Основы финансовой грамотности: Краткий курс Богдашевский Артём

9.1. Что такое акция

Акция – это ценная бумага, которая дает ее владельцу право принимать участие в управлении компанией и получать часть ее прибыли.

Что это означает? В Российской Федерации компании, чьи акции свободно продаются на бирже, называются публичными акционерными обществами (ПАО). Например, все мы знаем такую организацию, как ПАО «Сбербанк России». Общее количество обыкновенных акций Сбербанка составляет 21 586 948 000 (21 млрд 586 млн 948 тыс.) штук²³. Если предположить, что вам удалось купить все эти акции, тогда вы станете единственным и полноправным владельцем этого крупнейшего в стране банка со всеми его отделениями, деньгами на счетах и банкоматами. Вы сможете назначить генерального директора, который будет отчитываться только перед вами. Только вы будете решать, какую часть годовой прибыли Сбербанка направить на развитие компании, а какую часть отдать вам в виде дивидендов.

Но большинство людей и организаций покупают акции какой-либо компании вовсе не потому, что мечтают принять участие в управлении ею и посадить на место ее генерального директора своего человека.

По состоянию на апрель 2016 г. общее количество акционеров Сбербанка превысило 198 000²⁴. Из них одному акционеру принадлежит 50 % всех акций + 1 акция, что называется контрольным пакетом акций. Его владелец принимает все основные решения по управлению компанией. Имя этого акционера – Банк России. Даже если все остальные акционеры Сбербанка соберутся воедино, чтобы принять нужное им решение по управлению компанией, без согласия главного акционера им не удастся его реализовать, так как у них всех вместе взятых акций меньше, чем у него. Возникает вопрос, зачем же эти 198 000 акционеров покупали акции Сбербанка, если они все равно не смогут управлять им? Может быть, ради дивидендов?

Если акционерная компания получила за истекший период прибыль, то часть ее по решению акционеров может быть выплачена им. Эта сумма делится на общее количество акций и распределяется между акционерами в соответствии с количеством имеющихся у них акций. Такие выплаты по акциям называются дивидендами. Выясним, какие дивиденды получили владельцы акций Сбербанка в 2016 г.

В июне 2016 г. акционеры Сбербанка получили дивиденды за 2015 г. в размере 1,97 руб. на одну обыкновенную акцию. При рыночной цене обыкновенной акции на тот момент 139,61 руб. дивидендная доходность составила 1,41 %²⁵. Не думаю, что это очень привлекательный доход для 198 000 акционеров Сбербанка. Если бы они не покупали акции, а положили эти деньги на банковский вклад в том же Сбербанке под 6 % годовых²⁶, их доход оказался бы выше. Видимо, не дивиденды заставили эти 198 000 частных лиц и организаций покупать акции Сбербанка.

Изменения в рыночной стоимости акций – вот что привлекает сотни тысяч инвесторов на бирже. Если говорить об акционерах Сбербанка, то в 2015 и 2016 гг. они получили от рынка хорошее вознаграждение. Так бывает далеко не всегда, но с января 2015 по август 2016 г. рыночная цена обыкновенной акции Сбербанка выросла с 56 до 144 руб. Рост составил 157 %. Те, кто купил эти акции в начале 2015 г. и не продавал их в течение полутора с небольшим лет, увеличили свои капиталовложения почти в 2,5 раза. И для получения таких прибылей этим людям не нужно было открывать собственный бизнес. Достаточно иметь открытый брокерский счет и свободные денежные средства для инвестирования.

9.2. Список миллиардеров журнала Forbes 2016 г. – шестерка лидеров

В 2016 г. американский финансовый журнал Forbes опубликовал новый список самых богатых людей мира The Worlds Billionaires. Первые шесть мест распределились так:

• шестое место: Марк Цукерберг – $44,6 млрд;

• пятое место: Джефф Безос – $45,2 млрд;

• четвертое место: Карлос Слим Элу – $50 млрд;

• третье место: Уоррен Баффетт – $60,8 млрд;

• второе место: Амансио Ортега – $67 млрд;

• первое место: Билл Гейтс – $75 млрд²⁷.

Некоторые из этих имен известны каждому российскому школьнику. А о ком-то вы, может быть, слышите впервые. Возможно, вы удивитесь, но эти и другие миллиардеры создали свои огромные состояния благодаря акциям.

Зачем я рассказываю в этой книге о миллиардерах? Что может быть общего между нами и этими ребятами, которые вытянули счастливый билет? О каких миллиардах долларов может идти речь, если для некоторых из нас и миллион рублей – недостижимый рубеж?

Отвечу на эти вопросы так. Люди, чьи имена сегодня публикует в своих престижных списках журнал Forbes, когда-то тоже и не помышляли ни о каких миллиардах. Они «сделали себя сами». Начиная с нуля создали идею, которая впоследствии принесла им миллиарды, и упорным трудом реализовали ее. У каждого из них был свой уникальный путь. Но крайне любопытно, что все они в той или иной мере использовали акции как инструмент для достижения цели. Мы увидим, что акции сыграли немаловажную роль в жизни каждого из этих миллиардеров. Можно даже выразиться по-другому: если бы они никогда не имели дело с акциями, то на их месте в списке самых богатых людей Forbes значились бы совсем другие имена.

Мне было бы скучно рассказывать вам только о том, как купить акцию за 10 руб., а продать за 11. Ради этого не стоило бы и писать данную книгу. Вы без труда сможете найти немало литературы на эту тему в книжных магазинах или в интернете. Гораздо интереснее взглянуть на акции под более широким углом как на финансовый инструмент, которым пользуются миллиардеры и можем пользоваться мы. Скорее всего, мы не заработаем на акциях миллиард долларов, но миллион рублей заработать на них вполне возможно. Как говорят сами миллиардеры, труднее всего было заработать именно первый миллион. Каждый последующий доставался им все легче и легче.

Далее в этой книге я поместил шесть коротких рассказов об истории самых богатых людей в мире по версии журнала Forbes. Поскольку эта глава моей книги посвящена не миллиардерам, а акциям, я остановлюсь лишь на некоторых биографических деталях, связанных с нашей темой.

9.3. Шестое место: Марк Цукерберг – $44,6 млрд

Марк Цукерберг – один из разработчиков и основателей социальной сети Facebook, основной акционер и генеральный директор компании Facebook, Inc. Родился 14 мая 1984 г. в США. В возрасте 23 лет он стал самым молодым миллиардером в истории.

Еще школьником Цукерберг увлекся программированием. В 2002 г. поступил в Гарвардский университет, где обучался на факультете психологии. В университете посещал курсы программирования. Во время учебы в Гарварде написал развлекательную сетевую программу, в которой использовались фотографии студентов. Эта затея имела у них большой успех.

Вдохновленный успехом Цукерберг в начале 2004 г. с группой друзей-единомышленников создал и запустил новый сайт Thefacebook, который предназначался для общения студентов Гарвардского университета. На этом сайте студенты могли создавать свои страницы, загружать фотографии и общаться с другими пользователями. Новое развлечение всем понравилось, и в течение месяца на сайте зарегистрировалось более половины студентов Гарварда. Через несколько месяцев на сайте уже общались между собой студенты почти всех университетов США. К концу 2004 г. число пользователей этой социальной сети превысило один миллион.

Новая идея создания социальной сети была реализована. Но пока она оставалась лишь интересным развлечением для миллиона студентов, которым нравилось бесплатно общаться друг с другом через интернет. Больших денег идея не приносила. Цукерберг начал работать над тем, как превратить блестящую идею в деньги. В середине 2004 г. он зарегистрировал новую компанию с таким же названием, как созданный сайт. В настоящее время эта компания называется Facebook, Inc.

