Чародей лжи. Как Бернард Мэдофф построил крупнейшую в истории финансовую пирамиду Энрикес Дайана

… не займется ли его фирма конкурсным производством . – Интервью с Ричардсом.

… в деталях рассказывать о той работе, которой столько лет занимался у Мэдоффа . – DiPascali Criminal Information, transcript of plea hearing on Aug. 11, 2009. Р. 85.

Мэдофф тоже проведет день с адвокатами … – Электронное письмо Мэдоффа от 4 января 2011 г.

… изъяли у работников Мэдоффа карточки-ключи . – Initial SIPC Filing, First Richards Report. Р. 4–9.

… как можно скорее вернуть сделки в исходное состояние либо завершить их с наименьшими потерями . – Там же.

… на командный пост Ричардса прибывают двое полицейских . – Интервью с Ричардсом.

2. Через тернии к «Берни»

… войдет в историю под именем «годы гоу-гоу» . – Неясно, кто первым придумал эту фразу и применил ее к фондовому рынку шестидесятых, но в лексикон Уолл-стрит ее впечатал Джон Брукс, талантливый финансовый обозреватель журнала The New Yorker и автор книги: Brooks, John . The Go-Go Years. New York: Weybright and Talley, 1973.

… впятеро превышающие промышленный индекс Доу-Джонса . – Reilly, Frank K . Price Changes in NYSE, AMEX and OTC Stocks Compared // Financial Analysts Journal. March – April 1972. Р. 54–59. В своих расчетах Рейли опирался на средние котировки акций тридцати пяти промышленных компаний по данным Национального бюро котировок. По его словам, это те ценные бумаги, которые «называли голубыми фишками внебиржевой торговли». Столь весомые доходы – без учета выплачиваемых наличными дивидендов – оспариваются в работе П. Джессапа и Р. Апсона «Доходы на внебиржевом рынке ценных бумаг» ( Jessup, Paul and Upson, Roger . Returns in the Over-the-Counter Stock Markets. Minneapolis: University of Minnesota Press, 1973): авторы утверждают, что совокупный доход от внебиржевых акций лишь незначительно превышает доходы от акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже (с учетом поправки на операционные издержки и выплату дивидендов). Расчеты Джессапа и Апсона были, впрочем, слишком заумными, а методология порой весьма странной, чтобы формировать мнение общества о внебиржевом рынке. Например, они по какой-то причине решили исключить банки и страховые компании из своей выборки ценных бумаг, торгуемых вне биржи, хотя практически все подобные компании торговались именно на внебиржевом рынке и практически все они выплачивали дивиденды. Быструю эволюцию внебиржевого рынка можно проследить, сопоставляя данные в третьем и четвертом (1981 г.) изданиях книги: Loll, Leo Jr. and Buckley, Julian . The Over-the-Counter Securities Markets. Englewood Cliffs, N.J.: Prentice Hall, 1973.

« … я считал, что могу эффективно конкурировать со стариками в этом бизнесе … » – Editors of Institutional Investor. The Way It Was: An Oral History of Finance: 1967–1987. New York: William Morrow, 1988. Р. 270–271.

…« изготовление розовых страниц – без преувеличения самая поразительная операция на финансовом рынке» . – Mayer, Martin . Wall Street: Men and Money. New York: Harper & Brothers, 1959. Р. 142.

… довольствовался «розовыми страницами» предыдущего дня… – Электронное письмо Мэдоффа от 17 января 2011 г.

… для маленького предприятия A.L.S. Steel из Короны (Квинс).  – Там же.

Поддавшись общему безумию, Мэдофф, наперекор всем нормам и правилам и даже вопреки простому здравому смыслу … – Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг, регулировавшая деятельность таких состоявших в ней брокеров, как Мэдофф, еще в 1939 г. ввела для них «правило годности». От брокеров требовалось давать рекомендации по инвестициям применительно к индивидуальным обстоятельствам и целям клиента. Как отмечалось в одном из ретроспективных отзывов на это правило, любой брокер, замеченный в нарушении правила, подвергался «временному отстранению от работы и/или денежному штрафу». (См.: Ebaugh, Nelson and O’Malley, Grace . Picking Your Battles // Journal of Texas Consumer Law. [Jan. 24, 2009].)

… наихудшие в десятилетии недельные потери … – Brooks . Р. 56–58.

…« молодым-горячим, спекулянтам мусорными акциями…» . – Там же. Р. 57–58.

«Я осознал, что не должен был продавать им эти бумаги» . – Первое интервью Мэдоффа.

Он просто вымарал потери с клиентских счетов…  – Там же.

«Я чувствовал себя обязанным выкупить позиции моих клиентов» . – Письмо Мэдоффа автору от 3 октября 2010 г.

…« в те дни это были для меня большие деньги» . – Там же. По меркам 2009 г. Мэдофф взял у тестя взаймы более 200 тыс. долларов.

… запутанные подробности совершенно разных по времени дел, в том числе высокорисковых коротких продаж … – В своей ортодоксальной форме «короткие продажи (шорт)» – это практика заимствования акций (таких, которые, по вашим прогнозам, должны подешеветь) и продажи их. Если цена упадет, как вы и ожидали, вы купите подешевевшие акции для возмещения заимствованных и положите в карман разницу в цене – вашу прибыль. Если же цена возрастет, готовьтесь покупать подорожавшие акции для возмещения заимствованных и нести потенциально неограниченные убытки. Например, если вы заимствуете и продаете акции, оцененные по 10 долларов за акцию и цена падает до 1 доллара, ваша прибыль – 9 долларов с акции. Но если цена будет расти, и расти неограниченно, до 20, или 40, или 100 долларов за акцию, весте с ней будут расти и ваши убытки. Ошибка в прогнозе роста или падения цен может за один вечер разорить игрока, торгующего «в короткую». Это довольно рискованная игра, если вы впервые заимствуете акции у какой-нибудь брокерской фирмы, готовой одолжить их под процент. Но как настоящему маркетмейкеру, Мэдоффу были разрешены короткие продажи без предварительного заимствования акций – то, что называется «непокрытые короткие продажи», которые он, по его словам, иногда использовал для клиентов. Без комиссионных за заимствование акций потенциальный доход больше. Но без гарантированного запаса соответствующих ценных бумаг для подстраховки заимствованных акций риски – еще больше. «Короткий продавец» мог обнаружить, что просто нельзя купить акции кроме как по астрономической цене – опасная ситуация «короткого сжатия». Другой вид коротких продаж, которые, как рассказал Мэдофф, он часто практиковал, – «короткая продажа против сейфа». При этом брокер продает не свои акции, а такие же, только заимствованные, оставляя свои в резерве – «в сейфе». Его активы защищают его от «короткого сжатия» при растущей цене; если цена снижается, короткая продажа обеспечивает его накопленную прибыль без необходимости продавать акции и налоговых последствий. Впоследствии налоговые выгоды этой тактики были законодательно уменьшены.

