� � �������������� ������ ������� ������������ ����������, ������� ������ 2008 ���� ��� ������ ���������� ��������������� ����� ������ � � �������� � ������ 9��������� 2009 ���� ���� ������������ ���������� � ��������� ��������, � 24 ������ ����� �� ���� � �������� �� ������������� ������������ ������������.)

���� ������: ����� ���������� ����������������� ����������� �������. ������������� ������������� ������� � ������ ������� �������� ��������� �� �������� ����� � �������� �� � �������� ���� � ���. ����� ���� ����� ������, ������ ����� �������� �������� ��������������� ����� ������������� �������, � ������������� � ������ ����� ���� ��������������� ������� � ��� ������������� �������� � ������� � ���������� ��������. ������� ����� ����������� ����� ������������: ��� �������, ��� �������� � ������� �� 5000 ��������.

�������� ������������ �������� � ������ ������������ ������������� �������� (������������� ������������ �������� Pinnacle Capital Markets), Investerra (����������� ���� �������� White Pacific Securities), Interstock (������, �������������� �������� Penson GHCO).

���� ������: ����� �������� ����������� ��������-�������. ���� ������ ����� ������� �, �� ��� ������, ����� ����������. ����� �������� ��������� �� ��������� ��������� ����������� �������. ����������� �� ��� ������ �������� � 1000�2000 �������� ����������, � ��� ��������� ����� �������������� ����������� ���� ��� ����� �������� ����������.

��� �������� ���� �������� ������������ �������� � Ameriprise Financial, JPR Capital, MyTradz, E*TRADE Financial Corporation, TD AMERITRADE, Charles Schwab & Co., Fidelity Investments, Scottrade.

��� ������ � ���� ���������:

���������� ���������� ������ (������������� ����� �������, ��������� ������� ����� ��������� � �������� � ���������);

�������������� ������ � ���� ������ �� �������� ����� (�������, ��� ����� ��� ������ � ����� ��������).

��������� � ����� ������� � ��������� ������� � ���, ������ �� ���������� �����. ������ ��������� ����� ���������� ��� �������� �����: �� ��� ����������� ������� ����� �������� � ������ ����������, ��������, ��� �� ����� ����� ������������ ��� ��������� �����.

����������. ������ ������ ������� ��������� ����������� ����� � ��������� �� ����� ����������� ��������� � ����� ��������, � ����� ����������� ����� ��� ��������� �������. ����� ��������� ����� ������ ���������� ������ �� ����������� ����� ������� ��� �� �������� ����� � ��� ��������� ��� �������� �����.

��������� �������� ����� ������ �� ������ ������� ����� � �� ������ ������� ��� ������ ������ �� ������. ���� ���� � ��� � ���������� �����, �������� ���������� � ���������. ������ ���� ����� ��������� �� ��� ������ �� ����� � ���������� �������.

������� �������������� ������ ����� ����-�����������

����������� � ��� ���������, ������� ����������� ������������� �������� ������� �������� ��� �����, � ����� ���������� ���������������� � ������ ����� ��������������.

����������� �������� �� ������ ����������� ������������ � �������� �����������, � ��������� �� ������ ���������� �����-���� ���� ������������� ������ ���������� ������� ������������ ����������. ����������� �������� ������������� �������� � ������ ������������ ����������� ���������� � ���������������� ��������.

�������������� � ���������� ����� ����� ����-����������� ���������� �������������� � ���������� ����, ����� ������ ��������������� �������: ��������� ��� ������������ ���� �� ����������� �� � ����������� �������� (��), ��� � ��� � ������, � � ����-�����������. ������? �� ������ � ��� � ������ � ������ �� ���� ����-�����������, � � ����������� �������� ����� ����-����������� � ��������� ����������������, ��� ������������� ��� �� ���� ������, � ����� ����������. ����� ����, ���� ���������� �� ����� ������� ���� ����� �������� ��������� ����������� � ��� ��� ��� � ������ �� ��� �����-�����������. ������� ������ �������� ��������, ������ �� ���������� �����, ������ ����� �������� ��������� ��������. ����� ����, � � ������ ���� ��� ������ ������ � �������� ������� �����������, �� ���� �� ����� ��, ��� �����.

������ ����-����������� ������� ������������ ���������� ������ � �� 2 �� 10 �����, � ����������� �� ���������� ����������� ��������, � �������� �� ������������. ��� �������, ��� ������������ �������� �����, ���� ������ � ��������. ������� ������ ��� �������������� � ������ �������� �����������, �� ������ ��������: �� 1000 �� 10�000 �������� � ������ ����.