Появление в 2004 г. новой, никому не известной компании – один из ключевых моментов в биографии будущего миллиардера Марка Цукерберга. Сайт сам по себе большой рыночной стоимости не имеет. Это всего лишь программа, установленная на компьютерном сервере. А вот компания, которой принадлежат все права на этот сайт и которая его обслуживает и продвигает, может иметь стоимость. С момента регистрации компании на свет появились ее акции – основа баснословного состояния Марка Цукерберга. Совершенно не важно, сколько их было на тот момент – миллион или миллиард. Главное, что владение одной акцией означает владение соответствующей долей в компании. Акции Facebook были распределены между Цукербергом и несколькими его партнерами. Основная часть акций принадлежала Цукербергу как основателю компании и главному создателю социальной сети. В то время вопрос их стоимости мало интересовал владельцев молодой компании, поскольку что одна, что 100 % акций одинаково ничего не стоили.

Марк Цукерберг бросил университет и посвятил себя компании. Со своей небольшой командой он переехал в Калифорнию, в город Пало-Альто, центр знаменитой Кремниевой долины. Компании требовались деньги: нужно было платить за помещение, покупать или арендовать компьютерный сервер для сайта, платить зарплату сотрудникам, обеспечивавшим работу сайта и работавшим над его усовершенствованием. Цукерберг начал искать инвесторов, готовых дать деньги на поддержку и развитие сайта.

Ему удалось найти несколько венчурных партнеров. Венчурные партнеры – это частные лица или компании, зарабатывающие поиском молодых талантов. Они находят начинающие компании, у которых есть интересная, перспективная бизнес-идея, но нет денег, чтобы ее реализовать. Венчурные партнеры дают такой молодой компании деньги на развитие, а взамен получают в ней долю. Если бизнес-идея компании успешно реализуется, венчурные партнеры неплохо зарабатывают, а если нет, то вложенные в нее деньги списываются в убытки.

Венчурных партнеров заинтересовала идея молодого программиста. Они решили рискнуть и инвестировали средства в проект Facebook в размере нескольких миллионов долларов. За это Цукерберг расплачивался единственным, что у него было, – частью акций Facebook. Благодаря этим акциям венчурные партнеры Цукерберга впоследствии также стали миллиардерами. Миллионные денежные вливания вдохнули жизнь в молодую компанию. Социальная сеть стремительно развивалась. В конце 2005 г. число пользователей Facebook превысило 5 млн.

В октябре 2007 г. произошло еще одно важное событие: компания Microsoft объявила о приобретении 1,6 % акций Facebook за $240 млн²⁸. Принято считать, что если часть акций компании приобретается за определенную сумму, то остальные ее акции автоматически приобретают такую же стоимость. Если 1,6 % акций компании оценили в $240 млн, значит, вся компания, то есть 100 % акций, оценивается в $15 млрд.

В марте 2008 г. Forbes опубликовал ежегодный список миллиардеров за 2007 г. В этом списке впервые появился Марк Цукерберг, который занял 785-е место с $1,5 млрд²⁹. Эта сумма была подсчитана по рыночной стоимости принадлежащих лично ему акций его компании.

В мае 2012 г. в истории Facebook произошло следующее важное событие. Компания провела первичное публичное предложение акций (англ. Initial Public Offering – IPO), то есть начала продажу своих акций на бирже. До этого только руководство компании решало, кому, по какой цене и какое количество акций продать. Теперь же значительная доля акций свободно покупалась и продавалась на бирже всеми желающими. На момент IPO в мае 2012 г. одна акция Facebook стоила на бирже $38³⁰. Перед IPO Facebook в соответствии с законодательством США раскрыла информацию о структуре собственников компании. На тот момент Марк Цукерберг владел 28,2 % ее акций³¹.

В конце 2015 года одна акция стоила на бирже уже около $105³², то есть выросла в цене в 2,7 раза. Ровно во столько же выросла стоимость акций, принадлежащих Цукербергу. Разумеется, у него имеются и другие активы, стоимость которых подсчитывал Forbes при составлении списка миллиардеров. Но основную долю состояния этого миллиардера составляют акции созданной им компании Facebook.

К слову сказать, Марку Цукербергу не вскружили голову его миллиарды. Он не спешит менять свои акции на деньги. Не скупает тропические острова, яхты и драгоценности. Он по-прежнему ходит на работу, активно участвует в деятельности своей компании, ведет скромный образ жизни, довольно просто одевается и водит автомобиль Volkswagen Golf. В декабре 2015 г. Цукерберг публично объявил, что намерен пожертвовать большую часть своего состояния на благотворительность³³.

9.4. Пятое место: Джефф Безос – $45,2 млрд

Джефф Безос – основатель и глава Amazon.com, Inc, одной из крупнейших в мире компаний по продаже товаров и услуг через интернет. Родился 12 января 1964 г. в США.

В 1986 г. Безос блестяще окончил Принстонский университет в США, получив степени по электронной инженерии и информатике. После окончания университета он несколько лет работал программистом в ряде финансовых компаний на Уолл-стрит в Нью-Йорке.

В 1994 г. Безосом овладела идея создать компанию, которая будет продавать книги через интернет. В то время интернет рассматривался как развлечение и способ связи. Мало кто представлял, как с его помощью можно что-то продавать или покупать. Но Джеффа Безоса интернет привлек тем, что в электронном каталоге, предназначенном для будущих покупателей, можно поместить неограниченное количество информации. При этом с легкостью организовать быстрый поиск нужного издания по тематике, автору и т. д. Издавать такие каталоги в бумажном виде и рассылать их потенциальным покупателям стоило бы очень дорого, поэтому этим никто и не занимался. А интернет позволял создать электронный каталог практически неограниченного размера. В наше время интернет-магазин кажется обычным делом. А в 1994 г. к этой идее мало кто относился серьезно.

Безос уволился с работы и начал искать деньги на реализацию своей идеи. Это было непросто. Со своими немногочисленными инвесторами, в числе которых оказались и его родители, он расплачивался единственным, что мог предложить, – долями в своем предприятии, то есть акциями будущей компании. Джефф Безос зарегистрировал компанию под названием Amazon.com и приступил к работе.

Семья Безосов переехала в Сиэтл. Офис компании разместился в их доме и в гараже. Безос закупил компьютерную технику, нанял хорошего программиста и принялся создавать сайт Amazon.com. Сайт заработал в июле 1995 г. Чтобы привлечь клиентов, Безос начал продавать книги со скидкой в 20–30 %. Почти каждую книгу сопровождала подробная аннотация. Кроме аннотации приводились отзывы других покупателей об этой книге. За час посетитель сайта мог узнать о книжных новинках на интересующие его темы больше, чем за целый день ходьбы вдоль полок книжного магазина. С учетом бурного развития интернета в те годы сайт Amazon.com появился как нельзя вовремя и начал работать с первого дня своего существования.

Идея интернет-магазина была не настолько оригинальной, чтобы ее нельзя было скопировать. Появлялись конкуренты, но Джефф Безос постоянно находился на шаг впереди них. Он беспрестанно улучшал возможности своего сайта. Делать покупки на Amazon.com становилось все легче и удобнее. Механизм доставки книг покупателям был отлажен до совершенства. Безос прилагал огромные усилия к тому, чтобы его клиенты оставались довольными. В конце 1995 г. Amazon.com продавал по 100 книг в день, а уже через год – по 100 книг в час. Заказы сыпались со всех концов страны. Это был успех. Вскоре на сайте компании стали продаваться не только книги. Ассортимент предлагаемых товаров расширялся с каждым днем. Со временем сайт Amazon.com стал позиционироваться как интернет-магазин, где можно купить все.

