Краткосрочный трейдинг. Руководство для начинающих Тернер Тони
Приведем информацию об основных семействах фондов, их специализации и адресах их сайтов.
• BLDRS. Специализация: международные инвестиционные фонды, отслеживающие индекс Bank of New York ADR. Находится под управлением NASDAQ. Сайт: www.powershares.com.
• Claymore. Специализация: фонды капитализации, специализированные (взаимные) фонды и уникальные стратегические фонды. Находится по управлением Merrill Lynch. Сайт: www.holdrs.com.
• iShares. Специализация: рыночная капитализация, акции роста/стоимостные акции, сектор/отрасли, международный рынок, рынок недвижимости, долговой и товарный рынки. Находится под управлением Barclays Global Investors Services. Сайт: www.iShares.com.
• PowerShares. Специализация: короткие продажи Dow, S&P 500, NASDAQ 100, S&P Midcap 400 и Russell 2000. Отлично подходят для управления рисками пенсионных счетов (IRA[27]), открывать короткие позиции по которым запрещено. Несколько фондов этого семейства также усиливают движение на рынках с восходящим трендом. Управляется ProShares Group. Сайт: www.proshaes.com.
• Rydex. Специализация: обобщенный индекс, акции роста/стоимостные акции и секторы. Управляется Rydex Global Advisors. Сайт: www.rydexfunds.com.
• SPDRS. Специализация: индекс S&P 500 (SPY) и сектор SPDRS. Находится под управлением State Street Global Advisors. Сайт: www.sectorspdr.com.
• SSgA. Специализация: индекс Dow Diaminds (DIA), международный рынок, акции роста /стоимостные акции, секторы/отрасли, рыночная капитализация, специализированные акции. Управляется компанией State Street Global Advisors. Сайт: www.ssgafunds.com.
• Ценный советТорговая стратегия: если вы предполагаете, что акции высокотехнологичных компаний продолжат движение в рамках восходящего тренда, выделите часть суммы на торговом счете для позиционной торговли паями QQQQ, а другую часть – для свинг-торговли акциями таких компаний.
• Vanguard VIPERS. Специализация: акции роста/стоимостные акции, дивиденды, рыночная капитализация, секторы и международный рынок. Находится под управлением Vanguard Group. Сайт: www.vanguard.com.
• Wisdom Tree. Специализация: рыночная капитализация, дивиденды, капитализация на международном рынке, дивиденды по международным ценным бумагам, международные секторы. Управляется Wisdom Tree Investments. Сайт: www.wisdomtree.com.
Торговля ETF
Вы убедитесь, что ETF – это очень ценные торговые инструменты, ориентированные на биржевые индексы и отраслевые группы и предназначенные для повышения прибыльности игры на рынке. Фонды также хорошо работают для диверсификации вашего основного счета и его хеджирования при краткосрочном откате акций.
Замечание о ликвидности. Многие ETF торгуются с низкой ликвидностью (средним дневным объемом). Это означает, что ETF с низкой ликвидностью могут демонстрировать номинальную волатильность и торговаться в узком ценовом диапазоне в несколько центов в день. В свою очередь, это может снизить их привлекательность как кандидатов для свинг-трейдинга, так как возможность получения прибыли в этом случае минимальна.
Я рекомендую использовать для свинг-трейдинга ETF, дневной объем торгов по которым составляет 300 000 паев и выше. И хотя для позиционных трейдеров дневной объем не так важен в силу недельного/месячного срока торговли, свинг-трейдерам удобнее (и выгоднее) работать с ценными бумагами, характеризующимися большими объемами и широким диапазоном суточных колебаний.
В основном я пользуюсь ETF в трех случаях:
• В рамках индексных и секторных стратегий.
• Для диверсификации.
• Для хеджирования.
Индексные и секторные стратегии с использованием свинг– и позиционной торговли
Исповедуя подход к трейдингу «сверху вниз», мы следим за движениями рынка, экономическими данными и данными о доходах, геополитическими событиями, национальными и мировыми новостями, влияющими на финансовый рынок. Мы следим за тем, какие секторы и отрасли лидируют, а какие слабеют.
Ценный советЕсли вы торгуете паями специализированного фонда, возможно, вам захочется использовать стиль торговли «снизу вверх». Это предполагает, что ориентироваться вы будете только на новости и информацию о прибыли компании. Например, если вы предполагаете, что развитые страны продолжат уделять много внимания вопросам окружающей среды, следует проверять графики котировок «зеленых» ETF.
Так как стоимость пая ETF зависит от стоимости акций, лежащих в основе отслеживаемого индекса, торговля ETF происходит под воздействием спроса и предложения. А это означает, что истинная стоимость ETF может оцениваться как с дисконтом, так и с премией – обычно в несколько центов – относительно стоимости его чистых активов (NAV).
ETF – отличные инструменты, позволяющие использовать преимущества движения котировок основного индекса, секторов и отраслей. Вы можете построить график котировок основных индексов, таких как Dow Industrials, S&P 500 Index, NASDAQ 100 или Composite, а затем, чтобы получить прибыль от роста их котировок, купить паи соответствующих им ETF (или совершить «короткую» продажу, чтобы сыграть на понижение).
Вы также можете построить графики индексов ведущих секторов и отраслей, которые мы уже обсуждали в этой книге, например биотехнологического индекса (BKX), индекса розничных сетей (MVR), банковского индекса (BIX), индекса сектора полупроводников (SOX) и фармацевтики (DRG), а затем купить (или продать без покрытия) паи соответствующего ETF. (Более полный список смотрите на www.ToniTurner.com в разделе Sectors and Shares.)
Для того чтобы войти в ETF, рассмотрите те же ценовые модели, что и для акций: отрыв от основания, прорыв из области консолидации и откаты рынка на восходящем тренде, прорыв из области консолидации и ралли во время нисходящего тренда.
Во многом свинг-трейдинг ETF легче, чем торговля акциями. Случалось вам когда-нибудь видеть, как котировки определенных акций некоторой отрасли не растут, в то время как цены бумаг остальных компаний из той же отрасли взлетают до небес?
Такое нечасто случается при торговле ETF. Пока в определенном секторе или отрасли происходит движение, котировки соответствующего ETF также будут подниматься или снижаться.
Вы также убедитесь, что котировки ETF не открываются с такими же большими гэпами вверх или вниз, как акции. А если и открываются, то, особенно если ETF коррелирует с крупными рыночными индексами, обычно быстро заполняют эти ценовые разрывы. Одной из причин можно считать тот факт, что котировки акций, которые представляет ETF, при открытии отличаются от цен закрытия прошлого вечера. И если ETF открывается с гэпом вверх или вниз, некоторое количество акций заполнит свои разрывы, чего будет достаточно для того, чтобы ETF заполнил свой.