Его деды и бабки по отцу и по матери … – Самое обширное исследование генеалогии Мэдоффа см. в: Arvedlund . Р. 14–15. Переезд семьи в Бронкс зафиксирован в переписи 1930 г.

… Ральф Мэдофф в графе «род занятий» написал коротко: «Кредит».  – Этот факт приводится в нескольких биографиях Мэдоффа от 2009 г.; особенно см.: Kirtzman . Р. 17.

Мэдофф говорил, что его отец посещал колледж … – Первое интервью Мэдоффа.

… ведущим в стране поставщиком профессионального боксерского инвентаря . – См. некролог основателю Everlast: Jacob Golomb, 58, a Manufacturer // New York Times, Aug. 25, 1951.

… с героем популярного комикса, боксером-тяжеловесом Джо Палукой . – Интервью с Берни Мэдоффом и конфиденциальный источник, который знал Ральфа Мэдоффа и был знаком с историей его семьи. Комикс Хэма Фишера «Джо Палука» о кристально честном боксере-профессионале впервые появился в газете в 1930 г. С газетной полосы он перебрался в книжки-комиксы, радиопьесы и фильмы и стал одним из популярнейших героев комиксов военного времени.

C.69–70. В апреле 1946 г. они с Сильвией и тремя детьми переехали … – Kirtzman . Р. 17–18.

Юный Берни Мэдофф ходил в школу № 156, вступил в бойскауты…  – Ross . Р. 26.

… ко времени подачи искового заявления о признании себя банкротом она задолжала около 90 тыс. долларов . – Долги Dodger Sporting Goods Corporation превышали активы более чем на 725 тыс. долларов. Об открытии дела о банкротстве сообщалось в набранной мелким шрифтом колонке в отделе бизнес-новостей New York Times 23 января 1951 г. В заметке бизнес описан как «изготовление игрушек, спортивных товаров и сопутствующих кожаных изделий»; зарегистрирован по адресу: Бруклин, Кэрролл-стрит, 345. Пассивов имелось приблизительно на 150 тыс. долларов, а активов приблизительно на 61 тыс. долларов. Компания включена в «Справочник промышленных предприятий штата Нью-Йорк» издания 1949 г., но не включена в издание 1946 г. – по данным исследователей из Файрстоунской библиотеки Принстонского университета, где хранится архивный экземпляр каталога. Так что жизнь компании длилась не меньше двух лет, но, вероятно, меньше пяти.

… дом был передан в налоговый залог . – Kirtzman . Р. 35. Согласно Эндрю Керцману, цитирующему «отчеты о недвижимости, составленные секретарем суда округа Квинс», арест имущества должника в качестве залога за неуплату налогов на сумму 9 тыс. долларов – около 70 тыс. долларов в пересчете на цены 2009 г. – был наложен на семейный дом Мэдоффов в 1956 г., когда Берни учился в предпоследнем классе школы, после того как Ральф Мэдофф и его деловые партнеры не смогли уплатить так называемый удерживаемый налог. Согласно Мэдоффу, эта беда случилась в связи с вторым недолговечным предприятием спорттоваров, основанным его отцом после разорения Dodger.

… основал единоличную брокерскую фирму … – Фирма, основанная Ральфом Мэдоффом, не имеет никакого отношения к любой существовавшей в прошлом или существующей ныне фирме, использующей название Gibraltar Securities.

… именно через эту фирму он проводил свои разовые маклерские сделки . – Первое интервью Мэдоффа.

… что-то вроде молодежного братства … – Oppenheimer . Р. 30–31.

… вступил в команду пловцов, делал успехи…  – Kirtzman . Р. 24.

Коли у тебя есть сбережения – держи их в банке … – Sobel, Robert . Inside Wall Street. New York: W.W. Norton, 1977. Р. 103–104.

… руководство большинства топовых белых-англосаксонских-протестантских фирм Уолл-стрит…  – Editors of Institutional Investor. P. 551–553.

… решил, что хочет продавать спортивное оборудование как представитель производителя…  – Первое интервью Мэдоффа.

Сол Альперн… был вторым сыном Бенджамина Альперна, умелого часовщика…  – Arvedlund . Р. 21.

… Майкл Либербаум… был сыном одного из первых героев фондового рынка . – Отец Майкла Либербаума – Луис Б. Либербаум. Согласно архивам Комиссии по ценным бумагам и биржам, Либербаум-старший основал Lieberbaum & Company на Бродвее, 50, в Нью-Йорке в январе 1961 г. В 1963 г. Луис Б. Либербаум зарегистрировал вместо прежней новую компанию: L.B. Lieberbaum & Co по адресу: Эксчейндж-Плейс, 40. Мэдофф в 1961 г. арендовал офис на Эксчейндж, 40, но к 1963 г. он уже был на Бродвее, 39. В одном из интервью Мэдофф признал, что Луис Либербаум был одной из фигур Уолл-стрит, сильно заинтересовавших его, и что его крепкая дружба с Майклом Либербаумом стала одной из причин того, что от спортивных товаров его внимание обратилось к Уолл-стрит. Брат Майкла, Шелдон, позже представит Мэдоффа одному из его первых крупных клиентов, Карлу Шапиро.

… лучший в жизни биржевой совет … – Oppenheimer . Р. 98–100.

C.77–78. …« дробила сделки на отдельные транзакции…» – Письмо Мэдоффа от 3 октября 2010 г.

… в зеленом пластиковом блокноте с вкладными листами … – Интервью Майкла Бинса для «Дела Мэдоффа» – передачи производства RainMedia для программы «Фронтлайн» (Frontline, WBGH Boston, No. 2714) от 12 мая 2009 г.; далее – Интервью Бинса для «Фронтлайн».

« Нет, я отказываюсь управлять такими мелкими счетами…» – Там же.

«Я возьму зеленый блокнот с собой во Флориду…» – Там же.

… «разросся максимум до 50–75 инвесторов» . – Письмо Мэдоффа от 3 октября 2010 г.

… основали отдельный фонд для инвестирования в Мэдоффа через счета A&B . – Счет был открыт Эдвардом Гланцем и его партнером Стивеном Менделовом, привлекавшими инвесторов под именем фонда Telfran.

