Пророчество богатого папы Кийосаки Роберт

Глава 8

Причина проблемы

Причиной предстоящего краха на фондовом рынке станет не закон ERISA. Закон ERISA, скандал с «Enron» и грядущий грандиозный крах — это, по сути, лишь симптомы гораздо более серьезной проблемы. Эта глава посвящена вопросам, скрывающимся за главной проблемой, и тому, как мы можем приступить к их радикальному и окончательному разрешению; мы доберемся до истинной причины событий, предсказанных богатым папой.

Программы «Social Security» и «Medicare» неотвратимо идут ко дну. В отчете администрации Клинтона за 2000 финансовый год было прямо заявлено: «Государственные трастовые фонды не имеют реального наполнения экономическими активами, которые можно было бы использовать в будущем для финансирования социальных пособий». Другими словами, правительство наконец призналось, что в реальности целевого фонда «Social Security» не существует. Это плод нашего воображения. Так неужели программа «Social Security» это всего лишь еще одна модифицированная схема Понци?

В сегодняшней Америке каждый наемный работник смотрит на корешок расчетного листка и видит, что 7,65 процента его зарплаты, удвоенные 7,65 процента отчислений работодателя до суммы в 15,3 процента, уплыли на счета «Social Security» и «Medicare». Каждый работник надеется, что после ухода на пенсию он окажется в числе первых у кассового окошка. Это может произойти, если в стране будет все еще достаточно работающих, чтобы заполнять кассу деньгами. Проблема в том, что люди живут все дольше и вокруг окошка выдачи скапливается все больше пенсионеров. Будет ли эта схема работать, когда число людей у окошка выдачи превысит число тех, кто вносит в кассу деньги?

Целыми десятилетиями правительство занимало и расходовало положительное сальдо фонда «Social Security» — разницу между налоговыми поступлениями в «Social Security» и выплатами. Взамен заимствованных денег правительство выдает долговые расписки в форме казначейских долгосрочных векселей. В последние годы все больше критиков начали говорить, что система «Social Security» была мошенничеством и что трастовый фонд давно пуст. Правительственные чиновники возмущались, категорически отрицая существование проблемы. В 2000 году администрация Клинтона «раскололась» и опубликовала это заявление, где фактически сказано, что трастовый фонд действительно пуст. Впервые в истории правительство признало существование проблемы. Кстати, вам не кажется, что это сильно смахивает на проблему с «Enron»?

Система «Social Security» работала превосходно в середине 1930-х годов, когда на каждого получателя социальных пособий приходилось 42 работающих. В 2000 году эта цифра сократилась до 3,4 работающих на одного получателя. К 2016 году, согласно докладу финансовой комиссии, система «Social Security» будет собирать меньше денег в налоговых поступлениях, чем ей придется выплачивать. Другими словами, у окошка кассы соберется слишком много людей.

Если вы помните из предыдущей главы, 2016-й это тот самый год, когда первым беби-бумерам перевалит за семьдесят, то есть число людей старше семидесяти подскочит на 700 тысяч человек только в одном этом году. К тому же, эта статистика не учитывает тех, кто предположительно не доживет до семидесяти, так что правительству придется иметь дело с 700 тысячами живых людей, а число людей старше семидесяти будет увеличиваться с каждым последующим годом. Вот это я и называю надвигающейся грозой. В 2002 году политики предложили, чтобы молодым работникам разрешалось либо отчислять деньги на персональный сберегательный счет, либо инвестировать в фондовый рынок. Если данный законопроект пройдет, это будет значить, что в систему обеспечения пенсионеров будет поступать еще меньше денег, a «Social Security» выйдет на отрицательное сальдо раньше 2016 года. В 1979 году я не совсем понимал, почему богатого папу так тревожило будущее. Я недоумевал, почему богатым человеком овладели такие мрачные предчувствия. Но хотя я не совсем понимал его логику, но доверял ему достаточно, чтобы продолжать строительство своего ковчега. Вот почему я не пошел ни на должность менеджера но продажам, ни на какую другую работу, какими бы привлекательными ни казались зарплата и льготы. Я решил стоять до конца и вступить в схватку с реальным миром в начале жизни, вместо того чтобы столкнуться с ним в старости. К 1994 году мы с Ким стали финансово свободными людьми. Наш ковчег очень хорошо показал себя в конце 1990-х, когда фондовый рынок был на подъеме, и прекрасно перенес обвал рынка в марте 2000 года. Мало того, па обвале рынка мы сделали больше денег, чем на подъеме. Сегодня благодаря моему личному опыту и знанию, чего стоит построить ковчег, я лучше понимаю, почему богатого папу так тревожило будущее, которое обязательно должны были увидеть мы с его сыном.

По мнению богатого папы, главным поводом для тревог становилось откладывание решения проблемы финансового выживания работников после ухода на пенсию. Вот почему он постоянно повторял: «ERISA — это проблема, которую мое поколение передает вашему».

Одним из очень важных уроков богатого папы я считаю его объяснение разницы между бизнесменом и правительственным чиновником: «Бизнесмен — это человек, который решает финансовые проблемы. Если он не решит своих финансовых проблем, то вылетит из бизнеса. Если же правительственный чиновник не сумеет решить проблему, то он может позволить себе отложить ее решение на потом».

Богатый папа не был критически настроен по отношению к правительству; он просто был наблюдательным человеком. Он говорил: «Правительства решают множество проблем на благо общества. Именно правительство направляет доллары налогоплательщиков на оборону, борьбу с пожарами, обеспечение полицейской защиты, строительство дорог, поддержку школ и помощь нуждающимся. Но есть проблемы, которые правительство решить не в состоянии, а когда такие проблемы откладываются на будущее, они имеют обыкновение разрастаться.

Проблема финансового выживания человека после ухода на пенсию уже приобрела чудовищные размеры и становится все больше. Она постоянно продолжает расти, потому что слишком много людей ждут, когда же правительство решит вопрос, который, по сути, является личной финансовой проблемой каждого».

Богатого папу беспокоило, что никто не удосужился объяснить людям, как следует строить персональный финансовый ковчег. Долгие годы им внушали, что такой ковчег предоставят им компания и правительство. Но после того как проблема стала слишком сложной для решения, были приняты законы, перекладывающие пенсионные расходы на плечи следующего поколения. Другими словами, «Social Security» и ERISA перекладывают бремя расходов на заботу о беби-бумерах на плечи будущих поколений.

В 1996 году на рынок вышел новый инвестиционный план категории DC. Это Roth IRA — персональный накопительный счет Роса, названный в честь инициатора в Сенате. Roth IRA был новым планом категории DC, разработанным только для представителей среднего класса. Если вы богаты, иметь такой план вам не позволено.