На рис. 13.1 приведен дневной график PowerShares QQQ Trust (QQQQ), его паи считаются наиболее ликвидными на фондовом рынке США. (В момент написания книги оборот по этому фонду, отслеживающему индекс NASDAQ 100, составлял более чем 110 млн паев в день). Вы убедитесь, что с середины марта до первой недели мая с паями Q можно было относительно легко совершать свинг-сделки.
Рис. 13.1. Дневной график PowerShares QQQ. С конца 2006 г. и до последней недели февраля 2007 г. котировки PowerShares QQQ, отслеживающего индекс NASDAQ 100 (тикер QQQQ), двигались горизонтально. Такая картина обескураживала многих трейдеров. А затем 26 февраля началось резкое снижение – с $45,50 (цена открытия) до $42,60 (минимальная цена 5 марта). Это стало ощутимым падением (почти на 10 %) для высоколиквидных ценных бумаг столь технологичного инструмента. После того как котировки Q дважды достигали минимальных значений в марте («двойное дно»), они вернулись к прежнему уровню сопротивления приблизительно на отметке $44, а затем поднялись и достигли годового максимума в $47. 30 марта котировки ETF поднялись выше 20-дневной МА, что послужило признаком восстановления. 12 апреля они пересекли 20-дневную скользящую среднюю и достигли 50-дневной. Этот день предоставил трейдерам прекрасную возможность войти в рынок перед трехнедельным подъемом.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
На рис. 13.2 приведен дневной график паев Select Sector SPDR Energy ETF, торгуемых под тикером XLE. Подъем цен на энергоносители «подогрел» движение на рынке с середины марта до середины мая, и позиционным трейдерам удалось отлично заработать.
Рис. 13.2. Select Sector SPDR ETF. Данный дневной график отражает динамику паев Select Sector SPDR ETF (XLE). Компании, входящие в данный фонд, преимущественно добывают и производят сырую нефть и природный газ, а также оказывают иные услуги, связанные с поставкой энергоресурсов. И пока вы совершали с этим ETF свинг-сделки, позиционные трейдеры легко получали доход, купив XLE 20 марта, ровно в тот момент, когда энергетический фонд неожиданно перешагнул 20-дневную скользящую среднюю. Ну, или они могли повременить со входом на рынок день-два после 20 марта, когда 20-дневная МА стала выше 50-дневной МА и продолжала расти. Отметим, что RSI привел к бычьему расхождению в XLE в середине марта, поднявшись выше еще до того, как паи ETF оторвались от земли. OBV также поднялся вместе с RSI, т. е. объемы подтверждали изменение цен. Лучше и быть не может!
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Диверсификация с ETF
Если только вы не занимаетесь дневным трейдингом и не переводите ежедневно перед закрытием торгов все активы на своем торговом счете в денежные средства, всегда полезно его диверсифицировать.
ETF идеальны для того, чтобы диверсифицировать ваш счет, не подвергая его рискам, характерным для владения акциями.
Концепция проста: не держать все яйца в одной корзине. Например, если на вашем счете большое количество акций высокотехнологичных компаний, вы можете добавить несколько паев DIA, ETF с высокой стоимостью, отслеживающий Dow Jones Industrial Average. Или еще можно приобрести паи фонда акций компаний малой капитализации, фонда, представляющего рынок в целом, или фонда акций компаний определенного сектора, например сырьевого, финансового или коммунального.
Для большей степени диверсификации вы можете купить и добавить в портфель паи международных универсальных фондов. Или, скажем, вы прочитали статью о бурном развитии некой страны и решили добавить паи соответствующих ETF. (Семейство фондов iShares предоставляет широкий выбор ETF отдельных стран.)
Другими способами диверсификации могут служить, например, приобретение паев энергетических фондов, ETF с фиксированной доходностью (фонды облигаций) или фонды инвестирования в недвижимость (REIT[28]. Те, кто любят приключения, могут нацелиться на международные валютные фонды, но при этом следует быть осторожными.
Если на моем сайте вы посетите страницу, посвященную ETF, то найдете список ETF, при помощи которых можно диверсифицировать портфель.
На рис. 13.3 приведен дневной график международного iShares MSCI EAFE индексного фонда (его тикер EFA). Этот фонд популярен среди трейдеров, стремящихся пополнить свои портфели американскими ценными бумагами и бумагами крупных компаний, торгуемых в Европе, Австралазии (Австралии и Азии) и на Дальнем Востоке.
Рис. 13.3. Дневной график фонда ETF iShares MSCI EAFE Index. Трейдеры могут диверсифицировать портфели за счет ценных бумаг компаний с иностранным участием, включив в них паи таких ETF, как iShares EAFE. Так как в данный ETF входят компании, торгуемые на европейском, австралийском, азиатском и дальневосточном рынках, это позволяет диверсифицировать счета инвесторов, состоящие из американских бумаг.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Безусловно, вы также можете диверсифицировать счет, хеджируя его с помощью специализированных ETF, таких как фонды водных ресурсов (PHO), энергии из возобновляемых источников (PBW), продуктов и безалкогольных напитков (PBJ) или даже биотехнологий и генной инженерии (PBE).
Помните, что мудрейшие из мудрецов на финансовых рынках диверсифицируют свои портфели, открывая позиции в отраслях, не являющихся для них приоритетными. Пожалуйста, обратите внимание на эту стратегию, если владеете акциями. Кроме того, так приятно видеть большое количество ETF на рынке и читать об уникальных возможностях, которые они предоставляют. И кстати, что это за штука – геном?
Тактики хеджирования с использованием ETF
Одним из наиболее ценных преимуществ ETF является их уникальная способность выступать в качестве удобного инструмента хеджирования.
Когда вы хеджируете позиции на счете, то открываете позицию, противоположную той, что уже открыта вами, чтобы компенсировать возможные убытки от нее. Корректно примененное хеджирование или защита ключевых позиций вашего счета полезны с точки зрения риск-менеджмента.
Оборотная сторона хеджирования заключается в том, что те, кто используют его в качестве временной меры для спасения убыточных позиций, вдобавок ко всему еще и увеличивают риск.
При хеджировании основная тактика состоит в том, что вы совершаете «короткую» продажу (или покупаете, если на момент хеджирования занимаете короткую позицию) паев на ту сумму (в долларах), которую хотите защитить. Многие трейдеры выбирают паи фондов в зависимости от изменения средней дневной цены (волатильности) хеджирующего актива.
Ценный советВаши хеджирующие сделки должны подчиняться тем же принципам, что и все остальные. При этом вход на рынок, размещение стоп-ордеров и стратегия выхода должны быть спланированы заранее. Пожалуйста, не хеджируйте второпях и не берите «реванш».