Эта стратегия называлась безрисковым арбитражем … – «Безрисковый» арбитраж на деле не лишен риска; заминки в сделках или задержки в подготовке бумаг могли свести выигрыш на нет. Этот термин применяли для описания молниеносной стратегии, когда ценная бумага или ее почти точный эквивалент, скажем, конвертируемая облигация или варрант, покупается по одной цене и продается по другой, более высокой, почти одновременно.

… из рук в руки по ценам, которые иногда предоставляют возможности арбитража . – Чаще такие возможности включают дробление акций компании, чьи акции уже торгуются. Например, компания может разрешить дробление акций, выгодное ей на данный день. Еще не выпущенные акции могут торговаться по ценам, не отражающим точной арифметики, стоящей за дроблением. Скажем, компания объявляет, что в известный день раздробит каждую акцию пополам. После этого объявления, но перед фактической датой выпуска, еще не выпущенные акции должны будут торговаться на рынке точно за половину цены акций до дробления. Например, еслина данный момент данные акции идут по 100 долларов за акцию, то дробные акции, выпуск которых еще не осуществлен, в этот же момент следует торговать по 50 долларов за акцию. Но так происходит не всегда. Если брокер сумеет купить акцию до дробления по 100 долларов и продать две «невыпущенные» дробные акции по 51 доллару каждая, то он закроет позицию с прибылью 2 доллара.

Иногда он брал на себя еще больший риск … – Электронное письмо Мэдоффа от 13 января 2011 г.

… продаваемых в паре с загадочными бумагами под названием «варранты»…  – Варрант (ордер) – вид опциона, дает право покупки соответствующих обыкновенных акций по оговоренной цене, которая может оказаться выше или ниже текущего курса акций. Приобретя опцион, брокер может использовать его для одновременной покупки акций по фиксированной цене и их продажи по более высокой цене, закрывая позицию с арбитражной прибылью.

… активно и открыто занимающихся арбитражем варрантов…  – Chapman, Peter . Before the Fall: Bernard L. Madoff // Traders Magazine. March 2009.

… прибыльность конвертируемых облигаций была чуть выше … – Lummer, Scott L. and Riepe, Mark W. Convertible Bonds as an Asset Class: 1957–1992 // Journal of Fixed Income (September 1993) (недатированный репринт Ibbotson Associates, Inc., Чикаго, Иллинойс).

… фальсифицировал в клиентских счетах прибыли от арбитражных сделок с конвертируемыми облигациями . – In re: Bernard L. Madoff Investment Securities, Debtor; Irving H. Picard, Trustee for the Liquidation of Bernard L. Madoff Investment Securities v. David L. Kugel, et al. (далее – Picard v. Kugel). Р. 19–21. Суд по гражданским делам утверждает, что, поскольку многочисленные пары арбитражных сделок по конвертируемым облигациям за двадцать семь месяцев подряд начиная с августа 1977 г. приносили постоянные высокие доходы на счет Кугела, эти сделки должны быть поддельными. Согласимся: они могли быть поддельными; но постоянство само по себе не это доказывает. Возможно, Мэдофф закрывал позиции по реальным арбитражным сделкам, получив намеченный доход, а не оставлял их открытыми. Это тоже могло приносить постоянную прибыль, но такая стратегия еще не означает мошенничества. Адвокат Кугела не отвечал на просьбы прокомментировать заявления конкурсного управляющего относительно пирамиды. На февраль 2011 г. против Кугела не было выдвинуто официальных обвинений.

3. В погоне за прибылью

… Комиссия на 75 дней отстранила его от брокерского бизнеса … – Пресс-релиз Комиссии по ценным бумагам и биржам от 15 августа 1970 г.; дисциплинарная картотека Национальной ассоциации дилеров ценных бумаг (ныне Агентство по регулированию деятельности финансовых институтов – FINRA).

… стал первым служащим Bernard L. Madoff Investment Securities, пришедшим со стороны . – Ирвин Липкин останется в фирме Мэдоффа до конца своей карьеры, а его сын Эрик на момент ареста Мэдоффа по-прежнему был его сотрудником.

Мэдофф и Джоэл, при всех различиях в стиле работы, близко общались и дружили семьями.  – Их взаимоотношения подтверждены самим Берни Мэдоффом и были описаны в книге Оппенгеймера, где приводятся беседы с членами семьи Джоэла. Они подтверждаются и тем, что после ареста Мэдоффа члены семьи Джоэла инициировали гражданский процесс против конкурсного управляющего Ирвинга Пикарда. В 1981 г. Джоэл начал работать с Мэдоффом, а его дочь Эми пришла работать в фирму следом за ним в 1989 г. Он умер в 2003 г., а Эми Джоэл на момент ареста Мэдоффа оставалась его штатным сотрудником.

C.88–89. В 1970 году Конгресс… учредил Корпорацию защиты инвесторов в ценные бумаги … – Законом, учреждавшим корпорацию и вносившим поправки в Кодекс о банкротстве, был Акт о защите инвесторов в ценные бумаги (Securities Investor Protection Act) от 1970 г.

«Когда намечалась сделка, Мэдоффу звонили не чаще, чем всем остальным».  – См.: Chapman .

« Мы, как малая фирма-маркетмейкер, считали …» – Weiner, Eric . What Goes Up: The Uncensored History of Modern Wall Street as Told by the Bankers, CEOs, and Scoundrels Who Made It Happen. New York: Back Bay Books, 2007. Р. 188–192.

…« нужно раскрывать карты, а они этого не хотели» … – Там же. Р. 189.

…дополняли разнообразные меры NASD по саморегулированию . – NASD, созданная согласно Акту Мэлони от 1938 г., юридически определялась как подконтрольная Комиссии по ценным бумагам и биржам «саморегулирующаяся организация» с правом утверждения правил и обеспечения их соблюдения.

… автоматизированная система, построенная для NASD…  – Welles, Chris . The Last Days of the Club. New York: E.P. Dutton, 1975. Р. 6–8, 286–287.

… по меньшей мере один бывший сотрудник… разделял эту точку зрения . – Andrew M. Cuomo, the Attorney General of the State of New York v. Ivy Asset Management LLC, Lawrence Simon and Howard Wohl (далее – Cuomo v. Ivy), filed May 11, 2010, in the Supreme Court of the State of New York, County of New York, pp. 22–23, 36–37. На процессе исследовались события, происшедшие уже после признания Мэдоффа, однако в материалах приводятся (в пересказе) слова бывшего сотрудника Мэдоффа, работавшего в фирме ранее.

… подал заявление и был принят в так называемую Бруклин-Тек … – Веб-сайт школы (The Brooklyn Tech High School) сообщает, что он выпускник 1963 г.