Вскоре после принятия Roth IRA мне позвонила Диана Кеннеди, мой советник по налогам и автор книги «Лазейки для богатых». Ее сильно обеспокоил этот новый план категории DC, позволяющий его владельцу получать после выхода па пенсию свободные от налогов выплаты из фондов, налоги с которых удерживаются до включения фондов в план. План Roth IRA оказался очередной попыткой отмахнуться от проблемы, переложив ее на этот раз с плеч беби-бумеров на будущие поколения. По мнению Дианы, Roth IRA первоначально создавался для повышения сбора налогов. Она сказала: «Если вы заметали, вскоре, после принятия Roth IRA приток денег в бюджет увеличился. Я подозреваю, что администрация Клинтона приняла этот закон, потому что они хотели получить больше налогов и при этом создать иллюзию движения в правильном направлении. Проблема в том, что когда беби-бумеры начнут выходить на пенсию, то платить эти налоги и покрывать дефицит будущих бюджетов придется их детям». Другими словами, решение проблемы снова было отложено.

Почти сразу же Roth IRA стал любимцем среднего класса. Его представителям понравилась идея заплатить налоги сегодня и в будущем иметь возможность получать дивиденды, свободные от налогов. Благодаря тому, что в 1996 году рынок шел вверх, многим Roth IRA показался даром небесным. Деньги, растущий рынок и новый план Roth IRA — это было все, что нужно людям. Деньги рекой потекли на эти новые счета, а оттуда — прямо на перегретый фондовый рынок. И он взмыл в небеса, как ракета.

Одним из путей увеличения притока денег в руки правительства стало массовое прекращение отчислений в план 401 (k) и переключение людей на новоявленный Roth IRA. Для тех, кто, возможно, до сих пор не вполне понимает разницу, объясню подробнее: традиционный план установленных отчислений 401 (k) позволяет работнику и работодателю вкладывать в него не облагаемые налогами доллары. Это означает, что налоговый инспектор не может получить с них никакого дохода, В результате налоговику приходится ждать, пока работник не уйдет на пенсию, и только тогда правительство может приступить к сбору налогов. Но после введения плана Roth IRA множество людей прекратили отчислять деньги в план 401 (k) своей компании и стали вкладывать их в этот новый план. Когда это произошло, правительство стало получать свою долю сегодня, а не завтра. Проблема проявится завтра. В будущем предстоит собрать меньше налогов. Таким образом, главная проблема снова отодвигается на потом. Но это оказалось не единственным последствием плана Roth IRA. Он вдохновил на частие многих из тех, кто никогда раньше не имел дела с пенсионными планами. Помимо того, что вместе с планами Roth IRA на рынок пришло множество новых людей, туда же хлынули деньги со сберегательных счетов, а кое-кто даже влезал в долги, чтобы найти средства для инвестирования. При таком количестве притекающих денег рынок продолжал набирать высоту. Люди начали говорить: «Похоже, времена изменились. Началась эпоха новой экономики». К 1998 году миллионами финансовых невежд, которые поймали за хвост удачу на рынке годом раньше и уже мнили себя инвесторами, овладело инвестиционное безумие, вызванное тем, что их страх и алчность сравнялись по силе.

Люди даже бросали работу, чтобы переквалифицироваться в финансовых советников. Группа старушек-пенсионерок организовала инвестиционный клуб и принялась выпекать советы по инвестированию. К сожалению, впоследствии выяснилось, что эти старушки поступили со своими инвестициями совсем не так разумно, как им думалось. Тем не менее, их пример вдохновил других на организацию инвестиционных клубов по всей стране, что лично я считаю очень перспективной идеей. Как грибы после дождя, стали расти инвестиционные выставки, привлекая тысячи людей и заражая их той же болезнью. К 1999 году горячие инвестиционные советы раздавали даже чистильщики обуви и таксисты, а фондовый рынок поднялся на новые высоты. Между 1996 и 2000 годами масса людей, не имевших никакого отношения к инвестиционному бизнесу, принялась засеивать поле чудес фондового рынка своими кровными денежками — все признаки мании были налицо. Алчность и страх слились воедино через 25 лет после принятия ERISA, Лисы ухмылялись, глядя на возбужденно кудахчущих цыплят. Лисы поняли, что настала нора убрать со стола часть добычи, но не всю— только малую толику. Лисы знали, что впереди еще один сезон откорма.

В марте 2000 года вечеринка закончилась, но, конечно, многие не захотели в это поверить. И все же медленно, но верно истина начала всплывать на поверхность. В первом абзаце передовицы «Business Week» от 25 февраля 2002 года нарисована очень доходчивая картинка:

Два часа ночи, а Джим Туччи широко раскрытыми глазами уставился в потолок — еще одна бессонная ночь. Вместо того чтобы считать овец, он с горечью подсчитывает свои потери на фондовом рынке. Как ни крути, но половина из отложенных им на черный день 400 тысяч долларов испарилась всего за два года. Прощай, участок на берегу Мексиканского залива. Прощай, давно планируемая поездка в Италию с женой. Туччи, 60-летний менеджер по продажам звукозаписывающей компании в Бостоне, признает, что просадил кучу денег на сомнительных акциях высоких технологий во время дутого Интернет-бума. Но год спустя, стараясь обеспечить свою безопасность, он нырнул в «голубые фишки» типа «IBM», «MeriH Lynch», «General Motors» и «Delta Airlines». И вот теперь 40 процентов всего этого потеряно. Туччи чувствует, что его надули. «После того как мне пришлось столько потерять, я чувствую себя в полной прострации. Работа просто валится из рук. Черта с два я еще раз куплю что-нибудь подобное. А если бы пришлось купить, то кого слушать? Похоже, в этом бизнесе ии у кого нет ни капли совести. Только и остается, что молиться.

Дальше автор статьи подводит итог:

Примерно 100 миллионов инвесторов — около половины всего взрослого населения Америки — могут под этим подписаться. Они представляют новый класс, класс инвесторов, появившийся в последнее десятилетие. Преимущественно люди со средними доходами и обитатели пригородов, эти беби-бумеры «купились» на сказку о том, что фондовая биржа сделает их богаче. Они повеселились во время длительного «рынка быков» в 1990-х. Но с весны 2000-го, когда взрыв компаний dotcom стал началом второго — по тяжести последствий со времен второй мировой войны «рынка медведей», они потеряли пять триллионов долларов, или 30 процентов своего рыночного состояния, И это были не деньги из игры в «Монополию»; это были деньги на жизнь в старости, на образование детей, на оплату медицинских счетов.