Компания стала приносить прибыль. Это были хорошие деньги, но не миллиарды долларов. Даже если бы Джефф Безос складывал всю прибыль компании себе в карман, он никогда бы и близко не подобрался к верхним строчкам списка миллиардеров журнала Forbes. Это стало возможным только благодаря акциям. В 1997 г., всего через два года после начала работы, компания Amazon.com, Inc провела первичное публичное предложение акций (IPO), выставив часть своих акций в продажу на бирже. Как мы знаем, если на бирже кто-то купил хотя бы одну акцию компании по такой-то цене, то считается, что все остальные акции компании автоматически стоят столько же. В 1997 г. акция Amazon.com стоила на бирже $18³⁴. Компания развивалась, котировки акций стремительно росли. В начале 2016 г. акция стоила уже более $620³⁵. По информации того же Forbes в апреле 2016 г. Джеффу Безосу принадлежало 81,91 млн акций Amazon.com, что составляло чуть более 17 % всех акций компании. В денежном выражении это составляло уже $58,6 млрд³⁶. Акции известной на весь мир компании, созданной им самим, – вот основа состояния Джеффа Безоса.

Хочу отметить, что, несмотря на свое богатство, Джефф Безос продолжает упорно трудиться. Он по-прежнему генеральный директор своей компании. За свою работу в этой должности он получает зарплату в размере $82 000 в год³⁷. Это не самая большая зарплата в США. Некоторые топ-менеджеры в его же компании получают больше. Но мне почему-то кажется, что Джеффу Безосу просто нравится ходить каждый день на свою работу. И дело не в зарплате. В противном случае, думаю, миллиардер сумел бы найти себе и другое занятие по душе.

Не могу не упомянуть, что в Amazon.com, Inc действует режим экономии. В офисах стоит дешевая мебель, принтеры разрешено использовать только черно-белые, а не цветные, и сотрудникам запрещено летать в командировки первым классом.

9.5. Четвертое место: Карлос Слим Элу – $50 млрд

Карлос Слим Элу – мексиканский бизнесмен, владелец ряда крупнейших промышленных, телекоммуникационных и финансовых компаний в Латинской Америке. Родился 28 января 1940 г. в Мексике.

Если Марк Цукерберг и Джефф Безос начали с нуля и стали миллиардерами за считанные годы благодаря интернет-технологиям, то Карлос Слим Элу – классический финансовый магнат, который строил свою империю десятилетиями, начиная с молодого возраста. Его фамилия в Латинской Америке столь же символична, как в свое время в Северной Америке фамилия Рокфеллер.

Его отец переехал в Мексику из Ливана в начале ХХ в. Он создал успешный торговый бизнес, в котором работали все его дети. Поневоле вспоминаешь книгу «Богатый папа, бедный папа», когда узнаёшь, что отец миллиардера выдал каждому своему ребенку тетрадь, приучив записывать в нее все расходы и доходы. Что такое инвестиции на фондовом рынке, сын также узнал от отца. Первую покупку акций Карлос совершил в возрасте 12 лет³⁸. Его отец умер, когда мальчику было 13.

Уроки отца не пропали зря. В 1965 г. в возрасте 25 лет Карлос Слим Элу основал собственную компанию недвижимости Inmobiliaria Carso, а также брокерскую фирму. Позднее он объединил свои фирмы в компанию Grupo Carso, о которой мы подробнее расскажем чуть ниже.

Когда в 1966 г. он женился, его мать, будучи богатой женщиной, предложила новобрачным в виде подарка большой и красивый дом. Но сын попросил сделать этот подарок в денежном эквиваленте. На полученные деньги Карлос Слим Элу вместо шикарного собственного дома построил в Мехико многоквартирный дом, поселился с женой в одной из квартир, а остальные стал сдавать.

Он научился зарабатывать в любом деле, за которое брался: успешно инвестировал на бирже, занимался недвижимостью, страховым и гостиничным бизнесом, розничной торговлей. Извлек максимальную выгоду из экономического кризиса, начавшегося в Мексике в 1982 г., когда государство не смогло расплатиться по своим обязательствам и иностранные инвесторы в панике начали выводить капиталы из страны. В то время, когда многие за полцены продавали свои предприятия, он охотно их покупал. Так он приобрел несколько крупных мексиканских компаний. В средствах массовой информации неоднократно высказывалось мнение о том, что благополучие его империи в последние десятилетия обеспечивалось его хорошими отношениями с властями Мексики, в том числе и личной дружбой с президентами страны. Не будем злословить по этому поводу, но, полагаю, не будь Карлос Слим Элу выдающимся бизнесменом и одним из самых богатых людей в мире, едва ли мексиканские политические лидеры захотели бы с ним дружить.

В современной Мексике контролируемые им компании охватывают всю экономику страны, начиная с добычи руды и угля, строительства дорог и больниц и заканчивая предоставлением услуг мобильной связи и интернета. Управление финансовой империей в основном осуществляется через компанию Grupo Carso. Карлос Слим Элу основал ее в 1965 г., и за десятилетия она выросла в крупнейший холдинг, который объединяет группы компаний, работающих в различных секторах бизнеса³⁹:

• Grupo Condumex занимается строительством и обслуживанием телекоммуникационных и электрических сетей в Мексике, США, Канаде, Бразилии, Китае и других странах;

• Grupo Sanborns занимается розничной торговлей, управляет сетью ресторанов, универсальных и специализированных магазинов в Мексике и некоторых странах Южной Америки;

• Carso Infrastructure & Construction занимается развитием гражданской инфраструктуры, строительством дорог, зданий, трубопроводов в Мексике, Бразилии, Аргентине и ряде других стран Южной Америки;

• Carso Energy занимается добычей, переработкой и продажей нефти и газа, производством электроэнергии, исследованиями в области альтернативных источников энергии.

Вот еще некоторые крупные компании, контролируемые Карлосом Слимом Элу и членами его семьи⁴⁰:

• Inbursa Grupo Financiero, крупная мексиканская финансовая группа, занимается биржевыми инвестициями, банковскими операциями, страхованием;

• Telmex, крупнейшая мексиканская телекоммуникационная компания, оказывает услуги связи и доступа в интернет;

• America Movil, компания по предоставлению услуг беспроводной связи, помимо Мексики охватывает практически все страны в Центральной и Южной Америке. Также работает в США и Европе. По числу абонентов третий в мире оператор мобильной связи;

• Inmuebles Carso, крупная мексиканская компания, работающая в сфере недвижимости. Осуществляет проекты по строительству и обслуживанию промышленных, торговых, жилых, культурных, медицинских, учебных, спортивных объектов;

• Minera Frisco, группа мексиканских промышленных компаний, занимающихся разведкой и разработкой месторождений золота, серебра, свинца и других полезных ископаемых.

Большинство этих предприятий – публичные компании, акции которых торгуются на бирже. Принадлежащие Карлосу Слиму Элу пакеты их акций и составляют основу его огромного богатства.

В 2013 г. его состояние равнялось $73 млрд⁴¹, что позволило ему занять первое место в списке журнала Forbes. В 2014-м – $72 млрд (второе место), в 2015-м – $77,1 млрд (второе место). А в 2016 г. его состояние уменьшилось на $27,1 млрд – до $50 млрд. Это не означает, что Карлос Слим Элу в течение года проиграл $27,1 млрд в казино или купил на эту сумму несколько островов в Карибском море и подарил их любимой женщине. Причина в том, что с изменением рыночной стоимости принадлежащих ему акций увеличивается или уменьшается размер его состояния.

Несмотря на свои миллиарды и преклонный возраст, Карлос Слим Элу продолжает работать. Он занимает ряд руководящих должностей в своих компаниях. Организует новые бизнес-проекты и социальные программы. Он не построил для себя сказочного дворца, в котором подобало бы жить одному из самых богатых людей мира, и не стремится поразить окружающих своим богатством и роскошью. Напротив, к деньгам у него очень бережное отношение. Карлос Слим Элу сформулировал и разместил на своем официальном сайте «10 принципов Grupo Carso»⁴². Среди них особо хочу отметить следующие:

«Поддержание жесткой экономии в хорошие времена укрепляет прибыль, ускоряет развитие компании и позволяет избежать потрясений во времена кризиса»;

«Деньги, которые покидают компанию, испаряются; поэтому мы реинвестируем прибыль»;

«Все времена хороши для тех, кто знает, как работать, и имеет средства для этого».