����������. ��� � ��� �������������� � ���, �� ���������� ��� ��������� � ������ � ������ �� ������������ ���� ����� � � ��������� ���� ������� (����������� �����������!). ����� ���������� (������, ������ � ����� ��������) ����������� � ����� �����-����������� � �����, ���� ��� ������� ����-���� � ������� ��������� ��� �������������� (��� �������, � ������� ���� ������). ����� ���������� ������ �� ��������� ����������, � � ������� ������ ��� �������� ������� �� �����-����������� � ������������ ���������� ���������� ���� ���������� ����� �� ������������ ����. ��� ������� ������� �������� ��������������� ������ � ��������� ����������, �� ������� ���������� ��������� �������� ��������. ������� ������������ � ������� 7�14 ������� ���� (��� ���������: � ���������� ����� ��� �������� 3�7 ������� ����).

�������������� ���� � ������������ �����

�� ���� ����� ��������������� �� ���� ������� �������� ������� �� �����, ��� ��� �� �� ����� �����������, ����, ��������, ����� ������� ��� ���������. �� ��������� ������������� �����, ��� ������ ������� �������������� ���� � ����� ������� ��������� �������. � ����������� �� ���������� ����� ��� ��������� ��� ��� ���� ������� ��������������.

����� ������� � ����� �����, ����������� ��� �������������� � ������. ��� �������, ���������� ����� ��������� ������� � ������ �� 1���� ��������, ���� ���������� � �����, ������� ����� ������� ��� �������������� ���� � ��� 50�000 ��������.

���������� ����� � ��������� �������. � ��� ��� ��������� ������� ��� ������� ����������� ��������� � ��������� ����� ���������, � ������ �����, �������� (� �� ���� �� ����� ������������� �������),�� �������� ������ ��������. ��� � ����� ������������ ���������� ���������� ���������.

��� �������, � ����� ������������ ���������� ������� ������� ��������������, ������� �� �� ����������� ��� ������������. ���� � ������ �������� ��� �������� ���������������� ���������� ������� ���������� � ��� ������ ������� � ����� �� ������������ ��� ����������� ������� ������� �� �������� �����. ������ � �������� �������� ��� �������������� ���� �������������� ���������� ������������ ���������.

������������� ��������� � ��������� ���������

�� ��� �������� ���� ���� � �����I: ��������� �������� ����� ��������������� ��� ������ �������������� �� �������. ������ � ������� �� ���������� ��������� ��������, ����������� � ������������� ����������� ������ ������������ �����, �� ������ ���������� �������� ��������� ��������.

� ����� ��������� ��������� �������������� ����������� ������������ ����� ������� �������������� ��������, ������� ������� �� ��������� ������, ������������ �� ������� ���������.

���������� �� �������.

�� ���.�17 �� ������ �������������� �������� � ��������� ����������� �������� � ���������� 2,75�%. ������������� ��������� � ������ ��������� ���������� ��������� �������� Fortuna Life Insurance (�����������). ��� �������� �������� ���������� �������� The Generali Group Switzerland.

���.�17. ��������������� �������������� �������� �������� Fortuna Life Insurance

��������: www.fortuna.li

��� ����� ��������� ���������������, � ��� ������� �������������� ������ � ������� �������� �� ���� �� ����� 10 ��� �� ��������� �������� ����������� ������������� ���������� �������� � ����������� ���������� 0,75�% �������[18].

����� ����, ��� ��������� ������� �������������� �� ����������� � ������� �������������� �����������:

������������;

������������� �������� ����� ����� ���������������� �� ���� ������� � �������;

����������� ������;

�������� ��������;

�������� ��������� ������������.

�����������, �� ����� �������� ����� ������� � � ���� ������������ �������� � ������� ��� ��������� �������-.

������ ��� ������� �� ������ ���������� �� ��������, � ����� �� ������ ������������� �� ����� ���� � �������������� ��������� �����, �� ��� ��� ������ ������ ��������������, ������� ������� �������� �����������.

���������� ������

��������� � �������� ��������� ��������� �������� ��� ����� ����� ������ ������, ����������� private banking (������������� ����������), ����������� � ����������� ������. ��� ����� ������� ��������������� ��� ���������� ���������� ������� ����������� ����������. ���� ������ ���������� ��� ������, ��� ������� ��� ���������� ����� �������� ���������� ��������� �������� �1980-� ��., ��� � �������� ������� � ���� ����.

�� ���� ��� ������������ ������ ���������� ������ � �������������� ����������. ���������� ���������� ����������� � ���� ���������� ������ � ���������� ����� ���������. ������ ����� ������ ������� ��� ������������ ������������ ��� ���������� �������������� ���������. �������� ��������� � 101�% �� ��������� ������.