Откладывая проблемы на потом, мы рискуем только ухудшить наше положение. Когда разразился скандал с «Enron», миллионы людей получили первое представление о том, насколько большими могут быть размеры проблемы и насколько губительными — ее последствия, особенно для работников старшего возраста, которые ликвидировали свои планы 401 (k), но лишь теперь осознали, что программы «Social Security» и «Medicare» на грани банкротства, а их дети чувствуют себя ненамного лучше, чем они сами. Из розовой мечты пенсия превратилась в кошмар.

Богатый папа объяснил мне, как возникла эта проблема:

— Когда в 1900-х Америка стала мировой державой, началась миграция миллионов рабочих рук из сферы сельского хозяйства в города, где можно было получить высокооплачиваемую работу на новых заводах и фабриках. Заводы и фабрики очень быстро набрали силу, но одновременно создали новую проблему: было неизвестно, что делать со старыми рабочими.

— Вот почему во время Великой депрессии был принят Закон о социальном обеспечении, — перебил я, припомнив, что программа «Social Security» была принята в 1930-х. — Готов спорить, он принес радость многим старикам.

— Да, принес, — согласился богатый папа. — И продолжает приносить сейчас. Но когда разразилась Вторая мировая война, заводы и фабрики восстановили былую мощь, и промышленный бум в Америке продолжался даже после войны. В этих условиях многие профсоюзы начали требовать для своих рабочих пенсию после увольнения по возрасту. Стараясь угодить профсоюзам, корпоративное руководство согласилось и начало создавать пенсионные планы категории DB.

— Но проблема осталась, — продолжил я. — Проблема, как выжить, после того как он уйдет на пенсию.

— Совершенно верно, — снова согласился богатый папа. — Это проблема, которая лежит в основе всех проблем. Именно она привела к появлению программы «Social Security», пенсионных планов категории DB и закона ERISA.

— Это та проблема, которая требует решения в первую очередь. Богатый папа только кивнул и сказал:

— Поколение Первой мировой войны решило свою проблему, когда с помощью закона взвалило все расходы на плечи поколения Второй мировой войны. Поколение Второй мировой предоставило нести все расходы твоему поколению, и сделало это с помощью пенсионной реформы.

— Выходит, правительство только откладывает проблему, вместо того чтобы ее решить, — подытожил я. — И это стало основанием для твоего пророчества.

Богатый папа молча и грустно посмотрел на меня. Он убедился, что я начинаю понимать, почему проблема со временем еще больше обострится.

Я какое-то время помолчал, давая идее возможность уложиться в голове, и в моей памяти начали всплывать речи известных политиков, которые произносили слова, наполнявшие людей радостью, и давали обещания, призванные поддержать в людях надежду. Прервав молчание, я сказал:

— Так вот почему ты говоришь, что впереди нас ждет грандиозный крах фондового рынка. Все дело в том, что изначальная проблема не решается, а только откладывается, и в ближайшем будущем она станет слишком большой. И тогда все развалится как карточный домик. — Все верно, — сказал богатый папа. — У нас слишком много людей, которые надеются на правительство в решении собственных проблем. А политики, которым нужно только набрать побольше голосов, обещают им эти проблемы решить. Но все мы, конечно, знаем, что любой политик готов наобещать с три короба, лишь бы сохранить популярность, любовь избирателей и быть переизбранным. Я их за это не виню. Если бы они говорили людям правду, то их бы давно повыгоняли из кабинетов. Поэтому проблема продолжает расти, правительство разбухает, а налоги повышаются.

Все время, пока я рос под присмотром богатого папы, он призывал меня изучать историю взлетов и падений великих империй. Одной из них была Римская империя. Во время одного из таких уроков истории богатый папа сказал:

— У римлян была прекрасная технология покорения других земель и обложения людей налогами, благодаря которой они смогли создать громадную империю. Их трудности начались, когда люди стали покидать покоренные территории и селиться в городах вроде Рима. По мере того как Рим разрастался, его правителей все больше и больше тревожило то, что толпы горожан, не имеющих ни работы, ни крова, ни пищи, взбунтуются. Поэтому римские власти кормили людей и строили для развлечения толпы грандиозные сооружения, такие как Колизей. Вскоре Рим превратился в огромный город, где люди считали, что власти обязаны предоставлять им хлеб и зрелища.

— Значит, Рим стал государством, живущим на пособие? — спросил я.

— Не только государством, живущим на пособие, — сказал богатый папа, — он еще стал государством бюрократов. Вместо того чтобы решать проблемы, бесчисленные чиновники создавали новые проблемы. Кроме того, Рим стал государством судебного крючкотворства. По количеству судебных исков на душу населения он превосходит сегодняшнюю Америку, потому что все больше и больше людей пыталось обвинить других в собственных проблемах, вместо того чтобы решать их своими силами. В результате проблемы только усугублялись. А чем больше было проблем, тем больше требовалось новых чиновников.

— А как им удавалось позволять себе все это и удерживать контроль? — спросил я.

— Видишь ли, с одной стороны, у них была сильная армия. Как я сказал, они знали, как покорять новые земли. В покорении новых земель был главный секрет их технологии. Чтобы заплатить за такую форму контроля над толпой, римляне повышали налоги на класс трудящихся по всей империи. Вскоре налоги стали настолько высокими, что трудящиеся начали покидать свою землю и переселяться в города, потому что работа на земле потеряла смысл. Все, что они производили, уходило на уплату налогов, так почему бы не переселиться туда, где хлеб и развлечения стоили дешево, а то и вообще давались даром.

— Выходит, проблема не разрешалась, а только становилась острее?

— Вообще-то, это была только одна из многих проблем, которые становились острее. Как я сказал, крестьяне покидали землю. А это означает, что чем больше крестьян переселялось в города, тем меньше производилось продуктов и собиралось налогов.

— А как они решили эту проблему?

— Так же, как решает свои проблемы любое основанное на военной силе государство-поработитель. В Риме был принят закон, запрещавший крестьянам покидать землю. Другими словами, крестьяне оказались привязаны к земле. Если крестьянин убегал, то закон разрешал правительству наказать его родственников.

— И это тоже не решило проблему?

— Нет. И потому, что римляне не сумели решить свои проблемы, великая империя начала клониться к закату, — ответил богатый папа и в заключение сказал: — Если мы не решим наши проблемы, с Америкой будет то же самое.