9.6. Третье место: Уоррен Баффетт – $60,8 млрд

Уоррен Баффетт – американский бизнесмен, один из самых известных в мире биржевых инвесторов. Родился 30 августа 1930 г. в США (г. Омаха).

Рассказ о нем как нельзя лучше соответствует теме нашего повествования. Этот человек создал свое состояние исключительно благодаря акциям.

Его отец успешно торговал на бирже, владел брокерской фирмой, а также был избран в члены Конгресса США. Он поощрял стремление сына учиться зарабатывать деньги. С 13 лет Уоррен Баффетт начал это делать. Сначала он продавал жевательную резинку и газеты. На заработанные деньги приобрел земельный участок, который стал сдавать в аренду фермерам. Он дешево скупал вышедшие из строя игровые автоматы, ремонтировал их и устанавливал в парикмахерских и магазинах. После окончания университета несколько лет работал в брокерской фирме своего отца, а также в инвестиционной фирме Graham-Newman Corp. аналитиком по ценным бумагам.

В возрасте 26 лет Уоррен Баффетт основал небольшой инвестиционный фонд. Пайщики вносили в него деньги, на которые Баффетт приобретал на бирже акции. Те, кто поверил молодому инвестору и вложил средства в его инвестиционный фонд, не прогадали. Приобретенные фондом акции значительно выросли в цене, благодаря чему пайщики многократно увеличили первоначальные вложения. Видя такие результаты, количество людей, доверивших ему свои деньги для инвестиций, увеличивалось. Вдохновленный успехом, он основал еще несколько подобных партнерств, которые объединил в инвестиционный фонд Buffett Partnership, Ltd. В 1962 г., когда Уоррену Баффетту был 31 год, его личный капитал достиг $1 млн.

В том же году он обратил внимание на крупную американскую компанию Berkshire Hathaway, которой принадлежало несколько текстильных фабрик. Тогда текстильная промышленность переживала упадок, и акции компании стоили недорого. Уоррен Баффетт начал скупать их и через несколько лет стал крупнейшим акционером и председателем правления Berkshire Hathaway. В 1969 г. он выплатил всем пайщикам инвестиционного фонда Buffett Partnership, Ltd причитающиеся им доли, ликвидировал его и сконцентрировался на развитии своей новой компании Berkshire Hathaway. С ней и связана дальнейшая карьера Уоррена Баффетта.

Несмотря на то что Berkshire Hathaway была текстильной компанией, он не стал развивать это направление бизнеса, а занялся своим любимым делом – инвестированием. Выручку фирмы Уоррен Баффетт начал направлять на покупку акций других компаний. С этой же целью продал часть активов Berkshire Hathaway, а в 1985 г. и последнюю текстильную фабрику.

В США существует много инвестиционных фондов, основной деятельностью которых является покупка акций различных компаний с целью получения прибыли на росте их цены. В этих фондах трудятся тысячи профессиональных биржевых аналитиков, пытающихся спрогнозировать, какие акции могут подорожать, а какие – нет. Но руководимой Уорреном Баффеттом компании Berkshire Hathaway, формально даже не являющейся инвестиционным фондом, за несколько десятилетий удалось превзойти их всех. За свой необыкновенный талант находить компании, чьи акции впоследствии подорожали в десятки, а иногда и в сотни раз, Уоррен Баффетт удостоился неофициальных титулов: «Волшебник из Омахи», «Оракул из Омахи» и «Мудрец из Омахи».

За полвека он превратил Berkshire Hathaway из малоизвестной текстильной фирмы в четвертую среди крупнейших публичных компаний мира⁴³ и самую мощную мировую инвестиционную компанию. Сама компания ничего не производит и не оказывает услуг. Она владеет крупными пакетами акций других компаний в различных отраслях бизнеса. Стоимость ее активов в 2016 г. составила $561,1 млрд⁴⁴. Огромная рыночная стоимость Berkshire Hathaway обусловлена рыночной стоимостью приобретенных ею акций, которые за десятилетия значительно выросли в цене. Основная доля активов компании приходится на четыре сектора экономики⁴⁵:

1. Страхование. С удачной покупки нескольких страховых компаний в 1970-х гг. начался стремительный рост Berkshire Hathaway. Компания владеет крупнейшими страховщиками США: Berkshire Hathaway Assurance, GEICO, Medical Protective, General Re.

2. Перевозки и логистика. Berkshire Hathaway владеет известными железнодорожными и авиационными компаниями США: Burlington Northern Santa Fe Corp. (железнодорожная компания), NetJets (авиакомпания бизнес-класса), XTRA Lease (логистическая компания).

3. Производство. Berkshire Hathaway владеет значительными долями в американских компаниях: The Kraft Heinz Company (пищевые продукты), Coca-Cola (газированные напитки), General Motors (автомобили), IBM (компьютеры), Apple (компьютеры и телефоны), Duracell (батарейки и аккумуляторы).

4. Финансы. Berkshire Hathaway входит в число владельцев следующих известных финансовых компаний: American Express (кредитные карты и дорожные чеки), Bank of New York Mellon Corp. (старейшая банковская корпорация США), Goldman Sachs (международная финансовая группа).

В общей сложности по состоянию на конец сентября 2016 г. Berkshire Hathaway имела 62 дочерних компании⁴⁶ (которыми она владела полностью или контролировала свыше 75 % их акций). Кроме того, по состоянию на конец июня 2016 г. Berkshire Hathaway имела миноритарные (менее 25 %) пакеты акций более чем 40 крупных компаний⁴⁷.

В 1964 г. цена одной акции Berkshire Hathaway была $19⁴⁸. В сентябре 2016 г. одна акция стоила уже $216 160 (двести шестнадцать тысяч сто шестьдесят долларов)⁴⁹. За 52 года ее цена выросла в 11 376 раз! Основа состояния Уоррена Баффетта – это принадлежащие ему акции компании Berkshire Hathaway. Их рыночная стоимость в $60,8 млрд позволила ему занять третье место в списке самых богатых людей мира.

Но мультимиллиардер не прикасается к своим акциям. Как генеральный директор компании Berkshire Hathaway он получает зарплату в размере $100 000 в год⁵⁰. При его скромном образе жизни этого ему вполне хватает. Он живет в своем доме в Омахе, купленном в 1957 г. за $31 500 (еще до того, как заработал первый миллион). Сам водит свой автомобиль, который приобрел уже подержанным. Номерной знак его автомобиля носит надпись «Бережливый». В 2006 г. Уоррен Баффетт объявил о том, что после его смерти 99 % его состояния будет передано в благотворительный фонд⁵¹.

9.7. Второе место: Амансио Ортега – $67 млрд

Амансио Ортега Гаона – испанский предприниматель, инвестор и модельер, основатель и главный акционер корпорации Inditex, которой принадлежат торговые марки Zara, Bershka, Pull&Bear и ряд других известных розничных сетей магазинов одежды и аксессуаров. Родился 28 марта 1936 г. в Испании.

Амансио Ортега вырос в бедной семье и уже в 13 лет начал свою трудовую деятельность в качестве рассыльного у одного испанского портного. Его дальнейшая карьера оказалась связана с производством и продажей одежды. Он был подмастерьем у модельера, работал в ателье и менеджером в магазине одежды. Одновременно начал подрабатывать тем, что покупал по оптовым ценам ткани и сам шил образцы одежды, пользующейся спросом. Дело постепенно налаживалось, и за несколько лет Амансио Ортега накопил капитал для создания собственного бизнеса.