Например, флуктуация вашей основной позиции в среднем в день составляет $1, при этом хеджирующий ETF изменяется в среднем на $2, тогда вы, возможно, решите купить половину паев хеджирующего ETF с тем, чтобы их стоимость как можно больше соответствовала исходной позиции.
Вот простая тактика хеджирования: представьте, что на вашем торговом счете основной является позиция по бумагам компании KLA Tenor Corp (KLAC), занимающейся производством полупроводников. (В вашем портфеле могут быть акции и других производителей полупроводников.) Но неожиданно, когда акции достигают максимального значения, начинается их распродажа.
Для того чтобы захеджировать позиции (пока они не достигли вашего стоп-лосса), можно совершить «короткую» продажу паев HOLDRS, тикер SMN, и держать их от одного до пяти дней, компенсируя таким образом значительный спад по акциям KLAC. Но не забывайте отслеживать хеджирующие позиции и выйти из рынка, как только основная ваша позиция начнет проявлять признаки «выздоровления».
На рис. 13.4 приведен дневной график KLA Tenor Corp (KLAC). Как вы можете заметить, из графика видно, что в течение последних дней акции компании-производителя полупроводников очень быстро распродавались. На рис. 13.5, отражающем дневной график индекса производителей полупроводников на Филадельфийской фондовой бирже (SOX), в тот момент распродажа началась во всей отрасли. Когда будете смотреть на график, не забудьте, что, несмотря на подсказку в названии, во время торгов вы не могли что-либо знать об этих внезапных продажах заранее.
Рис. 13.4. Дневной график KLA Tencor Corp. На графике можно увидеть, как котировки гиганта среди предприятий-производителей полупроводников двигались с нижней отметки в $47 в январе до верхней $57 в мае. Последовавший откат рынка был незначительным во всех отношениях, кроме одного – высокий объем торгов! Это навело трейдеров, имеющих опыт работы с данными об объемах торгов, на мысль о том, что во время распродажи волатильность будет высокой. Те же, кто желал получить подтверждение возможного снижения цены, для справки могли использовать информацию о котировках индекса производителей полупроводников на Филадельфийской фондовой бирже (SOX) (рис. 13.5), а затем продать без покрытия фонд полупроводников HLDRETF (SMH) и, таким образом, хеджировать свои позиции. Как оказалось, акции KLAC пробили предыдущий уровень поддержки в районе $53,60 (пунктирная линия) и сработал стоп-ордер. Хотя позиция была захеджирована, ее владелец мог понести некоторые убытки.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Рис. 13.5. Дневной график индекса производителей полупроводников на Филадельфийской фондовой бирже (SOX). На графике показано, что горизонтальное движение технического индекса закончилось в середине апреля на отметке 471, далее началось движение вверх с максимумом в 510 пунктов, достигнутым 9 мая. Отметим, что начиная с первой недели мая RSI показал медвежью дивергенцию, т. е. на него не подействовала информация о новом максимуме SOX. Ясно, что индекс производителей полупроводников на Филадельфийской фондовой бирже покатился вниз, по крайней мере в тот момент.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Продав без покрытия пай фонда полупроводников HOLDRS, которые торгуются под тикером SMH, вы могли бы три-четыре дня защищать прибыль, полученную в результате недавнего роста KLAC. На рис. 13.6 приведен дневной график SMH.
Ценный советВ семейство ProShares входит индексный ETF под названием Ultra. Это означает, что в случае, если котировки индекса или сектора поднимутся или снизятся на 1 %, котировки ETF поднимутся или снизятся на 2 %. Вы можете получить как «быструю» прибыль, так и понести «быстрые» убытки. Учитесь до того, как обожжетесь!
Если бы ваша позиция по KLAC прошла нижнюю точку и начался рост, вы могли бы поднять величину стоп-ордера до точки, находящейся ниже этой нижней отметки, а затем закрыть короткую позицию по SMH. Однако получилось так, что позиция по KLAC была закрыта – сработал стоп-ордер, как видно из рис. 13.4. Значит, можно или сразу же выйти из хеджирующей позиции SMH (при этом доходы, полученные от KLAC, удастся сохранить), или сделать это при первых признаках улучшения в отрасли полупроводников.
Рис. 13.6. Дневной график фонда полупроводников HLDRETF. На графике можно заметить, что котировки фонда достигли максимума одновременно с SOX, а затем снизились, хотя и не с тем же уровнем волатильности. 15 мая вы могли продать без покрытия SHM, за четыре дня до правого края графика. В рынок можно было войти на отметке дневного максимума в $38,10. (На 60-минутном графике была видна «тройная вершина», а за день до этого уровень сопротивления пробить не удалось – отличная возможность для игры на понижение.) Вы легко достигли бы желаемого. Отметим длинные нижние тени от двух свечей 17 и 18 мая (последние два дня). Длинные нижние тени для каждой из свечей говорят о покупках паев. Это очевидно, так как несмотря на то, что в каждый из этих дней цена закрытия была ниже цены открытия, она не опускалась ниже ценового минимума. Это сигнал, что покупатели выжидают. Я бы закрыла позицию, поскольку предпочла бы получить синицу в руках (прибыль), особенно когда сработал стоп-ордер по KLAC и хеджирование стало бесполезным.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Когда снижается весь рынок, довольно легко совершить «короткую» продажу ETF, отслеживающих индекс основных акций, такой, например, как Dow Diamonds (DIA), S&P 500 SPDR (SPY) или PowerShares QQQ (QQQQ).
Пожалуйста, помните, что при хеджировании с использованием короткой продажи ETF, котировки которого снижаются на фоне восходящего тренда, необходимо осознавать, что это – кратковременная игра. Это означает, что вы сохраняете позицию от одного до пяти дней – но только до тех пор, пока хеджирующая позиция снижается и приносит доход. Имейте в виду, что, если вы открыли короткую позицию по ETF, вам необходимо анализировать дневной график и отмечать расположение следующих уровней поддержки. Используйте их для определения цели по прибыли. Нет ничего хорошего в том, чтобы вынужденно закрывать короткую позицию по высокой цене из опасения еще большего роста акций, особенно когда котировки хеджирующего их ETF растут и начинается восходящий тренд.
Как и в случае остальных позиций, следует постоянно сдвигать стоп-ордер и представлять, где располагается ближайший уровень поддержки, выступающий в роли потенциального сигнала к закрытию короткой позиции.
Хеджирующая стратегия IRA – обратные ETF
Раз Комиссия по ценным бумагам и биржам запретила короткую продажу IRA, то можно хеджировать долгосрочные позиции, покупая паи ProShares – одного из «обратных» ETF, отслеживающих индексы курсов акций, таких, например, как ProShares Short Down (DOG), ProShares Short S&P 500 (SH) или ProShares Short QQQ (PSQ).