В 2001 году кресло президента Америки занял новый человек. Как раз перед его вступлением в должность произошел обвал на фондовом рынке, который привел к спаду производства. На тот момент мы имели бюджет с профицитом, и поэтому для решения проблемы администрация Буша немедленно снизила налоги, а Совет управляющих Федеральной резервной системы несколько раз снижал процентные ставки в надежде пришпорить экономику.

Многие американцы терпеть не могут, когда их страну сравнивают с Японией. Многие ученые-экономисты утверждают, что события, происходящие в Японии, никогда не произойдут в Америке. С этим я готов согласиться. Если уж сравнивать, то Аргентина — гораздо лучший пример того, что может произойти с Америкой в будущем. Всего несколько лет назад Аргентина была богатейшим промышленным локомотивом с фантастическим уровнем жизни. Эта богатая земля была излюбленным местом многих европейцев. Во многих отношениях она была больше европейской страной, чем латиноамериканской. Но всего за несколько лет эта богатейшая страна стала бедным, обремененным долгами государством-банкротом с очень слабой валютой. Капиталы покинули страну, а вместе с ними — и богатые люди. Налоги выросли неимоверно, а валюта обвалилась. Всюду царит коррупция. Если проблемы не будут решены, может возникнуть анархия.

Может ли это произойти с Америкой через 20–30 лет? Большинство американцев считают, что нет. К сожалению, слишком много американцев привыкли полагаться в решении своих проблем на правительство, и боюсь, что вместо того, чтобы решать проблемы, старшее поколение Америки проголосует за усиление власти правительства и повышение налогов. Исходя из того, что самым популярным является Закон о социальном обеспечении, я предполагаю, что все, зависящие от программы «Social Security» (а вскоре они составят самый сильный избирательный блок), еще раз проголосуют за то, чтобы младшее поколение работающих взяло на себя заботу о них. Если такое случится, налоги взлетят до небес. В то время как для окончательного падения Римской империи потребовались века, то при сегодняшней скорости денежных переводов великая Американская империя может рухнуть очень быстро.

Богатый папа отмечал, что одной из причин падения Римской империи стало неумение или нежелание римлян развивать свою базовую технологию завоеваний и налогообложения. Если бы они смогли ее усовершенствовать, их империя продержалась бы на несколько веков дольше. К сожалению, великие империи, похоже, забывают о том, что они должны развиваться. Испания тоже была великой страной, которая только брала и ничего не давала. Поэтому и она утратила свое величие, после того как получила огромную силу и несметные богатства. Она утратила мощь, потому что не развивалась.

Есть надежда, что Америку минует подобная участь, если ее граждане проявят готовность честно взглянуть в глаза проблеме и позволят людям и бизнесу решить проблему раз и навсегда. В своей речи в феврале 2002 года Алан Гринс-пен, председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы, указал на необходимость повышения финансовой грамотности населения. Кроме того, он говорил о необходимости развиваться. Он подчеркнул важность обучения наших детей финансовой грамотности в школах, если мы хотим развиваться и оставаться мировой державой.

Богатый папа был бы целиком и полностью согласен с Аланом Гринспеном. Собственно говоря, их слова звучат очень похоже. Богатый папа часто говорил: «Правительство пытается решить проблему бедных людей, давая им деньги. Раздавая деньги бедным, вы только увеличите количество бедных людей». Кромс топ), он любил повторять: «Если мы не повысим уровень финансового образования наших детей, они не смогут решить финансовые проблемы, которые мы им передали. И тогда Американской империи придет конец. Ваше поколение должно решить эту проблему, прежде чем произойдет катастрофа».

Для ее решения у пас есть несколько лет, и поэтому я советую не откладывать его. Проблема слишком велика, чтобы перекладывать ее еще на кого-то. Эта книга задумана как призыв к действию. У беби-бумеров все еще достаточно времени на решение проблемы — при условии, что мы отнесемся к этому вопросу со всей честностью и прямотой.

Богатый папа был очень оптимистичен в отношении Америки. Он говорил: «Хотя Америка и обладает военной мощью, она не использует ее, чтобы брать. Америка использует своих военных, чтобы защищать ее коммерческие интересы и поддерживать порядок в мире. Кроме того, у Америки есть сила мощного бизнеса, а сила бизнеса предпочитает создавать, а не брать». Сегодня он бы сказал: «Пришло время направить мощь нашего бизнеса на решение очень большой проблемы — проблемы выживания человека, после того как он закончит свою трудовую деятельность. Если Америка решит эту проблему, она сможет превратиться в еще более великую мировую державу».

Если мы не решим ее, то тем самым ускорим вторжение идеального шторма в нашу финансовую жизнь.

Глава 9

Идеальный шторм

Не так давно я посмотрел великолепный фильм «Идеальный шторм» с Джорджем Клуни в главной роли. Фильм основан на реальной истории о том, как на людей с разных сторон одновременно обрушилось несколько разрушительных атмосферных явлений. Другими словами, это была история о том, что произойдет, если в природе вдруг все пойдет наперекосяк. Во многих отношениях 2000 год стал сигналом приближения такого «идеального финансового шторма».

Кроме того, он обещал стать и стал значительной вехой в истории. Больше четырех веков назад Нострадамус предсказал, что в 1998 году появится третий Антихрист. Многие верят, что под это описание и время подходит Осама бен Ладен. Возможно, вы также помните ужас перед компьютерным вирусом миллениума, который якобы мог остановить движение всего мира. Мне также приходилось слышать от людей, что 2000-й станет годом конца света, — и в каком-то смысле это произошло — по крайней мере, с тем миром, к которому мы привыкли.

Я уже писал о значении замены пенсионных планов категории DB на пенсионные планы категории DC. Пенсионный план DB — это порождение индустриального века, в то время как пенсионный план категории DC — это детище века информационного. Многие из нас начинают осознавать, что с переходом из индустриального века в информационный правила изменились. Например, если раньше существовали такие ценности, как гарантия занятости и лояльность к компании, то сейчас каждой из них придается все меньше и меньше значения. В индустриальном веке, чем старше вы становились, тем больше вас ценили. В информационном веке часто наблюдается прямо противоположное, особенно в сфере высоких технологий. Эти перемены в конце индустриального века и в начале информационного века повышают серьезность надвигающегося идеального финансового шторма.

Морякам всего мира знакома эта поговорка: «Красное небо к вечеру — моряку бояться нечего. Небо красное с утра, паруса убрать пора». Так же, как Ною Господь внушил мысль о необходимости строить ковчег, курсантам Академии торгового флота США, где я получил диплом бакалавра и где готовят офицеров для торговых судов (танкеров, сухогрузов, пассажирских лайнеров, буксиров, паромов, барж и т. д.), внушали мысль о необходимости постоянно присматриваться к признакам надвигающихся изменений погоды, изменений, которые пока еще не проявились и скрываются где-то за горизонтом.