… Мэдоффы пристрастились к гольфу . – К 2000 г. Мэдофф имел гандикап 12 и стабильно проходил поле за 80–90 ударов – более стабильно, чем предположили многие эксперты по гольфу, опрошенные после его ареста репортерами телеканала CNBC. Репортеры пользовались данными онлайновых записей результатов, сообщаемых игроками в Ассоциацию гольфа штата Флорида. Загадочно стабильные результаты Мэдоффа также приводятся в: Frank, Robert and Lauricella, Tom . Madoff Created Air of Mystery // Wall Street Journal. Dec. 20, 2008.

…« почти всем на Уолл-стрит нравился».  – Chapman .

…« были просто превосходные, замечательные люди» . – Там же.

Его единственной долей в активах главной фирмы Мэдоффа … – Питер Мэдофф позднее будет владеть девятипроцентной долей в фирме Cohmad Securities, учрежденной в 1985 г. его братом и Морисом Дж. (Сонни) Коном. Но эта фирма, в отличие от Bernard L. Madoff Investment Securities, не была подконтрольна Берни Мэдоффу – он сам владел только миноритарным пакетом.

… родители время от времени помогали Берни – выезжали на проверку какой-нибудь компании … – Конфиденциальное интервью с лицом, знакомым с историей семьи Мэдофф.

Она не дожила до своего шестьдесят третьего дня рождения … – Первое интервью Мэдоффа.

«Бернард (основатель фирмы) и Питер (компьютерный гений компании)» . – Blume, Marshall E., Siegel, Jeremy and Rottenberg, Dan . Revolution on Wall Street: The Rise and Decline of the New York Stock Exchange. New York: W.W. Norton, 1993. Р. 221.

… отмечалась его ключевая роль в переводе фирмы на современные рельсы…  – The Lautenberg Foundation, Joshua S. Lautenberg and Ellen Lautenberg v. Peter Madoff (далее – Lautenberg v. Madoff), filed in U.S. District Court for the District of New Jersey on Feb. 24, 2009. Р. 4.

«Именно благодаря этому решению…» – Chapman .

… стало, по словам Бинса, слишком трудоемким . – Интервью Бинса для «Фронтлайн».

«В четырех словах: давай платить твердый процент» . – Там же.

… как заверял Майкл Бинс спустя много лет, их бухгалтерская фирма сознательно пошла на это . – Там же.

«Если первый был отчаянным прыжком с шестидесятого этажа…» – Smith, Adam (George J.W. Goodman). Paper Money. New York: Summit Books, 1981. Р. 271–272.

« Инфляция такого масштаба в мирное время не знает прецедентов в истории Америки ». – Carl E. Walsh, Visiting Scholar, Federal Reserve Bank of San Francisco Economic Letter. No. 2004–35, Dec. 3, 2004. P. 1.

… инвестиционные операции Мэдоффа соствили более трети оборота бухгалтерской фирмы . – Интервью Бинса для «Фронтлайн».

В нью-йоркском офисе фирмы четверо сотрудников принимали звонки и заявки … – Показания Авеллино и Бинса Комиссии по ценным бумагам и биржам от 7 июля 1992 г. (далее – Avellino-Bienes SEC Transcript) вошли в досье конкурсного управляющего, озаглавленное: «In the Matter of King Arthur, MNY-1490». См.: U.S. Securities and Exchange Commission Inspector General H. David Kotz, «Investigation of Failure of the SEC to Uncover Bernard Madoff ’s Ponzi Scheme – Public Version», Case No. OIG-509, Aug. 31, 2009 (далее – Kotz Report). Exhibit 117. Р. 33–34.

…« ничего не рекламировали, не продвигали, даже рождественской открытки ни разу никому не послали…» – Интервью Бинса для «Фронтлайн».

«Разговор у нас был короткий. Мы не церемонились» . – Там же.

«У нас были клиенты средние, мелкие – частные клиенты».  – Там же.

«Ну что вам сказать? Однажды Майкл Бинс и Фрэнк Авеллино взяли в банке … » – Avellino-Bienes SEC Transcript. C.53.

«Не люблю я раскрывать финансовую отчетность … » – Там же.

«У Майкла Бинса и Фрэнка Авеллино были собственные активы … » – Там же.

4. Большая четверка

… обычно не более эффективен, чем портфель, сформированный наугад . – См.: Malkiel, Burton G . A Random Walk Down Wall Street. New York: W.W. Norton, 1973.

… Чейз, благовоспитанный солидный господин … – Picard v. Chais Complaint, Declaration of Stanley Chais in support of his request for a temporary restraining order. Р. 3.

… ее цветущий вид и аккуратно уложенные светлые волосы … – Funke, Lewis . News of the Rialto: Inside Musicals // New York Times. Apr. 27, 1969.

… дочь бродвейского драматурга и, ко времени переезда семьи на Запад, сама подающий надежды драматург . – Calta, Louis . News of the Rialto: A Guest Shot Back Home // New York Times. July 24, 1966.

… решил вложить в арбитраж часть своих денег . – Первое интервью Мэдоффа.

… в том числе с его тестем Солом Альперном.  – Вышедший на пенсию Сол Альперн основал в 1983 г. во Флориде компанию под названием Onondaga Investment Company. Необычное слово «Онондага» Стенли Чейз использовал для нескольких своих счетов у Мэдоффа: оно перекликается с заголовком ежегодного альманаха Сиракьюсского университета, альма-матер Чейза. О каких-либо связях Альперна с этим университетом или округом Онондага, где он находится, неизвестно. Эта компания-пустышка – одна из трех, созданных Альперном в то время и закрытых в 1986 г. В руководстве всех трех значились одни и те же лица: Сол Альперн – президент, главный бухгалтер и директор, и Брюс М. Стиглиц, видный лос-анджелесский налоговый юрист из фирмы Loeb & Loeb, – второй директор. Стиглиц, скончавшийся в 2004 г., был специалистом по законодательству в сфере развлечений и налоговому законодательству и обслуживал творческое сообщество Голливуда. За исключением флоридских записей Альперна, нет никаких прямых свидетельств того, что Стиглиц был знаком с зятем Мэдоффа, но он точно знал Стенли Чейза: они были соседями и близкими друзьями. И конечно, Стиглиц знал Мэдоффа: одним из попечителей трастовых фондов его семьи был Ирвин Липкин, много лет служивший у Мэдоффа, а сам Стиглиц был непрямым (через Чейза) вкладчиком Мэдоффа. Возможно, что Альперн, как и Мэдофф, познакомился с Чейзом через Марти Джоэла, клиента бухгалтерской фирмы Альперна.