��� �������, ��������� �������� ������ �� ������� ����� �������� � �� �������������� � ���, ����� �� �������� ���� ������� � ���������� �����. ����� ����, �� ���� ������ �������� ���������������. �� �������� ������� ��������� �������� ����� (� �������) ����������� ����� �����. ������� �� ������������ ������ � ������� ���������� 1,5�1,8�% � ��� �� ������ ����������. ��� ������� ��������� �������� �������� � �������� ��������������� ������, ������� ����������� � ����� �������������. � ����� ������� ����������� ���������� ����� ����� ������������ ���, ��� ������������ ������������� �� ���������� ���������� ������ (������� ���� ���) ����� �� ����� 100�000 ��������. ��� ������� ���� ������� �� ���������� ������ � ���������� ��������� ����� ������� ���������������. ���, ��� ����������� �������� �������, �� ������������� � ����������� ��������� ������ ������ ��������������� ��������, ����� ������������ ������������� ��������� � ����������� ��������. ����� ��������� ����� ������ ��� ���, ��� ���� �� ����� ������������� ��������, �� ����� ������������� ���� �������� � ���������� ����� � ����-�����.

������� �������� �� ����� � ������ ������� ������� ��������������.

�����:

������������� ������� ��������� ���������� ������ � ������ ����� � ������ ����: ���������, ������������� ������ ���������� ��������������, �������� ����������� ��� �����, ����-�����, ETFs;

������������ ��������� ���������: �� ����� ���� ������ �� ������ ���������� �������� �� ���� �� ���������� ��� ��� ���� �������� ���� ����� ��� �������������� �������;

����������� ������: ������ �� ������ ������� ������� �� ������� � ������, ��� ���������������� ��������� ��������. ������ ����� �� ������ ������ �� ������� � ������, ���� ������� �� �������� �������������� ����������� �� ��������� ����� �������, ����������� �� ������ ���������������� (��� 9�% ��� �������� ��������);

�������� ��������: ��������� �������� �������� ����� �������� � ���������� � ���. ��������� ������ �� ����� �������� ������� ����������, ���� ������ �� ������� �� ��� ���������� ���� � ������ ����������� ��������� ��������;

�������� ��������� ������������.

������:

�������������� �������� ��� ����� ����� ���� ���;

��������� ������� �������;

��������� ���������� � ���������� (��������).

����� ������ ������� ����������� �������� ��� ���������� ������� ��������������, ��������� �� ���.�18.

���.�18. ����� �������������� ��� ���������� ������� ��������

����� ��������� �������� �������� ������������ �������������� � ������������ � ����� �������������, �� ���� �������� ��� ��� ������, ������� �� ������� � ����� ���������.

������ ������� ������� ��������������.

1.������� ��������� ��������� �� �������� ���������� ������ � ��������� �������� (��������, Generali). � ��������� ������ ������� ������ �� ��������� �� ����� � ������ ������, ������� ����� ����������. �������� ������������� ��������� ������� (������ �������� ��������� ������������� �����) � ��������� ������� �� �������� ���������. ���� ������� �������������, �� ������ ��������� ������ �� ���� �������� Generali.

2.�Generali ��������� ��� ������� 90�% �������� ������� �� ���� ������. 10�% �������� ����� ������������� ��� ������������� ������.

3.������ ������������ ������� ������ � ������ ����� ����� ����� ���������: ����������� ��������, ��������.

4.������� ������������� �������� ����� �� Generali � ��������� ������ �����. ��� ���������� ���������� ��������� ������ ����� �������� ��������-������ � ������ �����, ��� ��������� ������ ��� ��������, �������������� ��������� � ��� ��������.

����� ����� ����� ��, ��� � ������ ������ (���� ���� � ��������� �������� Generali International, ������������������ �� ������� ������, ������� ��������� ��� ����������� ��������������) ����� ���������� �� ��������, � ����� �����. ��� ������������ ������� ����������� ����������������. ����� �������, ������� ��������� �������: � ������ ����������� ��������� �������� �� �������� ������������� ������� 90�% �������, ��������������� �� �������� �����. (�� �� ���� ������� ���� ����� ����� � ��������, ������� �������� �� ���� ��������.)

�������� ���� � �����

����������� ��������� ����� ��� ������ ���������� ���� �������� ���� � ������ ������ ��������. ��������� ������ � � ����� ���� ����� �����������, ������� ������ � �������� ����� �������� ����� ������������ ����������� ��������� ������� (��������, ������������, ������ ��.��.).

���� ���� ������� �������� ��������� ����� � ������.

�������� ����

� �������, �������� � ������ ������ �������� ����: ����� ���� ������������� ������������ ����� �������� �����������-, �������, ������� ����� ������������ ����� ����� � �������, ������� ������������� �������������� �����������.