Меня больше всего тревожит то, что многие люди не способны заметить признаки грядущих перемен просто потому, что не видят разницы между индустриальным и информационным веком. Так как многие не понимают разницы между пенсионными планами категории DB и DC, они не придают значения переменам, которые надвигаются, но еще не начались.

Задолго до любого возмущения атмосферы, такого как ураган, люди на пляже начинают замечать изменения в воздухе, в воде и в настроении. Нечто похожее мы переживаем сейчас. Миллионы людей чувствуют эти изменения, по большинство из нас не уверены, в каком направлении двинется ураган, насколько он окажется силен и ударит ли он именно по нашему участку берега. Тем не менее, если бы мы находились на пляже, большинство из нас знали бы, что нужно принимать какие-то меры. Вот несколько изменений, за которыми я наблюдаю с особым беспокойством, интересом и волнением, изменения, которые могут стать топливом для идеального шторма.

Изменение № 1. Миллионы людей в старости окажутся без средств к существованию. Поколение Второй мировой войны имело надежные рабочие места, обеспеченные пенсии и гарантированное медицинское обслуживание в старости. Начиная с беби-бумеров, все это изменилось. Хотя сегодня мы чувствуем изменение ветра и изменения в настроении, вызванные скандалом с «Enron», я предсказываю, что полную силу этот шторм наберет где-то в 2025 году, примерно через 50 лет после вступления в силу закона ERISA. К 2025 году у нас на руках окажутся миллионы беби-бумеров старше семидесяти, не имеющих денег, не располагающих временем и нуждающихся в самом серьезном медицинском уходе. Без государственных программ, таких как «Social Security» и «Medicare», которые к тому времени, скорее всего, обанкротятся, забота о престарелых и неимущих ляжет тяжким финансовым грузом на плечи поколений, следующих за беби-бумерами.

Изменение № 2. Медицинское обслуживание станет еще дороже. В 2000 году, когда фондовый рынок и взаимные фонды переживали обвал, стоимость медицинского обслуживания подскочила на 17 процентов. Если добавить к этому тот факт, что многие профессионалы уйдут из медицины в другие отрасли бизнеса, в то время как все больше и больше беби-бумеров будет нуждаться в их услугах, мы получим еще один очаг возникновения шторма.

Изменение № 3. Волна терроризма будет нарастать.

11 сентября 2001 года мы с Ким зарегистрировались в одной из гостиниц Рима. Коридорный поставил наши сумки на пол, взял дистанционный пульт, включил телевизор и внезапно выронил его. Мы с Ким обернулись и увидели кадры, которые повторяли потом снова и снова, кадры, на которых самолеты врезались в небоскребы Всемирного торгового центра. Так как передача шла на итальянском языке, мы не понимали, что говорил комментатор, но коридорный понимал. Он просто стоял, лишившись дара речи. Переключившись в конце концов на английский канал, мы осознали, что событие, предсказанное несколько лет назад, произошло.

Причина, по которой я говорю, что это событие было предсказано, заключается в существовании книги, которую я советую прочитать всем. Она называется «Большой расчет», и написали ее Джеймс Дэйл Дэвидсон и лорд Уильям Рис-Могг. В ней рассказывается об ожидающей Америку депрессии. Первое издание вышло в свет в 1993 году, задолго до нападения на башни Всемирного торгового центра. Эта книга состоит по большей части из предсказаний, многие из которых оправдались, хотя время их осуществления не всегда совпадало с конкретно предсказанными датами. Я читал другие книги этих авторов о будущем, и многие из их более ранних предсказаний тоже оправдались.

В «Большом расчете» Дэвидсон и Рис-Могг предсказали, что терроризм усилится, потому что его стоимость невелика. Для этого нужны вооруженные силы стоимостью в триллионы долларов. Бойня в средней школе Колумбайн, письма со спорами сибирской язвы, уличные банды, полевые командиры разных племен, наркобароны Южной Америки и, конечно, Осама бен Ладен доказали справедливость этой концепции. Терроризм на подъеме во всем мире, а так как его питает человеческий страх, СМИ без конца прокручивают любую информацию о нем. Терроризм эффективен, даже если ничего не происходит. Даже страх перед терроризмом может быть так же эффективен, как реальный теракт. Каждый раз, когда я слышу, как какой-нибудь политический лидер предупреждает о нарастающей угрозе терроризма, это значит, что террористы победили. Они победили, потому что политик делает их работу за них. Как утверждают Дэвидсон и Рис-Могг, терроризм стоит дешево, очень дешево, и он будет только разрастаться. Даже если мы уничтожим Осаму бен Ладена и его сеть, нам не уничтожить причину терроризма.

Через месяц после 11 сентября один ведущий американского телевидения брал интервью у израильского эксперта по терроризму. Американский ведущий мельком упомянул, что в данный момент мы находились в безопасности, потому что бомбили Афганистан. На это эксперт по терроризму ответил:

— В Америке все еще только начинается. Тогда ведущий заметил:

— Но ведь у вас уже много лет не угоняли самолеты. Мы учимся на вашем опыте предотвращения угонов.

— Да, это правда, что мы предотвращаем угоны, но мы не можем предотвратить теракты. Сегодня террористы устраивают взрывы в торговых центрах, ночных клубах и в любых других местах, где собираются люди.

Далее эксперт рассказал, что новая тактика террористов заключается в том, чтобы украсть военную форму и снаряжение, войти в переполненный людьми торговый центр под предлогом защиты покупателей, войти к ним в доверие, а затем открыть по ним стрельбу. Эксперт по терроризму закончил так:

— Эта тактика очень быстро заставила наших людей смотреть на всех наших солдат и полицейских как на потенциальных террористов. Сегодня мы не доверяем никому. Сегодня мы нигде не чувствуем себя в безопасности. То же самое произойдет и в Америке.

Когда я становлюсь авиапассажиром, меня постоянно вытаскивают из очереди, ощупывают, охлопывают, обыскивают. Я помню времена, когда так обращались только с уголовниками. Сегодня, каждый раз, когда нам приходится лететь, с нами всеми обращаются как с потенциальными террористами, а не как с законопослушными пассажирами. Другими словами, террористы победили, потому что сегодня на всех нас смотрят как на террористов.

В 1920 году набитый взрывчаткой грузовик был припаркован напротив Нью-йоркской городской фондовой биржи и банка Дж. П. Моргана. Когда он взорвался, было много убитых и раненых. Если вы приедете в Нью-Йорк, то еще и сейчас увидите шрамы на этих зданиях. Людей, ответственных за эту бомбу в грузовике, так никогда и не нашли. Это была не первая атака на капитализм, и далеко не последняя.