Итак, покупая паи DOG, SH или PSQ, вы покупаете паи фонда, соответствующего короткой позиции по соответствующему индексу. Например, если Dow понижается, котировки DOG растут. Когда происходит падение S&P 500, котировки SH поднимаются. В дни, когда NASDAQ 100 снижается, наблюдается рост PQS. Аналогично при росте Dow падают котировки DOG и т. д.
Семейство фондов ProShares также включает UltraShort ETF. На каждый 1 % падения индекса, лежащего в основе фонда, приходится 2 % роста фонда UltraShort. UltraShort Dow торгуется под тикером DXD. UltraShort S&P 500 торгуется под тикером SDS, а NASDAQ 100 UltraShort – QID. В случае снижения S&P 500 и NASDAQ 100 на 1 % соответствующие паи UltraShort повышаются на 2 %. Безусловно, если ситуация изменится и индексы начнут повышаться, на каждый 1 % роста будет приходиться снижение котировок UltraShort на 2 %.
Если вы решите торговать ProShares или UltraShort, пожалуйста, делайте это осторожно, так как они очень волатильны. Сначала лучше потренироваться на учебном счете, чтобы привыкнуть к тому, что, покупая паи индексных фондов, в действительности вы совершаете короткую продажу этого индекса. Для получения более подробной информации о Short и UltraShort фондах посетите сайт: www.ProShares.com.
Будучи универсальными, эффективными и гибкими, фонды ETF на самом деле стали наиболее популярными новинками на Уолл-стрит. Это отличные инструменты для извлечения прибыли, они могут находиться в вашем портфеле от нескольких дней до нескольких месяцев и даже дольше. Еще ETF – фантастические средства диверсификации, позволяющие снизить риск и сбалансировать существующие позиции. И, кроме того, они являются превосходными средствами хеджирования, увеличивающими доходы и способствующими управлению рисками как для кратко-, так и для долгосрочных портфелей.
В главе 14 мы разберем реальную сделку, день за днем. До встречи!
Вопросы для проверки
1. Дайте определение торгового и инвестиционного инструмента, известного как биржевой индексный фонд.
2. Каждый ETF коррелирует с лежащим в его основе индексом, относящимся к той или иной области, или с определенным активом. Перечислите по крайней мере пять таких областей и активов.
3. Назовите три преимущества торговли и инвестирования в ETF.
4. Какие три основные стратегии успешно работают при использовании ETF в качестве основного инструмента?
5. Какова выгода от торговли ETF, привязанных к биржевым индексам и секторам?
6. Верно ли, что, если у вас есть основной торговый счет, до отказа заполненный акциями компаний, производящих программное обеспечение, лучше оставаться в этих акциях и не рассматривать другие отрасли?
7. Когда вы хеджируете определенную позицию на счете, что это означает?
8. Если вы решите хеджировать свои позиции на счете, какова будет ваша основная тактика?
9. Верно ли, что при хеджировании необходимо выполнять план торговли так же, как и при других видах сделок? Как обычно нужно планировать вход на рынок, уровень стопов и норму прибыли?
10. Когда вы хеджируете длинную позицию по акциям, совершая короткую продажу ETF, котировки которого снижаются на фоне восходящего тренда на рынке, вы рассматриваете это как краткосрочное действие?
1. Биржевой индексный фонд – это фонд, который отслеживает динамику корзины акций или значения определенного индекса и торгуется как одна ценная бумага.
2. Индексы и активы, к которым могут быть привязаны ETF: рыночный индекс, индекс определенного сектора рынка, международный (относящийся к конкретной стране или группе стран) индекс, индекс одной характеристики акций (роста или стоимости), специализированный индекс, индекс активов с фиксированной доходностью, валютная корзина.
3. Налогообложение ETF отличается от налогообложения американских паевых фондов, так как вам не нужно платить налог до тех пор, пока позиция не закрыта. ETF позволяют провести диверсификацию внутри каждого отдельного фонда, что само по себе минимизирует риск. Паи ETF можно легко и быстро как купить, так и продать без покрытия.
4. Индексные и секторные стратегии, диверсификация основных позиций и тактики хеджирования.
5. Торгуя акциями, мы можем стать жертвой того, что котировки выбранного в секторе или отрасли актива не будут расти вместе с остальными бумагами, принадлежащими данному сектору или отрасли. В случае с ETF при значительном движении в секторе или отрасли котировки фонда обязательно будут подниматься или снижаться соответственно этому движению.
6. Совершенно неверно! Если ваш счет ориентирован на активы определенного рыночного сектора или отрасли, обязательно диверсифицируйте его при помощи ETF, отслеживающих акции по крайней мере одного или двух других отраслевых секторов; также разумно будет использовать международные ETF, ETF активов с фиксированной доходностью или фонды REIT. И помните, что имеет смысл постоянно держать часть портфеля в деньгах.
7. При хеджировании позиций на своем счете вы открываете противоположную позицию с целью компенсировать возможные убытки. ETF – отличный инструмент хеджирования.
8. При хеджировании основная тактика состоит в том, что вы совершаете короткую продажу (продажу без покрытия) (или покупку, если на момент хеджирования занимаете короткую позицию) паев ETF на ту же сумму (в долларах), которую хотите защитить. Многие трейдеры выбирают хеджируемую сумму в зависимости от изменчивости средней дневной цены (ценовой волатильности) паев ETF.
9. Конечно, да!
10. Да. Когда вы хеджируете текущую длинную позицию, совершая короткую продажу паев ETF, это может происходить при восходящем тренде. Кроме того, важно использовать хедж только в течение короткого периода, чтобы не столкнуться с необходимостью закрывать хеджевую позицию по более высокому курсу из опасения еще большего его роста.
Основное положение: увеличение вашей продуктивности
Лучшие это времена или худшие, но других у нас не будет.
Арт Бухвальд, колумнист
Если вы увеличите свою продуктивность в рабочее время, то сможете заработать больше денег и достичь большего успеха в выбранной области. У вас также останется больше времени на себя, семью и друзей.
Ниже я опишу три стратегии, которые использую во время рабочего дня. Три стратегии, которые помогают мне свести стресс к минимуму и достичь продуктивности.
Во-первых, я стала первоклассным составителем списков. Хорошо продуманные списки не порабощают, а, наоборот, только раскрепощают нас. Почему? Потому что доказано: когда мы создаем список в ежедневнике или компьютере, то анализируем работу, которую необходимо сделать. Это позволяет нам сосредоточиться на текущих делах.
Сделайте привычкой составлять разумный ежедневный список дел, а также списки дел, которые необходимо сделать в будущем, и список долгосрочных целей (долгий срок: цели на полгода, год и пять лет). Вы увидите, что, имея под рукой эти списки, сможете делать больше, испытывая меньший стресс.