Вместе с женой он открыл трикотажную фабрику Confecciones GOA. Сначала фабрика шила женское белье, халаты и ночные рубашки. По мере развития ассортимент продукции расширялся. Через несколько лет фабрика стала выпускать модную одежду, взяв за образцы новейшие изделия известных торговых марок. Благодаря хорошему качеству одежды и низким ценам продукция пользовалась хорошим спросом у оптовых покупателей. Фабрика работала под заказ и реализацией одежды непосредственно потребителям не занималась. Поэтому значительная часть прибыли от продаж оседала в карманах посредников. Стремясь избежать зависимости от партнеров, в 1975 г. на центральной улице одного из городов Испании Амансио Ортега открыл свой первый магазин по продаже готовой одежды. Магазин получил название Zara.

Амансио Ортега сделал основной упор на максимальное сокращение времени между появлением на свет новых моделей одежды и их появлением на витринах магазинов Zara. Он создал команду дизайнеров и модельеров, которые быстро реагировали на все изменения в мире моды. Благодаря собственному производству и минимизации расходов удалось добиться цены, доступной широкому кругу покупателей. С 1976 по 1983 г. было открыто еще девять новых магазинов Zara в крупнейших городах Испании⁵².

Постепенно семейное предприятие по производству и продаже одежды превращалось в индустрию. В 1984 г. был открыт первый логистический центр. А в 1985-м Амансио Ортега основал фирму Inditex⁵³, которая стала материнской компанией для всех магазинов Zara, объединив их в сеть. В 1988 г. компания вышла на международный рынок, открыв магазин Zara в Португалии. В 1989-м первый магазин Zara открылся в Нью-Йорке, а годом позже – в Париже. В последующие годы было открыто более 2100 магазинов Zara в 88 странах мира⁵⁴.

После успеха сети магазинов Zara компания Inditex создала в более узких секторах рынка еще несколько новых сетей магазинов по продаже одежды и аксессуаров. В 1991 г. созданы торговые марки магазинов модной одежды Pull&Bear и Massimo Dutti, в 1998-м – Bershka. В 1999 г. Inditex приобрела сеть магазинов Stradivarius. В 2001 г. был создан новый бренд Oysho (нижнее белье), в 2003-м – Zara Home (домашняя одежда), в 2008-м – Uterque (модные аксессуары). По состоянию на конец 2016 г. общее количество магазинов, принадлежащих Inditex, превышало 7000^55.

Создав мощную процветающую корпорацию, известную на весь мир своими магазинами одежды, Амансио Ортега совершил следующий важнейший шаг – сделал свою компанию публичной. 23 мая 2001 г. акции Inditex стали продаваться на бирже. Если 24 мая 2001 г. одна акция этой компании стоила € 3,61, то 12 октября 2016 г. уже € 32,16⁵⁶. За 15 с небольшим лет цена акций выросла почти в девять раз. Основа состояния Амансио Ортеги – это принадлежащие ему 59,29 % акций Inditex⁵⁷. В конце 2015 г. их стоимость вкупе со стоимостью других его активов достигла цифры в $67 млрд, что позволило ему занять второе место в списке самых богатых людей мира.

Но человек, обладающий вторым по величине состоянием в мире, почему-то не спешит весело и со вкусом потратить свои богатства. Он продолжает много работать для процветания своей компании. В 2011 г. покинул пост генерального директора компании Inditex, но по-прежнему остается крупнейшим акционером корпорации и членом совета директоров. Он живет с семьей в двухэтажном особняке в городе Ла-Корунья на северо-западе Испании, где в 1975 г. был открыт первый магазин Zara. После ухода с поста генерального директора Амансио Ортега сконцентрировался на работе основанного им благотворительного фонда.

9.8. Первое место: Билл Гейтс – $75 млрд

Билл Гейтс (полное имя Уильям Генри Гейтс III) – американский предприниматель и инвестор, один из создателей корпорации Microsoft, крупнейшей в мире компании по производству программного обеспечения. Родился 28 октября 1955 г. в США.

Билл Гейтс рос в обеспеченной семье. Отец его был адвокатом, мать являлась членом совета директоров нескольких крупных американских компаний. С юного возраста Билл начал увлекаться компьютерным программированием. В школе на занятиях по программированию он подружился с таким же компьютерным фанатом Полом Алленом, который учился на два класса старше его. С ним вдвоем они впоследствии создали компанию Microsoft.

Еще в школьные годы Билл Гейтс начал думать о том, как совместить приятное с полезным и превратить свое увлечение программированием в источник дохода. Друзья написали компьютерную программу, которая регистрировала автомобильный трафик и создавала отчеты. В течение нескольких лет они успешно продавали эту программу дорожным службам.

Билл Гейтс поступил в Гарвардский университет, откуда его через два года отчислили за неуспеваемость. Его друг Пол Аллен к тому времени тоже бросил учебу и работал в Бостоне в компании, производящей электронику. В январе 1975 г. в одном из специализированных журналов друзья прочитали статью о новом персональном компьютере Altair 8800. Это был один из первых компьютеров на рынке, который по своей доступной цене и компактным размерам мог называться персональным. Но без программного обеспечения он представлял собой всего лишь ящик с электронной начинкой. Билл Гейтс связался с производителем этих компьютеров и предложил написать для них программу. Ознакомившись с работой молодых программистов, компьютерная фирма заключила с ними контракт на поставку программного обеспечения для Altair 8800. В том же году Билл Гейтс и Пол Аллен создали компанию Micro-Soft, которая чуть позднее стала называться Microsoft.

Состоявшая из нескольких человек Microsoft была мало кому известна до начала 1980-х гг., когда компания IBM, один из крупнейших в то время мировых производителей компьютерной техники, стала готовить к выпуску свой первый массовый персональный компьютер IBM PC с новой операционной системой. Биллу Гейтсу удалось убедить руководство IBM в том, что его Microsoft может предложить для нового компьютера современную операционную систему. Не имея на самом деле такого программного обеспечения, Билл Гейтс выяснил, что один из их конкурентов разработал подходящую операционную систему. Microsoft купила все права на эту программу, в короткий срок адаптировала ее под новый компьютер и заключила с IBM лицензионное соглашение на поставку новой операционной системы.

В 1981 г. IBM PC появился на свет. С этого момента началось триумфальное шествие данного семейства компьютеров по всему свету. Первые модели быстро устаревали, появлялись более совершенные. Через несколько лет IBM потеряла лидирующие позиции в выпуске компьютеров. Многие компании стали производить подобные модели. Но на всех компьютерах производства IBM и на IBM-совместимых компьютерах, произведенных другими компаниями, было установлено программное обеспечение Microsoft. И с каждого проданного такого компьютера Microsoft получала лицензионные отчисления.

В 1983 г. из Microsoft ушел Пол Аллен, оставив у себя часть акций компании. Полное руководство над ней взял на себя Билл Гейтс. Компания продолжала быстро развиваться. В 1985 г. появилась графическая операционная система Windows, очередные версии которой через несколько десятилетий будут установлены более чем на 80 % всех персональных компьютеров в мире⁵⁸.

В 1986 г. произошло важное событие для компании. Как вы уже, вероятно, догадались, акции Microsoft начали продаваться на бирже. Стоимость пакета акций, принадлежащего Биллу Гейтсу как основателю компании и крупнейшему ее акционеру, выросла до сотен миллионов долларов. В течение года их рыночная цена еще более выросла, и Билл Гейтс стал миллиардером. Microsoft продолжала агрессивно завоевывать рынок. Менее чем через 10 лет, в 1995 г., Билл Гейтс впервые стал самым богатым человеком мира согласно спискам журнала Forbes. Основу его состояния составляли акции Microsoft.