Усиление терроризма означает, что многие предприятия, такие как торговые центры, рестораны, университетские стадионы, церкви и административные здания, пострадают так же, как авиалинии. Дешевизна терроризма привела к тому, что эффективным террористом может стать любой псих. Главная его сила— в самой идее террора, а в информационный век идеи распространяются быстрее и дальше, чем когда-либо. Другими словами, несмотря на то, что терроризм существовал всегда, в информационный век он станет наиболее эффективным.

Изменение № 4. Япония, чья экономика сейчас на втором месте в мире, находится на грани финансового коллапса и депрессии. Многие из нас помнят, что всего несколько лет назад весь мир смотрел на японскую экономику как на сияющую звезду. Сотни тысяч американцев кинулись изучать японский способ ведения бизнеса. Внезапно, почти в один миг, все изменилось.

Может ли то же самое произойти тут, в Америке? Многие американцы при этих словах сразу ощетиниваются. Другие не столь уверенны. Так или иначе, но мы все можем извлечь несколько уроков из внезапного падения такого глобального экономического локомотива, как Япония. Вот некоторые из них:

1. В Японии поколение детей демографического взрыва достигло пенсионного возраста в конце 1980–1990 годов. Американские беби-бумеры войдут в этот возраст в 2010-м. Какое воздействие окажет стареющая часть населения Америки на нашу экономику? Окажется ли оно аналогичным японскому?

2. Стареющая часть населения Японии удерживает контроль над страной. А кто окажется у власти в США образца 2010 года? Будут ли стареющие беби-бумеры контролировать Америку, как это было в Японии? Если так, то это приведет к принятию законов, направленных на увеличение налогов и обеспечение потребностей пенсионеров. Если налоги с молодого поколения будут повышены, то спад в экономике Америки, вероятнее всего, ускорится, так как производители переведут свои предприятия в другие страны, где налоговое законодательство стоит на стороне производителей, а не стариков.

3. Япония — страна старой экономической культуры, которая упорно сопротивляется переменам. Говорят, что коренным японцем считается тот, чья семья живет на островах более 500 лет. Люди в Японии живут на своей земле в боль-.шсй или меньшей изоляции уже тысячи лет. Поэтому ее культурные корни замедляют проведение реформ.

За исключением американских индейцев, большинство американцев не подходят под категорию коренного населения страны. Это означает, что у нас нет тысячелетних культурных традиций, с которыми надо считаться, как это приходится делать японцам. Тем не менее, хотя в большинстве своем мы не являемся коренными жителями, нам ничто не мешает на чужих примерах узнать, к чему приводит замедление перемен и неспособность адаптироваться к меняющемуся миру. Возможно, вы заметили, что отстающими в финансовом отношении часто становятся люди, закосневшие в своем мировоззрении и образе действий. Поэтому мы можем многое почерпнуть у коренных народов и извлечь опыт из их ошибок.

4. Японцы славятся своей образованностью, трудолюбием, сплоченностью, религиозностью и высокими темпами роста сбережений. Все эти достоинства мы, американцы, хотели бы привить нашим детям. И, тем не менее, даже при таких достоинствах страна катится к депрессии. Почему?

Как японо-американец в четвертом поколении и человек, знакомый с обеими культурами, я могу указать на одно существенное различие. В японской культуре существует понятие «спасти лицо». Позор считается бесчестьем. Позор в сочетании с неудачей является причиной для самоубийства. Другими словами, в японской культуре смерть предпочтительнее позора.

В Америке все иначе. После принятия в 1986 году Закона о налоговой реформе, триллионы долларов американской недвижимости в буквальном смысле превратились в ничто. Этот закон изменил правила и отменил некоторые из фиктивных налоговых стимулов, которые вздували стоимость недвижимости. Тут же последовали обвалы на фондовом рынке, рынке недвижимости и крах ссудно-сберегательной (банковской) системы. Вместо того чтобы тянуть за уши завышенную по стоимости и увязшую в долгах систему недвижимости, правительство взяло инициативу на себя и обанкротило неплатежеспособную индустрию (ссудно-сберегательную отрасль финансов).

Было сформировано федеральное агентство, известное как Трастовая компания для урегулирования (Resolution Trust Corporation RTC), которое собрало недвижимости на триллионы долларов и продало се за бесценок. Другими словами, правительство США осознало, что несколько сделанных ошибок грозят обернуться бедой для всей страны, и постаралось как можно быстрее очистить дом от мусора. Япония не сделала этого до сих пор. Они собираются, но их банки цепляются за недвижимость, в которую они вложили столько кредитов, и, отказываясь признать совершенную ошибку, продолжают сохранять лицо в надежде, что цепы на недвижимость в их портфелях снова поднимутся. Другими словами, они цепляются за старую мебель, вместо того чтобы очистить дом. В своей попытке спасти лицо банки Японии, ее политики и люди превратились во всемирное позорище, разрушив экономику высокообразованного, трудолюбивого и бережливого народа, обладающего всем, к чему должны стремиться другие народы мира. Если этот урок ничему не научит Америку, она тоже может последовать по стопам Японии.

Я уже писал о разнице между держателями сбережений и инвесторами, а также о разнице между людьми из квадранта Р и людьми из квадранта И. Одно из самых больших различий заключается в том, что инвестор знает, как быстро инициализировать убытки. Профессиональные инвесторы не боятся сразу же признавать свои ошибки. Они заботятся не о сохранении лица, а о том, чтобы спасти деньги. Когда инвестиция оказывается неудачной, они «рубят концы и уносят ноги», пусть даже на этом они теряют часть денег. Сколько раз мне приходилось видеть, как неграмотные инвесторы что-то покупают, а потом цепляются за сделанную инвестицию, пока не идут на дно вместе с ней. Именно это произошло со многими служащими «Enron». To, что для работника является достоинством — преданность и упорство, — в квадранте инвесторов считается недостатком. Истинный инвестор испытывает к своим инвестициям очень мало преданности. Если инвестиция убыточна, инвесторы «рубят» концы и отправляются искать новое выгодное дело. Сколько раз я видел, как посредственные инвесторы делают то же самое, что японцы, — отказываются признать совершенную ошибку и цепляются за инвестицию, пока не потеряют все деньги.