����� ������� ��������, ��� �������� ���� � ��� ���������� ��� ������������� �����. ��� �������, ��������� ����� ���� ���� �����, ���� ���������� ������� �������� ���������� �� ����� 1�2 ��������� ��������. ��� �� ����� �������� ���� � ��� ���� �� ������������?

������� �������� ���� ������� ������������ ������, � � ����� �� ����������� �������� ���������� � �������� ����� ����� ������� ������.

���� � ��� �������� � ��������� ���������. ����� �������� ��-��������� ������� �������� foundation, � ��-������� � Stiftung. �������� ����������� ���� ����� ������ ��������� ������, � ������ �������� ���������� ������� �� �������� ���������������.

���� ������������ ����� ������������ �������������, ���������� ������ ������������ ����. �� ��������� ����� �������� (���������) ������������ ����� ������� � �����-���� ������� ������������ �����. ������ ������ ����� ����, ��������, �������� �������� �� ����������� � ��������, ����������� � ����������� �������������������� (������������) �����, � ����� ����������������� ��� ������������� �������������, ���������� ������� ��� ��������������� ��� ������. ������������� ����� ���� ����� ����� ��� ���������� ������������ ����� ��� ���� ���� �� ���������� ����������� �����.

��������� ����� ������� ��� ����� ������� ��������; ������ � ��� �� ����� ��� ������������� � ������������ ����.

����������, ������ ��������� �������� ��������� ����� � ��� �� ��������.

1.������� ��������� �������� ���� (��������, �������������). ���� ������� �������� �������� �����������-, � �� �� ������ � ����� ����� ��� ����������� ������� ������������� ��������, ������������ � �����.

2.����������� ��������� � ���� �������� ���� ���� ������. ��� ����� ���� �� ������ ������, �� � ������������, � ������ ��.��. ������ ����������� �� ����, �������� ������ � �����.

3.����������� �������������� (��� � ������� ����������� ������������) ������������� ��������� �������������� �������, ����������� � �����, � ����� ��� �������� � ������������ � ��������� �������������� ���������� �������������� �� ��������� ������� (� ��������� ��������, � �������������� �����, � ����� � ���������, � ����-�����) � ������� ��������, ��������� �������.

��� ������, ��� ���������� ������.

���������� ��� �������� ���, ��� � ���� �� �����: ���������� ����� ����� ��� �� �������, ��� ������ ������������� ��� ��, ��� � ������, � �������� ����� �� �������, ��� ������������ ������� � ������, ��� ������ �������������. ������� ���� � ���, ��� ��� ��� ������ �������� �� �� �����, � ��� �������� ����.

��� �� ���� ��������������� �������� ��������������� ��������������?

��-������, �������� ����� ��� �������������� ��������� ��� ����������� ����, � �������������, ��� ����������� ������� ����.

��-������, ��������� ���������� ������ ��������� ��� ���������� ��������� �������� ��� ��������, �� ������� ������������������ � ��������� ����������� � ������������.

�-�������, ���������� ��������� ����� ���������� ������� ������������ �������, ����������� � ���, ������ �� ������� ������ ���� ������� �����������. ��������, ����� ���� �� ������ ���� ������������ ������� �� 1�2 ����, ���������� ����� ���������� �������, �� �������� ����� ����� �������� ������������� �� ����� ���� ������������ ����� (��������, 60 ����� ��������)�� � �� ����� ����.

�-���������, ���� �������� ��������� ���� ������������� �������� ����� �������� ��������, ��������� ��������.

��� � ����� ������ ������������ �������� �������? ��� ������������ ������, ���������� �����? ��� ����� ������ �������� � �������� � ���������? ��� �������, ����� ����������� ��������� ���������� ���, ��� ��� ������ ������������. � ���� ����� ���-���� ���������� � ���� ���������, �� ��� �������, ��� ����� �������� �������������, ������ ��� ��� �� �����, ������� � ��� ����� � ��� ��� ������. ��� �������� �� ���� ������, ����� ����� ����� (���� � ����) ���������� �� � ��� ����� ����������� ������ ���������. ���� �������, � ������� ��� �����, ������ � ��������� ������.

��������: �� 1234567 ��

������ ��������� ������ �����:

�������� ������������ �������� ���������� ����, ������ ����������� ����� ���������� � ������ �����-...
���� ������� ��������� ����� ������� � ������ � ��������, ��� ����������� ��� ����������� ������. ��...
� ���� �������� ����� ���� ������ �����, ���� ����� �����. ���� ��������� ������� ��� ��������� ����...
������� �������� �� ����� ���� � ������. ������� ���������� �������� � ���� �� ����������� �����, ��...
��������� �����, ����������� ������ ��������, ���� ��������� ���������� ����������������� � �����: �...