В 2016 г., когда он в очередной раз возглавил этот список с состоянием в $75 млрд, акции Microsoft составляли незначительную часть от этой суммы. Дело в том, что Билл Гейтс уже давно не крупнейший акционер компании. Он в течение нескольких лет понемногу продавал свои акции, и по состоянию на конец 2013 г. ему принадлежало всего около 4,5 % акций Microsoft⁵⁹. На что же многократный обладатель титула самого богатого человека на планете потратил огромные деньги, которые он выручил от продажи большей части своего пакета акций Microsoft? Он купил на эти средства акции.

В 1994 г. Билл Гейтс основал инвестиционную компанию Cascade Investment. Чем занимается инвестиционная компания, вы знаете на примере корпорации Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта. Инвестиционная компания вкладывает деньги в акции других компаний и стремится получить прибыль на росте этих акций. Любопытно, что почти 50 % средств Cascade Investment Билла Гейтса вложено как раз в акции Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта⁶⁰. К тому же Билл Гейтс как крупный акционер Berkshire Hathaway вошел в ее совет директоров.

Помимо Berkshire Hathaway инвестиционная компания Билла Гейтса вложила деньги в акции таких крупных компаний, как Coca-Cola, McDonald’s, Caterpillar (производитель грузовой и строительной техники), Canadian National Railway Company (железнодорожная компания) и ряда других, в различных секторах экономики⁶¹. Рыночная стоимость этих акций вкупе со стоимостью оставшихся у него акций Microsoft в основном и составляют те $75 млрд, которые позволили Биллу Гейтсу в 2016 г. стать самым богатым человеком в мире.

Билл Гейтс почти отошел от дел Microsoft. В 2008 г. он оставил пост генерального директора компании, став председателем совета директоров без исполнительских полномочий. Через несколько лет он покинул и этот пост, оставив за собой место одного из членов совета директоров.

Его образ жизни аскетичным не назовешь. Он живет с семьей в прекрасном особняке на берегу озера. Любит спортивные автомобили. В то же время жертвует огромные суммы на благотворительность. Говорят, что он прочитывает в год не менее 50 книг. Сам написал две книги, ставшие бестселлерами, как утверждают злые языки, потому, что их автор Билл Гейтс.

В задачи нашей книги не входит смакование подробностей жизни Билла Гейтса и других миллиардеров, о которых рассказывалось выше. Мы лишь хотели продемонстрировать, что эти выдающиеся люди достигли таких высот во многом благодаря акциям. В следующей главе обсудим, каких высот при помощи акций смогли бы достичь вы.

10.1. Можно ли стать миллионером при помощи российского рынка акций?

Перед тем как мы начнем обзор российского рынка акций, давайте пофантазируем. Глава, которую вы сейчас читаете, была написана в 2016 г. Вспомним опять американский фильм «Назад в будущее» и представим, что у нас имеется машина времени, позволяющая вернуться на 10 лет назад, то есть в 2006 г. Представим также, что мы располагаем стартовой суммой в 100 000 руб. Наша задача – заработать на российском рынке акций $1 млн, что по курсу на октябрь 2016 г. составляет приблизительно 63 млн руб.

Итак, поехали.

Шаг первый. В июне 2006 г. покупаем 7692 акции компании «АВТОВАЗ» (известный российским читателям автомобильный завод) по цене 13 руб. за акцию. В сумме получается 99 996 руб. Мы держим эти акции до января 2008 г., когда цена выросла до 49 руб. за акцию, и продаем их по этой цене, получив в сумме 376 908 руб.

Шаг второй. В 2008 г. произошел финансовый кризис. Мы его переждали с деньгами, ничего не покупая, и дождались марта 2009 г., когда покупаем 25 127 акций Сбербанка (столь же известный российским читателям крупнейший в стране банк) по цене 15 руб. за акцию. Общая сумма нашей покупки составляет 376 905 руб. Продолжаем держать акции до марта 2011 г., когда продаем их по цене 105 руб. и получаем в сумме 2 638 335 руб.

Шаг третий. На этот раз мы не даем нашим деньгам лежать без дела и сразу в марте 2011 г. покупаем 1319 акций крупной российской золотодобывающей компании «Лензолото» по цене 2000 руб. за акцию. На них мы потратили 2 638 000 руб. Затем снова держим наши акции два с лишним года и продаем их в июле 2013 г. по цене 6000 руб. за акцию, получив за них в сумме 7 914 000 руб.

Шаг четвертый. Мы прячем наши деньги и ничего на них не покупаем больше года. Во второй половине 2014 г. на финансовом рынке произошло сильное падение, и в сентябре мы покупаем 465 529 акций крупной российской горнодобывающей и металлургической компании «Мечел» по цене 17 руб. за акцию. Сумма наших инвестиций составила 7 913 993 руб. И мы держим наши акции до октября 2016 г., когда они стали стоить 145 руб. за акцию. Теперь за наш пакет акций мы бы выручили 67 501 705 руб. Эта сумма даже на 4,5 млн руб. больше, чем требуемые 63 млн руб. Разницу же отдадим государству в виде налогов, которых не платили все эти годы.

Разумеется, эта наша история – несбыточная фантастика. Причем машина времени здесь не самая фантастическая деталь. Зная историю котировок акций, задним числом легко подобрать момент, когда нужно их покупать, а когда продавать. На деле все обстоит гораздо сложнее, и предсказать, как поведет себя рынок, невозможно. Если кто-то извлекает хотя бы долю процента из всех возможностей, предоставляемых биржей, этого человека называют великим инвестором, и журнал Forbes включает его в списки миллиардеров. Ознакомившись с историей шести самых богатых людей мира, вы, возможно, обратили внимание на то, что пятеро из них создали свои состояния благодаря акциям знаменитых компаний, которые создали сами. И лишь Уоррен Баффетт сумел сделать это при помощи акций других компаний, за что его и прозвали «Волшебником из Омахи». Но даже Уоррен Баффетт, я уверен, не имея на руках истории котировок акций за 10 лет, не сумел бы в нашей вымышленной ситуации превратить 100 000 руб. в $1 млн. На бирже невозможно принять столько правильных решений. Невозможно сделать столько безошибочных шагов.

Пока мы не будем пытаться заработать на бирже миллион долларов. Не зная ничего о рынке акций, не стоит пробовать заработать даже тысячу рублей. Для начала немного теории.

10.2. Российская биржа

Откровенно говоря, я не очень интересовался историей и всеми нюансами работы российской биржи. Мне достаточно знать, что в Российской Федерации существует биржа, где в числе прочего торгуются акции российских компаний, это – Московская Биржа. И еще есть множество брокерских фирм, через которые я могу покупать и продавать акции на бирже. Этой информации мне пока вполне достаточно.

10.3. Трейдеры и инвесторы

Те, кто пытается заработать на бирже, делятся на две основные категории.

Первые – это трейдеры (от английского слова trade – торговать). Им не очень интересно, акции каких компаний они продают и покупают. В первую очередь их волнует цена этих акций. Если есть определенная доля уверенности в том, что завтра данная акция подорожает, они купят эти акции сегодня для того, чтобы завтра продать их дороже. Проблема в том, что ожидания не всегда оправдываются. Акции могут неожиданно упасть в цене. Тогда трейдеры продают их с убытком и начинают ждать удобного момента, чтобы снова их купить, а потом с выгодой продать. Или будут искать другие акции, по их мнению более перспективные.

Трейдеры придумали для себя множество теорий и хитростей насчет того, как обмануть рынок. Они пытаются математически рассчитать, как поведет себя в будущем та или иная акция. Проводят тысячи наблюдений и сопоставлений, составляют сложные формулы, стараясь учесть все факторы, влияющие на цену акции. И составленная формула даже какое-то время работает, но в один прекрасный момент она неизменно перестает действовать. Трейдеры начинают искать некий неучтенный фактор, вставляют его в свою формулу, и все начинается заново. При нынешнем развитии современных технологий дело дошло до создания компьютерных программ-роботов, которые учитывают сотни различных показателей биржевой торговли и сами покупают и продают акции. Иногда у роботов получается торговать с прибылью, а иногда нет. Но и в этом случае трейдеры не успокаиваются. Они устраивают соревнования между машинами, пытаясь выявить робота с самым успешным математическим алгоритмом. Робота-победителя объявляют «машиной для зарабатывания денег» и, странное дело, почему-то пытаются эту «машину» продать другим трейдерам, вместо того чтобы зарабатывать на ней самим.