Сколько лет я слышу одни и те же слова от многих инвесторов-неудачников! Мне и самому приходилось произносить их. Когда курсы акций падают, они говорят «Это всего лишь незначительная корректировка. Я точно знаю, что все встанет на свое место. В конце концов, рынок в целом всегда растет». А после того как их акции ложатся на «твердое дно» (падают до предела), они говорят «Пока акции не проданы, нельзя сказать, что ты понес убытки. Я подержу этот пакет, пока курс снова не вырастет, а потом продам». Другими словами: «Как только курс вырастет, я продам акции — а пока курс проигрышный, я буду их держать». Если акции не пользуются спросом и цена на них не растет в течение нескольких месяцев, они говорят: «Я инвестирую на длительный срок»

Как только я слышу, как люди любой национальности произносят эти слова, то вспоминаю о своих японских корнях, которые требуют, чтобы человек был умен, всегда прав и сохранял лицо. Забавно, но мои американские корни мне почему-то тоже нравятся.

Если вы желаете быть профессиональным инвестором, вам лучше учиться мииимализации убытков на американской, а не японской модели, где смерть предпочтительнее позора. Потеря денег — не позор. Потеря денег и репутация неудачника — это в первую очередь вопрос гордыни и невежества, а гордыня и невежество присуши людям во всех концах света.

Постарайтесь запомнить, как богатый папа объяснял мне разницу между победителями и неудачниками. Он говорил: «Неудачники бросают победителей и примыкают к неудачникам. Победители бросают неудачников и примыкают к победителям». Для богатого паны это было одним из золотых правил жизни. Теперь, став старше, я знаю, насколько ценным оказалось это правило для меня, особенно в тех случаях, когда я его нарушал. Кроме того, я видел очень много людей, которые нарушали это золотое правило, цепляясь за безнадежную работу, безнадежные предприятия, безнадежный брак, безнадежных друзей, безнадежные инвестиции и безнадежные идеи, только чтобы избежать признания в том, что они совершили ошибку. По этому поводу в Америке говорят не «сохранить лицо», а «сделать хорошую мину при плохой игре».

Изменение № 5. Китайская экономика станет крупнейшей в мире. В то время как Япония находится на грани падения со второго места в мировой экономике, Китай готовится стать номером первым. Америка сокращает объемы финансовых операций, а Китай переживает бум. Эксперты ожидают, что где-то к 2020 году Китай сменит США в роли всемирного экономического локомотива. По данным еженедельника «Business Week» от 6 мая 2002 года в Китае проживает 21 процент населения всего земного шара. Страна располагает практически неограниченными ресурсами человеческого капитала, а после открытия границ в результате вступления во Всемирную торговую организацию ее экономическое воздействие начинает проявляться все больше.

Все эти факторы прямо указывают на приближение идеального финансового шторма. Как раз в тот момент, когда беби-бумеры США подойдут к пенсионному возрасту, бум в Китае будет в самом разгаре. Выдвижение Китая на первое место в сочетании с экспансией Всемирной паутины и всех новых технологий, наверняка сделает будущее отличным от сегодняшнего дня. Одно можно сказать определенно, что пропасть между имущими и неимущими в Америке обязательно станет шире. Те, кто будет следовать в направлении этих глобальных перемен, станут богаче. Те же, кто не изменится, отстанут еще больше — как в финансовом, так и в профессиональном отношении.

Давным-давно, в 1271 году, молодой человек по имени Марко Поло совершил путешествие в Китай и обнаружил там громадное государство, где процветали промышленность и торговля. Европа в то время еще только готовилась вступить в мир бизнеса. Всем известно, что после возвращения Марко Поло из Китая Европа перегнала Китай но экономической мощи. В 1492 году Христофор Колумб отплыл на запад в поисках короткого пути в Индию, и уже после этого мир изменился навсегда. Вскоре после этого мировым финансовым центром стала Испания, которая в 1500-е годы награбила несметные богатства в Южной Америке. Затем финансовый центр переместился в Европу, переходя поочередно во Францию, Голландию и Англию. С 1600-х по 1900-е годы Америка считалась страной третьего мира и чрезвычайно рискованным местом для инвестиций, во многих отношениях напоминая сегодняшний Китай. В 1920-е годы, сразу после окончания Первой мировой войны, финансовый центр переместился в США. Но сегодня, после стольких лет, эра доминирования Китая, похоже, возвращается. При таких ресурсах рабочей силы, низких ценах на рабочие руки и высоких технологиях кто знает, что случится?

Мне показался интересным тот факт, что в 2001 году, как раз когда мы начали наносить бомбовые удары возмездия по Афганистану, президента Буша не было в Белом доме и даже в стране. Где же он был? Подбадривал наши войска в Афганистане? Ничего подобного. Он совершал поездку но Китаю в компании лидеров бизнеса, таких как Билл Гейтс из «Microsoft» и Карли Фиорина из «Hewlett-Packard», и вел переговоры о торговле, а не о войне. Если бы мне сейчас шел четвертый десяток, и я мечтал бы о том, как вскарабкаться повыше по корпоративной лестнице, меня бы это встревожило. Почему? Потому, что поговорка гласит: «Все, что только можно сделать в Америке сегодня, завтра будет сделано в Китае». Что уж тут говорить о теплом надежном местечке в среднем звене руководства или на сборочном конвейере!

Каждый раз, когда я бываю в Китае, в моих ушах звучат слова Росса Перо: «Это громкое чавканье к югу от нашей границы производит прорва, пожирающая наши рабочие места…» Он имел в виду потерю рабочих мест в пользу Мексики после принятия NAFTA, Северо-Американского соглашения о свободной торговле. Через несколько лет чавканье станет громче, но исходить оно будет не со стороны Мексики. Скорее, оно будет доноситься со стороны Китая и других стран — по мере распространения технологий в страны с дешевой рабочей силой, блестящими молодыми умами, огромным желанием разбогатеть и наслаждаться хорошей жизнью, которой до сих пор наслаждались мы.

В 1805 году Уильям Плейфер писал: «Очевидный вывод состоит в том, что богатство и сила никогда не задерживаются надолго в одном месте; они путешествуют по лицу земли, как караван купцов. Когда они прибывают, вокруг зелень и свежесть; пока они остаются, вокруг царят суета и изобилие, а когда они уходят, все вокруг растоптано, голо и бесплодно».