Она называлась Lambeth Company … – The Securities and Exchange Commission v. Stanley Chais (далее – SEC Chais Complaint), filed in U.S. District Court for the Southern District of New York on June 22, 2009. Р. 4–5. Дело против самого Чейза было закрыто после его смерти в сентябре 2010 г.

… не считал нужным … – Конфиденциальные интервью.

… это совпадает с воспоминаниями первых инвесторов Мэдоффа и других источников, осведомленных об инвестиционных счетах … – Одна дама-сенатор от Нью-Джерси вспоминала, что в ее семье счет у Чейза называли «арбитражным партнерством» и всегда считали, что Чейз лично принимает решения об инвестициях, приносящих от десяти до четырнадцати процентов годовых. См.: Victims of Scandal Reflect on a Shocking Turnabout // Wall Street Journal. Dec. 20, 2008.

«…с помощью своей компьютеризованной системы он придумал способ…» – Конфиденциальное интервью с давним инвестором Мэдоффа.

… быстро исчезают, когда в арбитраж слишком поспешно вбрасывают чересчур много денег . – Рассмотрим пример с конвертируемой облигацией, которую следовало бы торговать за 150 долларов, но торговали лишь за 130 долларов. Если множество людей кинутся скупать эти облигации за 130 долларов, возросший спрос снова поднимет цену до 150 долларов и прибыль от арбитражной сделки исчезнет.

… приказывал Мэдоффу помечать сделки задним числом … – Первое интервью Мэдоффа; конфиденциальные интервью с рядом людей, осведомленных о показаниях Мэдоффа команде юристов конкурсного управляющего Ирвинга Пикарда.

« Когда учреждали Kay Windsor…» – Spielvogel, Carl . Work Horse’ Dress Builds a $22,000,000 Business // New York Times. Jan. 27, 1957.

Шелдон, брат Майкла Либербаума, работал на более крупную брокерскую фирму … – Хотя документы регулирующих органов отражают работу Шелдона Либербаума только с 1967 г., Мэдофф вспоминал, что Либербаум работал в инвестиционной компании D.H. Blair, которая была членом Нью-Йоркской фондовой биржи, но также была андеррайтером ряда внебиржевых ценных бумаг.

Шапиро «заинтересовался арбитражем … » – Первое интервью Мэдоффа.

«В те дни на исполнение сделки уходило три недели».  – Kirtzman . Р. 41.

… Шапиро в арбитражной игре поставил на Берни … – Там же. Р. 42.

… за два года он немного скопил … – Wedemeyer, Dee . At 12% Rates, a Housing Boom // New York Times. Aug. 29, 1982.

… с приятелем Леви по загородному клубу Артуром Шлихтером … – Шлихтер, возможно, и сам стал инвестором Мэдоффа, поскольку его имущество значилось в списке клиентских счетов, составленном конкурсным управляющим. Но главное – он был близким другом Глэдис Лурия, наследницы сталелитейного промышленника, чья семья основательно инвестировала в Мэдоффа.

… Мэдоффа, по-видимому, согревало его тепло . – Seal, Mark . Madoff ’s World // Vanity Fair. April 2009; конфиденциальное интервью с давним другом семьи Леви.

…« близкого друга Леви и его трейдера».  – Конфиденциальные документы, предоставленные автору.

… его баланс вырастет до полутора миллиардов . – Там же.

… откуда ни возьмись, появятся 35 млрд долларов … – Письмо Стивена П. Харбека, президента и исполнительного директора SIPC, Скотту Гарретту, председателю подкомиссии по рынкам капитала и предприятиям, финансируемым государством, Комиссии по регулированию финансовых услуг при палате представителей (далее – SIPC – Garrett Letter), 24 января 2011 г. C.14–15. В своем втором тюремном интервью Мэдофф намекнул, что Леви «надувал» денежные суммы, переводившиеся с одного его банковского счета на другой, в том числе счет у Мэдоффа, чтобы сделать поток своей наличности более впечатляющим в глазах кредиторов.

Мэдофф вспоминал, что в то время Альперн был личным бухгалтером Пикауэра … – Первое интервью Мэдоффа.

Отец Пикауэра был польский иммигрант … – Ward, Nathan . Madoff ’s Mystery Man // Forbes, Oct. 11, 2010. Уточнено в конфиденциальных интервью.

… попал в известную всей стране бухгалтерскую фирму Laventhol & Horwath . – Amon, Michael . The Jeffry Picower File // Newsday. Oct. 25, 2009.

… наглой и прилипчивой бродвейской продюсерши … – Ward . Речь идет об Аделе Холцер, продюсировавшей мюзикл «Волосы» (Hair) и в 1979 г. осужденной за мошенничество. См.: Kaiser, Charles . Adela Holzer Is Given 2-to-6-ear Sentence for Investment Fraud // New York Times. May 4, 1979.

…« взаимоотношения Пикауэра с Мэдоффом начались как сугубо профессиональные»…  – Ответы Джеффри и Барбары Пикауэр на вопросы автора летом 2009 г.

… массированное наращивание участия в сети супермаркетов Shopwell … – French Investor May Seek Shopwell // New York Times. May 5, 1979. Биржевая игра Амселлема также документирована в различных выпусках SEC News Digest конца 1970-х годов.

Биография Игуэна довольно любопытна … – Биографические сведения приведены со слов Мэдоффа и находят подтверждение в превосходной статье на французском языке «Неприметные французские друзья Бернарда Мэдоффа» (Les discrets amis franais de Bernard Madoff), опубликованной на сайте Eco89 и доступной по адресу: http://www.rue89.com/2009/06/12/les-discrets-amis-francais-de-bernard-madoff.

… Питер Мэдофф без устали колесил по стране … – Точнее, Питер Мэдофф продавал местным дилерам услуги фирмы Мэдоффа в качестве «брокера-корреспондента», предлагая за небольшие комиссионные обслуживать их сделки на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Деловому партнеру Энглера Питер понравился … – Телефонное интервью 2010 г. со Стивеном Энглером, сыном и бывшим сотрудником Майкла Энглера.

Сам Энглер совместно с родственниками открыл магазин алкогольных напитков … – Obituary of Mike Engler // Minneapolis Star Tribune. Dec. 20, 1994.

… Мэдофф пригласил его к себе советником по инвестициям … – Телефонное интервью со Стивеном Энглером.

… все больше приятелей Энглера по загородному клубу … – Kansas, Dave . Madoff Does Minneapolis. – Fortune/CNNMoney.com. Jan. 16, 2009.