Несколько лет я сам пытался быть трейдером. В день, бывало, совершал несколько десятков и сотен сделок по купле и продаже акций и других финансовых инструментов, пытаясь поймать разницу в несколько рублей или копеек. Иногда мне везло, а иногда нет. И в том и в другом случае меня переполняли эмоции. Я почти прыгал от радости в случае удачной сделки и, довольный, размышлял о том, каким отличным трейдером становлюсь и через сколько лет или даже месяцев, действуя такими темпами, разбогатею. Но бывало, что был готов рвать на себе волосы от досады, когда терял деньги или, что обиднее всего, когда продавал акции с небольшой прибылью, а они буквально на следующий день взлетали в цене, но уже без меня. Это было очень увлекательное казино. Но в конечном итоге у меня ничего не вышло. Я потерял почти все деньги, которые положил на брокерский счет. Возможно, этому есть одно простое объяснение: скорее всего, я плохой трейдер. Какое-то время меня утешало вычитанное где-то статистическое наблюдение: 95 % биржевых игроков теряют деньги, и только 5 % выигрывают.

Потерпев неудачу в лагере трейдеров, я попытался прибиться к противоположной немногочисленной группе биржевых игроков – инвесторам. К тому же меня вдохновил тот факт, что в списке самых богатых людей мира журнала Forbes я не встретил ни одного трейдера и ни одного компьютерного робота, а, скажем, инвестор Уоррен Баффетт чувствует себя в этом списке очень уверенно.

Инвесторы отличаются от трейдеров совсем другим подходом. Хотя им тоже небезразлична цена акции, но в первую очередь их интересует компания, которая эту акцию выпустила. Вкладывая деньги в акции, инвесторы покупают долю компании. Им нравится приобретать доли в надежных и прибыльных компаниях. Они не станут покупать акции сомнительных фирм только потому, что их цена удвоилась за последний год без видимых экономических причин. Поэтому, прежде чем купить акции какой-либо компании, инвесторы знакомятся с ее экономическим положением, изучают финансовые отчеты. Приняв решение и купив выбранные акции, инвесторы не спешат их продавать и могут держать их годами в зависимости от экономической ситуации, не обращая внимания на временные повышения или понижения цены. Инвесторам нравится думать, что каждая их акция – пусть небольшая, но доля крупной успешной компании. Это заводы, шахты, оборудование, выпускаемая продукция и люди, работающие в компании. Пусть это все принадлежит владельцу акций не целиком, но частично-то принадлежит. Покупая акцию, инвестор вкладывает свои деньги в компанию, помогает ей развиваться.

Что касается эмоций, то у инвесторов торговля на бирже протекает очень скучно. Здесь нет места увлекательному казино. Для них это не игра, а работа. Инвесторы изучают финансовые отчеты, выбирая для себя интересные, прибыльные компании с хорошими экономическими показателями. Купив акции, инвесторы не следят каждый день за малейшими изменениями их котировок и не нажимают судорожно кнопку «Продать» на компьютерном терминале, когда акции дорожают или дешевеют. Они знают, что всё сделали правильно, купив акции хорошей компании по хорошей цене. Всё остальное их не волнует. Они знают, что рынок рано или поздно вознаградит их, если расчеты окажутся верны. И они согласны подождать этой награды год или несколько лет, сколько потребуется. Уоррен Баффетт, например, некоторые акции держит десятилетиями и не собирается их продавать. Любители быстрой наживы на бирже посмеиваются над медлительными инвесторами. Но те не реагируют на насмешки, а продолжают заниматься любимым делом – изучают отчеты известных компаний и ищут перспективные новые компании, чьи акции пока мало известны на бирже и потому очень дешевые.

Когда я выяснил, чем трейдеры отличаются от инвесторов, мне показалось, что у последних, с их подходом к делу, шансов на успех больше. Холодный расчет всегда возобладает над эмоциями. Я попробовал не спешить, как это делают инвесторы, и у меня стало получаться. Я начал относиться к акции не как к спекулятивному инструменту, а как к части компании. Торгуя на бирже по-новому, я пока не заработал огромных денег, но все-таки заработал, а не потерял. И это не была разовая удача, как в казино.

Итак, ближе к делу. В этой книге вы не найдете секретов того, как обмануть рынок и заработать на акциях миллион долларов. В своем обзоре российского рынка акций я расскажу о некоторых отечественных компаниях и их акциях. Вы увидите, что на российских акциях можно и нужно зарабатывать. Узнаете о деталях, на которые стоит обратить внимание. Получите представление о том, в какое время лучше покупать акции, а в какое – продавать.

10.4. Как покупать и продавать акции

В техническом отношении покупать и продавать акции не сложнее, чем облигации. В главе про облигации мы уже рассказывали о том, как это сделать. Но не лишним будет напомнить еще раз. Вам нужно прийти с паспортом в одну из брокерских фирм, которые работают в вашем городе. Далее вы заключаете договор брокерского обслуживания, и вам открывают брокерский счет. Вы вносите на этот счет деньги и начинаете торговать.

Не забывайте о том, что с каждой вашей покупки или продажи акций брокерская фирма забирает себе комиссионное вознаграждение. Чем чаще вы будете проводить операции со своими акциями, тем больше она на вас заработает.

Как и облигации, акции существуют в бездокументарной форме. Купив акцию, вы не получаете на руки листок бумаги с надписью «Сбербанк» или «Газпром». Все ваши покупки и продажи фиксируются в электронной системе торгов. Не волнуйтесь за безопасность своих активов – на бирже ничего не перепутают и не забудут.

Как мы уже писали, есть два основных способа торговли акциями. Первый – это самостоятельная покупка или продажа через торговый терминал, установленный на вашем компьютере или смартфоне. Второй способ – дать поручение брокеру по телефону или при личной встрече в брокерской конторе.

Еще раз настоятельно рекомендую новичкам не устанавливать торговый терминал. Создайте искусственное препятствие между собой и вашими активами на брокерском счете. Я хочу научить вас быть инвесторами, а не трейдерами. Инвестору не нужно часто покупать и продавать акции. Изучив рынок, он покупает акции и забывает про них, позволяя им работать на него.

Если вы все время станете просиживать перед экраном с котировками, получите постоянный источник раздражения. Когда люди часами следят за курсом своих акций, мало у кого хватит сил удержаться от соблазна начать активную торговлю, то есть многократно покупать и продавать акции в зависимости от изменений цены. Эмоции будут зашкаливать. И результат, скорее всего, окажется печальным. По статистике, как вы уже знаете, 95 % биржевых игроков проигрывают свои деньги. Не успокаивайте себя надеждой, что, может быть, вы окажетесь в числе 5 % счастливчиков.

Покупая акции как инвестор, вы покупаете не акцию, а часть компании. Поэтому следите в первую очередь не за ценой акции, а за экономическим положением компании, которая частично уже стала вашей. Если с ней все в порядке, то цена акции не должна вас волновать. При этом не очень важно, растет цена или падает.

Вот вам простой пример поведения трейдера и инвестора в одинаковой ситуации. Представим, что тот и другой купили некое количество акций одной очень хорошей и надежной компании с целью на них заработать.

Трейдер действует как игрок. Он купил эти акции, потому что они популярны на бирже, их покупают и продают все. У акций хорошая ликвидность, то есть купить и продать их так много желающих, что это можно сделать всегда практически без потерь в цене, так как разница между ценой покупки и продажи минимальна. Кроме того, акция росла последние несколько недель, и наш трейдер почему-то решил, что так будет и дальше. Почему бы не попробовать на ней заработать?