Вот еще один совет по составлению ежедневного списка: исследования показали, что занятые люди, ведущие списки дел на день, спят намного лучше тех, кто стремглав погружается в каждый рабочий день без составленного плана.
Чтобы составить эффективный список дел, выпишите все, что вам нужно сделать в этот день. Не забудьте включить телефонные звонки друзьям и ответы на письма по электронной почте. Если вы оставите какие-то дела вне списка, ваш мозг постоянно будет отвлекаться на них во время работы над более серьезными заданиями.
И еще один прием, который я использую для более эффективного управления своим временем: я разбиваю свой день на часовые сегменты. Так как обычно я пытаюсь делать десять дел одновременно, то приучила себя доводить каждое из них до конца. Метод: я разбиваю рабочий день на сегменты, каждый из которых длится 1 час, а затем распределяю определенный вид деятельности на каждый час. Потом, я говорю себе: «Эту работу я буду делать с 10 до 11 утра. Не отвлекаясь ни на что, даже на себя!»
Я также расставляю приоритеты в списке дел в соответствии с их ROI. Под ROI я подразумеваю рентабельность инвестиций[29]. Например, если я собираюсь потратить свое время на работу или какое-то занятие, я хочу получить доход от этой инвестиции в виде психического, эмоционального или финансового выигрыша. Например, время, которое я потратила на изучение какой-либо темы, приносит мне ценные знания. Время, потраченное на обед с друзьями, – удовольствие и укрепление отношений. Время, которое я трачу на изучение фондового рынка, может принести мне прибыль от хорошего вложения средств. Просмотрите дела, которые вы запланировали на сегодня, и потратьте несколько минут на оценку ROI для каждого из них.
Не пожалейте несколько минут каждый день на составление продуманного списка дел. Разбейте день на часовые сегменты и распределите дела по ним. И наконец, расставьте приоритеты на основе ROI. Вскоре вы увидите, что быстрее достигаете поставленных целей, зарабатываете больше денег и наслаждаетесь жизнью больше, чем когда бы то ни было!
Глава 14
Анатомия торговли
Играя на… рынке, человек не может позволить себе «убеждения». Он должен быть открытым и гибким.
Джесси Ливермор
В книге или во время лекции легче всего указать на график и сказать читателю или слушателю: «Если бы вы торговали этими акциями, то купили бы вот здесь по такой-то цене, а затем продали бы здесь дороже и получили прибыль». Звучит просто, но тем не менее дорога, начиная с момента входа на рынок, полна ям и ухабов.
С момента покупки до момента продажи акций (или наоборот) мысли об их котировках, о состоянии дел в отрасли, к которой они принадлежат, и о рынке в целом не выходят у вас из головы. Вы взвешиваете тысячи возможностей.
«Так, котировки моих акций снижаются. Отраслевые индексы падают. Но рынок-то растет. Что мне делать?»
Или: «Мои акции пробили уровень сопротивления! Может, стоит зафиксировать часть прибыли? Или вообще всю? А если, поступив так, я недополучу кучу денег?» (Быстрый взгляд на небо.) «Что же мне делать?»
Или: «Вот тебе раз! Мои акции сдают позиции! Еще полпункта, и они достигнут уровня стопа-лосса. А на рынке нет плохих новостей по этой компании, что же тогда не так? Мне ждать, пока сработает стоп, или выйти сейчас, заработав хотя бы полпункта?»
К концу торгов вы либо получите хороший доход, либо понесете небольшие убытки. В любом случае, скорее всего, вы принимали множество решений на пути от старта к финишу.
В этой главе вы отправитесь в свинг-трейдинговое путешествие. Используя реальные графики, я объясню вам, какие мысли и действия они вызывают у свинг-трейдеров. Причем вначале вы увидите графики. В дневнике подробно зафиксированы мысли и действия, и из него становится понятно, что я делала бы в той или иной ситуации. Помните, что мой стиль торговли, мои мысли и решения отличаются от ваших, как и от мыслей и решений многих других трейдеров. Так что используйте их лишь в качестве ориентира.
Найдите отрасль или сектор для вложения
Начнем с предположения о том, что вы следите за настроениями на рынке и основными индексами: Dow, S&P 500 и NASDAQ 100 и/или Composite. Бизнес-каналы и иные источники информации будут держать вас в курсе новостей в отраслях и секторах, сообщая, к примеру, следующее: «Акции нефтяного и фармацевтического секторов заняли лидирующее положение, а технологический сектор запаздывает».
Поэтому уделите пристальное внимание отрасли, которую вы рассматриваете как приоритетную, и, нацеливаясь на какой-то актив в ней, не забывайте применять алгоритм «если, то». Затем изучите график каждой отрасли и выберите ту, которая кажется наиболее подходящей. Как говорилось ранее в книге, вам понадобится список отраслей и секторов, собранных в «списки наблюдения», в каждый из которых входит пять или более акций.
Один из самых простых способов составления списка наблюдения – зайти на мой сайт www.ToniTurner.com в раздел Sectors and Stocks («Секторы и акции»). Здесь вы найдете список секторов/отраслей и акций, которые им принадлежат. Это – дополнительный бонус для моих читателей.
Подготовка
Теперь давайте рассмотрим пример возможной торговли акциями, на которых мы решили сосредоточиться.
Временнй интервал торговли – с 16 по 23 мая 2007 г. (пожалуйста, обратите внимание, что даты торговли для нас не важны. Важны цены, взаимодействие акций и соответствующих индексов, а также действия, предпринятые, чтобы снизить убытки и увеличить прибыль).
Сектор: телекоммуникации. Помимо движения акций будем отслеживать также динамику индекса Amex North American Telecom (XTC) – это индекс телекоммуникационной отрасли Северной Америки, рассчитываемый на Американской фондовой бирже.
Акции: Sprint Nextel Corp. (S), это крупная коммуникационная компания, обеспечивающая кабельную и радиосвязь и предоставляющая услуги компаниям, частным лицам и правительственным учреждениям. Текущий рейтинг IBD Composite для Sprint равен 79.
Ценный советИмейте в виду, что в момент открытия рынка (9.30 утра стандартного восточного времени) его контролируют не индивидуальные трейдеры. Это время специалистов (членов биржи) и маркетмейкеров (крупных брокерских компаний). Разумные инвесторы, прежде чем начать торговать, обычно ждут, когда с момента открытия рынка пройдет по крайней мере десять минут.
Причина, по которой я выбрала этот сектор и акции, состоит в том, что и Amex Telecom, и Sprint Nextel поднимаются в рамках восходящего тренда, а акции телекоммуникационных компаний в этом году занимают сильные позиции. Индекс S&P 500, включающий б'ольшую часть телекоммуникационных компаний, тоже уже в течение нескольких месяцев растет, сформировав восходящий тренд.