« Я называла эти инвестиции “мои безотказные”» . – Телефонное интервью 2010 г. с инвестором Мэдоффа Рене Зоскин.

… Мэдоффы купили красивый загородный дом … – Многие источники датируют покупку 1980 г., но в инвентарной описи активов, составленной Мэдоффом после ареста и приобщенной к делу, назван 1979 г.

Вместе с несколькими управленцами с Уолл-стрит … – Сага о гидроплане упоминается в разных источниках, в том числе: Arvedlund . Р. 51–52. Приведенные здесь подробности подтверждены тремя конфиденциальными источниками, в те годы близкими к семье Мэдофф.

5. Деньги рекой

…поставили ярко-красный телефонный аппарат, символизирующий ядерную «горячую линию» Белого дома, у заднего стекла … – Конфиденциальное интервью с бывшим соседом по Рослину.

…« никогда не унывал».  – Конфиденциальное интервью.

Он все чаще думал о том, что неплохо бы найти себе новое занятие … – In the Matter of: Cohmad Securities Corporation, administrative complaint filed Feb. 11, 2009, by the Commonwealth of Massachusetts, Office of the Secretary of the Commonwealth Securities Division (далее – Galvin Cohmad Complaint), Exhibit 3.

…в легендарном клубе Harmony.  – Частный клуб на Восточной Шестидесятой улице, 4, основанный в 1854 г. германо-еврейской элитой Нью-Йорка. Многие годы обязательным условием членства в клубе были германские корни. Со временем клуб стал избранным местом для иудейских свадеб, приемов и благотворительных вечеров. Когда в 1999 г. уолл-стритское отделение Американского еврейского комитета чествовало Мэдоффа, прием был устроен именно в Harmony.

… после шести лет работы в небольшой брокерской фирме Cowen & Company … – Данные Центрального регистрационного депозитария (SRD-FINRA) на Маршу Бет Кон.

Остальные 25% были поделены на неравные доли … – SEC v. Cohmad Securities Corporation, et al. (далее – SEC v. Cohmad), filed as Case No. 09-cv-5680 (LLS) in U.S. District Court for the Southern District of New York. Р. 6.

Карьеру на Уолл-стрит он начал в 1969 году…  – Данные Центрального регистрационного депозитария (SRD-FINRA) на Роберта М. Джаффи.

Важнее то, что он был женат на Эллен Шапиро…  – In re: Bernard L. Madoff Investment Securities, Debtor; Irving H. Picard, Trustee for the Liquidation of Bernard L. Madoff Investment Securities v. Cohmad Securities Corporation, et al. (далее – Picard v. Cohmad), filed as Adversary Proceeding No. 09–01305 (BRL) in U.S. Bankruptcy Court for the Southern District of New York. Р. 15.

… на судебных процессах прозвучит утверждение, что это входило в обязанности Шейны, дочери Питера Мэдоффа . – Там же. Р. 14.

… несколько сотен клиентов с обычными брокерскими счетами . – Cohmad занималась клирингом сделок для этих клиентов через инвестбанк Bear Stearns, пока его в начале 2008 г. не поглотил JP Morgan Chase.

Некоторые опционные трейдеры именуют его новую стратегию «бычьим спредом» . – Markopolos, Harry . No One Would Listen: A True Financial Thriller. Hoboken, N.J.: John Wiley & Sons, 2010. Р. 27.

… право продать или купить определенные акции по определенной цене в определенный период времени . – Право покупки называется «опцион колл», или «опцион на покупку». Продавец опциона на покупку обещает предоставить покупателю возможность приобрести акции по цене, зафиксированной на срок действия опциона.

Право продажи ценных бумаг называется «опцион пут», или «опцион на продажу». В этом случае продавец обещает предоставить покупателю возможность продать акции по цене, зафиксированной на срок действия опциона. Брокеры обычно сокращают названия до «пут» и «колл»; Мэдофф применял опционы обоих видов.

Новая стратегия Мэдоффа состояла в приобретении обширного портфеля бумаг … – Предполагают, что Мэдофф формировал портфель из акций тридцати – тридцати пяти компаний первого эшелона из списка S&P 100 (так называемых «голубых фишек»), а затем продавал опционы на покупку, позволяющие покупателю приобрести у него акции, если их цена поднималась до оговоренной в контракте. (По сути, это был так называемый покрытый колл, знакомый многим частным инвесторам.) Опцион на покупку ограничивал его возможную прибыль, но на деньги, вырученные за продажу такого опциона, он, по-видимому, покупал встречный опцион пут, дающий ему право продажи портфеля акций по оговоренной цене – чуть ниже текущей рыночной цены. Опцион пут определял максимум его возможных убытков на случай резкого падения курса акций. Таким образом, применение опционов ограничивало как его прибыли, так и убытки.

… его месячная отдача резко колебалась … – Данные рейтингового агентства Morningstar, собранные с помощью ведущего финансового обозревателя New York Times Флойда Норриса.

…« упрощенной и, что самое важное, очень консервативной».  – Galvin Cohmad Complaint exhibits, letter from Maurice J. Cohn dated Nov. 21, 1991.

… после жарких баталий в зале суда, вызванных результатами аудитов … – Дело (In re: M. Frenville), которое еще много лет цитировалось в судебных схватках, связанных с банкротствами.

… Бинс жаловался, что судебная тяжба обернулась грандиозной тратой денег и сил . – Интервью Бинса для «Фронтлайн».

… Фрэнк Авеллино изрядно выдохся . – Avellino-Bienes SEC Transcript. P. 36.

… полностью посвятить себя операциям с Мэдоффом … – Интервью Бинса для «Фронтлайн».

Но в делопроизводстве они отличались все той же небрежностью . – Показания Фрэнка Авеллино под присягой в суде по банкротствам (1993) в связи с суммой бухгалтерских услуг, которые ему пришлось уплатить после расследования Комиссии в 1992 г.

… легендарного директора отдела правоприменения Стенли Споркина … – Vise, David A. and Coll, Steven . Eagle on the Street. New York: Charles Scribner’s Sons, 1991. Р. 1–20.

… Джона Шэда, ветерана Уолл-стрит . – Шэд, на момент назначения вице-президентом E.F. Hutton, был первым управленцем с Уолл-стрит, возглавившим Комиссию с тех пор, как президент Франклин Рузвельт в 1934 г. назначил Джозефа П. Кеннеди, отца президента Джона Ф. Кеннеди, ее первым председателем. Рейган перевел Споркина на пост главного юрисконсульта ЦРУ, а спустя четые года назначил его федеральным судьей.