Инвестор купил эти акции по другой причине. Он просмотрел годовой финансовый отчет компании и увидел, что у нее хорошие показатели. Последние три года она показывает прибыль. У нее мало долгов. Компания производит качественную продукцию. Словом, хорошая компания. Выяснив все это, инвестор обязательно смотрит на цену акции. Да, она растет последние несколько недель. Но год назад прогремел биржевой кризис, который обрушил котировки всех акций, как плохих, так и хороших. Акции нашей компании в хорошие биржевые времена стоили в пять раз дороже, чем сейчас. И тогда компания в экономическом плане была такой же успешной, как сейчас, в плохие биржевые времена. С ней ничего не случилось. А раз так, то имеет смысл купить сейчас ее акции по низкой цене и дождаться хороших биржевых времен, когда акции смогут заметно подрасти в цене.

Инвестор пытается найти ответы на два вопроса: «Насколько компания хороша?» и «Насколько дешевые у нее сейчас акции?». Получив положительные ответы на оба вопроса, он покупает крупный пакет акций и забывает про них до лучших биржевых времен. Он знает, что принял правильное решение, а об остальном позаботятся рынок и время.

Что происходит дальше? Собственно говоря, на бирже может быть только два варианта развития событий. Вариант первый – цена акции стала расти. Вариант второй – цена акции стала падать. Может произойти как первое, так и второе. Угадать, что именно будет, невозможно. Слишком много факторов влияет на цену акций. Слишком много участников на рынке, чтобы их поведение можно было спрогнозировать.

Вариант первый – цена акции стала расти.

Нашего трейдера охватывает возбуждение. Он радуется тому, как буквально у него на глазах растет капитал. Но одновременно с радостью нарастает и страх: трейдер боится, что цена акции может повернуть в другую сторону и он потеряет то, что уже заработал. В итоге трейдер не выдерживает нарастающего напряжения и через короткое время продает акцию с небольшой прибылью.

Инвестор видит рост своей акции. Но он спокоен, поскольку знает, что купил часть хорошей компании, и ему нравится ей владеть. Ему не интересна небольшая прибыль. Он знает, что у этой акции есть потенциал дальнейшего роста. Знает, что обязательно рано или поздно наступят хорошие биржевые времена, когда акции будут стоить дороже, чем они должны стоить. Такое на бирже бывает довольно часто. Вот в этом случае инвестор и продаст свои акции по очень хорошей цене. Инвестор не знает, когда это случится. Может, через год. А может, через пять. Он не торопится. Ему не нужно каждую неделю извлекать понемногу деньги из биржевой торговли. Он извлечет их один раз, но в большом количестве.

Вариант второй – цена акции стала падать.

Такое тоже часто бывает, даже с самыми хорошими акциями. Нашему трейдеру не позавидуешь. Он с болью следит за тем, как исчезают его деньги. Он ругает себя за то, что не угадал направление цены, и ругает биржу, которая отнимает у него деньги. Напряжение нарастает, трейдер не выдерживает и продает свои акции с небольшим убытком. Далее возникает желание отыграться, и трейдер совершает новую покупку акций. Цены акций могут меняться каждую секунду. Наш трейдер целый день сидит перед монитором и пытается поймать эти движения цены. Весь смысл его торговли заключается в том, чтобы совершить больше прибыльных сделок и меньше убыточных. В погоне за прибыльными сделками он совершает их очень много. За один день десятки, а то и сотни. Вот за это брокерские фирмы очень любят трейдеров. Ведь, независимо от результата, с каждой сделки брокеру полагается комиссия. Иногда трейдеру везет, а иногда не очень. Но наш трейдер слеп. Надеется он только на везение. А везение – штука ненадежная, особенно на бирже.

Как реагирует на снижение цены своих акций инвестор? Во-первых, в игре на бирже он не слеп – следит за финансовым положением компании, чьи акции он купил. Если знает, что с компанией все в порядке, то снижение цены ее акций он воспримет просто как будни биржи. Такое бывает, когда-нибудь они вырастут. Инвестору даже в голову не придет мысль продать акции только за то, что они упали в цене. Даже если акции упали в цене сильно, а с экономикой компании по-прежнему все в порядке, что ж, это отличный повод прикупить еще замечательных акций по более привлекательной цене. Роберт Кийосаки в известной вам книге «Богатый папа, бедный папа» приводит отличный пример. Почему, спрашивает он, когда супермаркет проводит распродажу туалетной бумаги, покупатели толпами туда стекаются? А если распродажа проводится на бирже (это чаще называют биржевым крахом), все поскорее уносят оттуда ноги.

В соревнованиях между трейдером и инвестором, на мой взгляд, всегда победит инвестор. Хотя бы потому, что он более подготовлен и не позволяет эмоциям помешать ему зарабатывать деньги. Уоррен Баффетт, я уверен, согласится со мной. Приходите на биржу как инвестор, а не как трейдер. Не важно, сколько денег вы туда принесете. С 10 000 руб. тоже можно быть инвестором. Не гонитесь за сиюминутной выгодой. Не покупайте акцию только для того, чтобы завтра ее продать, если она чуть подорожает. Если вы будете воспринимать биржу как увлекательное казино, вас ждет разочарование. Скорее всего, в этой игре вы потеряете свои деньги.

10.5. А еще по некоторым акциям выплачиваются дивиденды…

До этого, говоря о том, как заработать на акциях, мы имели в виду только разницу между ценой покупки и продажи. Но не надо забывать и о том, что по некоторым акциям, в том числе российских компаний, выплачиваются дивиденды – в том случае, когда в истекшем периоде, например за предыдущий год, компания получила чистую прибыль. И собрание акционеров решило оставить часть прибыли в резерве на развитие компании, а оставшиеся деньги выплатить акционерам в виде дивидендов. В приведенной ниже таблице вы можете ознакомиться с размерами дивидендов, выплаченных в 2016 г. по акциям некоторых российских компаний по итогам 2015 г.

Вкратце разберемся с тем, что видим в нашей таблице. В первой колонке – название компании и вид акций, по которым выплачиваются дивиденды. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. О разнице между ними расскажем чуть позже. Во второй колонке указан размер дивиденда, выплачиваемого на одну акцию. В третьей колонке указана цена акции на тот момент, когда собранием акционеров было принято решение о выплате дивидендов. В четвертой колонке содержится самая интересная для нас информация – дивидендная доходность акции. Она рассчитывается путем деления размера дивиденда на цену акции и указывается в процентах. Другими словами, это сумма дохода, получаемого вами от вложенных в акции денег. Как видим, по некоторым акциям дивидендная доходность очень впечатляющая. Например, нашу таблицу возглавляет компания МГТС (ПАО «Московская городская телефонная сеть»), у которой дивидендная доходность привилегированных акций составляет 21,35 %. Если компании удастся выплачивать такие дивиденды в течение пяти лет подряд, то вы сможете удвоить свои капиталовложения только за счет выплат дивидендов.

И обязательно нужно обратить внимание на пятую и шестую колонки нашей таблицы. У акций, по которым выплачиваются дивиденды, есть одна примечательная особенность. Для получения дивидендов не обязательно владеть акциями в течение целого года, достаточно будет владеть ими на конкретную дату. Официально она называется – дата закрытия реестра под дивиденды и становится известной заранее. А по правилам биржевых торгов, если вы хотите быть владельцем акций на определенную дату, то должны приобрести их за два торговых дня до этой даты. Поэтому в двух последних столбцах нашей таблицы мы видим две даты. Первая – это дата, до которой необходимо купить акции, чтобы получить по ним дивиденды. А вторая – это дата, по состоянию на которую компания учитывает всех владельцев своих акций и перечисляет им дивиденды.