Слияния и поглощения в телекоммуникационной отрасли обычно глобальные и яркие. Прибыли высокие, а если на рынке и происходит откат, то в случае телекоммуникационного сектора имеются сильные уровни поддержки.
Сделка
Среда, 16 мая: я обнаружила отличные условия для входа на дневном графике акций Sprint Nextel (S) (рис. 14.1). Мне также нравится их недельный график, приведенный на рис. 14.2. И никто не сможет поспорить с гладким, прямо как в учебнике, трендом, сложившимся на дневном графике Amex Telecom Index (XTC, рис. 14.3). Котировки XTC с начала года стабильно росли. В случае если завтра ситуация на рынке не изменится, а условия для входа сохранятся, я планирую купить 500 акций S, если они преодолеют сегодняшнюю максимальную отметку в $20,45. Временн'ые рамки: свинг-торговля.
Факторы:
• Основные индексы растут в рамках восходящего тренда. Вышедшая вчера экономическая отчетность по индексу потребительских цен и уровню инфляции оказалась позитивнее, чем ожидали многие аналитики. («Экономический календарь» на текущий есяц размещен на моей страничке www.ToniTurner.com).
• XTC, индекс Amex Telecommunications находится в устойчивом восходящем тренде.
• Акции Sprint растут в рамках восходящего тренда, но сейчас начинается боковое движение. Их цена обновила свой предыдущий уровень отката на отметке $19,93 и остается на этом уровне. Сегодняшняя свеча говорит о развороте вчерашнего движения цен, сформировав комбинацию «просвет в облаках» (на среднем объеме). Они торгуются выше 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, как раз на уровне 20-дневной МА. Если завтра котировки Sprint начнут расти, акции будут торговаться выше 20-дневной МА (бычий признак) и должны прекратить боковое движение.
• Индекс относительной силы (RSI) остается без изменения, остановившись в своем движении (чуть выше 50). Балансовый объем (OBV) нейтрален со склонностью к повышению.
Моя обычная стратегия – подождать по крайней мере десять минут после открытия рынка, прежде чем открывать позицию. Часто я жду 30 минут после открытия рынка, чтобы понять, какой будет максимальная и минимальная цена за этот период. Иначе говоря, я отмечаю самую высокую и низкую цену акций, зарегистрированную в течение 30 минут после открытия рынка, с 9.30 до 10.00. Если после 10.00 цена прорывает уровень максимума первых 30 минут торгов, обычно это признак бычьего рынка, что подтверждает мое решение о входе. Те из вас, кто может себе позволить просматривать дневные 30-минутные графики, могут испробовать эту тактику для начала свинг-торговли.
Рис. 14.1. Дневной график акций Sprint Nextel Corp. Дневной график Sprint Nextel Corp. (S) показывает, как двигались ее акции в рамках среднесрочного восходящего тренда (над 50-дневной МА) с момента их падения до самого минимального значения $16,93 в январе. С тех пор телекоммуникационный гигант вполне восстановил утраченные позиции. Вчера котировки Sprint упали ниже 20-дневной МА. Сегодня они быстро восстановились, сформировав комбинацию свечей «просвет в облаках». Если завтра они начнут расти и поднимутся выше сегодняшнего максимума в $20,43, появится хорошая возможность для свинг– и, возможно, позиционной торговли.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Рис. 14.2. Недельный график Sprint Nextel Corp. Акции телекоммуникационного сектора сейчас в центре внимания, бльшая их часть растет, сохраняя при этом неплохие объемы. На данном недельном графике Sprint Nextel Corp. (S) видна фигура «двойное дно», получившаяся в результате движения котировок крупного производителя телекоммуникационной продукции и услуг в 2006–2007 гг. Уровень сопротивления в виде буквы W находится в районе $20,60. В случае если быкам удастся пробиться здесь через предложение акций, станет возможным возврат к ценам на уровне $25. 30-недельная скользящая средняя располагается под текущим графиком движения цены, а это признак бычьего рынка.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Рис. 14.3. Дневной график индекса Amex Telecom (XTC). Данный дневной график показывает движение котировок индекса XTC, в общем имеющих тенденцию к повышению с начала года. Как долго это может продолжаться? Конечно, не вечно! Вот когда может пригодиться свинг-торговля. Вы быстро входите в рынок, снимаете сливки – лучшее от текущего колебания цены – а затем быстро выходите, если на рынке начнется снижение. Мы торгуем, руководствуясь тем, что видим, а не тем, что, как мы думаем, может произойти. На настоящий момент XTC в превосходной форме.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Ценный советСтарайтесь не покупать акции с большим гэпом вверх при открытии. Подождите 10–30 минут, чтобы убедиться, не закроется ли ценовой разрыв хотя бы частично и что цены по-прежнему на максимуме.
Четверг, 17 мая
Фондовый рынок (S&P 500) немного снижается при открытии; к 10.00 утра он разворачивается и начинает расти. XTC копирует поведение своего базового актива.
Гэп Sprint при открытии составил 13 центов на уровне $20,53 при довольно небольшом объеме (вечером цена закрытия составила $20,40). Я жду, заполнится ли гэп, что и происходит в течение следующего получаса. Котировки падают с цены открытия к минимуму на 10.00, равному $20,24, а затем начинают подниматься вместе с S&P 500 и Amex Telecom. В 11.00 акции возвращаются к отметке $20,45 (вчерашний максимум и наша цена при входе на рынок).
• Вход: покупаем 500 акций Sprint по цене $20,48, включая комиссию в $10. Итого: $10 250,00.
• Стоп-ордер при входе – $20,05, что на 20 центов меньше минимального дневного значения и на 5 центов ниже вчерашнего. Если Sprint упадет ниже этой цены, начнется медвежье движение и я закрою позицию. Предположив, что Sprint не достигнет стопа, позже в этот день уровень стоп-ордера можно поднять, чтобы скорректировать соотношение риск/доходность.
• Следующий слабый уровень сопротивления находится в районе $21 – около половины пункта от начала торгов. Если он будет пробит, следующая отметка – $23, установленная в феврале 2006 г. Если рынок бычий, этот старый уровень сопротивления не вызовет проблемы.
• Если Sprint поднимется выше $21, я добавлю 500 акций к позиции. Стоп-ордер также подтянется вслед за текущей ценой.
• Первоначальная цель по прибыли: от $21,75 до $22,00. (Средний дневной диапазон изменения котировок Sprint составляет 40 центов. Если мы торгуем три дня, что для свинг-трейдинга является средним сроком, при оптимистичном сценарии мы можем рассчитывать на прибыль в $1,20 на акцию. Больше – уже перебор.)