Шэд оказался не таким покладистым … – Seligman, Joel . The Transformation of Wall Street: A History of the Securities and Exchange Commission and Modern Corporate Finance. Boston: Northeastern University Press, 1995. Р. 576.

…« по большому счету это честное место» … – Vise and Coll . Р. 128.

… по общему мнению Конгресса, NASD не справляется с регулированием . – «Комитет считает… [что] саморегулирующиеся организации должны ответственнее относиться к возложенным на них обязанностям и слаженнее координировать свои функции и действия. В новой среде регулирования, согласно настоящему закону, саморегулирование будет продолжено, однако Комиссии по ценным бумагам и биржам следует играть более значительную, чем прежде, роль в устранении зазора между результатами саморегулирования и потребностями регулирования». См.: Senate Report No. 94–75, at 2 (1975), as reprinted in 1975 U.S.C.C.A.N. Р. 179, 181.

…« комиссия компетентная, но осмотрительная».  – Seligman . Р. 577.

… обладает неброской солидностью . – Здание, спроектированное Кеннетом Мерчисоном, с характерным набором элементов, присущих домам этого стиля и времени: скромный по размерам, но изящно оформленный вестибюль, обилие света (дом находится в стороне от тесной застройки жилых кварталов с высотными зданиями), на нижнем этаже – элегантный ряд благородно отливающих бронзой магазинных фасадов. – Gray, Christopher . Streetscapes: 133 East 64th Street: If a Building Could Blush // New York Times. Sept. 16, 2009.

Рут Мэдофф обновила кое-что по мелочи … – Там же. Архитектор Ховард Р. Голдин сообщил, что, «в отличие от некоторых знаменитостей, которые просят не упоминать их имен при оформлении бумаг на строительные работы, Мэдоффы не ставили никаких условий. Поскольку клиенты не были привередливы и платили вовремя, все “прошло как по маслу”».

… для финансовой прессы Берни Мэдофф стал самым компетентным комментатором по международным вопросам . – К примеру, в декабре 1986 г. он сообщил руководству газеты Securities Week о своем участии в двухдневном совещании в Вашингтоне между должностными лицами Сингапурской фондовой биржи и руководителями NASD. Обсуждалась возможность создания электронной связи между рынками, подобно той, что NASD установила с Лондонской фондовой биржей.

«Основанная 26 лет назад и находящаяся в единоличной собственности Мэдоффа компания … » – В статье также сообщалось (неверно), что Мэдофф «основал больницу Норт-Шор в Мэнхассете, на Лонг-Айленде, рядом с одним из трех его домов». Согласно информации, полученной из учреждения – правопреемника больницы, Мэдофф не был причастен к ее основанию, а вот его друг Сонни Кон много лет оказывал больнице существенную поддержку.

Внебиржевой рынок «лежал в руинах»…  – Metz, Tim . Black Monday: The Catastrophe of October 19, 1987… and Beyond. New York: William Morrow, 1988. Р. 198.

«Это усугубило смятение и панику на рынках».  – General Accounting Office. Financial Markets: Preliminary Observations on the October 1987 Crash, GAO/ GGD-88–38. Р. 6.

«Мы напуганы. Разумеется, мы напуганы!..» – Цит. по: Metz . Р. 199. По правде говоря, компьютерная техника на Нью-Йоркской фондовой бирже тоже вышла из строя. Позже лидеры NASD будут доказывать, что неисправности технологии NASDAQ были преувеличены в правительственном докладе о финансовом крахе 1987 г.

Друг и партнер Мэдоффа в Миннеаполисе Майк Энглер скажет потом своему сыну … – Телефонное интервью 2010 г. со Стивеном Энглером.

… всего семь убыточных месяцев . – Данные рейтингового агентства Morningstar, собранные по просьбе автора.

… в надежде на ежегодное продление с реинвестированием . – Второе интервью Мэдоффа.

«Нет, никакого мошенничества…» – Первое интервью Мэдоффа.

… стал влиятельным лидером восстановления в последующие три года рынка NASDAQ . – Как председатель одного из ключевых комитетов, отвечающий за автоматизированный поток заявок, Берни Мэдофф был среди тех, к кому СМИ обращались за комментариями. 16 ноября 1987 г. в газете Securities Week в заголовок было вынесено известие о том, что правление NASD ставит на голосование четыре пункта для улучшения ситуации на рынке ВРЦБ. В статье отмечалось: «Первым номером идет требование ко всем внебиржевым маркетмейкерам участвовать в организованной NASD системе исполнения мелких заявок (SOES), как заявил Бернард Мэдофф, председатель комитета по SOES и основатель носящей его имя нью-йоркской брокерско-дилерской фирмы».

… с нарушениями дисциплины в NASD . – Собственная официальная история рынка NASDAQ позже признала, что брокеры быстро научились пользоваться ритмом публикации и взвинчивания котировок в новомодной автоматизированной системе, чтобы, как встарь, манипулировать ценами акций.

… новый стандарт скорости обработки клиентских заказов . – В номере от 10 июля 1989 г. Forbes обратил внимание на революционную систему Мэдоффа, описав автоматическую покупку системой предложенных акций IBM: «Как только компьютер получает только что купленные акции IBM, он показывает брокеру варианты и стоимость хеджирования позиций. Он даже показывает текущие издержки на нехеджирование. Хеджирование генерируют программы Питера Мэдоффа. Компьютерное хеджирование Мэдоффов намного опережает все, что имеется в арсенале специалистов [торговой площадки Нью-Йоркской фондовой биржи]».

…« хотя, строго говоря, фирма Мэдоффа не является фондовой биржей … » – Blume, Siegel and Rottenberg . Р. 221.

Согласно одному из распространенных индикаторов … – Имеется в виду фондовый индекс S&P 500 с поправкой на инфляцию и дивиденды.

Сквадрон некогда считался вундеркиндом … – «Выдающегося юриста Говарда М. Сквадрона будут чествовать 10 июня на обеде в юридической школе имени Бенджамина Н. Кардозо» (Yeshiva University press release. May 10, 1999). Мэдофф был одним из сопредседателей мероприятия, наряду с медиамагнатом Рупертом Мэрдоком, партнером Сквадрона по юридической фирме Стенли Плезентом и владельцем команды New York Mets Фредом Уилпоном.

… играл важную роль в спасении известного культурного учреждения New York City Center . – Там же. См. также оплаченное сообщение о смерти, помещенное под именем Сквадрона на странице объявлений City Center в New York Times за 28 декабря 2001 г.