Мы все слышали истории о том, что богатство семьи испаряется, как правило, в третьем поколении. Богатство испаряется, потому что третье поколение не ценит тяжкие труды предков по накоплению и сохранению этого богатства. Вместо реинвестирования и обновления капитала третье поколение демонстрирует свою развращенность и ожидает, что жизнь будет богатой и легкой. Зачем им упорно учиться и работать? В конце концов, мама, папа, бабушка и дедушка достаточно потрудились и теперь у них есть деньги. Они дадут детишкам все, чего те пожелают. Дети ожидают, что жизнь будет легкой. Они рассчитывают на то, что просто перетерпят время в колледже, получат высокооплачиваемое теплое местечко, симпатичный дом, красивую машину, вложат деньги в фондовый рынок, курс акций подскочит и они разбогатеют. Неужели это то, к чему мы пришли? Если период одного поколения составляет примерно 25 лет, то Америкой сейчас владеют третье и четвертое поколения, начиная отсчет с 1920 года. Можем ли мы сказать, что поколение беби-бумеров, третье по счету, промотало наше богатство — или богатство и сила попросту решили, что пришло время двинуться дальше?

Изменение № 6. Население мира будет продолжать стареть. Многие из нас слышали гипотезу об астероиде, который столкнулся с Землей миллионы лет назад и стер с ее лица громадных динозавров. Если экономические реформы в Японии не заработают, и не заработают быстро, Япония может стать финансовым астероидом, который столкнется с мировой экономической системой и сметет многих финансовых динозавров. Мои друзья, работающие экономистами в Японии, говорят, что вероятность банкротства Японии к 2006 году, а то и раньше, составляет 50/50. Если это случится, финансовый мир погрузится в хаос.

Вот что может случиться. Как мы уже видели, японцы по натуре умеренны, бережливы и трудолюбивы. Если их экономика рухнет, они сократят потребление, станут работать упорнее и попытаются экспортировать свой путь выхода из финансовых проблем. Это будет означать, что они радикально снизят цены на все, что производят, и тем самым поставят мир перед необходимостью тоже снизить цены ради сохранения конкурентоспособности. А это в свою очередь означает снижение заработков для большинства людей в мире.

Даже если Япония не обанкротится, се экономике придется решать ту же проблему, которая стоит перед Америкой, Францией и Германией, — проблему большого количества людей старшего возраста, за которыми следует гораздо меньшая по численности группа младшего поколения. От того, как эти три экономических гиганта справятся с таким испытанием, во многом зависит наше экономическое будущее.

Если мы обозначим работающих и пенсионеров как активы и пассивы, то получим следующую картину:

Япония, Франция, Германия и Америка сегодня

Активы: Много работающих

Пассивы: Пенсионеры

В индустриальный век работающих было больше, чем пенсионеров. Сейчас пенсионеры живут дольше, и поэтому нам нужно выработать правила того, как общество, то есть мы, будем заботиться о наших стариках.

Китай стоит перед подобной, но другой проблемой. Проблема Китая — в законе об одном ребенке в семье. Вот к чему приведет их проблема в недалеком будущем:

25 внуков

Каждая супружеская пара могла рассчитывать на поддержку своих многочисленных детей и внуков в старости.

Китай в период ограничения рождаемости

Через несколько лет этому единственному внуку, возможно, придется поддерживать двоих родителей и четверых бабушек и дедушек. Если распространить эту принудительную правительственную политику еще на одно поколение, то один правнук окажется ответственным за судьбы двоих родителей, четверых бабушек и дедушек и восьмерых прабабушек и прадедушек. О напряженности бюджета и говорить нечего.

С похожей трудностью столкнулся Сингапур. Уровень рождаемости там настолько низкий, что правительство предлагает денежные вознаграждения супругам, согласным завести еще детей. Вдобавок к этому, правительство Сингапура провело закон, обязывающий ребенка нести финансовую ответственность за родителей. Другими словами, если ребенок не поддерживает своих родителей, то может получить тюремный срок.

Как вы видите, то, как люди будут поддерживать сами себя в финансовом и медицинском отношении после ухода па пенсию, это всемирная проблема.

Изменение № 7. Уолл-Стрит себя изжила. После долгих лет доминирования на мировой экономической сцене идея физического операционного зала, такого как зал Нью-Йоркской фондовой биржи, изжила себя окончательно. Сегодня фондовые рынки обосновались в киберпространстве. По мере того как весь остальной мир выходит в Интернет и начинает проникаться идеей необходимости покупать и продавать акции, миллионы торговцев со своими портативными компьютерами и системами передачи котировок в режиме реального времени будут выбирать для работы новые операционные залы фондовых рынков- операционные залы в киберпространстве.

Такое развитие техники фактически превращает фигуру биржевого брокера в памятник индустриального века, а взаимные фонды — в огромные неуклюжие дирижабли, воздушные корабли, за которыми ведут наблюдение стремительные независимые инвесторы и каждое движение которых они могут с легкостью предсказать. Это означает, что инвесторы, поручающие традиционным брокерам и крупным взаимным фондам делать инвестиции за них, тоже становятся динозаврами индустриального века. И только высокомобильные и гибкие, лучше обученные и меньше регламентированные индивидуальные инвесторы выиграют главный приз в самой дорогой, самой быстрой, самой глобальной в мире игре «24/7» («24/7 Real Media» — крупное онлайновое рекламное агентство США), собственно говоря, они уже выигрывают.

25 февраля 2002 года еженедельник «Business Week» вышел под заголовком «Обманутый инвестор». Ниже заголовка на обложке были слова: «В 1990-х новый класс инвесторов стал мощной экономической и политической силой. По мнению многих, Уолл-Стрит, корпорации, советники и правительство завели людей в тупик». В самой передовице сказано, что инвесторы установили рекорд, возбудив против брокеров 341 коллективный иск, «обвиняя их [брокеров] во всех грехах, от публикации дезориентирующих проспектов до получения комиссионных за IPO публичные предложения акций». В общей сложности эти иски обошлись брокерским конторам в круглую сумму 14 миллиардов долларов. «Число индивидуальных исков возросло в такой же пропорции». Похоже, для этой статьи больше подошло бы название «Отживший инвестор».

В наши дни вся система покупки и продажи акций и других ценных бумаг через традиционных брокеров и брокерские конторы — это не больше чем динозавр, ископаемый тираннозавр индустриального века. Сегодня, если у вас есть ноутбук (портативный компьютер) и выход во Всемирную паутину, вы можете обогнать Уоллстрит и инвесторов старого типа, находясь в любом уголке мира. Фондовые рынки сегодняшнего дня обитают в киберпространстве, и туда же переселились настоящие инвесторы.

Изменение № 8. Крупные корпорации теряют общественное доверие и терпят крах. Передовица «Business Week» от 6 мая 2002 года вышла под заголовком «Кризис корпоративного руководства: Чрезмерная зарплата. Слабость управления. Коррумпированные аналитики. Самодовольные правления. Фальшивая отчетность: Как починить систему». В статье были сделаны следующие наблюдения: