Переиграть дилера на рынке FOREX: Взгляд инсайдера Сильвани Агустин

(2) уведомление, к которому прилагается копия разрешения Комиссии по ценным бумагам и биржам в отношении любых поправок, касающихся применения альтернативных вычетов по рыночному и кредитному риску, утвержденных Комиссией по ценным бумагам и биржам, запрос на внесение которых был подан фьючерсным комиссионным торговцем согласно требованиям 17 CFR 240.15с3-1е;

(D) фьючерсный комиссионный торговец может в добровольном порядке изменить свое решение о применении альтернативных вычетов по рыночному и кредитному риску, упомянутое в параграфе (с) (6) (i) настоящего раздела, путем подачи на имя директора отдела по надзору за клиринговой и посреднической деятельностью письменного уведомления с указанием даты, на которую он прекращает применять альтернативные вычеты по рыночному и кредитному риску и начинает рассчитывать вычеты в соответствии с требованиями параграфа (с) (2) (ii) настоящего раздела в отношении необеспеченной дебиторской задолженности по внебиржевым операциям с производными инструментами; параграфа (с) (5) (ii) настоящего раздела в отношении собственных позиций в форвардных контрактах; параграфа (с) (5) (v) настоящего раздела в отношении собственных позиций в ценных бумагах; и параграфа (с) (5) (x) настоящего раздела в отношении собственных позиций во фьючерсных контрактах;

(iii) условия для прекращения применения альтернативных вычетов. Фьючерсный комиссионный торговец не может применять альтернативные вычеты по рыночному и кредитному риску, как указано в параграфе (с) (6) (i) настоящего раздела, и должен перейти к расчету вычетов в соответствии с требованиями параграфа (с) (2) (ii) настоящего раздела в отношении необеспеченной дебиторской задолженности по внебиржевым операциям с производными инструментами; параграфа (с) (5) (ii) настоящего раздела в отношении собственных позиций в форвардных контрактах; параграфа (с) (5) (v) настоящего раздела в отношении собственных позиций в ценных бумагах; и параграфа (с) (5) (x) настоящего раздела в отношении собственных позиций во фьючерсных контрактах, при наличии любого из следующих условий:

(А) Комиссия по ценным бумагам и биржам отменяет разрешение на применение альтернативных вычетов по рыночному и кредитному риску для данного фьючерсного комиссионного торговца;

(В) фьючерсный комиссионный торговец не выполняет требований по предоставлению документации в соответствии с параграфом (с) (6) после получения от директора отдела по надзору за клиринговой и посреднической деятельностью письменного предупреждения о том, что компания не подала всех требуемых документов и должна прекратить применение альтернативных вычетов, разрешенных в соответствии с параграфом (с) (6), если выполнение этих требований не будет обеспечено на дату, указанную в уведомлении; или (С) Комиссия в письменном порядке признает, что дальнейшее применение фьючерсным комиссионным торговцем альтернативных вычетов по рыночному и кредитному риску не является необходимым или целесообразным с точки зрения защиты клиентов фьючерсного комиссионного торговца или целостности фьючерсного и опционного рынков;

(iv) дополнительные требования по документации. Фьючерсный комиссионный торговец, который решает применять альтернативные вычеты по рыночному и кредитному риску согласно параграфу (с) (6) (i) настоящего раздела, должен предоставить в Комиссию помимо документов, перечисленных в параграфе (с) (6) (ii) настоящего раздела, копии всех следующих документов, к тому времени как оригиналы представлены в Комиссию по ценным бумагам и биржам:

(А) информацию, подаваемую фьючерсным комиссионным торговцем на ежемесячной основе в соответствующий инспектирующий орган или в Комиссию по ценным бумагам и биржам в виде приложений к отчетам FOCUS либо в виде других документов в соответствии с требованиями 17 CFR 240.17a-5 (a) (5) (i);

(В) квартальные отчеты в соответствии с требованиями 17 CFR 240.17a-5 (a) (5) (ii);

(С) дополнительную годовую документацию в соответствии с требованиями 17 CFR 240.17a-5 (k);

(D) Уведомления в Комиссию по или соответствующий инспектирующий орган о планируемом изъятии избыточного чистого капитала;

(Е) уведомления, которые фьючерсный комиссионный торговец обязан подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам в случае снижения его ориентировочного чистого капитала ниже уровня, установленного Комиссией;

(7) обязательства считаются «адекватно обеспеченными», если в соответствии с имеющим юридическую силу письменным документом они обеспечены конкретными активами, которые не заложены иным образом и рыночная стоимость которых превышает сумму данных обязательств;

(8) «контрактные обязательства» включают андеррайтинг, контракты на условиях «после выпуска» и «после распространения» и контракты на отложенную поставку; продажу или передачу опционов пут и колл на ценные бумаги или комбинацию вышеуказанного; но не включают обычные неоплаченные сделки по купле-продаже ценных бумаг. Серия контрактов на покупку или продажу одной и той же ценной бумаги на условиях «когда и если будет выпущена» может рассматриваться как отдельное обязательство;

(d) каждый заявитель или регистрант должен иметь собственный капитал (включая удовлетворяющие требованиям субординированные займы, которые квалифицирующиеся как собственный капитал согласно настоящему параграфу (d) в размере не менее 30 % от величины суммарного (заемного плюс собственного) капитала, при условии что заявитель или регистрант может быть освобожден от выполнения требований настоящего параграфа (d) на период не более 90 дней или на более длительный срок, который Комиссия по торговле товарными фьючерсами может предоставить по заявлению заявителя или регистранта в общественных интересах или для защиты инвесторов. В целях настоящего раздела (d):