… бывший юрист Комиссии по ценным бумагам и биржам по имени Джеффри Такер … – Первоначально Такер был связан с управлением инвестициями через другого клиента, торговца опционами Фреда Колбера, с которым основал фонд для опционных сделок. Такер стал главным партнером в Fred Kolber & Company, сформировавшей фонд Greenwich Options.

Ноэл рассудил, что новоявленный фонд Такера может оказаться перспективным для его собственных иностранных инвесторов . – Picard v. Fairfield Sentry. Р. 80.

«Уолтер был весьма впечатлен их трейдингом … » – Интервью с бывшей сотрудницей Fairfield Greenwich Шерри Шамир Коэн.

… тесть Такера, удалившийся на покой текстильщик … – Picard v. Fairfield Sentry. Р. 81–82.

Один его партнер назвал это «аурой» . – Интервью Бинса для «Фронтлайн». Бинс сказал: «У него была аура. Не харизма, а аура – уверенность, манера держаться, говорить, смотреть, апломб. Он просто заставлял вас верить, что он все знает и контролирует и что если он рядом, то все прекрасно».

… как выяснилось, почти буквально «со всем миром» . – Распределение клиентов фирмы по всему миру зафиксировано в предоставленном автору конфиденциальном документе «Fairfield Greenwich Group: Firm Profile», датированном 15 ноября 2007 г. (с. 5).

… Мэдофф привлек внимание нескольких свежеиспеченных офшорных хедж-фондов . – Первое интервью Мэдоффа. Мэдофф вспоминал, что Fairfield Greenwich был первым хедж-фондом, начавшим инвестировать через него. Он также назвал фонды Kingate из Лондона, управляемые Карло Гроссо и Федерико Черетти, фонд Thema, которым руководила австрийская банкирша Соня Кон, и других инвесторов первых лет. Но его отношения с Кон датированы 1985 г., и в те первые годы она предположительно способствовала переориентации на Мэдоффа еще нескольких европейских хедж-фондов, так что версия Мэдоффа, может быть, не совсем верна. См.: Irving H. Picard v. Sonja Kohn, et al., filed as Adversary Proceeding No. 10–05411 (BRL) in U.S. Bankruptcy Court for the Southern District of New York, Dec. 10, 2010 (далее – Picard v. Kohn). Р. 6, 9, 65.

… писал он в электронном письме из тюрьмы . – Электронное письмо Мэдоффа от 26 декабря 2010 г.

6. Во что всем хотелось верить

… законной и процветающей брокерской фирмой … – Пояснительная записка Национальной ассоциации дилеров ценных бумаг (NASD) о надзорной проверке фирмы Мэдоффа за период по 30 сентября 1994 г., датированная 26 января 1995 г. Проверка показала, что к середине 1994 г. годовой доход фирмы Мэдоффа был чуть ниже 125 млн долларов, так что это предположение выглядит достоверным.

… составляла весомые 10% … – Там же.

… считались едва ли не лучшими на Уолл-стрит . – Chapman . Согласно Чапмену, бывший главный трейдер инвестиционной компании Legg Mason Деннис Грин оценивал фирму Мэдоффа так: «У них всегда было лучшее техническое оснащение. Всегда. Даже когда никто из нас не мог себе позволить такое… У них всегда были лучшие системы».

… объем средств на счетах которых уже превышал 8 млрд долларов … – Письмо Мэдоффа от 3 октября 2010 г. Мэдофф примерно оценил суммарные активы клиентов за 1987 г. в 5 млрд долларов; если так, то ежегодные доходы от инвестиций должны были бы к началу девяностых увеличить это число, даже по осторожным подсчетам, примерно до 8 млрд.

… тем труднее было бы поверить подкованным инвесторам … – Действительно, еще в 1991 г. один из новаторов в области количественного анализа, Эдвард Торп, рассмотрел результаты работы Мэдоффа для одного из пенсионных фондов и обнаружил тревожные сигналы, обратив внимание, в частности, на один день в апреле 1991 г. В тот день один Мэдофф отчитался о бльшем числе сделок с опционами Procter & Gamble, чем было суммарно по ним заключено. См.: Patterson, Scott . The Quants: How a New Breed of Math Whizzes Conquered Wall Street and Nearly Destroyed It. New York: Crown Business, 2010. Р. 63.

… двое недоверчивых инвесторов послали в нью-йоркский офис Комиссии по ценным бумагам и биржам два документа … – Kotz Report. Р. 42–44; Там же. Exhibit 113. Р. 1.

Информация … была напечатана на бланке финансового консультанта из Сан-Франциско … – Там же. Р. 43.

…« родным, друзьям и бывшим клиентам … » – Там же.

… ему позвонил друг, юрист из Калифорнии Ричард Гланц . – Avellino-Bienes SEC Transcript. Р. 12–14.

… был одним из самых первых «субподрядчиков»…  – Гланц-старший был партнером бухгалтера Стивена Менделоу по фонду Telfran – непрямому фидер-фонду Мэдоффа, инвестировавшему через Avellino & Bienes. Не позднее 1985 г. Менделоу возглавил Konigsberg Wolf, бухгалтерскую фирму Пола Конигсберга.

Гланц-младший со временем сам вошел в этот бизнес и привлекал к нему других . – Halstead, Richard . San Rafael Lawyer Helped Friends and Family Invest Money with Madoff // Marin Independent Journal. Feb. 12, 2009; а также ряд интервью с инвесторами Гланца. Гланц не отрицал, что основывал фонды, посредством которых люди инвестировали в Мэдоффа, но отметил, что оказался жертвой, как и они, потеряв в пирамиде все свое богатство.

По словам Гланца … – Avellino-Bienes SEC Transcript. Р. 14.

Авеллино тут же позвонил Бинсу, который даже спустя годы сумел воспроизвести тот разговор . – Интервью Бинса для «Фронтлайн».

… он позвонил своему другу и давнему инвестору Говарду Сквадрону … – Бинс вспоминал, что Мэдофф сам сразу назвал Айка Соркина, но Соркин утверждает, что запрос пришел через Сквадрона.

В 1992 году Айк Соркин был едва знаком с Мэдоффом … – Интервью 2009 г. с Айрой Ли Соркином.

C.165–166. «На вопрос о том, что он делает с деньгами, взятыми взаймы…» – Kotz Report. Exhibit 112. Р. 1.

«Мы не занимаемся недвижимостью и ничем иным помимо ценных бумаг» . – Там же.

… одному сотруднику Комиссии позвонил Айк Соркин … – Kotz Report. Р. 45.

Они терпеливо его выслушивали и вновь засыпли вопросами Фрэнка Авеллино … – Avellino-Bienes SEC Transcript. Р. 35.