• Котировки Sprint изменяются в узком коридоре вместе с XTC и остальными активными рынками. Они установили минимум на отметке в $20,39 в 14.15, а я повысила значение стопа до $20,20. Соотношение риск/доходность составляет 1:5 – это просто замечательно!
• Просто глаз радуется: с 14.15 до закрытия объем торгов по Sprint вырос, а цена, вновь поднявшись до полдневного максимума в $20,63, сохранилась на этом уровне до закрытия торгов. Кто-то накапливает акции? На дневном графике Sprint виден «волчок».
На рис. 14.4 приведен дневной график Sprint за один день нашей торговли.
Рис. 14.4. Первый день торговли акциями Sprint Nextel Corp. (S). Дневной график Sprint Nextel Corp. (S) показывает, что первый день нашей торговли был успешным. Мы купили 500 акций по цене $20,48, а цена закрытия составила $20,63 при больших объемах торгов.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Пятница, 18 мая
S&P 500 открылся с гэпом вверх, не заполнил его и продолжал двигаться выше в течение всего дня. Dow закрылся на максимальной отметке в 13,556. S&P 500 находится на расстоянии выстрела от максимального за все время значения 1527,46. Все индексы отраслевых секторов закрылись на позитивной волне. На дневном графике XTC продемонстрировал небольшой восходящий тренд с подтверждающими это значениями индикаторов. Просто рай для трейдеров!
При открытии котировки Sprint остались на уровне цены закрытия вчерашней сессии, а затем до конца дня акции торговались в рамках восходящего (прямо как на картинке) тренда. К 12.30 при больших объемах торгов они поднялись к $20,83, а перед закрытием сделки шли в очень узком диапазоне. Я подняла уровень стоп-ордера до $20,60, под область консолидации, зафиксированную в середине дня. Нужно оставить пространство для маневра! Сейчас наше положение лучше, чем раньше, причем риск (при условии, что у Sprint завтра утром не откроется с большим гэпом) довольно низок.
Ценный советЕсли вы не рассматриваете свои свинг-позиции с точки зрения внутридневной торговли, то, заключив сделку, не стоит анализировать движение рынка на основе графиков, периодичность которых меньше 60 минут. Если вы вглядыаетесь в поведение своих акций на 5-минутном графике, то, вероятнее всего, уменьшаете возможности получения прибыли. Внутридневное движение рынка и «икота» цен на коротких временных интервалах часто кажутся более значительными, чем есть на самом деле.
Одной из причин того, что неделя была такой спокойной, стало отсутствие экономической отчетности, которая может потрясти рынок. Теперь, когда индексы достигли максимальных значений и демонстрируют практически полное отсутствие слабых сторон, объемы выкупа компаниями своих акций находятся на рекордных уровнях, а мировые рынки ускоряются – самое подходящее время быть на рынке.
Вам может показаться, что я хвастаюсь, но поверьте, что это не так. Опыт научил меня и многих участников рынка, что хвастуна, как и Шалтай-Болтая, непременно ожидает падение.
За последние пару месяцев рынок преодолел крутой опасный перевал, и его покинули и продавцы, невольно играющие на понижение, и медведи. Это хорошо. Когда медведи окончательно признают свое поражение, а рынок будет в отличной форме, мы закроем длинные позиции и отойдем в сторону. Пока же мы торгуем, не выдавая желаемое за действительное.
На рис. 14.5 приведен дневной график Sprint, заканчивающийся сегодняшним торговым днем. Отметим, что цена находится недалеко от уровня сопротивления на отметке $21. Если в понедельник Sprint начнет подниматься выше $21 и решительно уйдет вверх на большом объеме, мы сможем приобрести еще акции.
Рис. 14.5. Второй день торгов Sprint Nextel Corp. (S). Данные предоставлены компанией Townsend Analytics. В настоящее время телекоммуникационные компании – фавориты рынка. Это подстегивает нашу торговлю акциями телекоммуникационного сектора вообще и акциями Sprint Nextel (S) в частности, как показано на рисунке.
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Понедельник, 21 мая
Самый хороший подарок, который только может получить трейдер: сегодня утром акции Sprint открылись с гэпом вверх, ровно на 21 цент выше, чем при закрытии в пятницу на отметке $20,79. Причем гэп они показали на очень больших объемах, а это хороший знак. Гэп вверх на исключительно высоких объемах означает, что при открытии торгов диспропорция биржевых заявок (поручений на покупку или продажу) была в пользу покупки. Я подождала до 10.00, чтобы убедиться в том, что цена не попытается «заполнить» разрыв, однако рынок в целом, а также XTC и Sprint начали вместе двигаться вверх.
Я помню большие объемы торгов по Sprint в прошлый четверг после обеда (17 мая). Очевидно, шла аккумуляция акций и в конечном итоге Sprint отреагировал на это давление резким повышением на 10 %.
Важно: сейчас наша сделка вырвалась за очень краткосрочную область сопротивления на дневном графике и, что более важно, прорвала долгосрочный уровень сопротивления на графике недельном. Это знаменует отличный бычий настрой.
• Через 15 минут после открытия я поднимаю цену стоп-ордера до $20,90 – эта отметка находится примерно на середине гэпа. Поведение котировок, очень сильный восходящий тренд XTC внутри торгового дня и информация о S&P 500 свидетельствуют о том, что на рынке господствуют быки.
• В 10.00 Sprint торгуются на отметке $21,28. В соответствии с моим торговым планом приобрести еще акции, если торговля будет проходить выше отметки $21, я прибавляю к своей позиции еще 500 акций по цене $21,29. Их стоимость с учетом комиссии равна $10 645.
• Я увеличила объем стоп-ордера на 500 акций. Мы не отдадим прибыль обратно!
К концу дня котировки Sprint достигли максимума в $21,67, а затем к закрытию сессии слегка снизились до $21,40. Оборот составил почти 51 млн акций, что в два с половиной раза превышает средний дневной объем (18 млн акций). Изучите график на рис. 14.6 – свечу при закрытии торгов и пики на графике объема, говорящие о бычьем рынке.
Индекс XTC после бычьего дня закрылся почти на уровне дневного максимума.
До полудня поднимавшийся в рамках восходящего тренда S&P 500 изменил характер своего поведения и на момент окончания торгов вернулся к цене открытия. С завершением «сезона сбора урожая» и в отсутствие новых экономических данных этот всеобщий ориентир почивает на лаврах.