(1) «собственный капитал» включает удовлетворяющий установленным требованиям субординированный заем, предоставленный партнером или акционером или членом компании с ограниченной ответственностью, имеющий первоначальный срок не менее трех лет и оставшийся срок до погашения не менее 12 месяцев, если:

(i) соглашение о субординированном займе не содержит каких-либо положений о досрочном погашении, предусмотренном параграфами (h) (2) (ix) (A), (x) (A) или (x) (B) настоящего раздела, или положений, разрешающих специальные предварительные платежи, предусмотренные параграфом (h) (2) (vii) (B) настоящего раздела, и внесенный в соответствии с ним капитал поддерживается в соответствии с ограничениями на изъятие капитала, установленными в параграфе (е) настоящего раздела; или (ii) партнерское соглашение предусматривает, что капитал, внесенный в соответствии с соглашением о субординированном займе, как определено в параграфе (h) настоящего раздела, во всех отношениях является капиталом партнерства, подпадающим под ограничения на изъятие капитала, установленными в параграфе (е) настоящего раздела; и (А) в случае корпорации – сумму акционерного капитала исходя из номинальной или объявленной стоимости акций, оплаченного капитала сверх номинала, нераспределенных прибылей, нереализованных прибылей и убытков и других капитальных счетов;

(В) в случае партнерства – сумму капитальных счетов партнеров (включая товарные и опционные счета партнеров и счета ценных бумаг, подпадающие под положения параграфа (е) настоящего раздела) и нереализованных прибылей и убытков;

(С) в случае индивидуального предпринимателя – сумму капитальных счетов индивидуального предпринимателя и нереализованных прибылей и убытков;

(D) в случае компании с ограниченной ответственностью – сумму капитальных счетов членов компании с ограниченной ответственностью и нереализованных прибылей и убытков. (А)

(2) Суммарный капитал включает собственный капитал в соответствии с параграфом (d) (1) настоящего раздела (L) плюс непогашенную основную сумму займов по отвечающим установленным требованиям соглашениям о субординированных займах. (Е)

(e) Никакая часть собственного капитала заявителя или регистранта или собственного х капитала дочерней или аффилированной компании, консолидированного в соответствии с параграфом (f) настоящего раздела, будь то в форме (А) вложенного капитала в партнерствах (включая средства на товарных и опционных счетах партнеров и n счетах ценных бумаг, которые квалифицируются как собственный капитал, но за исключением d средств на таких торговых счетах, которые не квалифицируются как собственный капитал, и за исключением остатков (R) на капитальных счетах партнеров с ограниченной ответственностью сверх установленного размера их взносов), акционерного капитала на основе номинальной (А) или объявленной стоимости акций, оплаченного капитала сверх номинала, нераспределенных прибылей или других капитальных счетов, не может быть изъята по требованию акционера, партнера или члена компании с ограниченной ответственностью, или путем отзыва или выкупа акций любого участника консолидированной группы, или путем выплаты дивидендов или другого аналогичного распределения прибыли, как и не разрешаются никакие необеспеченные авансовые платежи и ссуды для акционеров, партнеров, индивидуальных предпринимателей, членов компании с ограниченной ответственностью или сотрудников, если, после осуществления вышеперечисленного и любых иных изъятий капитала, авансовых платежей или ссуд и любых выплат по платежным обязательствам (согласно параграфу (h) настоящего раздела) в соответствии с соглашениями о субординированных займах и любых выплат по обязательствам, исключенным в соответствии с параграфом (с) (4) (vi) настоящего раздела, которые должны быть осуществлены в течение шести месяцев, следующих за таким изъятием капитала, авансовым платежом или ссудой:

(1) чистый скорректированный капитал любого участника консолидированной группы падает ниже самой высокой из указанных далее сумм:

(i) 120 % от минимальной долларовой суммы, установленной параграфом (а) (1) (i) (А) или (а) (1) (iii) (А) настоящего раздела;

(ii) для фьючерсного комиссионного торговца или заявителя – 120 % от суммы, установленной параграфом (a) (1) (i) (B) настоящего раздела;

(iii) для члена зарегистрированной фьючерсной ассоциации – 120 % от требуемой суммы чистого скорректированного капитала; или (iv) для заявителя или регистранта, который также является брокером или дилером по ценным бумагам, суммы чистого капитала, установленной Правилом 15с3–1 (е) Комиссии по ценным бумагам и биржам (17 CFR 240.15c3–1 (e));

(2) для любого заявителя или регистранта, включенного в консолидированную группу, если доля собственного капитала заявителя или регистранта (включая удовлетворяющие требованиям субординированные займы, которые квалифицируются как собственный капитал согласно настоящему параграфу (d)) в установленном суммарном (заемный плюс собственный) капитале падает ниже уровня 30 %, который требуется параграфом (d) настоящего раздела.

При условии что настоящий параграф (е) не должен препятствовать осуществлению заявителем или регистрантом налоговых платежей или препятствовать выплате партнерам разумного вознаграждения. Комиссия может по заявлению заявителя или регистранта освободить его от выполнения требований параграфа (е), если Комиссия сочтет это необходимым в общественных интересах или в целях защиты клиентов.

(Утверждено Административно-бюджетным управлением под контрольным номером 3038–0024)

[43 FR 39 972, 8 сентября 1978 г.]