Рис. 14.6. Третий день торгов Sprint Nextel Corp. (S). Этот дневной график Sprint Nextel Corp. (S) показывает нашу сегодняшнюю торговлю в условиях бычьего рынка. Акции Sprint закрылись на отметке $21,40 после роста до $21,67. Объем торгов составил около 51 млн акций, что почти в три раза превышает средний дневной оборот (пунктирная линия). Индикаторы RSI и OBV растут, хотя RSI еще не достиг уровня перекупленности на отметке 70 (крошечный крючок на вершине RSI образовался потому, что S не закрылись на максимальной отметке).
Данные предоставлены компанией Townsend Analytics.
Вторник, 21 мая
Акции Sprint открылись на уровне $21,47 с гэпом в семь центов. Индекс S&P 500 остался на вчерашнем уровне закрытия и во время скучного обеденного времени двигался вверх-вниз. Он держался недалеко от исторического максимума в 1527,46, достигнутого в марте 2000 г. На фоне подбиравшегося к новым вершинам Dow дикторы CNBC большую часть дня рассуждали о том, покажут ли индексы новые максимумы. А индекс XTC открылся на прежнем уровне и после обеда снизился.
В течение дня Sprint, XTC и S&P в основном двигались в узком диапазоне. Акции Sprint закрылись на неплохих объемах. Если котировки акции завтра утром вырастут, я снова подниму уровень стоп-поручения.
Среда, 23 мая
Я снова с утра за компьютером и вижу, что все мини-фьючерсы – на S&P 500, Dow и NASDAQ 100 – находятся в зеленой зоне. (Фьючерсные мини-контракты на фондовый индекс стали основным индикатором на рынке. Большинство трейдеров смотрят на их котировки вместо цен стандартных контрактов. Более подробную информацию об этих контрактах можно найти на сайте www.cme.com.) Этот феномен был характерен для рынка в течение последних восьми недель. И хотя это приятно, я, как и мои друзья-трейдеры, стала весьма подозрительной.
Мы не можем поспорить с фактами: все признаки бычьего рынка на фоне восходящего тренда все еще присутствуют. Сделки обратного выкупа акций анонсируются каждый день, инвестиционные фонды поглощают компании десятками (снижая число доступных широкой публике акций), а отчеты по инфляции благоприятны. И наконец, данные по рынку недвижимости (о продажах домов на первичном и вторичном рынке) намного позитивнее, чем это можно было бы предположить, учитывая беспокойство по поводу субстандартных закладных.
Какими бы «бычьими» ни были обстоятельства, я наблюдаю за сделкой со все возрастающим удивлением. Вам придется позволить успешной позиции оставаться открытой какое-то время – это единственный способ добиться успеха. И все же я не намерена отдавать прибыль от пока удачной торговли. Если я посчитаю это разумным, то скорее недополучу немного денег, закрыв позицию на откате.
Торги открываются, и акции Sprint снова уходят вверх с гэпом около 20 центов, торгуясь на уровне $21,63. Но они быстро заполняют гэп, а потом снова сдвигают границы, направляясь к отметке $21,90. К полудню XTC выстреливает в небо – очевидно, участники рынка пребывают в эйфории – и большинство акций телекоммуникационных компаний следуют примеру этих бумаг. Как и индекс S&P 500. Трейдерская поговорка «Продавайте, когда хочется, а не когда необходимо» не идет у меня из головы.
Ценный советПредположим, ваша свинг-сделка приблизилась к целевому уровню прибыли. В последний день передайте брокеру достаточно близкий скользящий стоп-ордер. Так вы автоматически выйдете из сделки при приближении к внутридневному максимуму, и, кроме того, у вас не будет возможности сомневаться – все произойдет без вашего участия.
Я отменила прежний стоп-ордер. А затем ввела скользящий стоп на 1000 акций S с лагом в 10 центов. Перевожу: стоп-ордер будет следовать за ценой Sprint вверх, но не вниз. Пока наши акции поднимаются в рамках восходящего тренда или двигаются вверх-вниз, с позицией ничего не происходит. Однако если акции снизятся относительно максимума более чем на 10 центов, стоп-ордер сработает и позиция будет закрыта по ближайшей доступной цене. Такие скользящие стоп-ордера сейчас предлагают многие брокеры, предоставляющие как онлайн-, так и прямой доступ на биржу. Какой замечательный инструмент для «выжимания» последней капли прибыли из позиции! Кроме того, такие ордера исключают из процесса торговли эмоции (читай: жадность).
Сейчас 13.30, и дикторы новостей на CNBC уверены, что S&P 500 закроется на новом максимуме.
Внезапно, без всякого предупреждения, котировки фьючерсов на основные фондовые индексы камнем «нырнули» вниз. Погружаясь все ниже и ниже, котировки падали ежесекундно. Естественно, акции вели себя аналогично, и мой экран с ценами акций и значениями индексов стал абсолютно красным.
Когда началась распродажа, акции Sprint торговались на максимальной отметке в $22,16. Через считаные секунды позиция была закрыта по $22,05. (Рынок шел вниз так быстро, что к тому времени, как исполнилась рыночная заявка, в которую превратился мой стоп-ордер, мы потеряли цент на каждой акции.)
И наконец, скажем несколько слов о причине распродажи. На CNBC объявили, что бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен заявил, что «пузырь» на фондовом рынке Китая может лопнуть, вызвав значительный спад экономики страны, а следовательно, должны упасть и котировки индекса Shanghai Composite. Безусловно, наши глобальные рынки тесно связаны и спад на любом из них окажет очень сильное влияние на остальные, приведя в действие «эффект домино».
Вот те раз! А что же Гринспен? Да, этот человек всегда мог «двигать» рынки. И невзирая на то, что вышел на пенсию, делает это снова и снова. (Помните его комментарий об «иррациональном изобилии»? Тогда он заставил рынок корчиться от боли – и довольно длительное время!)
Однако скользящий стоп сослужил нам добрую службу, так что прибыль неплоха: мы закрыли позицию, получив (с учетом комиссии в $10) $22 050. Наши инвестиции: $20 895.
Прибыль: $1155. Срок: пять дней. Жизнь удалась!
На рис. 14.7 показан дневной график акций Sprint с данными за последний день нашей торговли и два последующих дня. И хотя Sprint после нашего выхода смотрелся неплохо, видно, что в последний день акции закрылись на отметке $22,10. А это лишь на 5 центов выше нашей цены выхода. Sprint находится в зоне перекупленности и закрылся комбинацией свечей «повешенный»; похоже, что цена достигла верха, так что я рада, что нам удалось снять сливки.
Мы будем наблюдать за Sprint во время упорядоченной консолидации или отката и, возможно, найдем новую подходящую цену входа на рынок.
Хотя мы изучали «анатомию» конкретной сделки, приведу также часовой ценовой график для тех, кому интересно увидеть, насколько спокойно выглядела ситуация в этих временных интервалах.
Читать бесплатно другие книги:
